中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：面對(duì)鋰價(jià)下行，“鋰電龍頭”天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)受到了影響。
天齊鋰業(yè)近期發(fā)布2024年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為64.19億元，同比減少74.14%，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為-52.06億元，同比下滑180.68%。
值得注意的是，天齊鋰業(yè)的一部分利潤(rùn)來自參股公司SQM。截至今年上半年，根據(jù)SQM已披露的分紅方案，公司按照所持股權(quán)比例計(jì)算應(yīng)享有的分紅份額所對(duì)應(yīng)的金額累計(jì)為79億元。
然而SQM與智利國(guó)家銅業(yè)公司去年底宣布組建合資公司共同開發(fā)鋰礦資源，這是智利政府推動(dòng)鋰行業(yè)“公私合營(yíng)”的一個(gè)步驟。這也意味著，未來SQM的業(yè)務(wù)利潤(rùn)可能會(huì)有一部分歸于智利國(guó)營(yíng)。由此，天齊鋰業(yè)打響了“鋰礦保衛(wèi)戰(zhàn)”。
營(yíng)收下滑超七成
相比于去年上半年248億元的營(yíng)業(yè)收入，今年上半年天齊鋰業(yè)營(yíng)收下滑超七成。
不僅如此，去年同期天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)了64.52億元的凈利潤(rùn)，平均每個(gè)月凈賺10億元，但今年上半年出現(xiàn)了52.06億元的虧損，下滑超過180%。
從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流來看，天齊鋰業(yè)也從去年同期的121.01億元下滑到了22.35億元，同比下滑達(dá)到180.92%。
天齊鋰業(yè)的營(yíng)收來源主要分為兩大方向，一部分是鋰礦，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為25.71億元，占比四成，另一部分是鋰化合物及衍生品，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為38.44億元，占比六成。相比于去年同期，今年鋰礦營(yíng)收的占比下降了兩成有余，鋰化合物及衍生品的營(yíng)收占比上漲了兩成。
提到業(yè)績(jī)下滑，天齊鋰業(yè)坦言，公司受鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期大幅下降，鋰產(chǎn)品毛利大幅下降。受公司控股子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價(jià)機(jī)制存在時(shí)間周期的錯(cuò)配影響，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。
如今，天齊鋰業(yè)和不少鋰終端客戶建立長(zhǎng)期關(guān)系。主要包括全球動(dòng)力電池制造商、電池材料生產(chǎn)商、新能源汽車企業(yè)、跨國(guó)電子公司和玻璃生產(chǎn)商。隨著公司產(chǎn)能規(guī)模的不斷增長(zhǎng)和行業(yè)的快速發(fā)展，公司已開啟產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化合作模式。
SQM卷入訴訟風(fēng)波
天齊鋰業(yè)的一部分利潤(rùn)來自參股公司SQM。截至今年上半年，根據(jù)SQM已披露的分紅方案，公司按照所持股權(quán)比例計(jì)算應(yīng)享有的分紅份額所對(duì)應(yīng)的金額累計(jì)為79億元。
但需要注意的是，今年上半年SQM業(yè)績(jī)同比大幅下滑。這是因?yàn)樵诮衲暌患径葧r(shí)，智利圣地亞哥法院對(duì)其2017年和2018年稅務(wù)年度的稅務(wù)訴訟進(jìn)行了裁決，撤銷了稅務(wù)和海關(guān)法庭在2022對(duì)于該案件的裁決結(jié)論，導(dǎo)致其確認(rèn)了約11億美元的所得稅費(fèi)用，并相應(yīng)減少凈利潤(rùn)約11億美元。因此，公司在本報(bào)告期確認(rèn)的對(duì)該聯(lián)營(yíng)公司的投資收益較2023年同期大幅下降。
不僅如此，這每年百億元級(jí)別的生意，如今還出現(xiàn)了危機(jī)。
2023年12月27日，SQM公司與智利國(guó)家銅業(yè)公司就2025年至2060年期間阿塔卡馬鹽湖的運(yùn)營(yíng)和開發(fā)達(dá)成了不具有法律約束力的《諒解備忘錄》，宣布組建合資公司共同開發(fā)鋰礦資源。這是智利政府推動(dòng)鋰行業(yè)“公私合營(yíng)”的一個(gè)步驟。這也意味著，未來SQM的業(yè)務(wù)利潤(rùn)可能會(huì)有一部分歸于智利國(guó)營(yíng)。
對(duì)于這個(gè)做法，天齊鋰業(yè)作為SQM的股東，認(rèn)為應(yīng)該通過股東大會(huì)審議，以此保障股東權(quán)益。
