中國儲能網(wǎng)訊：步入2024年，一場史無前例的大退潮正在席卷鋰電江湖。
我們先看一組數(shù)據(jù)：根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，2020年-2023年動力電池的裝車率依次為76%、70%、54%和50%，下降趨勢非常明顯，尤其是進入2024年，上半年動力電池裝車率歷史首次跌破50%大關(guān)至47%。
同時高企不下的庫存規(guī)模更是在加速動力電池江湖洗牌與博弈進程。根據(jù)SMM此前報道，截止2023年12月底，中國動力電芯的庫存約為130.4GWh；而中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟則顯示，2024年1-7月我國動力電池累計銷量為380.3GWh，而我國動力電池累計裝車量為244.9GWh,僅這兩者之間就存在135.4GWh的缺口。
另外據(jù) “華爾街見聞·見智研究” 統(tǒng)計，今年前7個月累積的動力電池庫存已經(jīng)高達276.9GWh，其中磷酸鐵鋰電池為199.5GWh，三元鋰電池為125.6GWh。
此外，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2024年7月底三元方形動力電芯價格0.46元/Wh，磷酸鐵鋰方形動力電芯價格0.37元/Wh，與6月底相比均下降0.01元/Wh。目前價格已經(jīng)跌破很二三線廠商成本線，很多企業(yè)可能熬不過此輪洗牌周期幾乎已是行業(yè)共識。
事實上，這一切已經(jīng)在企業(yè)最新財報（2024年半年報）中有所體現(xiàn)。據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計分析100多家鋰電上市公司財報發(fā)現(xiàn)，2024年上半年整個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司營業(yè)收入合計為4708.10億元，約同比下降了20.21%；整體毛利率為18.94%，約同比下降了2.26個百分點。
具體到15個鋰電細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈，上半年10個細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入降幅在10%以上，下降最快的三個細(xì)分領(lǐng)域上游鋰資源（營業(yè)收入同比下降56.88%）、正極材料（下降40.11%）、電解液及材料（下降29.82%）。
在盈利層面，鋰電產(chǎn)業(yè)兩極分化現(xiàn)象已是極為嚴(yán)重，上半年有7個細(xì)分產(chǎn)業(yè)毛利率出現(xiàn)下降，其中下降最快的三個細(xì)分領(lǐng)域為上游鋰資源（毛利率下降28.65個百分點）、鋰電隔膜（下降22.55個百分點）、電解液及材料（下降8.86個百分點）。
事實證明，在價格戰(zhàn)爭狂潮下，幾乎沒有贏家，即便是產(chǎn)業(yè)龍頭也可能遭遇嚴(yán)重沖擊。比如鋰電池霸主寧德時代營業(yè)收入同比下降了19.20%；鋰礦雙雄贛鋒鋰業(yè)與天齊鋰業(yè) “鋰產(chǎn)品” 收入降幅均在50%以上，毛利率則分別同比下降12和35個百分點；三元前驅(qū)體龍頭中偉股份上半年 “三元前驅(qū)體” 收入同比下降21.69%，毛利率也同比下降了22.86個百分點；正極材料龍頭湖南裕能的 “正極材料” 收入同比下降了54.03%，毛利率也同比下降了1.5個百分點；電解液龍頭天賜材料的 “電解液” 收入下降了35.85%，毛利率則同比下降了12.93個百分點；鋰電隔膜龍頭恩捷股份的 “隔膜” 收入也同比下降16.68%，毛利率下降25.87個百分點；鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能 “鋰電設(shè)備” 收入同比下降了27.09%，毛利率下降了1.65個百分點；負(fù)極材料龍頭貝特瑞營收與毛利率也同時出現(xiàn)小幅下降，等等。（15個鋰電細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈銷售收入及毛利率變化情況詳見文末附錄）
產(chǎn)業(yè)形勢之嚴(yán)峻，近年少見。
不過歷史已經(jīng)多次證明，一切都逃不過周期的規(guī)律與影響?？v觀鋰電十幾年產(chǎn)業(yè)發(fā)展史，其已經(jīng)歷過多輪產(chǎn)業(yè)周期的洗禮，每一輪周期的調(diào)整幾乎都是由供需關(guān)系劇烈變化所導(dǎo)致的，即一旦市場供需關(guān)系發(fā)生改變，價格一定會在現(xiàn)實中快速反應(yīng)，這就是周期的力量。
據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，近2年半（2022年初至2024年6月）僅中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上公布的在億元以上的重大制造項目超700個，總投資預(yù)算突破3.5萬億元人民幣；另據(jù)市場統(tǒng)計，自美國《通脹削減法案》通過以來，汽車制造商和供應(yīng)商已經(jīng)宣布在北美投資超過500億美元用于電動汽車和電池，而此前據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，目前特斯拉、Northvolt、LG化學(xué)、QuantumScape、Italvolt、SKI、三星SDI等13家企業(yè)到2025年、2030年在歐洲電池產(chǎn)能布局將分別達387.3GW、971.3GW。綜合統(tǒng)計，2022年至今全球鋰電產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃已超4萬億元人民幣。
另據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)此前統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：截止目前，在動力電池、儲能電池、正極材料、負(fù)極材料、電解液與鋰電隔膜這6大核心賽道上，已知的企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃均遠(yuǎn)超2025年第三方研究機構(gòu)對市場需求的預(yù)測上限，未來三年內(nèi)產(chǎn)業(yè)大洗牌已經(jīng)不可避免。（各細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃情況詳見 “中國鋰電的火與冰” 一文）
（注：圖表里動力電池產(chǎn)能規(guī)劃含部分儲能產(chǎn)能）
在蜂巢能源近期舉行的全球合作伙伴峰會上，董事長楊紅新預(yù)測稱，動力電池企業(yè)到今年年底可能不會超過40家，且明后年仍將是加速淘汰的階段。為應(yīng)對鋰電池行業(yè)各種形勢變化，蜂巢能源在今年年初開始實施減人控費、業(yè)務(wù)瘦身等多項舉措。
對于過去幾年更加火爆的儲能江湖，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖們的預(yù)測則更為悲觀。瑞浦蘭鈞董事長曹輝曾直言，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入寒冬前的深秋?！案偁幰呀?jīng)到了深水區(qū)，很多公司都在生死邊緣。我覺得90%的電池集成商都會倒下。電池廠倒下兩三家的概率也很高。很多沖進來的公司最后一定是灰頭土臉地出去，對電池的復(fù)雜性要有敬畏?！?
