8月16日，A123系統(tǒng)公司（A123 Systems Inc.）宣布，A123與中國(guó) 相關(guān)公司股票走勢(shì)
比亞迪 15.07-0.13-0.86%萬(wàn)向集團(tuán)已經(jīng)簽署最終協(xié)議，萬(wàn)向集團(tuán)將于本周向A123提供2500萬(wàn)美元的初始信用額度。
根據(jù)協(xié)議，萬(wàn)向集團(tuán)計(jì)劃向A123提供4.65億美元的資金，成為A123公司最大的股東，控制A123公司80%的股份，并且掌管A123在美國(guó)底特律市的兩家電池工廠以及位于密歇根州安阿伯市一家工程中心。
面對(duì)燒錢速度極快的A123，萬(wàn)向的第一筆投資僅僅是一個(gè)開(kāi)始。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4.65億沒(méi)不能解決問(wèn)題，想A123扭虧需要至少10億美金。8月20日，記者致電萬(wàn)向電動(dòng)車公司高層，得到的答案是，“我們屬于業(yè)務(wù)部門，不方便對(duì)此發(fā)表評(píng)論”。
目前全球最熱衷電動(dòng)車的只有中美兩國(guó)，日本雖然也推電動(dòng)汽車，但不成氣候，國(guó)民消費(fèi)很成熟，不會(huì)受外界干預(yù)。也就是說(shuō)，全世界范圍內(nèi)，電動(dòng)車市場(chǎng)的成熟度，不足以養(yǎng)活電池企業(yè)，A123面臨巨虧，美國(guó)老牌電池生產(chǎn)企業(yè)Valence已從納斯達(dá)克退市。
另一方面，中國(guó)車用鋰電電池企業(yè)不僅面臨虧損，而且面臨電池核心技術(shù)空心化的尷尬境地。“國(guó)內(nèi)的鋰電池企業(yè)，缺少核心技術(shù)和團(tuán)隊(duì)，萬(wàn)向和A123缺少的同樣是好的管理團(tuán)隊(duì)。”上述人士表示。
A123巨虧之下
按奧巴馬政府一項(xiàng)“擴(kuò)大美國(guó)電動(dòng)汽車和混合動(dòng)力汽車專用電池生產(chǎn)”的計(jì)劃，于2009年的美國(guó)能源部2.49億美元撥款的A123，一度是美國(guó)鋰電行業(yè)一匹不折不扣的黑馬，憑借強(qiáng)大的資本運(yùn)作和市場(chǎng)推廣，快速超越老牌電池企業(yè)，市值一度高達(dá)26億美元。
就是這樣一個(gè)曾經(jīng)被美國(guó)能源部部長(zhǎng)朱棣文盛贊為“企業(yè)、政府、學(xué)術(shù)界完美合作典范”的企業(yè)，似乎在瞬間一落千丈。公開(kāi)資料顯示，2011年銷售額1.58億美金，凈虧9700萬(wàn)美金，今年第二季度虧損高達(dá)8300萬(wàn)美元，毛利率降至-44%，并在7月公開(kāi)表示，只剩下維持五個(gè)月生產(chǎn)的現(xiàn)金流。
今年4月一場(chǎng)問(wèn)題電池召回讓A123要付出6680萬(wàn)美元，導(dǎo)致A123的股票今年以來(lái)下降了71%，每股一度跌至47美分。召回只是壓垮A123的最后一根稻草，毛利率為負(fù)44%，這意味著做得越多虧得越大。
除了美國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)成熟度不夠，A123自身過(guò)快的燒錢速度，是導(dǎo)致其巨虧的根本原因。“它的浪費(fèi)很大，研發(fā)、生產(chǎn)設(shè)備、造勢(shì)宣傳、高管往返各地花費(fèi)等，A123需要一個(gè)團(tuán)隊(duì)止住浪費(fèi)，然后要把毛利率從負(fù)變成零，從零變成正，這樣才有可能賺錢。”8月19日，一位了解A123的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。A123如此之快燒錢表明它并不缺錢，而且在鋰電行業(yè)一年一個(gè)多億的銷售額，表明它具有很強(qiáng)的融資和市場(chǎng)營(yíng)銷推廣能力，而且在研發(fā)方面的投入也很大。
A123的案例同時(shí)表明美國(guó)企業(yè)雖然市場(chǎng)和研發(fā)的能力強(qiáng)，但是做產(chǎn)業(yè)化和制造的能力一般，這其中包括工藝設(shè)計(jì)、設(shè)備選型、質(zhì)量控制、人員管理這四大塊，正因如此，奧巴馬上臺(tái)
之后提出要提升制造業(yè)，才有了A123等制造企業(yè)的回歸。
