A123的商業(yè)前景蒙上了陰影
A123在尋求節(jié)省開銷和籌集更多資金的辦法。這家公司擁有前景看好的電池技術(shù)，以及來自主要汽車制造商的訂單。但是，它被一系列問題所困擾，包括制造成本過高、訂單取消、電池召回等。
A123在美國密歇根州的電池工廠 來源：A123
A123 Systems（下稱A123）在2009 年秋季上市時，短短幾天內(nèi)股票價值就幾乎翻了一番，各路投資者爭相買進(jìn)股份。它堪稱當(dāng)時最炙手可熱的清潔技術(shù)公司。這家電池技術(shù)公司聲稱自己先進(jìn)的鋰離子電池技術(shù)可以使動力更強(qiáng)大、安全和持久，而且可以減少85% 的成本。該技術(shù)由公司創(chuàng)始人、麻省理工學(xué)院材料科學(xué)教授蔣業(yè)明團(tuán)隊研發(fā)。在整個業(yè)界，A123 也被視為普及電動汽車的重要希望。
三年之后，A123 卻是另一番景象。它的股價急劇下跌，原因是財務(wù)虧損一直在不斷增長。2012 年5 月，它一度跌到每股82 美分，而在它上市后不久曾攀高至每股25.77 美元。公司每賣出一塊電池都要賠錢，而且急需更多的資金來維持其運(yùn)營。公司近期的營收報告警告說，公司可能會無法生存。
依賴單一客戶
這顆一度光芒耀眼的清潔技術(shù)明星身上究竟發(fā)生了什么？ A123的部分問題是其特有的。公司雖已簽署了幾十份生產(chǎn)合同和供應(yīng)協(xié)議，但它的實際收入嚴(yán)重依賴于一個客戶，那就是制作豪華電動轎車卡瑪（Karma）的菲斯克公司（Fisker）。菲斯克公司沒能讓卡瑪及時進(jìn)入市場，它削減了電池的訂單，A123 公司也被迫裁員，并關(guān)閉了利沃尼亞工廠的部分生產(chǎn)線。
菲斯克公司（Fisker）的豪華電動轎車卡瑪（Karma）原本計劃配置A123的電池。來源：菲斯克公司
接著，在2012 年3 月，A123 宣布，由于急于擴(kuò)大生產(chǎn)以供應(yīng)菲斯克公司（這發(fā)生在菲斯克公司削減訂單之前），公司生產(chǎn)出了一些有缺陷的電池，從而又導(dǎo)致了一次大規(guī)模的電池召回和更換。
這一大批有缺陷的電池組是2011 年賣給客戶的，雖然召回產(chǎn)生的費用會在幾個季度中分別支出，但是A123的會計把所有這些電池更換的成本，均計入損益表中。
在競爭高度激烈的能源市場中，A123 的問題也是許多其他初創(chuàng)企業(yè)所面臨的問題。要將新技術(shù)和能源產(chǎn)品規(guī)?；⑦M(jìn)行商業(yè)化應(yīng)用，不僅代價高昂，而且風(fēng)險巨大。過去三年半的時間里，公司已經(jīng)在設(shè)備和其他資產(chǎn)上支出了3 億多美元。與其他一些電池制造商一樣，它在市場上痛苦掙扎，在電池業(yè)務(wù)上入不敷出。
在這種局面下，公司目前過剩的生產(chǎn)能力也毫無幫助，因為它每賣出一塊電池都要賠錢。多爾蒂公司（Dougherty）分析師安德烈·詹姆斯（Andrea James）估計，在與菲斯克公司的銷售模式中，A123 每收入1 美元，就要支出1.57 美元。
僧多粥少
不僅僅是A123 遇到了麻煩，美國政府努力打造的整個電動汽車電池產(chǎn)業(yè)都遭受挫折。另外一家受到政府資助的電池制造商恩那德爾公司（EnerDel），其母公司恩那1 號（Ener1）不得不申請破產(chǎn)保護(hù)。恩那德爾此前已經(jīng)獲得1.185 億美元的基金，準(zhǔn)備在印第安納州建立一所鋰離子電池工廠。
電池的需求預(yù)計會增長。未來幾年，政府法規(guī)和政策會激勵汽車制造商推出更多電池驅(qū)動的汽車。而且，技術(shù)和制造業(yè)的進(jìn)步也會使電池更加便宜。但如今，美國的電池制造商只能緊張地爭奪市場，有些企業(yè)如果贏得關(guān)鍵合同，或者持有大量資金，它們有可能熬過未來的幾年，其他的企業(yè)則可能倒閉。
德意志銀行（Deutsche bank） 分析師丹恩· 加爾韋斯（DanGalves）說，電池制造商需要等待時機(jī)，因為電動汽車市場在增長。“我們深信，這些工廠一旦建成，就可以長期使用，”他說，“這是一個時間問題，也要看電池企業(yè)可以等待多久。”
A123 也認(rèn)為自己最終一定會盈利，但目前需要籌集到足夠的資金來維持運(yùn)營，直到供應(yīng)合同在未來幾年開始生效。公司首席執(zhí)行官大衛(wèi)·維奧（David Vieau）說，即使有著目前的種種困難，公司也期望把成本降下來，以到達(dá)盈利點，但得到明年的某個時候。而詹姆斯估計，這需要每年售出近5 萬塊電動汽車電池組，或比去年的銷售額增加十倍以上。他還補(bǔ)充說，公司必須同時在技術(shù)上有明顯進(jìn)步，以幫助扭虧為盈。
2007年，A123 的CEO大衛(wèi)·維約（David Vieau）在白宮向時任美國總統(tǒng)布什解說公司的電池技術(shù)
A123 自救
A123 公司還有一線生機(jī)。“A123 公司擁有一個令人印象非常深刻的電池系統(tǒng)，”達(dá)爾豪西大學(xué)（Dalhousie University）的物理和化學(xué)教授杰夫·達(dá)恩（Jeff Dahn）說，“它可以提供非常高的功率，而且在低溫下效果真的很好。不幸的是，它不具備作為一個成功的鋰離子電池技術(shù)所需要的那些因素。”他特別指出，A123 公司的電池儲存每千瓦時能量的成本太高。
為了繼續(xù)賭下去，A123 公司也在開發(fā)其他業(yè)務(wù)。公司強(qiáng)調(diào)，其他潛在市場需要它的電池。例如，公司可以為電網(wǎng)制作穩(wěn)定電力所需要的電池，或取代鉛酸電池，用于汽車起動電源。但是，這些市場都尚未成形。
最近，A123 又發(fā)布了改良版的鋰離子電池，它在更高及更低溫的情況下比該公司目前的電池性能要好，這很適合用于汽車，以及信號發(fā)射塔的備用電源。新的電池設(shè)計也可讓汽車制造商簡化甚至去掉液體冷卻系統(tǒng)或加熱系統(tǒng)。A123 沒有透露太多新技術(shù)的細(xì)節(jié)，只是說對電池的電極以及電解質(zhì)做了調(diào)整。公司首席技術(shù)官巴特萊利說，將在2013 年年初對新電池進(jìn)行商業(yè)化生產(chǎn)。
縱然有著上述努力，A123 公司要想成功，很大程度上仍然取決于電動汽車是否可以賣出去。到目前為止，種種跡象并不令人看好。電動汽車的銷量一直低于汽車制造商的預(yù)期。通用汽車公司最近就宣布，暫時停止生產(chǎn)通用福特（GM Volt），其原因就是需求不足，2011 年需求不到1 萬輛。
無論如何，A123 的前景令人有些擔(dān)憂。
