中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：今年上半年，受供需階段性錯(cuò)配影響，鋰電各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，去庫(kù)存仍為主旋律。當(dāng)下，行業(yè)轉(zhuǎn)向“買(mǎi)方市場(chǎng)”，下游電池廠(chǎng)在產(chǎn)業(yè)鏈博弈中獲得更大主動(dòng)權(quán)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)頗為穩(wěn)健。
不過(guò)，穩(wěn)健的業(yè)績(jī)并不能緩解遠(yuǎn)期焦慮。近一年來(lái)，各大電池廠(chǎng)為搶占市場(chǎng)份額，輪番上演“價(jià)格戰(zhàn)”。行業(yè)內(nèi)卷之下，多家電池廠(chǎng)選擇轉(zhuǎn)變競(jìng)爭(zhēng)思路，從低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)回歸技術(shù)創(chuàng)新，多位行業(yè)大咖更是帶頭呼吁不卷價(jià)格卷價(jià)值。
多位受訪(fǎng)人士表示，在市場(chǎng)增速放緩的大背景下，電池廠(chǎng)最終比拼的是產(chǎn)品性能和市場(chǎng)能力，如何以標(biāo)準(zhǔn)化的大單品撬動(dòng)規(guī)模效益、搶占毛利較高的海外市場(chǎng)將成為破局關(guān)鍵。
電池廠(chǎng)業(yè)績(jī)韌性凸顯
伴隨著行業(yè)供需關(guān)系的扭轉(zhuǎn)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配格局正在加速重塑：上半年中上游鋰鹽廠(chǎng)、材料廠(chǎng)業(yè)績(jī)普降；下游電池廠(chǎng)則韌性凸顯，業(yè)績(jī)表現(xiàn)總體穩(wěn)健。
半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代上半年在營(yíng)收下滑的背景下實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，錄得營(yíng)收1667.67億元，同比下降11.88%，凈利潤(rùn)228.65億元，同比增長(zhǎng)10.37%；億緯鋰能半年度營(yíng)收為216.59億元，同比微降5.73%，扣非后凈利潤(rùn)為14.99億元，同比增長(zhǎng)19.32%；欣旺達(dá)、國(guó)軒高科營(yíng)收凈利雙增，上半年凈利分別為8.24億元、2.71億元，同比增幅分別為87.89%、29.69%；孚能科技半年度虧損1.9億元，同比減虧超6億元，其中二季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2693萬(wàn)元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
分析來(lái)看，出貨量攀升是電池廠(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，一定程度上沖抵了單價(jià)下滑帶來(lái)的負(fù)面影響。
動(dòng)力電池方面，寧德時(shí)代龍頭地位依然穩(wěn)固，其他二線(xiàn)電池廠(chǎng)則各顯神通，爭(zhēng)搶座次。據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，2024年1—6月全球動(dòng)力電池前十大裝車(chē)廠(chǎng)家中，中國(guó)廠(chǎng)商占得六席，且裝車(chē)量均呈現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。其中，寧德時(shí)代全球動(dòng)力電池裝車(chē)量為137.7GWh，同比增長(zhǎng)29.5%，市占率達(dá)37.8%，同比提升2.1個(gè)百分點(diǎn)；比亞迪位居第二，市占率為15.8%，與去年同期持平；中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能、欣旺達(dá)分別位列第五、第八、第九、第十，裝車(chē)量同比分別增長(zhǎng)34.6%、38.2%、18.5%、62.4%，市占率分別為4.6%、2.5%、2.1%、2.1%。
除動(dòng)力電池外，儲(chǔ)能電池也在持續(xù)貢獻(xiàn)增量。上半年，寧德時(shí)代儲(chǔ)能電池系統(tǒng)營(yíng)收為288.25億元，同比增長(zhǎng)3%；億緯鋰能儲(chǔ)能電池出貨量20.95GWh，同比增長(zhǎng)133.18%，板塊營(yíng)收為77.74億元，同比增長(zhǎng)9.93%；國(guó)軒高科儲(chǔ)能電池系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.39億元，同比增長(zhǎng)4.64%；欣旺達(dá)儲(chǔ)能系統(tǒng)營(yíng)收5.95億元，同比增幅為31.49%。
