相對全球豐富的鋰資源，鋰電對碳酸鋰的用量并不大，而全球能提供碳酸鋰的廠家非常多，且國內(nèi)多家公司介入鋰資源的開發(fā)，碳酸鋰出現(xiàn)供應(yīng)嚴(yán)重短缺的概率較小。
鋰電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵還在于材料和裝備技術(shù)。從整個(gè)材料和裝備領(lǐng)域來看，鋰電池產(chǎn)品技術(shù)仍相對滯后，但嘗試新技術(shù)、走精品路線的企業(yè)在不斷增多。此外，工信部擬推出鋰電池行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，由此將加速鋰電池行業(yè)的整合，動力電池行業(yè)的集中度將提高，有利于上游走精細(xì)化高端路線的設(shè)備和材料公司發(fā)展。
上游資源
鋰資源主要包括兩個(gè)部分：一是鹽湖鹵水鋰，從鹽湖鹵水提取生產(chǎn)的鋰化學(xué)產(chǎn)品主要是碳酸鋰和氯化鋰;二是礦石鋰，從礦石中分選的鋰礦產(chǎn)品主要是鋰輝石、鋰云母等。鹽湖資源大部分在南美(玻利維亞，智利高海拔地區(qū))和中國(青藏高原)，其中南美的鹽湖資源基本上掌握在國際鋰行業(yè)三強(qiáng)：SQM、FMC、Rockwood手中，三家鹽湖提鋰巨頭占據(jù)了全球鋰市場供應(yīng)62%的份額。礦石資源主要分布在澳大利亞、北美和中國，其中澳大利亞鋰輝石礦品位最高、儲量最大。泰利森掌握了全球最大的鋰輝石在產(chǎn)礦山。
根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)數(shù)據(jù)，2012年全球鋰資源儲量1300萬噸，其中，智利750萬噸、占比57.7%，中國350萬噸、占比26.9%，澳大利亞100萬噸、占比7.7%，阿根廷85萬噸、占比6.5%。
隨著鋰電行業(yè)的發(fā)展，目前多家公司投資鋰資源開發(fā)，主要包括西藏礦業(yè)、中信國安、路翔股份、西部礦業(yè)、鹽湖集團(tuán)等。
1。西藏礦業(yè)：公司開采的扎布耶鹽湖是世界三大鋰鹽湖之一，品位世界第二，資源潛在價(jià)值達(dá)1500億元;西藏礦業(yè)爭取在5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)25000噸碳酸鋰系列產(chǎn)品的遠(yuǎn)景目標(biāo)。
2。中信國安：青海國安擁有3000噸碳酸鋰產(chǎn)能，規(guī)劃建設(shè)為3.5萬噸;其控股子公司盟固利(90%)擁有1500噸鈷酸鋰和500噸錳酸鋰產(chǎn)能;公司開發(fā)的青海鹽資源綜合項(xiàng)目，其總計(jì)氯化鋰資源儲量763.85萬噸，氯化鋰品味在2.2~3.89克/升之間;中信國安目前共計(jì)投資建設(shè)了2萬噸碳酸鋰項(xiàng)目。
3。路翔股份：公司收購的甘孜州融達(dá)鋰業(yè)擁有“亞洲第一鋰礦”呷基卡鋰礦134號礦脈511.4萬噸鋰礦石的開采權(quán)，也控制了地下將近3000萬噸鋰輝石礦，礦石鋰儲量居全國之首，并居亞洲第一、世界第二。
4。斯米克：與宜豐縣合作開發(fā)含鋰瓷土礦，項(xiàng)目投資規(guī)模約10.5億元。5。西部礦業(yè)(601168行情,資料,咨詢,更多)：公司控股的青海鋰業(yè)有限公司，擁有的中國第二大鹽鋰資源——東臺吉乃爾鹽鋰礦，資源潛在開發(fā)價(jià)值約1000億元，年產(chǎn)碳酸鋰1萬噸。6。鹽湖集團(tuán)：察爾汗鹽湖氯化鉀表內(nèi)儲量為5.4億噸，占全國已探明儲量的97%;氯化鎂儲量為16.5億噸，氯化鋰儲量800萬噸;集團(tuán)投資5.33億元建設(shè)年產(chǎn)1萬噸碳酸鋰項(xiàng)目，鋰回收率達(dá)到70%以上，產(chǎn)品純度達(dá)到99%。7。