遠(yuǎn)景能源儲能事業(yè)部總經(jīng)理鄭漢波也表達了相似觀點，他認(rèn)為，一些靠資本支撐無核心技術(shù)的企業(yè)，為求生存再融資，低質(zhì)低價中標(biāo)，難以持續(xù)，也為產(chǎn)業(yè)埋下隱患?！艾F(xiàn)在儲能電站生命周期不少于10年，售后服務(wù)很難有保障……（2024年）可能80%的（儲能系統(tǒng)集成商）企業(yè)會倒下?！?
如今大退潮現(xiàn)象已經(jīng)席卷全球，海外巨頭甚至受到了更強烈的沖擊。
7月7日，全球第四大電池制造商SK On稱，由于其下游客戶疲于應(yīng)對歐洲和美國令人失望的電動汽車銷售局面，該公司正面臨危機。自2021年從SK集團分拆后，SK On已連續(xù)十個季度出現(xiàn)虧損。
今年一季度，SK On虧損3315億韓元（約合17億元人民幣），較去年四季度186億韓元（約合0.97億元人民幣）的虧損額擴大近17倍。由于銷量和價格下降，SK On今年一季度的銷售額為1.68萬億韓元（約合88億元人民幣），同比減少了49%。
隨著虧損幅度擴大，SK On首席執(zhí)行官李石熙(Lee Seok-hee)發(fā)布了一系列節(jié)約成本和改善經(jīng)營的舉措，并將其描述為應(yīng)急管理措施。
李石熙在致員工的信中稱，“我們已經(jīng)走投無路了，必須共同努力?！?SK On上周宣布，為緩解財務(wù)困境，將凍結(jié)所有高管工資，直到公司扭虧為盈為止。
在這之前，SK On在美國和歐洲進行了一系列激進投資，重要原因之一是此前各方預(yù)測電動汽車需求將激增。不過，從去年下半年以來，歐美市場電動汽車生產(chǎn)疲軟，銷量更遠(yuǎn)低于預(yù)期。為此，SK On不得不收縮其在歐美的投資，該公司現(xiàn)已宣布延長美國佐治亞州工廠工人的停工時間，并推遲與其主要美國客戶福特合資在肯塔基州成立第二家工廠的計劃。
僅隔一天，即7月8日，LG新能源公布的初步財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，該公司營收同比下滑30%，至6.16萬億韓元（約合323.4億元人民幣）；營業(yè)利潤同比大跌58%，至1953億韓元（約合10.3億元人民幣），低于行業(yè)預(yù)期。甚至，若不計入美國《通脹削減法案》提供的稅收抵免金額，LG新能源該季度實際上出現(xiàn)了2525億韓元（約合13.3億元人民幣）的營業(yè)虧損。
LG新能源近日表示，公司正在根據(jù)市場情況高效靈活地調(diào)整計劃投資執(zhí)行的步伐，已暫停美國亞利桑那州工廠儲能系統(tǒng)(ESS)電池生產(chǎn)線的建設(shè)。該電池工廠是LG新能源在美國建設(shè)的第二家獨立工廠，已于今年4月開始建設(shè)，計劃生產(chǎn)用于電動汽車的46系列圓柱形電池和用于儲能系統(tǒng)的磷酸鐵鋰軟包電池。
事實上，美國本土的電池企業(yè)日子也并不好過。5月5日，美國明星電池公司Ambri Inc.向美國特拉華州法院申請破產(chǎn)，并將被拍賣，拍賣價格3800萬美元。
Ambri創(chuàng)立于2010年，核心產(chǎn)品是液體金屬電池。Ambri的兩位創(chuàng)始人是麻省理工學(xué)院的一對師徒?；瘜W(xué)教授唐納德·薩多威(Donald Sadoway)在實驗室?guī)е┦可笮l(wèi)·布拉德威爾(David Bradwell)發(fā)明了液體金屬電池：這種電池負(fù)極用鎂（后來改用鈣），正極用銻，電解質(zhì)為熔鹽。這種電池循環(huán)充放壽命長達20年，制作材料中的鈣和銻又比主流電池使用的鋰、鎳、鈷、錳便宜得多，且比傳統(tǒng)鋰電池更安全。
而Ambri主要客戶不是電動車廠家，它的產(chǎn)品主要于風(fēng)力發(fā)電和太陽能發(fā)電的儲能端，可以長期儲存電能，即使20年后，仍有93%的留存率。
2011年，Ambri剛創(chuàng)立，就獲得了數(shù)百萬美元投資，來自法國石油巨頭道達爾、比爾·蓋茨和美國能源部；2014年，Ambri宣布獲得3500萬美元投資，科斯拉基金(Khosla Ventures)領(lǐng)投，比爾·蓋茨跟投；2021年，再次宣布獲得1.44億美元投資，印度巨頭信實工業(yè)旗下新能源基金領(lǐng)投，比爾·蓋茨再次跟投。
