中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2016年是變局之年，觸碰產(chǎn)業(yè)核心的補(bǔ)貼和準(zhǔn)入政策調(diào)整，讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)的神經(jīng)極度敏感;無(wú)論是年初的三元暫緩，持續(xù)大半年的騙補(bǔ)核查，還是年底突如其來(lái)的動(dòng)力電池新規(guī)范，都讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都如坐針氈、如履薄冰。
對(duì)于鋰電及電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)而言，2016年是中國(guó)之年，巨大的潛在市場(chǎng)，正在讓中國(guó)成為全球企業(yè)的必爭(zhēng)之地;無(wú)論是歐美車企巨頭，還是日韓動(dòng)力電池和材料巨頭，都在瞄準(zhǔn)于全球最大的新能源市場(chǎng)，摩拳擦掌，加速布局。
2016年是變局之年，觸碰產(chǎn)業(yè)核心的補(bǔ)貼和準(zhǔn)入政策調(diào)整，讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)的神經(jīng)極度敏感;無(wú)論是年初的三元暫緩，持續(xù)大半年的騙補(bǔ)核查，還是年底突如其來(lái)的動(dòng)力電池新規(guī)范，都讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都如坐針氈、如履薄冰。
2016也年是挑戰(zhàn)之年，前所未有的不確定性之下，技術(shù)革新、資本兼并購(gòu)、商業(yè)模式創(chuàng)新層出不窮，如何在防范政策和市場(chǎng)波動(dòng)變化的同時(shí)，在技術(shù)儲(chǔ)備、產(chǎn)能擴(kuò)張、商業(yè)模式拓展上做好未來(lái)的謀篇布局，考驗(yàn)著產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)企業(yè)領(lǐng)袖的決策智慧。
站在2016年尾，眺望即將到來(lái)的2017年，我們不難做出這樣的研判，“政策、資本、技術(shù)、市場(chǎng)”將依然會(huì)是行業(yè)的四大驅(qū)動(dòng)力，所不同的是，在政策趨穩(wěn)和資本日漸理性之后，技術(shù)和市場(chǎng)將成為進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵變量。
國(guó)際巨頭兵臨城下，全球化競(jìng)爭(zhēng)將大勢(shì)所趨。應(yīng)該清楚的是，在迎戰(zhàn)外來(lái)者時(shí)，政策門(mén)檻不應(yīng)也不會(huì)成為門(mén)檻，市場(chǎng)只認(rèn)準(zhǔn)產(chǎn)品，忽略了對(duì)于產(chǎn)品的鍛造，一切都將只是幻影。
產(chǎn)業(yè)集聚化將愈加明顯，行業(yè)淘汰整合將加速推進(jìn)。與傳統(tǒng)數(shù)碼產(chǎn)業(yè)不同，新能源汽車產(chǎn)業(yè)從開(kāi)始就會(huì)是集聚的發(fā)展模式，這意味著，無(wú)論是在技術(shù)、市場(chǎng)布局上，還是在商業(yè)模式上，產(chǎn)業(yè)鏈深度協(xié)作將越來(lái)越深。
本文對(duì)于2016年進(jìn)行了盤(pán)點(diǎn)，用十大關(guān)鍵詞回顧行業(yè)一整年的起伏波瀾，同時(shí)對(duì)于即將到來(lái)的2017年做出理性的研判和期許。
1.三元暫緩風(fēng)波
在2016年1月24日的中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)上，工信部宣布，出于對(duì)動(dòng)力電池安全問(wèn)題的考慮，將組織開(kāi)展對(duì)三元鋰電池客車等車型在現(xiàn)行安全標(biāo)準(zhǔn)體系下的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在評(píng)估完成前，暫停三元鋰電池列入新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄。目前工信部已經(jīng)開(kāi)始風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作。