佛山照明：公司與青海鹽湖集團(tuán)合作的碳酸鋰項(xiàng)目將在7月初步投產(chǎn);公司規(guī)劃了碳酸鋰材料-->正極材料-->鋰電池-->電動車動力的新能源車核心產(chǎn)業(yè)鏈;公司與合肥鋰鑫能源材料、青海威力新能源材料、鋰能源控股、江蘇國崗交通工程聯(lián)合發(fā)起青海佛照鋰電正極材料股份公司，主營鋰電池正極材料，設(shè)計(jì)產(chǎn)能2000噸/年。8。江特電機(jī)：公司與宜春市簽訂了《鋰礦資源戰(zhàn)略合作意向書》，擬以“江西江特鋰電池材料有限公司”為平臺，向鋰電產(chǎn)業(yè)上下游(鋰礦、鋰電池、汽車電機(jī)、電動汽車驅(qū)動總成、特種電動車等)方向發(fā)展。9。西部資源：公司設(shè)立江西贛州西部資源鋰業(yè)收購了贛州晶泰鋰業(yè)100%股權(quán)以及寧都泰昱鋰業(yè)鋰輝石采礦權(quán)及其他經(jīng)營性資產(chǎn)，從泰昱鋰業(yè)受讓的河源鋰輝石礦礦石儲量424萬噸，Li2O金屬量43341.06噸，平均品位1.04%，采選規(guī)模6.6萬噸/年;晶泰鋰業(yè)今年1月受讓了廣昌縣頭陂里坑鋰輝石礦采礦權(quán)，礦石儲量16.31萬噸，平均品位0.99%;晶泰鋰業(yè)目前正在進(jìn)行2500噸工業(yè)級碳酸鋰生產(chǎn)線項(xiàng)目的試生產(chǎn)。10。西藏城投：公司有意采取增資擴(kuò)股或股權(quán)購買等方式取得金泰工貿(mào)、孫建義所有的西藏阿里圣拓礦業(yè)有限責(zé)任公司部分股權(quán)。而西藏阿里圣拓礦業(yè)公司持有阿里地區(qū)龍木錯(cuò)等鹽湖資源，該鹽湖鹵水富含硼、鈉、鎂、鉀、鋰和溴等液體礦產(chǎn)資源，具有一定投資價(jià)值。
中游關(guān)鍵材料的突破
要讓電池性能提高一倍、成本下降一倍，主要就是靠材料。電池成本70%以上是由材料構(gòu)成的，電池性能也是由材料決定的。
鋰電池主要由五部分構(gòu)成，即正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜和包裝材料。其中，包裝材料和石墨負(fù)極技術(shù)相對成熟，成本占比不高。鋰離子電池的核心材料主要是正極材料、電解液和隔膜。其中，正極材料是鋰離子電池電化學(xué)性能的決定性因素。正極材料占鋰電池成本的比例超過40%，是最主要的構(gòu)成部分，電解液和隔膜，成本占比分別為10%和20%。
目前中國在四大關(guān)鍵材料領(lǐng)域中，正極材料、負(fù)極材料和電解液都已逐步自給，只有隔膜材料還高度依賴進(jìn)口，但是發(fā)展速度也非?？?。
正極材料
鋰電池正極材料市場主要由鈷酸鋰、三元材料、錳酸鋰、磷酸鐵鋰幾種產(chǎn)品占據(jù)。日本鋰電行業(yè)研究機(jī)構(gòu)IIT公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國鋰電池正極材料中，鈷酸鋰占49%，三元材料占22%，錳酸鋰占16%，磷酸鐵鋰占6%，其他材料占7%。
目前市場上商業(yè)化的正極材料只有鈷酸鋰。但從性能方面看，鈷酸鋰循環(huán)次數(shù)較低，且晶體結(jié)構(gòu)熱穩(wěn)定性差，存在較大的安全隱患，只適宜做小型電池。而磷酸鐵鋰循環(huán)次數(shù)達(dá)到2000次以上、價(jià)格低廉、無毒環(huán)保，三元材料和錳酸鋰各方面性能也優(yōu)于鈷酸鋰，故錳酸鋰+三元材料、磷酸鐵鋰是動力電池領(lǐng)域和超大容量電源的兩種主流技術(shù)方向。
在兩種主流方向中，磷酸鐵鋰是中國主推的技術(shù)，市場熱度很高。該產(chǎn)品于1997年引起國內(nèi)關(guān)注，國家“863”計(jì)劃于次年投入20億元對其進(jìn)行研究。但截至目前，產(chǎn)業(yè)化尚處于剛起步階段。國內(nèi)有60~70家企業(yè)完成了磷酸鐵鋰生產(chǎn)線的購置，總產(chǎn)能近2萬噸/年。但工業(yè)化批量生產(chǎn)的只有十幾家，且生產(chǎn)規(guī)模較小，其余的都在中試或試生產(chǎn)階段。