華東地區(qū)一位鋰電投資人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，當(dāng)前鋰電行業(yè)供給過(guò)剩，已從“賣(mài)方市場(chǎng)”轉(zhuǎn)向“買(mǎi)方市場(chǎng)”，電池廠(chǎng)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位更為強(qiáng)勢(shì)，議價(jià)權(quán)也隨之增強(qiáng)，在成本控制方面具備優(yōu)勢(shì)；與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)前幾年的產(chǎn)能快速擴(kuò)張，頭部廠(chǎng)家受益于規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的邊際成本下行，盈利能力將逐步得到修復(fù)。
電池廠(chǎng)的行業(yè)地位提升從毛利水平中可見(jiàn)一斑。上半年，寧德時(shí)代綜合毛利率為26.53%，同比提升4.9個(gè)百分點(diǎn)；億緯鋰能綜合毛利率為16.45%，同比提升0.52個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、孚能科技綜合毛利率分別為17.81%、16.59%、13.49%，同比分別提升2.46、2.67、11.14個(gè)百分點(diǎn)。
熱衷大單品
業(yè)績(jī)雖然亮眼，但電池廠(chǎng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，“價(jià)格戰(zhàn)”頻繁上演。
“當(dāng)前，電池企業(yè)已形成較高的集中度，但二線(xiàn)電池廠(chǎng)座次依然在不停更迭，不進(jìn)則退。為了獲取更大的市場(chǎng)份額，業(yè)內(nèi)紛紛開(kāi)始‘卷價(jià)格’，希望通過(guò)以?xún)r(jià)換量得到下游車(chē)企的青睞，部分企業(yè)產(chǎn)品報(bào)價(jià)已經(jīng)跌破成本線(xiàn)。”前述鋰電投資人士表示。
上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電芯（動(dòng)力型）、三元電芯（動(dòng)力型）均價(jià)降至0.32元/Wh、0.43元/Wh，較2023年初降幅均超60%。另?yè)?jù)高工產(chǎn)研數(shù)據(jù)，截至2024年6月底，部分企業(yè)的儲(chǔ)能電芯最低價(jià)格已經(jīng)下探到了0.3元/Wh以下，較2023年最低報(bào)價(jià)下降50%。
“行業(yè)內(nèi)卷是‘良幣驅(qū)逐劣幣’的正常過(guò)程，但不是簡(jiǎn)單地卷產(chǎn)品價(jià)格，而應(yīng)是創(chuàng)新能力的競(jìng)爭(zhēng)?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部分析師?？赂嬖V證券時(shí)報(bào)記者，影響電池成本的因素有很多，如工藝技術(shù)、管理水平、原材料成本、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、社會(huì)效率等，這些都有很大的創(chuàng)新空間。
在“價(jià)格戰(zhàn)”裹挾下，電池廠(chǎng)生存空間更為逼仄，開(kāi)始尋求破局之道。今年以來(lái)，多位行業(yè)大咖公開(kāi)喊話(huà)，呼吁行業(yè)從卷價(jià)格轉(zhuǎn)向卷技術(shù)、卷價(jià)值。
今年6月，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在2024夏季達(dá)沃斯論壇上表示，公司不做價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，要做價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)如果要比賽的話(huà)，就要比技術(shù)創(chuàng)新，比技術(shù)能帶來(lái)的長(zhǎng)期價(jià)值、比安全性和可靠性。
無(wú)獨(dú)有偶，今年3月，億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成在中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇上表示，價(jià)格戰(zhàn)是沒(méi)有前途的，行業(yè)應(yīng)該回歸本質(zhì)，提高技術(shù)和質(zhì)量水平。
