江蘇光伏企業(yè)IPO遇阻
今年上半年，江蘇有7家企業(yè)IPO受阻。其中，被否的無錫上機(jī)數(shù)控和終止審查的輝煌太陽能、歐貝黎都來自光伏產(chǎn)業(yè)。
證監(jiān)會(huì)未對上機(jī)數(shù)控的被否原因作出明示，但作為光伏產(chǎn)業(yè)設(shè)備生產(chǎn)商，受光伏業(yè)整體不景氣的影響，上機(jī)數(shù)控被指業(yè)務(wù)前景慘淡。從公司招股說明書看，上機(jī)數(shù)控存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例一路攀升，而產(chǎn)品毛利率卻一路下行。而輝煌太陽能、歐貝黎終止審查，南京一投行人士表示，很有可能是業(yè)績出現(xiàn)了問題。“這些企業(yè)都是去年開始排隊(duì)，出具的財(cái)報(bào)是截至2011年6月底或9月底，光伏產(chǎn)業(yè)當(dāng)時(shí)還好。但到今年預(yù)披露時(shí)，要補(bǔ)充的2011年全年財(cái)報(bào)有可能就出現(xiàn)虧損或者大幅下滑了，不符合上市條件或者剛剛好達(dá)標(biāo)。”
實(shí)際上，光伏企業(yè)IPO遭遇滑鐵盧并非是江蘇的特例。2012年，光伏企業(yè)上市之旅遭到了前所未有的打擊，折戟公司除了江蘇的三家外，還有河南思可達(dá)、四川英杰被否；皇明太陽能、日地太陽能、快可光伏、山西天能科技等終止審查。
海四達(dá)持續(xù)盈利能力存疑
3月7日，江蘇海四達(dá)電源上會(huì)被否，專業(yè)的IPO分析機(jī)構(gòu)——漢鼎咨詢分析，持續(xù)盈利不確定是海四達(dá)鎩羽而歸的主要原因。
招股書披露，海四達(dá)的主要收入來源于鎳鎘電池，但由于廢棄鎳鎘電池對環(huán)境污染嚴(yán)重，該系列的電池將逐漸被性能更好的金屬氫化物鎳電池和鋰離子電池所取代。海四達(dá)試圖募資轉(zhuǎn)型擴(kuò)產(chǎn)鋰離子電池，但行業(yè)研究員認(rèn)為“談何容易”。海四達(dá)2011年凈利潤同比僅增長了16%，上市前業(yè)績增速已不突出。
金源鍛造臨門退縮
江蘇上半年IPO受阻的7家公司中，最具有戲劇性的則是金源鍛造。發(fā)審委原本計(jì)劃于3月23日審核金源鍛造的首發(fā)申請，卻在3月23日晚上發(fā)布公告，金源鍛造在發(fā)審前夕撤銷了發(fā)行申請材料。取消上會(huì)在IPO審核過程中是小概率事件，在發(fā)審會(huì)審核前夕突然撤回發(fā)行申請更是罕見。外界猜測，金源鍛造很可能是因?yàn)槊襟w曝光重大問題而主動(dòng)“打道回府”。金源鍛造招股說明書一公布，就被質(zhì)疑前后端業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴港股上市公司中國傳動(dòng)，并存在重要財(cái)務(wù)問題。南京上述投行人士則猜測，金源鍛造臨門一腳卻退縮，存在兩種可能。“要么是一直都有問題，但存僥幸心理想硬闖，但在最后一刻還是底氣不足；要么是之前走流程時(shí)沒問題，但在上會(huì)日程確定后，突然被曝出了致命硬傷，想掩蓋也來不及。與其等著被否，不如主動(dòng)撤回。”
此外，早就公布了招股說明書的江蘇奧力威傳感高科6月初申請了終止審查，或與外界諸多質(zhì)疑有關(guān)。
江蘇上半年過會(huì)企業(yè)21家
與上述幾個(gè)失意者相比，江蘇今年上半年也有21家企業(yè)IPO順利過會(huì)，已經(jīng)踏上了或者正在迎來各自的資本之旅。而據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，共有187家公司進(jìn)入首發(fā)審核，其中154家“幸運(yùn)兒”順利通過發(fā)審會(huì)。如此來算，江蘇順利過會(huì)的企業(yè)占全國“幸運(yùn)兒”的13.6%。進(jìn)入7月后，南京寶色和江蘇奧賽康藥業(yè)也傳來捷報(bào)，順利通過發(fā)審委的“大考”。到目前為止，江蘇今年已有23家企業(yè)過會(huì)成功。
此外，今年上半年披露招股書但尚未過會(huì)的江蘇企業(yè)還有信音電子、南京萊斯信息技術(shù)、南京大地水刀3家。