錳酸鋰+三元材料復(fù)合材料是日本、韓國主推的技術(shù)，因其具有明顯的成本優(yōu)勢，國際國內(nèi)市場份額近年來都在不斷增長，但在我國同樣存在開工不足現(xiàn)象。與日韓鋰電企業(yè)側(cè)重于開發(fā)錳酸鋰及三元材料為正極的動力電池不同的是，美國主要開發(fā)以磷酸鐵鋰為正極材料的動力電池。美國磷酸鐵鋰電池的制造企業(yè)中，又以A123Systems(NASDAQ:AONE)和Valence(NASDAQ:VLNC)為代表性企業(yè)。而這些企業(yè)都于近年內(nèi)相繼在中國投資建廠，節(jié)省成本的同時(shí)，也在積極開拓中國下游市場。
鈷酸鋰的新建、擬建項(xiàng)目已經(jīng)很少，市場占有率有所下滑，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入萎縮期。鋰電池在電動汽車和儲能領(lǐng)域的推廣，將為磷酸鐵鋰、錳酸鋰+三元材料兩種主流產(chǎn)品帶來快速的市場需求增長。但未來動力電池正極材料究竟由誰主導(dǎo)，還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。
根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)調(diào)研結(jié)果表明，2012年中國內(nèi)資鋰電池正極材料企業(yè)銷售產(chǎn)值達(dá)到58億元，同比增長9.43%;總產(chǎn)量為4.3萬噸，同比增長24%。鋰電池正極材料企業(yè)2012年達(dá)到195家，相比于2011年189家，增長6家;但是其中有近30多家磷酸鐵鋰材料企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài)。
負(fù)極材料
全球鋰電負(fù)極材料產(chǎn)能主要集中于中日兩國，呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域集中和企業(yè)集中兩大發(fā)展趨勢。日本以三菱化學(xué)、日立化成(HitachiChemical)、吳羽化工(Kureha)等企業(yè)承擔(dān)了該國主要負(fù)極材料的產(chǎn)能。出于為接近資源、降低制造成本的考慮，日本的主要負(fù)極材料企業(yè)也紛紛將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到石墨資源豐富的中國。
2012年中國負(fù)極材料總體市場規(guī)模為20.08億人民幣，同比上升15.3%。其中，天然石墨貢獻(xiàn)7.26億元，人造石墨(不包含MCMB)貢獻(xiàn)10.61億元，中間相碳微球和鈦酸鋰等其它負(fù)極材料貢獻(xiàn)2.21億元。
規(guī)模增長的同時(shí)，負(fù)極材料供應(yīng)逐步過剩，價(jià)格呈下滑趨勢。負(fù)極材料廠家逐步增多，新進(jìn)的負(fù)極材料企業(yè)為了獲得市場份額，往往采取低價(jià)策略，行業(yè)供給過剩，且下游客戶電芯廠商的市場份額趨于集中，小電芯廠的市場份額萎縮，負(fù)極材料企業(yè)下游買家的議價(jià)能力進(jìn)一步加強(qiáng)。
深圳貝特瑞、上海杉杉和湖南摩根海容三家企業(yè)在負(fù)極材料市場占有率在60%以上。隨著石墨資源瓜分完畢，企業(yè)間的競爭焦點(diǎn)將重新回到技術(shù)方面。其研究重點(diǎn)將朝著高比容量、高充放電效率、高循環(huán)性能和較低成本的方向發(fā)展。其中碳材料的研究開發(fā)相當(dāng)活躍并在石墨改性、軟硬碳和碳納米材料方面取得了很大的進(jìn)展，錫基材料作為鋰離子電池負(fù)極材料具有很大的潛力，其他材料的研究也為鋰離子電池負(fù)極材料提供了更多的選擇。
