中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：8月3日格林美(002340)發(fā)布了重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)無(wú)錫通達(dá)進(jìn)出口貿(mào)易有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通達(dá)進(jìn)出口”)、上海帆達(dá)貿(mào)易有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海帆達(dá)”)、匯智創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯智投資”)、北京創(chuàng)銘投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“創(chuàng)銘投資”)、蘇州市美田房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“美田房地產(chǎn)”)合計(jì)持有的江蘇凱力克鈷業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凱力克”)51%的股權(quán)，該股權(quán)的預(yù)估值約為2.72億元。交易完成后，凱力克將成為公司的控股子公司。此次收購(gòu)，雙方將充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步完善原材料供應(yīng)渠道，優(yōu)化生產(chǎn)流程，實(shí)現(xiàn)鈷產(chǎn)品技術(shù)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)品市場(chǎng)的戰(zhàn)略整合。
1、格林美現(xiàn)有鈷業(yè)務(wù)特點(diǎn)
格林美目前鈷產(chǎn)品主要以超細(xì)鈷粉為主導(dǎo)，市場(chǎng)領(lǐng)域主要是硬質(zhì)合金行業(yè)，2009-2011年公司超細(xì)鈷粉產(chǎn)銷(xiāo)量均為中國(guó)市場(chǎng)行業(yè)第一位，鈷粉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率50%以上，成為世界第三大、中國(guó)最大超細(xì)鈷粉制造企業(yè)。公司采用自主研發(fā)的技術(shù)，對(duì)廢舊電池、鈷鎳廢料進(jìn)行原生化及性能修復(fù)，循環(huán)再造超細(xì)鈷粉，跨越了廢棄資源再利用的原生化和高技術(shù)材料再制備的兩大技術(shù)難關(guān)，產(chǎn)能、產(chǎn)量均保持持續(xù)、穩(wěn)定的增長(zhǎng)。格林美的循環(huán)再造的超細(xì)鈷粉，性能優(yōu)異，打破了長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)際壟斷的禁錮，成為力拓、肯納等過(guò)內(nèi)外知名企業(yè)的合格供應(yīng)商，成為中國(guó)最大的鈷鎳粉末專(zhuān)業(yè)制造商。
2、凱力克現(xiàn)有鈷業(yè)務(wù)特點(diǎn)
凱力克主營(yíng)金屬鈷及新能源鋰電池正極材料前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為金屬鈷及鋰電池正極材料前驅(qū)體(四氧化三鈷)，是中國(guó)第二大金屬鈷制造企業(yè)和中國(guó)核心的四氧化三鈷制造企業(yè)，2011年度生產(chǎn)電積鈷1600噸、四氧化三鈷3100噸(鈷金屬量)，占世界鈷產(chǎn)品消耗量的5.19%，占中國(guó)鈷產(chǎn)品消耗量的16.80%。凱力克生產(chǎn)的“KLK 9995”電積鈷產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、品質(zhì)良好，自2010年2月起成為在倫敦金屬交易所(LME)上市的電積鈷期貨合約可交割品種，在行業(yè)中享有較高的知名度。
3、重組的核心價(jià)值
(1)大幅度拓寬鈷產(chǎn)品市場(chǎng)領(lǐng)域，增強(qiáng)鈷產(chǎn)品的市場(chǎng)核心地位。
一方面，格林美主要的鈷產(chǎn)品為超細(xì)鈷粉主要用于硬質(zhì)合金與粉末冶金制品的制造，凱力克主營(yíng)產(chǎn)品為電積鈷、四氧化三鈷與鈷鎳錳三元前驅(qū)體等，主要用于超級(jí)合金與鋰離子電池正極材料的制造。通過(guò)本次交易，公司將拓寬鈷產(chǎn)品的市場(chǎng)領(lǐng)域，將下游產(chǎn)品市場(chǎng)從硬質(zhì)合金領(lǐng)域拓寬至新能源鋰離子電池與超級(jí)合金等市場(chǎng)領(lǐng)域，不僅使鈷產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域從10%(硬質(zhì)合金行業(yè)消耗鈷產(chǎn)品的10%)拓展到50%(新能源鋰離子電池行業(yè)消耗鈷產(chǎn)品的50%)以上，而且打通從廢舊電池與報(bào)廢電池材料到新能源電池材料制造的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)格林美構(gòu)建廢舊電池與動(dòng)力電池回收利用的大循環(huán)體系建設(shè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
另一方面，通過(guò)本次交易，格林美鈷產(chǎn)能將達(dá)到6000噸以上，覆蓋超細(xì)鈷粉、金屬鈷、四氧化三鈷與三元系鋰離子電池材料等多種鈷產(chǎn)品系列，成為中國(guó)鈷行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整、品種齊全、品牌優(yōu)良的綜合性鈷產(chǎn)品制造商，大大提升格林美在全球鈷產(chǎn)品領(lǐng)域的核心地位與競(jìng)爭(zhēng)力。
(2) 進(jìn)一步拓寬原材料渠道，實(shí)現(xiàn)以含鈷廢棄物與采購(gòu)原礦并重的多元化格局。
目前格林美鈷粉產(chǎn)品的原料主要來(lái)自鈷廢料等，而凱力克生產(chǎn)的電積鈷和四氧化三鈷所需原料主要來(lái)自鈷精礦，交易完成后將進(jìn)一步拓寬原料來(lái)源，有利于雙方原料來(lái)源互補(bǔ)和成本控制，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同效益。
(3) 協(xié)同效益顯著，有利于提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
格林美擁有管理、資金、技術(shù)、人才等方面的優(yōu)勢(shì)，可以提升凱力克的經(jīng)營(yíng)效率、管理水平和盈利能力;公司通過(guò)對(duì)雙方的原料供應(yīng)、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)流程和銷(xiāo)售渠道等經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的整合，進(jìn)一步保障公司鈷產(chǎn)品原料的供應(yīng)和銷(xiāo)售，優(yōu)化公司生產(chǎn)流程配置，增強(qiáng)公司在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售方面的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
(4) 凱力克大幅提升格林美公司收入，業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議為凈利潤(rùn)兜底。
凱力克公司2011年?duì)I業(yè)收入11.4億元，相當(dāng)于格林美公司2011年?duì)I業(yè)收入的124%。凱力克2011年凈利潤(rùn)2383萬(wàn)元，按照51%持股比例計(jì)算，為公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1215萬(wàn)元，相當(dāng)于公司2011年歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)的10%。格林美公司與本次收購(gòu)的出讓方簽訂了《業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議》，凱力克2012年-2015年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)(不含非經(jīng)常損益)分別為2400萬(wàn)元、4200萬(wàn)元、5600萬(wàn)元、7200萬(wàn)元，如果未來(lái)凱力克實(shí)際業(yè)績(jī)水平低于預(yù)計(jì)值，則由通達(dá)進(jìn)出口和上海帆達(dá)對(duì)公司最初補(bǔ)償?！秴f(xié)議》對(duì)未來(lái)凱力克對(duì)格林美格林美公司業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)起到了有效地鎖定作用。
通過(guò)本次重組，格林美公司將以氯化鈷為紐帶，成功實(shí)現(xiàn)鈷產(chǎn)品線(xiàn)的完善，實(shí)現(xiàn)鈷產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略整合，建立新能源電池的大循環(huán)體系，固化鈷產(chǎn)品的全球核心競(jìng)爭(zhēng)地位。