消息一出，引發(fā)了巨大的輿論漩渦，支持者認(rèn)為，三元?jiǎng)恿﹄姵氐陌踩夹g(shù)仍待突破，新能源客車一旦起火容易發(fā)生群死群傷事故，采用磷酸鐵鋰電池更合適，不至于因?yàn)榧夹g(shù)不成熟引發(fā)大范圍安全事故。
而反對(duì)者則認(rèn)為，政策應(yīng)該在監(jiān)管領(lǐng)域進(jìn)行更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置，而不應(yīng)該進(jìn)入具體的技術(shù)環(huán)節(jié)，安全事故的發(fā)生并不是單純由材料所決定的，而是由工藝、PACK、使用引起的，介入技術(shù)路線有越位之嫌。
事實(shí)上，脫離電池的整體設(shè)計(jì)去談三元電池安全性不如磷酸鐵鋰電池是沒(méi)有任何邏輯的。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)認(rèn)為，安全是一個(gè)系統(tǒng)問(wèn)題，不只是材料的原因。通過(guò)采用高安全隔膜、阻燃型電解液以及液冷等熱管理方案，三元電池的安全性同樣能夠得到保證。因此電池的PACK以及BMS在安全性上的重要性不言而喻，這遠(yuǎn)超電池材料本身的因素。
受三元暫緩的影響，即將過(guò)去的整個(gè)2016年，不少動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)深受政策波及，西部資源就是一個(gè)縮影。9月初，西部資源(600139)公告，將其持有的宇量電池100% 全部轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓背后的一個(gè)背景是，“采用三元鋰電池的客車暫停令”使得宇量電池在2016年上半年未簽署任何新的訂單。
西部資源旗下的恒通客車大力主推的新能源客車車型亦主要配裝宇量電池生產(chǎn)的三元鋰電池，受此影響，新能源客車銷量大幅下滑，僅向宇量電池采購(gòu)21.35萬(wàn)元，占其銷售收入的0.34%，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成較大壓力。
自身業(yè)績(jī)嚴(yán)重虧損，加上宇量電池發(fā)展受阻，難以為公司貢獻(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)，甚至還需投入大量資金助力其轉(zhuǎn)型，西部資源最終決定將其剝離，可以說(shuō)是“無(wú)奈+現(xiàn)實(shí)”的選擇。
轉(zhuǎn)折在11月底出現(xiàn)，11月29日，工業(yè)和信息化部召開(kāi)了關(guān)于進(jìn)一步做好新能源汽車推廣應(yīng)用安全監(jiān)管工作的宣貫會(huì),會(huì)議指出，自2017年1月1日起,電動(dòng)客車安全國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)前，新能源客車暫按《電動(dòng)客車安全技術(shù)條件》的要求執(zhí)行。
此次宣貫會(huì)指出，新申請(qǐng)《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》的使用三元電池的客車，應(yīng)同時(shí)補(bǔ)交第三方檢測(cè)報(bào)告，在通過(guò)熱失控試驗(yàn)和熱失控?cái)U(kuò)展試驗(yàn)測(cè)試的前提下，三元鋰電池客車可申請(qǐng)推薦目錄。
而這標(biāo)志著三元電池在客車上的應(yīng)用自2017年1月1日起解禁。至此，持續(xù)將近一年的產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)論終于有了了結(jié)。
2.騙補(bǔ)核查
這是中國(guó)汽車業(yè)20年來(lái)最大的行業(yè)審查行動(dòng)。9月8日，財(cái)政部官方網(wǎng)站掛出了《關(guān)于新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金專項(xiàng)檢查的通報(bào)》，并明確列出了作為典型騙補(bǔ)案例的五家企業(yè)，分別是蘇州吉姆西、蘇州金龍、深圳五洲龍、奇瑞萬(wàn)達(dá)貴州客車以及河南少林客車。涉及新能源汽車補(bǔ)貼金額10.1億元。
這份通報(bào)意味著持續(xù)了222天的新能源汽車騙補(bǔ)調(diào)查的正式進(jìn)入結(jié)果發(fā)布期。2016年1月，新能源汽車騙補(bǔ) “潛規(guī)則”被媒體曝光，指出在非正常爆增的新能源汽車銷量數(shù)據(jù)背后，是大量投機(jī)者通過(guò)各種手段套取財(cái)政補(bǔ)貼而一夜暴富的惡性危機(jī)。