A123的產(chǎn)業(yè)化起步于中國(guó)，A123很早以前便依托中國(guó)力神為其代工生產(chǎn)電池，在相響奧巴馬政府號(hào)召之前，其重心在亞洲，因?yàn)檫@里有制造業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)和人才。目前A123在中國(guó)和上汽成立了合資公司，做電池系統(tǒng)在上汽的車上應(yīng)用，而上汽采取穩(wěn)妥戰(zhàn)略，其電動(dòng)車并沒(méi)有大面積推向市場(chǎng)。
“A123和日韓走的路子是不一樣的，前者走的是磷酸鐵鋰市場(chǎng)，日韓走的是三元材料即鈷、錳、鎳和錳酸鋰。不過(guò)磷酸鐵鋰起步晚，但是在大型鋰電池上走的速度最快。” 電池專家、恒正科技（蘇州有限）公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)董明告訴本報(bào)記者。雖然A123憑借1.5億的銷售額，在美國(guó)市場(chǎng)占有率排第一位，但其成熟度仍不如日韓企業(yè)。“日韓企業(yè)積累較深，日本從1990年鋰電池產(chǎn)業(yè)化，而A123是2009年產(chǎn)業(yè)化，這就是差距，A123受到挫折是不可避免的。”董明表示。
圍繞萬(wàn)向的美國(guó)內(nèi)部博弈
值得注意的是，雖然萬(wàn)向集團(tuán)與A123已經(jīng)達(dá)成最終協(xié)議，但根據(jù)協(xié)議條款，萬(wàn)向集團(tuán)后期的注資還需滿足一定條件。譬如，此項(xiàng)投資需要獲得美國(guó)境外投資委員會(huì)（CFIUS）、中國(guó)政府的批準(zhǔn)后，萬(wàn)向集團(tuán)才能向A123注入5000萬(wàn)美元貸款。
事實(shí)上，萬(wàn)向并購(gòu)A123已經(jīng)遭到美國(guó)國(guó)會(huì)內(nèi)部阻力。8月14日，兩位美國(guó)共和黨參議員致信能源部長(zhǎng)朱棣文，對(duì)政府是否繼續(xù)資助A123公司提出質(zhì)疑，“數(shù)十億美元美國(guó)納稅人的錢通過(guò)"復(fù)興法"流往外國(guó)公司，我們擔(dān)心最近宣布的交易可能導(dǎo)致更多納稅人資金流往海外。”
他們質(zhì)問(wèn)美國(guó)能源部打算如何處理那些還沒(méi)有撥給A123的資金，以及如果與萬(wàn)向集團(tuán)的交易繼續(xù)，A123是否還需要那些資金。是否能保證美國(guó)政府支持的知識(shí)產(chǎn)權(quán)不會(huì)落到萬(wàn)向集團(tuán)手中，以及生產(chǎn)崗位能否保留在美國(guó)境內(nèi)。
兩位共和黨人的上書(shū)，標(biāo)志著美國(guó)國(guó)會(huì)議員首次正式介入調(diào)查A123與萬(wàn)向集團(tuán)的合作事宜。美國(guó)輿論甚至認(rèn)為，由一家外國(guó)企業(yè)來(lái)救助受到奧巴馬政府青睞的企業(yè)，在美國(guó)大選年，有點(diǎn)燃政治風(fēng)暴的可能。
《華爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，A123的困境其實(shí)顯示出奧馬巴政府把美國(guó)打造成電動(dòng)汽車產(chǎn)地和市場(chǎng)的努力“是多么艱難”。由于電動(dòng)汽車售價(jià)高、充電時(shí)間長(zhǎng)以及充電站點(diǎn)有限，在全部汽車銷售量中的比例仍然較低。
“奧巴馬政府重金扶持美國(guó)制造業(yè)，但是現(xiàn)在做了一半又給中國(guó)人了，使得A123處于進(jìn)退兩難的地步，并且中國(guó)拿到的是大股，從美國(guó)高層對(duì)中國(guó)的態(tài)度，以及中美現(xiàn)階段的關(guān)系上來(lái)看，在審批上就很難，即使成功，三五年之內(nèi)形成合力恐有難度。”上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者。
不過(guò)，萬(wàn)向集團(tuán)不打算知難而退。作為萬(wàn)向集團(tuán)的全資子公司，萬(wàn)向美國(guó)公司成立于1994年，總部在芝加哥。2001年，萬(wàn)向美國(guó)公司收購(gòu)了美國(guó)一家納斯達(dá)克上市公司UAI公司，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)海外上市公司先例。
萬(wàn)向目前在美國(guó)已經(jīng)不是一個(gè)單純的零部件制造公司，萬(wàn)向美國(guó)公司共投資近30家企業(yè)，涉及能源、房地產(chǎn)、高科技等行業(yè)。其中最賺錢的是萬(wàn)向投資的100口油井。