電解液
電解液主要原材料為六氟磷酸鋰，占電解液成本的50%左右。目前市場主要被關(guān)東電化學(xué)工業(yè)、STELLA、森田化學(xué)等幾家日本企業(yè)壟斷，占全球產(chǎn)能的85%左右。
近年我國六氟磷酸鋰生產(chǎn)技術(shù)取得突破，目前已經(jīng)量產(chǎn)的內(nèi)地企業(yè)有天津金牛、多氟多、九九久、廣州天賜、成都黃銘能源、湖北宏源藥業(yè)等。大部分下游電解液企業(yè)對于多氟多、九九久等企業(yè)的六氟磷酸鋰?yán)砘笜?biāo)評價(jià)均認(rèn)為與日韓企業(yè)接近。
國產(chǎn)六氟磷酸鋰的品質(zhì)與進(jìn)口產(chǎn)品接近，國產(chǎn)六氟磷酸鋰價(jià)格優(yōu)勢明顯。國產(chǎn)六氟磷酸鋰的價(jià)格比進(jìn)口便宜15%。六氟磷酸鋰作為電解液主要成本來源，電解液廠家為了降低成本必然會選取性價(jià)比合適的供應(yīng)商，中國企業(yè)無疑具有一定優(yōu)勢。
我國前5大鋰電池電解液生產(chǎn)商張家港國泰華榮、東莞杉杉、深圳新宙邦、天津金牛、廣州天賜，其中天津金牛、廣州天賜基本上使用自產(chǎn)六氟磷酸鋰，另外3家已經(jīng)開始小批量使用國產(chǎn)六氟磷酸鋰。預(yù)計(jì)2015年我國六氟磷酸鋰國產(chǎn)化率將達(dá)到90%以上。
中國具有豐富的螢石資源，是全球最大的氟化工生產(chǎn)基地，為我國發(fā)展六氟磷酸鋰提供了良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。國泰華榮、東莞杉杉、新宙邦等中國電解液企業(yè)的全球市場份額提升，為國產(chǎn)六氟磷酸鋰奠定了市場基礎(chǔ)。更為重要的是，多氟多、九九久、湖北宏源已經(jīng)掌握了六氟磷酸鋰的關(guān)鍵制造技術(shù)，其生產(chǎn)出來的產(chǎn)品獲得了國內(nèi)電解液廠商的認(rèn)同。
中國企業(yè)在六氟磷酸鋰領(lǐng)域擴(kuò)張的同時(shí)，日韓企業(yè)也積極在中國布局，如：森田在江蘇常熟新建5000噸產(chǎn)能，美國諾萊特與韓國厚成共同在江蘇南通新建400噸的產(chǎn)能?？梢灶A(yù)見到2015年我國將成為全球重要的六氟磷酸鋰生產(chǎn)基地，不僅不需要進(jìn)口六氟磷酸鋰，而且將批量向日韓電解液廠家出口。
隔膜
隔膜生產(chǎn)難度最高，盈利最豐厚。在鋰電池中主要作用是防止正負(fù)極短路，同時(shí)在充放電過程中提供離子運(yùn)輸?shù)碾娡ǖ馈Ｄ壳耙话悴捎镁郾?、聚乙烯單層微孔膜，以及由兩者?fù)合制成多層微孔膜作為隔膜。未來發(fā)展方向是更薄、更安全。
鋰電池隔膜供給高度集中，嚴(yán)重依賴進(jìn)口。隔膜的主要技術(shù)掌握在少數(shù)企業(yè)手中，集中度很高。國外的隔膜生產(chǎn)主要集中在美國的celgard公司和日本的旭化成、東燃和宇部。由于技術(shù)壁壘較高，投資風(fēng)險(xiǎn)大，國內(nèi)企業(yè)的投資熱情并不高。
國內(nèi)能夠生產(chǎn)鋰電池隔膜的，僅有佛山金輝高科(佛塑股份的子公司)、新鄉(xiāng)格瑞恩、和深圳星源材質(zhì)等公司，產(chǎn)品質(zhì)量與國外同類相比，仍存在較大差距。其中，佛山金輝的產(chǎn)品質(zhì)量相對較好，供應(yīng)中低端市場。國內(nèi)中高端市場，主要由東燃、旭化成和celgard公司壟斷。佛山金輝的產(chǎn)品雖然主要用于中低端市場，毛利率仍然高達(dá)60%以上。