隨后，騙補(bǔ)報(bào)道迅速引起上下各層面的高度關(guān)注。從1月21日開(kāi)始，工信部、發(fā)改委、財(cái)政部、科技部聯(lián)合啟動(dòng)騙補(bǔ)調(diào)查開(kāi)始，到國(guó)務(wù)院辦公廳組建督察小組，今年上半年國(guó)家層面先后組織了三次調(diào)查。在新能源車作為國(guó)家力推的新能源戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)背景下，騙補(bǔ)調(diào)查成為2016年汽車業(yè)的大事件。
騙補(bǔ)為什么會(huì)發(fā)生?監(jiān)管不力導(dǎo)致資金發(fā)放的標(biāo)準(zhǔn)環(huán)節(jié)出錯(cuò)，是個(gè)別企業(yè)能成功騙補(bǔ)的重要原因，特別是不少地方政府監(jiān)管失職，因?yàn)槠髽I(yè)的申報(bào)材料主要由地方政府進(jìn)行把關(guān)。顯然，單憑企業(yè)的一心謀補(bǔ)，即便當(dāng)時(shí)補(bǔ)貼的相關(guān)規(guī)定有些漏洞，要想成功鉆過(guò)，沒(méi)有地方政府的有心或無(wú)意的助力，也是很難實(shí)現(xiàn)的。
該不該繼續(xù)補(bǔ)?補(bǔ)貼要補(bǔ)給誰(shuí)?補(bǔ)貼這種激勵(lì)手段在國(guó)家對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行培育時(shí)還是很重要的，新能源汽車產(chǎn)業(yè)在發(fā)展初期，由于投入高、風(fēng)險(xiǎn)大、消費(fèi)環(huán)境不完善、產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等因素制約，難以完全依靠市場(chǎng)來(lái)發(fā)展壯大。因此，適當(dāng)?shù)难a(bǔ)貼還是有必要的。
關(guān)于補(bǔ)貼政策，業(yè)內(nèi)給了三個(gè)制定原則：首先，補(bǔ)貼還是要有，但是補(bǔ)給誰(shuí)，補(bǔ)到什么環(huán)節(jié)、如何堵住漏洞是重要問(wèn)題。其次，要對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)，不能造成補(bǔ)貼不公平，要給行業(yè)中的企業(yè)提供平等競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。第三，補(bǔ)貼是遞減的，如同孩子小的時(shí)候要全掏全管，孩子大了要遞減費(fèi)用。
此次騙補(bǔ)事件的最大價(jià)值并不局限于新能源汽車產(chǎn)業(yè)，也不局限于一個(gè)補(bǔ)貼政策，它促使我們?cè)俅沃匦滤伎迹诋?dāng)前的發(fā)展大環(huán)境之下，什么才是好的產(chǎn)業(yè)政策?政策的有形之手如何與市場(chǎng)的無(wú)形之手巧妙配合?今后國(guó)家再要扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，應(yīng)當(dāng)怎么管?拿出什么樣的產(chǎn)業(yè)政策。新能源汽車一路走到今天，已經(jīng)為此提供了正反兩方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
一個(gè)好的產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)該是怎樣的?第一，產(chǎn)業(yè)政策不能替代市場(chǎng)，絕對(duì)不能遏制市場(chǎng)發(fā)揮作用，只為市場(chǎng)發(fā)揮決定性作用進(jìn)行補(bǔ)充和完善。第二，產(chǎn)業(yè)政策要管產(chǎn)業(yè)，不是管企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成一個(gè)公平公正、競(jìng)爭(zhēng)有序、開(kāi)放的充滿競(jìng)爭(zhēng)的局面。第三，產(chǎn)業(yè)政策更多是宏觀的指導(dǎo)性意見(jiàn)，對(duì)于有約束性的產(chǎn)業(yè)政策，一定要慎重地權(quán)衡利弊，反復(fù)論證、廣泛征求意見(jiàn)。第四，產(chǎn)業(yè)政策是階段性，一定要在一個(gè)階段之后退出。