值得注意的是，萬(wàn)向過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)表明目前是對(duì)A123出售的最好時(shí)機(jī)，盡管這筆交易為4.65億美元的融資，但萬(wàn)向集團(tuán)需要投入的資金只有7500萬(wàn)美元的過(guò)渡貸款和2億美元的有限擔(dān)保可轉(zhuǎn)換債券。
中國(guó)鋰電海外并購(gòu)第一案： 萬(wàn)向4.65億美元控股A123
中國(guó)鋰電的疾苦與出路
萬(wàn)向?qū)τ贏123的并購(gòu)，表明中國(guó)汽車業(yè)對(duì)于鋰電池技術(shù)的饑渴。與萬(wàn)向并購(gòu)A123幾乎同步，8月10日，美國(guó)波士頓電源公司與北汽集團(tuán)下屬新能源汽車公司簽署合作協(xié)議，未來(lái)兩年內(nèi)，波士頓電源將向北汽新能源旗下的數(shù)千輛電動(dòng)汽車提供鋰離子電池系統(tǒng)，其中基于薩博9-5平臺(tái)打造的北汽新車C70轎車將率先搭載一臺(tái)30千瓦時(shí)的鋰離子電池組。
中國(guó)頻頻向海外尋找鋰電池技術(shù)，能否解決車載鋰電池技術(shù)空心化的現(xiàn)狀？對(duì)此，國(guó)家863“節(jié)能與新能源汽車”重大項(xiàng)目監(jiān)理咨詢專家組組長(zhǎng)王秉剛認(rèn)為，中國(guó)的企業(yè)向海外尋求電池技術(shù)不失為一種途徑。萬(wàn)向并購(gòu)A123雖有風(fēng)險(xiǎn)，但也許可以獲得電池行業(yè)下一步發(fā)展的技術(shù)支撐。“萬(wàn)向的電池制造尚處于研發(fā)狀態(tài)，還沒(méi)有到生產(chǎn)的環(huán)節(jié)，所以萬(wàn)向與A123的合作，也許可以達(dá)到批量生產(chǎn)的目的。”
電池是中國(guó)電動(dòng)車發(fā)展的關(guān)鍵，所謂中國(guó)車用電池技術(shù)空心化，就是在下一代電池技術(shù)方面的缺失。“國(guó)內(nèi)的電池技術(shù)比如比亞迪，在現(xiàn)在這個(gè)電池技術(shù)層面已經(jīng)很成熟了，但是要進(jìn)一步發(fā)展就還有很大的差距，比如說(shuō)我們?cè)谌夭牧想姵睾湾i酸鋰電池技術(shù)上還存在差距。”王秉剛告訴本報(bào)記者。
另一方面，在大的發(fā)展環(huán)境上，中國(guó)也與世界有差距，美國(guó)整體社會(huì)就是鼓勵(lì)創(chuàng)新，而且善于集中優(yōu)勢(shì)力量，否則A123不會(huì)快速崛起，而在中國(guó)電池企業(yè)過(guò)于分散、盲目投資的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。
一位電池企業(yè)的老總告訴記者，剛剛發(fā)布的新能源發(fā)展規(guī)劃描繪的前景很美好，但并不能解決鋰電池行業(yè)的疾苦。目前最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是生存，國(guó)內(nèi)電池企業(yè)應(yīng)收賬款很多、維持運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)成本很高。
舉例來(lái)講，目前國(guó)家針對(duì)電動(dòng)車的補(bǔ)貼并沒(méi)有讓電池廠得到實(shí)惠，而是補(bǔ)到買車的單位，例如公交公司和個(gè)人消費(fèi)。公交公司買一輛12米長(zhǎng)的純電動(dòng)公交車，是180萬(wàn)到200萬(wàn)，這其中電池的錢就超過(guò)了100萬(wàn)，而國(guó)家補(bǔ)貼的上線是50萬(wàn)，公交公司還要自己花錢補(bǔ)50萬(wàn)。公交公司本身就不賺錢，所以公交公司對(duì)新能源車一點(diǎn)興趣都沒(méi)有。
并且公交車行業(yè)有一個(gè)潛規(guī)則，公交公司是一年以后才給車廠錢，車廠也不能給馬上電池廠錢，電池還要墊付10%的質(zhì)保金，如此，電池廠不僅很難賺到錢，而且虧損嚴(yán)重。“電池企業(yè)頭腦要清醒，在新能源汽車市場(chǎng)要活下去，就要發(fā)掘其他領(lǐng)域來(lái)養(yǎng)活自己，目前大部分的電池企業(yè)是用其他行業(yè)的利潤(rùn)來(lái)補(bǔ)貼在汽車電池方面的虧損。” 董明表示。
實(shí)際上，已經(jīng)做了15年的鋰電池的萬(wàn)向，在車用電池業(yè)務(wù)上依然沒(méi)有盈利，而A123最為盈利的業(yè)務(wù)是電網(wǎng)平衡系統(tǒng)，車用電池的銷售額比較有限。目前，電池企業(yè)的贏利點(diǎn)依然在消費(fèi)電子，如手機(jī)、筆記本電腦，不僅成熟，且銷量大。