歐洲市場形勢也不容樂觀。歐洲電池企業(yè)Northvolt近期在發(fā)布年度巨額虧損的業(yè)績后，也宣布將調(diào)整其產(chǎn)能擴張計劃，“可能會延遲德國、加拿大和瑞典新工廠的建設(shè)?！?2023財年，Northvolt虧損額由前一年的2.85億美元（約合20.7億元人民幣）驟增至12億美元（約合87億元人民幣）。
6月4日，ACC——歐洲車企Stellantis、梅賽德斯-奔馳集團和道達爾能源的合資電池企業(yè)，宣布暫停歐洲兩家電動汽車電池廠的建設(shè)。這一決策背后，反映出市場對高昂的電動汽車需求有所減緩，因此它們可能考慮轉(zhuǎn)向生產(chǎn)成本較低的電池。
原先，ACC的規(guī)劃是在歐洲建立并運營三家超級電池工廠，總投資高達70億歐元（約552億元人民幣），預(yù)計總產(chǎn)能將達到120GWh，每家工廠的產(chǎn)能為40GWh。目前，位于法國北部的工廠正處于產(chǎn)能提升階段，而位于意大利和德國的工廠則因市場變化而暫時停止建設(shè)和籌備。
事實上，早在2023年1月中旬，英國初創(chuàng)電池公司Britishvolt的破產(chǎn)就已經(jīng)拉開了歐洲市場殘酷洗牌與競爭的序幕。
Britishvolt創(chuàng)立于2019年12月，2020年，Britishvolt正式投入運營，招聘員工，并簽署了一系列合作計劃。該公司選址在諾森伯蘭郡布萊斯建立超級工廠，更是承諾為該項目投資26億英鎊，成為英國東北地區(qū)有史以來最大的投資之一。
但直到破產(chǎn)，Britishvolt的投資戰(zhàn)略也只是停留在直面上，甚至不僅沒有拿到一個重量級客戶的訂單，也沒有一款成熟的產(chǎn)品推廣到市場。
不管如何，為了自身能源安全，中、美、歐等國已將儲能提升至國家戰(zhàn)略高度，并頒布了相關(guān)扶持政策，不過歐美等國政策暗含貿(mào)易保護條款，這在進一步加速了鋰電產(chǎn)業(yè)化進程的同時，也增加了企業(yè)全球化發(fā)展及競爭的難度。
未來可以預(yù)見，為了爭奪全球新能源產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)權(quán)與定價權(quán)，歐美政府對中資企業(yè)的圍剿范圍與力度大概率還會進一步升級。產(chǎn)業(yè)競爭就是如此殘酷，我們不應(yīng)該抱有任何僥幸心理。
回歸到企業(yè)競爭與發(fā)展層面，考慮到一座電池工廠建成投產(chǎn)需要三到四年，“回血” 需要5-6年，按照這個時間線，留給中資企業(yè)國際化布局與發(fā)展的時間已經(jīng)非常緊迫了。
毫無疑問，一場席卷新能源產(chǎn)業(yè)的全球競爭已經(jīng)打響，而全球化競爭成敗，或?qū)ζ髽I(yè)，甚至產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢與方向產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
綜合產(chǎn)業(yè)最新發(fā)展趨勢與變化，未來全球新能源企業(yè)將圍繞新技術(shù)、新產(chǎn)能、新資本等多個維度進行新一輪較量，競爭成敗必將對未來產(chǎn)業(yè)格局與發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。筆者分析認(rèn)為，未來擁有 “技術(shù)突破與持續(xù)創(chuàng)新力，先進產(chǎn)能布局與高效執(zhí)行力，全球化布局與發(fā)展，財務(wù)健康與雄厚資本實力” 等能力的企業(yè)更具有穿越周期，持續(xù)發(fā)展壯大的基因與實力。
未來我們將對產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)進行跟蹤分析，也歡迎讀者朋友進一步留言探討，甚至供稿。
（注：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議）
附錄：各細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈銷售收入及毛利率變化