以上四個(gè)原則的核心正是發(fā)揮市場(chǎng)配制資源的決定性作用，結(jié)合政府的產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行引導(dǎo)和完善。如果讓政府站到市場(chǎng)的第一線，其效果可想而知。
3.三星Note7召回
10月，三星宣布在全球范圍停止Note 7 的生產(chǎn)和銷售，事實(shí)上宣告了Note 7手機(jī)的徹底失敗。韓媒報(bào)道，在Note 7召回之后，三星SDI損失了大約1/5的市場(chǎng)價(jià)值，3季度的運(yùn)營(yíng)虧損較去年翻了一倍不止。
關(guān)于Note 7 手機(jī)起火爆炸的原因，三星至今都沒(méi)有給出一個(gè)明確并且有說(shuō)服力的官方解釋，基于商業(yè)和技術(shù)機(jī)密的考量，資深業(yè)內(nèi)人士JFD并不認(rèn)為三星會(huì)完全公開(kāi)事故真相。如同之前發(fā)生的震驚業(yè)界的波音787“夢(mèng)幻”客機(jī)鋰電池起火事件一樣，真相也許永遠(yuǎn)都不為外界所知。
JFD認(rèn)為，這次Note 7手機(jī)大規(guī)模起火爆炸的直接元兇就是手機(jī)中的鋰離子電池，而非某些人所說(shuō)的超級(jí)電容、處理器或者其它電子元器件(這明顯是在洗地)。其次，筆者不認(rèn)同Samsung之前認(rèn)定的電池爆炸原因是由于“外部熱源”的說(shuō)辭，Samsung這種甩鍋式的危機(jī)公關(guān)策略手法著實(shí)低劣。
對(duì)于Note 7 電池發(fā)生事故的原因，JFD的判斷是，為了生產(chǎn)高能量密度的薄電池—選擇4.4V高壓LCO體系搭配超薄膈膜—給極片和電極施加機(jī)械壓力—充放電導(dǎo)致電池內(nèi)部?jī)?nèi)應(yīng)力不均勻/副反應(yīng)導(dǎo)致發(fā)熱—正負(fù)極之間接觸而短路的機(jī)率增大—各種制造、材料等缺陷被放大—快速充電—電池過(guò)熱/形變—各種缺陷進(jìn)一步放大—電池內(nèi)短路—電池完全進(jìn)入熱失控—電池燃燒/起火/爆炸。
三星事故是偶然嗎?JFD認(rèn)為，此次Note7事故看似偶然實(shí)則必然。這是對(duì)當(dāng)前業(yè)界比拼硬件功能，單純片面地通過(guò)挑戰(zhàn)鋰離子電池電極材料和電芯生產(chǎn)工藝的極限來(lái)追求高能量密度(長(zhǎng)續(xù)航時(shí)間)的一種警示。雖然說(shuō)大容量電池、快充、防水防塵、無(wú)線充電都是酷炫的功能，但是把這些功能都拼湊在一起則有可能帶來(lái)一些意想不到的問(wèn)題，Galaxy Note 7手機(jī)大范圍起火爆炸證明這種努力實(shí)際上起到了適得其反的作用。
在技術(shù)沒(méi)有完全成熟的情況下，如果一味地盲目追求高技術(shù)指標(biāo)，那結(jié)果只能像三星這次一樣步子邁得太大扯著了蛋。當(dāng)年波音為了標(biāo)榜自己技術(shù)先進(jìn)在787“夢(mèng)幻”客機(jī)上率先將“不先進(jìn)不環(huán)?！钡逆囨k電池(鎳鎘電池由于可靠性極高一直是航空業(yè)的主流電源)替換成鋰離子電池，后果同樣極其嚴(yán)重。
4.第五批規(guī)范目錄跳票
從6月份第四批動(dòng)力電池規(guī)范目錄公布開(kāi)始，中國(guó)新能源汽車電池行業(yè)就再也沒(méi)能恢復(fù)此前的平靜。至今，第五批規(guī)范目錄依然沒(méi)有任何進(jìn)展。
按照此前兩個(gè)月左右的周期，第五批目錄預(yù)計(jì)會(huì)在9月初對(duì)外發(fā)布，參與申報(bào)的動(dòng)力電池企業(yè)透露，申報(bào)工作已經(jīng)按照要求在線上線下同步進(jìn)行，具體申報(bào)截止日期工信部并沒(méi)有公布。
由于沒(méi)有進(jìn)入目錄，業(yè)內(nèi)已有一些動(dòng)力電池企業(yè)出現(xiàn)了幾個(gè)月沒(méi)有出貨和收入、發(fā)不出員工工資、管理高層離職出走等經(jīng)營(yíng)困難情況。事實(shí)上，這樣的動(dòng)力電池企業(yè)并不在少數(shù)。由于沒(méi)有進(jìn)入目錄，大批從數(shù)碼和鉛酸領(lǐng)域轉(zhuǎn)型過(guò)來(lái)的電池企業(yè)的鋰電業(yè)務(wù)都沒(méi)有進(jìn)展，有些甚至重新拾起了原來(lái)的業(yè)務(wù)以支撐企業(yè)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。
