受此消息影響，公司股價連續(xù)下跌。截至2月1日，長榮股份股價報收25.05元，本周逆市下跌了11.08%。
值得注意的是，長榮股份自去年開始將白酒領(lǐng)域作為重要的拓展方向之一，那么近期白酒行業(yè)景氣度的下滑是否會對公司帶來影響？
紙電池項目帶來利潤為時尚早
近日，公司發(fā)布公告稱，完成了一條紙電池制造自動生產(chǎn)線等研制工作，其測試指標(biāo)均達(dá)到了合同指標(biāo)；同時引進(jìn)了紙電池油墨的制造技術(shù)，保證了紙電池產(chǎn)業(yè)化中的輔料自供能力。
“紙電池是一種新型的概念電池，目前仍處于實驗室試驗階段，尚未完全走入終端市場。”中投顧問高級研究員賀在華在接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪時表示，與一般儲能電池相比，紙電池具有輕便、儲能高、使用壽命長等諸多優(yōu)勢，但生產(chǎn)成本相對較高，商業(yè)化運作的時機尚未來臨。
民生證券在發(fā)布的研究報告中稱，紙電池在化妝品和醫(yī)療領(lǐng)域已成功應(yīng)用，最大市場在有源射頻領(lǐng)域。紙電池分為一次電池技術(shù)和二次電池技術(shù)，前者目前已經(jīng)成熟，國際上有以色列Power Paper公司和芬蘭Enfucell公司，前者技術(shù)最成熟，已經(jīng)推出了集成有紙電池的化妝品貼膜、醫(yī)藥(行情 專區(qū))貼膜產(chǎn)品，后者還處于產(chǎn)品的試驗階段。
該券商認(rèn)為，長榮股份是引進(jìn)紙電池技術(shù)的首家國內(nèi)企業(yè)，目前紙電池市場規(guī)模一般，應(yīng)用拓展是下一步重點。
資料顯示，長榮股份在2011年成立子公司天津綠動能源科技，致力于紙電池技術(shù)發(fā)展，其專利即源于以色列Power Paper公司。
事實上，盡管紙電池的商用化還不明晰，但是有越來越多的公司開始在這方面做投入。近日，臺灣地區(qū)的輝能科技就表示公司的紙電池已完成量產(chǎn)，年中將上市。
“和國外一樣，國內(nèi)紙電池也處于實驗研發(fā)階段，尚未實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)。但國外紙電池技術(shù)相對國內(nèi)而言要略勝一籌，尤其是國外知名科研院校在紙電池技術(shù)方面取得了多項進(jìn)展。國內(nèi)重點的科研機構(gòu)也紛紛涉足紙電池技術(shù)的研發(fā)過程，專利申請、技術(shù)革新等方面均有不小進(jìn)步。” 賀在華說。
而對于長榮股份的紙電池項目何時能產(chǎn)生效益，市場觀點不一。其中，瑞銀證券認(rèn)為，由于紙電池尚未批量生產(chǎn)，沒有成本數(shù)據(jù)，判斷要形成銷售并盈利還有較長時間，所以未在2013年盈利預(yù)測中考慮紙電池部分。
“目前生產(chǎn)這種紙電池所需要的碳納米管的生產(chǎn)成本很高，不適合大批量生產(chǎn)，因此紙電池實用性也是有限，投資者要注意相關(guān)風(fēng)險。”趙歡表示。
白酒行業(yè)景氣下滑制約營收增長
在長榮股份宣布紙電池項目通過驗收的當(dāng)天，公司股價迎來大漲，隨后數(shù)日公司發(fā)布了盈利預(yù)測下調(diào)的公告，股價一度出現(xiàn)跌停。
公司方面表示，業(yè)績修正的原因在于年末部分客戶受工程進(jìn)度影響，造成部分合同延到2013年一季度交貨，致使2012年銷售收入未達(dá)到預(yù)期指標(biāo)，影響業(yè)績指標(biāo)未達(dá)預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，公司主營業(yè)務(wù)是印后加工設(shè)備的設(shè)計與制造，產(chǎn)品包括模燙機、模切機和糊盒機，市場占有率約10%。從產(chǎn)品的下游分布來看，2011年公司在煙草包裝行業(yè)的銷售收入占比約為40%，其他社會包裝行業(yè)(酒、電子包裝、藥品、化妝品等領(lǐng)域)收入占比約為60%。
由于公司在煙草包裝市場的占有率較高趨于飽和，所以去年以來公司將白酒領(lǐng)域作為重要拓展方向。
去年6月份，長榮股份發(fā)布公告稱，使用部分超募資金投資設(shè)立成都子公司，項目總投資為2000萬元，而投資的目的是為拓展市場容量，提高在西南地區(qū)酒類等高檔包裝客戶的市場占有率。
公司在當(dāng)時的公告中稱，在成都地區(qū)設(shè)立控股子公司建設(shè)印刷技術(shù)6S中心，有利于公司產(chǎn)品進(jìn)一步擴大酒類包裝市場的份額，增加公司的營業(yè)收入，為公司帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益。
公告發(fā)布之時恰逢白酒行業(yè)氣勢如虹之際，而如今卻傳出白酒行業(yè)景氣度下滑的負(fù)面消息，長榮股份又會在多大程度上受到影響？
招商證券(行情 股吧 買賣點)分析師劉榮在發(fā)布的報告中稱，由于國內(nèi)下游其他社會包裝(非煙包)部分客戶工程進(jìn)度受影響，導(dǎo)致這部分合同延后到2013年一季度交貨，其中酒類客戶占一定份額，因為公司從去年開始積極拓展酒類包裝客戶，但目前“三公”和軍隊消費受限，高端白酒增速預(yù)期下降，部分客戶可能出現(xiàn)觀望導(dǎo)致延后發(fā)貨，從而使2012年業(yè)績受到影響。
“白酒行業(yè)黃金發(fā)展周期已過，產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)失衡、企業(yè)盈利能力低下等問題逐漸顯現(xiàn)出來，兼并重組將成為白酒行業(yè)最為常見的現(xiàn)象。長榮股份作為白酒產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)的一環(huán)，白酒行業(yè)景氣度下滑可能會制約長榮股份營收增長。”賀在華說。
“目前公司市盈率為21倍，在創(chuàng)業(yè)板中并不算高，中長期上升通道保持比較好，籌碼趨于集中，有社保零七組合持有60萬股，還有華夏基金入駐。操作上建議投資者要做到長期投資與波段操作相結(jié)合，未來的上漲空間將取決于大盤走勢和上市公司的基本面。”趙歡表示。