根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)調(diào)研結(jié)果表明，2012年中國內(nèi)資鋰電池隔膜企業(yè)銷售產(chǎn)值達(dá)到10.10億元，同比增長53%;總產(chǎn)量為1.8億平米，同比增長84%。作為最遲國產(chǎn)化的鋰電池關(guān)鍵材料，是近三年來中國資本最為關(guān)注的領(lǐng)域之一。新進(jìn)隔膜企業(yè)質(zhì)量參差不齊，根據(jù)企業(yè)的產(chǎn)值進(jìn)行排名，我國動力鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)前十名企業(yè)。
由于目前鋰電池核心材料仍處于研發(fā)階段，離大規(guī)模成熟應(yīng)用于電動汽車仍有一定距離，國內(nèi)企業(yè)仍需要持續(xù)研發(fā)，改進(jìn)工藝，以滿足電動汽車對材料的更高要求。綜合技術(shù)、產(chǎn)品盈利能力和需求增長幅度，對各子行業(yè)排序如下：
從技術(shù)成熟度考慮，負(fù)極材料>電解液>正極材料>隔膜。電解液主要是復(fù)配技術(shù)，技術(shù)最為成熟，不存在新產(chǎn)品替代的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)因而最低;與之相對，磷酸鐵鋰的技術(shù)路線風(fēng)險(xiǎn)最高，日韓企業(yè)基本采取三元材料和高端錳酸鋰的技術(shù)路線。另一方面，國內(nèi)磷酸鐵鋰的生產(chǎn)取得一定突破，但一致性目前仍未得到有效解決，國內(nèi)絕大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)都還處于小量送樣階段，未實(shí)現(xiàn)工業(yè)化量產(chǎn);六氟磷酸鋰的技術(shù)路線風(fēng)險(xiǎn)相對較低，但產(chǎn)品要求嚴(yán)格，工業(yè)化生產(chǎn)難度很高;隔膜的難點(diǎn)不在合成而在于工藝，國內(nèi)相對落后的應(yīng)用研究，導(dǎo)致隔膜成為鋰電池核心材料中，國產(chǎn)化率最低，也是生產(chǎn)難度最大的材料。
從產(chǎn)品收益率考慮，隔膜>正極材料>電解液>負(fù)極材料。技術(shù)門檻的高低，決定了產(chǎn)品盈利的高低。因此，佛塑股份的隔膜雖然質(zhì)量落后于國際巨頭，定位中端，仍然具有60%以上的毛利率。而江蘇國泰的電解液，定位高端，毛利率預(yù)計(jì)在30%-40%左右。六氟磷酸鋰和磷酸鐵鋰，預(yù)計(jì)盈利能力介于兩者之間。
從動力電池帶來的需求增長幅度考慮，磷酸鐵鋰>隔膜>電解液。由于磷酸鐵鋰不能用于傳統(tǒng)小型鋰電池，因此動力電池對其的需求拉動最為顯著;動力電池對隔膜安全性要求很高，目前主要使用3層復(fù)合隔膜，因此大大提升了隔膜的需求量。而傳統(tǒng)鋰電池領(lǐng)域的約1.5億平米左右的需求量，決定了其需求彈性略低于磷酸鐵鋰;六氟磷酸鋰與電解液基本保持1:10的比例，因此兩者的需求彈性相同。
下游動力電池生產(chǎn)
2012年新能源汽車、電網(wǎng)儲能、特種車、通信基站等領(lǐng)域的成品鋰電池組市場規(guī)模為35億元，比2011年的26億元增長34.6%。
PM2.5催生了環(huán)保熱潮，促使我國加大發(fā)展新能源汽車的力度。但新能源汽車的推廣集中在城市的公交車以及出租車。由于價(jià)格居高不下，鋰電池私家車以及電動摩托車銷量相對小，還沒有能夠?yàn)槭袌鏊邮堋?/div>
根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量達(dá)到50萬輛，到2020年超過500萬輛。巨大的市場前景促使相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，作為核心部件的動力電池，成為外資、國企和民企搶占新能源汽車市場的核心。
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