另外，未進(jìn)入目錄也給傳統(tǒng)的動(dòng)力電池企業(yè)的產(chǎn)生了極大的壓力。除了國(guó)內(nèi)一些大型動(dòng)力電池企業(yè)的銷售業(yè)績(jī)大幅下滑之外，就連三星SDI、LG化學(xué)等國(guó)際電池巨頭在中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)進(jìn)展也并不順利。
電池企業(yè)未進(jìn)規(guī)范目錄也直接波及到了整車企業(yè)，對(duì)其新能源車型的生產(chǎn)銷售帶來(lái)了極大的壓力，甚至對(duì)車企的產(chǎn)品策略產(chǎn)生了極大影響。比如北汽新能源、江淮等整車企業(yè)都已經(jīng)更換了旗下幾款新能源車型的電池供應(yīng)商，導(dǎo)致公司新車型在上市、銷售和整車性能等方面都受到了重大影響。
在近日工信部發(fā)布的第288批新車公告中，共有122家企業(yè)總計(jì)1617款車型被暫停公告。相關(guān)車企表示，車型被暫停公告除了因騙補(bǔ)清查和銷量不佳車企主動(dòng)放棄之外，所搭載的電池沒(méi)有進(jìn)入目錄擔(dān)心無(wú)法拿到補(bǔ)貼而放棄也是重要原因。
目錄跳票，最為焦急的或許應(yīng)該韓系動(dòng)力電池企業(yè)，從2015年11月發(fā)布的第一批目錄開(kāi)始，直到2016年6月份發(fā)布的第四批目錄，三星、LG等韓系動(dòng)力電池企業(yè)始終未出現(xiàn)過(guò)，由于這個(gè)原因，目前上述電池項(xiàng)目已陷入停擺狀態(tài)。
根據(jù)2015年3月發(fā)布的《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》及后續(xù)文件，外資企業(yè)可以申請(qǐng)進(jìn)入目錄，只要滿足相關(guān)的企業(yè)要求、生產(chǎn)條件、技術(shù)能力、產(chǎn)品要求及售后服務(wù)要求即可，其中并無(wú)“開(kāi)工時(shí)間滿一年”等時(shí)間要求，具體申請(qǐng)流程與國(guó)內(nèi)企業(yè)相同。韓系企業(yè)遲遲未能進(jìn)入目錄，各方都心知肚明是國(guó)家有意保護(hù)本土動(dòng)力電池企業(yè)。
選擇韓系動(dòng)力電池的國(guó)內(nèi)新能源整車企業(yè)是否仍要對(duì)韓系動(dòng)力電池進(jìn)入目錄抱有希望呢?不少研究機(jī)構(gòu)都認(rèn)為不能。雖然不至于達(dá)到有些人士預(yù)測(cè)的“韓系電池或?qū)⒏鎰e中國(guó)市場(chǎng)”的地步，但韓系電池想要在今年進(jìn)入目錄仍是不太可能的。
這其實(shí)也就意味著，無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)保護(hù)角度，還是包括政治因素在內(nèi)的綜合考量，本土電池企業(yè)都將繼續(xù)享受政府福利。
5.兼并購(gòu)大潮
通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，既是監(jiān)管層政策鼓勵(lì)方向，亦是上市公司在宏觀經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期尋找新增長(zhǎng)動(dòng)力之重要途徑。在此背景下，布局新能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為上市資本的一致共識(shí)。
高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，2016年上市公司在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的兼并購(gòu)案例超過(guò)50個(gè)，涉及金額超900億元。上市公司布局新能源的征途上，有的高歌猛進(jìn)，一路狂奔，有的則路途坎坷，一把辛酸。
成功的布局，各有各的策略。有的企業(yè)采用的是戰(zhàn)略入股的形式，用最小的資本，撬動(dòng)起相關(guān)業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)杠桿，例如長(zhǎng)園集團(tuán)，先后入股興源材質(zhì)、沃特瑪、湖南中鋰、運(yùn)泰力等多家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，既為其帶來(lái)了可觀的盈利能力，也實(shí)現(xiàn)了其在新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