在競(jìng)爭(zhēng)策略上，結(jié)合客戶(hù)結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)需求推出“大單品”，賺取規(guī)模效應(yīng)下的技術(shù)溢價(jià)，是多數(shù)電池廠(chǎng)熱衷的路徑。
寧德時(shí)代主打神行電池及麒麟電池，今年以來(lái)前述兩款電池大規(guī)模放量，預(yù)計(jì)全年出貨量將占公司動(dòng)力電池出貨的三到四成，未來(lái)出貨比重還將持續(xù)提升。此前，有消息稱(chēng)寧德時(shí)代正在向車(chē)企推廣173Ah的VDA規(guī)格磷酸鐵鋰電芯，標(biāo)配2.2C倍率快充，走大單品路線(xiàn)。
億緯鋰能押注大圓柱領(lǐng)域，目前已率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付。截至2024年6月18日，46系列大圓柱電池累計(jì)完成超2.1萬(wàn)臺(tái)車(chē)的交付，已有1.3萬(wàn)臺(tái)車(chē)輛穩(wěn)定運(yùn)行超過(guò)1000公里，最長(zhǎng)里程達(dá)8.3萬(wàn)公里。
蜂巢能源堅(jiān)持短刀路線(xiàn)，自2023年1月到2024年7月，公司短刀電池累計(jì)出貨15.14萬(wàn)臺(tái)，合計(jì)5.41GWh，位列全球第一。
孚能科技則聚焦軟包路線(xiàn)，目前公司大軟包磷酸鐵鋰動(dòng)力電池解決方案（SPS）已進(jìn)入量產(chǎn)出貨階段，并獲得吉利、廣汽埃安等車(chē)企新產(chǎn)品定點(diǎn)，首個(gè)磷酸鐵鋰體系SPS量產(chǎn)配套車(chē)型已發(fā)布。
在?？驴磥?lái)，大單品戰(zhàn)略關(guān)鍵在于產(chǎn)品的創(chuàng)新性與市場(chǎng)需求能否匹配，核心單品的迭代升級(jí)，能夠快速形成品牌勢(shì)能，增加用戶(hù)認(rèn)知度，提升選購(gòu)或復(fù)購(gòu)率。
“做大單品不僅能形成品牌溢價(jià)，更為重要的邏輯是通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)，提升產(chǎn)線(xiàn)自動(dòng)化程度和生產(chǎn)效率，從而壓縮成本?！闭驿囇芯渴紫治鰩熌赂嬖V證券時(shí)報(bào)記者，預(yù)計(jì)后續(xù)多數(shù)電池廠(chǎng)都會(huì)降低產(chǎn)品品類(lèi)，并將核心品類(lèi)的量級(jí)做上去。
前述觀(guān)點(diǎn)也得到了蜂巢能源的印證，公司董事長(zhǎng)楊紅新日前表示，蜂巢能源要回歸生產(chǎn)制造基本規(guī)律，做大單品，以少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)品型號(hào)，通過(guò)規(guī)?；?、連續(xù)化制造，降低整個(gè)供應(yīng)鏈的生產(chǎn)成本。
打響“出海突圍戰(zhàn)”
除布局大單品外，海外市場(chǎng)也被各大電池廠(chǎng)視為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“新支點(diǎn)”。
從毛利水平來(lái)看，海外業(yè)務(wù)有望貢獻(xiàn)更多超額收益。據(jù)寧德時(shí)代半年報(bào)，公司上半年境外業(yè)務(wù)毛利率為29.65%，高于境內(nèi)業(yè)務(wù)4.47個(gè)百分點(diǎn)；億緯鋰能、國(guó)軒高科海外業(yè)務(wù)毛利率分別為21.73%、21.12%，高于境內(nèi)7.05個(gè)百分點(diǎn)、4.94個(gè)百分點(diǎn)。
近期，寧德時(shí)代被曝光的2024年一號(hào)文件顯示，出海是公司能否保持增長(zhǎng)的很關(guān)鍵策略，但最大的挑戰(zhàn)來(lái)自不同的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。
今年上半年，海外市場(chǎng)需求整體疲軟，部分電池廠(chǎng)海外業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑。其中寧德時(shí)代境外營(yíng)收為505.29億元，同比下滑24.77%；億緯鋰能境外營(yíng)收為54.43億元，同比下降26.69%。
不過(guò)，從增量空間來(lái)看，當(dāng)前海外整體新能源滲透率較低，發(fā)展?jié)摿薮??！皣?guó)內(nèi)多數(shù)鋰電企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃都是面向全球的，走出去是必由之路?！蹦卤硎?，相比于此前的產(chǎn)品出海，為滿(mǎn)足本土化配套需求、規(guī)避貿(mào)易壁壘，后續(xù)產(chǎn)能出?；?qū)⒊蔀橹髁鳌?
