中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：作為鋰電池的關(guān)鍵原材料，碳酸鋰價(jià)格自今年4月逐步穩(wěn)定在11萬(wàn)元/噸左右后，5月起再次開(kāi)啟震蕩下跌模式，8月初一度下探至7.2萬(wàn)元/噸左右。業(yè)界普遍認(rèn)為，8萬(wàn)元/噸是碳酸鋰行業(yè)的供需平衡成本線。一直以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格牽動(dòng)著整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月29日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)報(bào)7.45萬(wàn)元/噸，再次引發(fā)熱議。
■外采企業(yè)成本倒掛
據(jù)了解，不同形式鋰礦生產(chǎn)碳酸鋰的成本差距顯著，其中自采鋰輝石約5萬(wàn)—7萬(wàn)元/噸，自采鋰云母約6萬(wàn)—8萬(wàn)元/噸。相比之下，外采鋰輝石和鋰云母的成本較高，分別為7.6萬(wàn)元/噸和8.9萬(wàn)元/噸左右。目前來(lái)看，碳酸鋰價(jià)格已逼近或跌破部分鋰企成本線。
“礦端價(jià)格受下游鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格下跌影響同步下跌，但跌幅有所延遲，外采企業(yè)目前均保持倒掛?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強(qiáng)告訴《中國(guó)能源報(bào)》記者。
車(chē)夫咨詢(xún)合伙人曹廣平在接受《中國(guó)能源報(bào)》記者采訪時(shí)表示，碳酸鋰價(jià)格下跌，直至失守8萬(wàn)元/噸“成本線”，與固定儲(chǔ)能和移動(dòng)儲(chǔ)能兩大產(chǎn)業(yè)震蕩趨勢(shì)有關(guān)。“這兩大產(chǎn)業(yè)前期處于政策鼓勵(lì)的高峰期，此后移動(dòng)儲(chǔ)能相關(guān)產(chǎn)品落地后價(jià)格戰(zhàn)趨勢(shì)明顯，風(fēng)光配比固定儲(chǔ)能的投資熱潮也有所回落，再疊加前期碳酸鋰供應(yīng)量與囤積量過(guò)大，多因素共同造成鋰價(jià)過(guò)低?！?
鋰價(jià)持續(xù)磨底背景下，上游企業(yè)的日子也不好過(guò)。結(jié)合多家鋰企發(fā)布的2024年半年報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)告，盈利能力整體下滑明顯。其中，贛鋒鋰業(yè)虧損7.6億—12.5億元；天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)虧損48.8億—55.3億元。
天齊鋰業(yè)表示，受鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，公司鋰產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期大幅下降，鋰產(chǎn)品毛利大幅下降。受公司控股子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)機(jī)制存在時(shí)間周期的錯(cuò)配影響，報(bào)告期公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。
■開(kāi)展套期業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)前，碳酸鋰價(jià)格跌破8萬(wàn)元/噸，釋放出產(chǎn)業(yè)或迎來(lái)新一輪洗牌期的信號(hào)，也意味著企業(yè)一體化程度、成本管控能力迎來(lái)更高要求。在受訪人士看來(lái)，鋰企面對(duì)供需關(guān)系的動(dòng)態(tài)調(diào)整，擁有連續(xù)穩(wěn)定且低成本的鋰資源供應(yīng)保障至關(guān)重要。在鋰價(jià)低迷時(shí)期，企業(yè)可以通過(guò)參與海外優(yōu)質(zhì)綠地資源項(xiàng)目，提高自身資源供給率，從而應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。
另外，多家鋰企也在積極開(kāi)展套期業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。贛鋒鋰業(yè)近日表示，公司正積極進(jìn)行降本增效，盡力壓低生產(chǎn)成本，面對(duì)鋰價(jià)下跌，公司正開(kāi)展套期保值投資；天齊鋰業(yè)也提到，公司已經(jīng)完成了前期關(guān)于套期保值的準(zhǔn)備工作，并成立了專(zhuān)門(mén)的期貨管理團(tuán)隊(duì)。公司將進(jìn)行審慎的考量和決策，旨在通過(guò)精準(zhǔn)的策略參與，以借助金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能，減少主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定和可持續(xù)性。
“傳統(tǒng)的有色金屬行業(yè)，上下游企業(yè)基本都會(huì)參與套期保值。目前碳酸鋰期貨已經(jīng)上市一年，為企業(yè)提供了很好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，未來(lái)企業(yè)需進(jìn)一步加強(qiáng)期貨工具套期保值應(yīng)用，以增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的能力?！币晃浑姵匦袠I(yè)人士在接受《中國(guó)能源報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
不過(guò)，也有分析認(rèn)為，自有資源且進(jìn)行關(guān)鍵產(chǎn)品套期保值的材料企業(yè)的利潤(rùn)水平可能會(huì)有相應(yīng)回升，但對(duì)于一些外采礦企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然可以進(jìn)行套期保值，但由于沒(méi)有持續(xù)穩(wěn)定的原料供應(yīng)，且生產(chǎn)成本較高，利潤(rùn)率可能難以保持。
■基本面未現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)
展望后市，碳酸鋰的供需格局仍是影響其價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素。中信建投期貨分析師張維鑫撰文表示，隨著年末產(chǎn)銷(xiāo)旺季到來(lái)，需求提升是一個(gè)確定性較高的事件。SMM數(shù)據(jù)顯示，8月鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比會(huì)增加8.3%，而三元材料環(huán)比提升3.5%。從以往規(guī)律來(lái)看，9月份預(yù)計(jì)仍是易增難減?？傮w來(lái)看，結(jié)合庫(kù)存變動(dòng)情況及供需的變化方向，行業(yè)庫(kù)存拐點(diǎn)將至，基本面迎來(lái)邊際改善。
不過(guò)，張維鑫也提到，碳酸鋰下跌動(dòng)能可能會(huì)有所減弱，較大概率進(jìn)入階段性橫盤(pán)狀態(tài)，以震蕩為主，間或反彈，但對(duì)反彈空間不宜太多樂(lè)觀，主要原因在于基本面未現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)，缺少支撐。
曹廣平認(rèn)為，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)以及固定儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)由于重大技術(shù)突破暫未完成，后期勢(shì)必要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的深度調(diào)整和洗牌過(guò)程。如果后續(xù)出現(xiàn)高需求或者高預(yù)期情況，鋰價(jià)仍存在上漲可能性。預(yù)計(jì)后期鋰價(jià)仍會(huì)先低后高，這主要基于當(dāng)前鋰行業(yè)供需關(guān)系、新增產(chǎn)能釋放以及潛在的需求增長(zhǎng)?！靶枰⒁獾氖牵蛢r(jià)提鋰和低成本回收鋰技術(shù)發(fā)展作為影響鋰價(jià)的重要因素，其具體如何發(fā)展仍存在不確定性。另外，在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，電子產(chǎn)品的鋰電需求量也比以前有所降低。此外，來(lái)自動(dòng)力電池領(lǐng)域的廢舊電池再利用，也指向了這一領(lǐng)域，使得新產(chǎn)鋰電池的需求難以擴(kuò)大。”
“產(chǎn)業(yè)各方在評(píng)估碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)時(shí)，需綜合考慮技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的成本變化、政策環(huán)境影響以及下游行業(yè)發(fā)展需求，這些因素共同作用和決定碳酸鋰市場(chǎng)的供求關(guān)系和價(jià)格走向?！辈軓V平進(jìn)一步表示。