而有的則采取全資并購(gòu)的形式，如堅(jiān)瑞消防收購(gòu)沃特瑪，從消防產(chǎn)品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，全面開(kāi)啟新能源動(dòng)力電池布局。
失敗的并購(gòu)，也各有各的苦衷。有的是上市公司戰(zhàn)略調(diào)整;有的則認(rèn)為收購(gòu)項(xiàng)目過(guò)于復(fù)雜;有的是估值變化過(guò)快，標(biāo)的企業(yè)反悔;有的是沒(méi)有被證監(jiān)會(huì)通過(guò)，還有的則是被其它企業(yè)捷足先登。
上市公司布局新能源產(chǎn)業(yè)要把握好最佳時(shí)機(jī)，同時(shí)要提前在戰(zhàn)略布局、收購(gòu)標(biāo)的選擇等方面做好功課，還要做好收購(gòu)失敗或者收購(gòu)?fù)瓿珊髽I(yè)績(jī)承諾無(wú)法兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)把控。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)高級(jí)分析師高小兵提醒，現(xiàn)階段，上市公司在布局新能源產(chǎn)業(yè)時(shí)，一定要注意以下三點(diǎn)：
1)估值過(guò)高，存在泡沫，對(duì)賭難以實(shí)現(xiàn)。2015年下半年至2016年鋰電產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)，造成原材料及電池供需失衡，部分原材料和電池漲價(jià)，使相應(yīng)環(huán)節(jié)的毛利大幅上升，盈利水平增加。而去年下半年到上半年是鋰電行業(yè)的高頻整合期，高PE處在風(fēng)口。
GGII認(rèn)為，鋰電及電動(dòng)車行業(yè)是新興產(chǎn)業(yè)，行業(yè)剛起步，未來(lái)發(fā)展空間巨大，但如去年下半年至今的高毛利時(shí)期難以重復(fù)，各環(huán)節(jié)的價(jià)格、毛利都將回落，甚至比2014年低峰時(shí)更低。電動(dòng)車目前仍面臨成本高、售價(jià)高的事實(shí)。隨著補(bǔ)貼不斷退坡，產(chǎn)業(yè)鏈的壓力會(huì)越來(lái)越大，因此價(jià)格下探是大趨勢(shì);
2)慎重選擇標(biāo)的。由于2015年下半年資金整個(gè)行業(yè)供需偏緊，各環(huán)節(jié)采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)有所降低，因此部分原來(lái)質(zhì)量一般，甚至產(chǎn)品質(zhì)量三流的企業(yè)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，使部分企業(yè)的信心暴增，甚至自信心過(guò)剩。而未能加大研發(fā)，提升質(zhì)量。
GGII認(rèn)為，隨著2016年上半年一線梯隊(duì)材料及電池廠新增產(chǎn)能投產(chǎn)，品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)將凸顯，且規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)價(jià)格下行，性能無(wú)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)面臨淘汰，所以在尋找標(biāo)的時(shí)需從技術(shù)、市場(chǎng)等多方面考察企業(yè)，而不能一味押注業(yè)績(jī)對(duì)賭。
3)針對(duì)跨界收購(gòu)其企業(yè)，要有清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃。盲目的轉(zhuǎn)型和畫(huà)餅式、拼盤(pán)式的并購(gòu)重組既會(huì)面臨證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)打，也會(huì)將上市公司自己帶入萬(wàn)劫不復(fù)的深淵。
6.新一輪擴(kuò)產(chǎn)
經(jīng)歷了價(jià)格瘋漲的2015年，動(dòng)力電池行業(yè)2016年進(jìn)入高速擴(kuò)張模式。據(jù)GGII估算，2016年年底新增動(dòng)力電池產(chǎn)能同比增幅可以達(dá)到120%。
在擴(kuò)產(chǎn)大軍中，既有主流動(dòng)力電池企業(yè)，也有從外行涌入的野蠻入侵者，既有電芯、pack環(huán)節(jié)，也有上游材料、設(shè)備等配套環(huán)節(jié)。