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，我國(guó)主流動(dòng)力電池企業(yè)在歐洲、亞洲和美國(guó)在建產(chǎn)能共計(jì)288GWh，已投產(chǎn)產(chǎn)能29GWh，海外工廠(chǎng)在建率較去年明顯提升。
今年7月，億緯鋰能宣布將在馬來(lái)西亞投建儲(chǔ)能電池及消費(fèi)類(lèi)電池制造項(xiàng)目，投資金額不超過(guò)32.77億元；同月，欣旺達(dá)官宣在越南投建消費(fèi)類(lèi)鋰電池工廠(chǎng)項(xiàng)目，投資總額不超過(guò)20億元；6月，摩洛哥政府宣布，國(guó)軒高科將在該國(guó)投建電動(dòng)汽車(chē)電池超級(jí)工廠(chǎng)，初期投資額為13億美元，初步規(guī)劃的電池產(chǎn)能20GWh。
較早進(jìn)行海外布局的電池廠(chǎng)，有望率先收獲出海紅利。在半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，寧德時(shí)代透露德國(guó)工廠(chǎng)正在產(chǎn)能爬坡中，全年目標(biāo)是能夠?qū)崿F(xiàn)盈虧平衡；匈牙利工廠(chǎng)在產(chǎn)線(xiàn)設(shè)計(jì)和工廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)方面做了很多升級(jí)和改善，且規(guī)模較大，預(yù)計(jì)成本相對(duì)德國(guó)工廠(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)，盈利能力會(huì)更好。國(guó)軒高科2014年便在美國(guó)建立研發(fā)基地，近兩年產(chǎn)品、產(chǎn)能出海進(jìn)展順利，海外業(yè)務(wù)持續(xù)高增，今年上半年海外營(yíng)收達(dá)55.27億元，同比增長(zhǎng)80.48%。
?？卤硎?，鋰電企業(yè)出海需要靈活調(diào)整市場(chǎng)策略和商業(yè)模式，同時(shí)不斷創(chuàng)新和優(yōu)化產(chǎn)品，以適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
在出海模式方面，電池廠(chǎng)也在進(jìn)行有益探索。寧德時(shí)代針對(duì)海外合作伙伴推出LRS（技術(shù)授權(quán)）模式，為車(chē)企客戶(hù)等提供技術(shù)授權(quán)、工廠(chǎng)籌建及運(yùn)營(yíng)服務(wù)等，無(wú)需投入生產(chǎn)基地建設(shè)所需的資本性支出，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較??；億緯鋰能提出CLS全球合作經(jīng)營(yíng)模式，以輕資產(chǎn)模式為客戶(hù)提供合作研發(fā)、技術(shù)授權(quán)和服務(wù)支持，作為對(duì)現(xiàn)有電池業(yè)務(wù)的補(bǔ)充。目前，億緯鋰能首個(gè)CLS模式落地項(xiàng)目ACT公司已在美國(guó)密西西比州順利動(dòng)工。