今年5月，作為SQM股東，天齊鋰業(yè)的全資子公司天齊智利，委托智利律師向智利金融市場(chǎng)委員會(huì)提交了請(qǐng)求，要求SQM就與智利國(guó)家銅業(yè)公司達(dá)成上述交易一事召集特別股東大會(huì)，或者采取智利金融市場(chǎng)委員會(huì)認(rèn)為必要的所有其他預(yù)防或糾正措施的申請(qǐng)。
但這個(gè)訴求被駁回了。今年6月18日，智利金融市場(chǎng)委員會(huì)公開發(fā)布一份文件提到，不同意天齊智利的訴求。
7月26日，天齊智利就智利金融市場(chǎng)委員會(huì)駁回其6月26日提起的行政復(fù)議一事，向智利圣地亞哥上訴法院提起訴訟。
天齊鋰業(yè)在7月30日在召開的分析師會(huì)議時(shí)表示，公司認(rèn)為SQM在未經(jīng)其股東大會(huì)審批授權(quán)的情況下簽署協(xié)議的行為，損害了股東的投票權(quán)以及相關(guān)股東權(quán)利。公司希望通過向智利法院提起行政訴訟，合法合理行使股東權(quán)利，完全從商業(yè)角度獨(dú)立考慮，也是為天齊鋰業(yè)和智利SQM的國(guó)際可持續(xù)發(fā)展做出最大的努力。
“利潤(rùn)奶?！北憩F(xiàn)欠佳
SQM是天齊鋰業(yè)旗下極為重要的參股公司之一。
2018年12月，天齊鋰業(yè)決定以40億美元（約合當(dāng)時(shí)人民幣258億元）購(gòu)買智利SQM公司23.77%的股權(quán)。這家公司正運(yùn)營(yíng)著全球儲(chǔ)量最大的鋰鹽湖阿塔卡馬項(xiàng)目。
對(duì)于購(gòu)買SQM股權(quán)，天齊鋰業(yè)曾解釋，SQM從事開發(fā)的智利阿塔卡馬鹽湖，含鋰濃度高、儲(chǔ)量大、開采條件成熟、經(jīng)營(yíng)成本低，是全球范圍內(nèi)稟賦十分優(yōu)越的鹽湖資源，也是全球鋰產(chǎn)品重要產(chǎn)區(qū)。
坐擁全球最大上游項(xiàng)目，福兮禍兮，天齊鋰業(yè)此后數(shù)年的業(yè)績(jī)都與SQM的盈利情況息息相關(guān)。
在購(gòu)買SQM后的第一個(gè)完整年，2019年，這家聯(lián)營(yíng)公司讓天齊鋰業(yè)僅獲得4.03億元的投資收益。當(dāng)年天齊鋰業(yè)業(yè)績(jī)極為慘淡，營(yíng)業(yè)收入下滑22.48%，凈虧損接近60億元，同比下滑371.96%。
2020年，SQM為天齊鋰業(yè)帶來的投資收益更是下滑到1.75億元。天齊鋰業(yè)也繼續(xù)在泥沼中掙扎，當(dāng)年虧損18億元。不過在2021年與2022年，隨著SQM的業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，天齊鋰業(yè)的業(yè)績(jī)也以肉眼可見的速度節(jié)節(jié)攀升。
2023年，盡管SQM帶來的收益同比下滑48%，但也達(dá)到29.31億元的體量，在天齊鋰業(yè)405.03億元的營(yíng)業(yè)收入中占比7.24%，在公司72.97億元的凈利潤(rùn)中占比達(dá)到四成。
對(duì)于SQM的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與變化，9月2日，貝殼財(cái)經(jīng)記者聯(lián)系天齊鋰業(yè)，截至發(fā)稿時(shí)對(duì)方暫未回應(yīng)。
獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳分析，我國(guó)鋰產(chǎn)業(yè)界通過一系列對(duì)國(guó)際鋰礦市場(chǎng)的并購(gòu)與整合行動(dòng)，顯著增強(qiáng)了在全球鋰行業(yè)中的影響力和議價(jià)能力。從企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃維度審視，諸如天齊鋰業(yè)等領(lǐng)軍企業(yè)向上游資源端拓展，緊密契合了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的脈搏。從產(chǎn)業(yè)鏈全景來看，無(wú)論是汽車制造商、電池生產(chǎn)巨頭，還是傳統(tǒng)能源企業(yè)，均不約而同地將目光投向了新能源產(chǎn)業(yè)鏈的源頭——相關(guān)礦產(chǎn)資源的開發(fā)，以期掌握更多主動(dòng)權(quán)。
在他看來，新能源材料行業(yè)歷經(jīng)了初期的野蠻生長(zhǎng)與快速擴(kuò)張后，現(xiàn)已步入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與重組的新階段，各環(huán)節(jié)間的協(xié)同合作與利益分配機(jī)制趨于成熟穩(wěn)定。同時(shí)，行業(yè)門檻的提升與固化趨勢(shì)明顯，促使企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游探索新的增長(zhǎng)點(diǎn)。鋰資源的跨境并購(gòu)與本土資源整合需并行不悖，既要具備全球視野，精準(zhǔn)把握國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，又要深諳中國(guó)本土市場(chǎng)特性，實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略與中國(guó)智慧的深度融合。在此過程中，企業(yè)也需兼顧短期業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)防控能力的提升。