而由于動(dòng)力電池的最主要下游市場(chǎng)電動(dòng)汽車迎來(lái)了調(diào)整年，2016年動(dòng)力電池再次迎來(lái)了庫(kù)存上升、價(jià)格下跌、資金緊張的困境。GGII預(yù)計(jì)，2016年新能源汽車產(chǎn)量約為45萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32%，較去年同比2至3倍的增速相差甚遠(yuǎn)。
供過(guò)于求，動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩開(kāi)始凸顯，行業(yè)進(jìn)入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)階段。截至11月13日，六氟磷酸鋰較最高價(jià)累計(jì)跌幅超50%，電池級(jí)碳酸鋰較最高價(jià)累計(jì)跌幅超20%。
“一邊是政策調(diào)控，一邊是行業(yè)的自我成長(zhǎng)。隨著新增產(chǎn)能的投產(chǎn)及監(jiān)管趨嚴(yán)，低端重復(fù)產(chǎn)能面臨被淘汰或價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)?！盙GII高級(jí)分析師高小兵認(rèn)為，待2017年新能源汽車政策落地后，動(dòng)力電池行業(yè)將重回快速發(fā)展期，但國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)將開(kāi)始“兩極分化”及整合，增長(zhǎng)將主要集中在產(chǎn)能規(guī)模大、流動(dòng)資金多、技術(shù)持續(xù)進(jìn)步的企業(yè)，投機(jī)者面臨淘汰出局。
值得注意的是，激進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)戰(zhàn)略考驗(yàn)決策者及其團(tuán)隊(duì)的，一是對(duì)節(jié)奏的把握，二是對(duì)邊界的控制，三是對(duì)于技術(shù)積累和產(chǎn)品的鍛造。
節(jié)奏是成長(zhǎng)的秘密。于動(dòng)力電池領(lǐng)域，如何在政策主導(dǎo)的市場(chǎng)環(huán)境下把控好節(jié)奏，既能備好未來(lái)的糧草，又能把控自身的風(fēng)險(xiǎn)是激進(jìn)者要面臨的最大挑戰(zhàn)。而邊界的控制則體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是現(xiàn)金流的邊界，二是核心業(yè)務(wù)的邊界。
最需要提醒的是技術(shù)和產(chǎn)品，要知道，激進(jìn)不等于急功近利，也不等于歪門(mén)邪道。
反觀動(dòng)力電池行業(yè)，太多有背景的企業(yè)，盲目投資動(dòng)力電池及Pack，這里挖幾個(gè)人，那里拿幾塊地，技術(shù)路線及發(fā)展規(guī)劃不清晰，真正具備實(shí)力的人才團(tuán)隊(duì)幾乎為零。圈錢(qián)，圈地，挖人，搞關(guān)系，上產(chǎn)線，而需要花費(fèi)數(shù)年時(shí)間才能構(gòu)建的人才體系，技術(shù)路徑，產(chǎn)品系列等，都不在他們的考慮范圍內(nèi)。
急功近利的做法，能夠帶來(lái)短期的回報(bào)，但是難以維持企業(yè)的長(zhǎng)期生存。一旦政策發(fā)生變化，或者市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)吹草動(dòng)，這些沒(méi)有技術(shù)和產(chǎn)品作為根基的企業(yè)，可能瞬間倒掉，土崩瓦解，根本熬不到這個(gè)產(chǎn)業(yè)真正成熟的時(shí)候。
7.原材料漲價(jià)
漲價(jià)成為貫穿整個(gè)的2016年的主題，碳酸鋰漲完，六氟磷酸鋰漲，銅箔漲完，鋁箔漲。
4月中旬之前，去年年底新能源汽車銷量暴增的翹尾因素導(dǎo)致上游材料產(chǎn)能緊張，碳酸鋰、六氟磷酸鋰價(jià)格暴漲;而此后，隨著政策波動(dòng)和整個(gè)供給的逐步增多，碳酸鋰及劉福磷酸鐵鋰價(jià)格逐漸趨穩(wěn)。
而從下半年開(kāi)始，包括銅箔、電解溶劑、鈷鹽等鋰電池原材料產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度明顯，其中，溶劑市場(chǎng)大幅調(diào)漲。
對(duì)于碳酸鋰未來(lái)的價(jià)格判斷，受上半年補(bǔ)貼調(diào)整、騙補(bǔ)調(diào)查、動(dòng)力電池規(guī)范條件目錄以及碳酸鋰產(chǎn)能逐步釋放等多重因素影響，當(dāng)前的碳酸鋰供需關(guān)系已經(jīng)開(kāi)始緩解。甚至有多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為碳酸鋰開(kāi)始降價(jià)并已形成趨勢(shì)，短期內(nèi)價(jià)格會(huì)保持穩(wěn)定但最終會(huì)回歸到一個(gè)合理的價(jià)格區(qū)間。
六氟磷酸鋰由于材料短缺，價(jià)格自2015年8月到2016年上半年出現(xiàn)了大幅上漲，下半年六氟磷酸鋰價(jià)格維持在高位，電解液成本大幅度上升。在成本推動(dòng)作用下，今年上半年，電解液市場(chǎng)價(jià)格整體出現(xiàn)上漲;下半年由于新的國(guó)家新能源政策及相關(guān)補(bǔ)貼遲遲沒(méi)有下達(dá)，從而導(dǎo)致市場(chǎng)觀望，下半年六氟磷酸鋰市場(chǎng)趨于平衡，因此電解液價(jià)格也基本停滯不前。
溶劑的價(jià)格主要受上游環(huán)氧丙烷漲價(jià)，部分工廠停產(chǎn)影響，從今年9月開(kāi)始出現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，尤其是溶劑碳酸二甲酯，漲幅高達(dá)40%。不過(guò)，由于其對(duì)電解液的成本影響沒(méi)有六氟磷酸鋰影響大，因此對(duì)于電解液的價(jià)格推動(dòng)作用較小。隨著國(guó)內(nèi)外新擴(kuò)建的六氟磷酸鋰產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，供應(yīng)緊張的局面將會(huì)緩解，預(yù)計(jì)明年電解液價(jià)格將會(huì)穩(wěn)中趨降。
對(duì)于銅箔價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，短期來(lái)看，銅箔產(chǎn)品價(jià)格仍處于上漲通道。長(zhǎng)期來(lái)看，待覆銅板供需趨于穩(wěn)定之后，鋰電銅箔價(jià)格將穩(wěn)定下來(lái)。同時(shí)，由于鋰電銅箔自身生產(chǎn)成本高于覆銅板銅箔，價(jià)格最終肯定是超過(guò)覆銅板箔的。
8.新三板分層
2016年，站在騰飛風(fēng)口上的新三板鋰電掛牌企業(yè)經(jīng)歷了一場(chǎng)“革命性”的轉(zhuǎn)變。5月27日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司公布了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》(下稱《新三板分層管理辦法》)，對(duì)新三板市場(chǎng)創(chuàng)新層的分層標(biāo)準(zhǔn)、維持標(biāo)準(zhǔn)、層級(jí)劃分及調(diào)整等內(nèi)容做出了明確規(guī)定。
規(guī)定顯示，自2016年6月27日起，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司正式對(duì)掛牌公司設(shè)立“創(chuàng)新層”和“基礎(chǔ)層”進(jìn)行分層管理。這也意味著，新三板在經(jīng)歷以市場(chǎng)擴(kuò)容為主的1.0時(shí)代后，將逐步過(guò)渡到以規(guī)范和差異化發(fā)展為主的2.0時(shí)代。
業(yè)內(nèi)人士指出，新三板實(shí)施分層管理辦法有利于提升公司品牌形象、吸引資本投資、刺激市場(chǎng)交易、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，同時(shí)還將吸引更多的鋰電企業(yè)登陸新三板。同時(shí)，分層制度將有助于緩解新三板信息不對(duì)稱的缺陷，對(duì)平衡投融資雙方的決策成本、因“層”制宜制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)起到積極作用。
據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)初步統(tǒng)計(jì)，自2016年以來(lái)已經(jīng)有9家鋰電企業(yè)正式掛牌新三板，同時(shí)還有8家鋰電企業(yè)宣布申請(qǐng)掛牌新三板。截至目前，新三板掛牌鋰電企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)40家，并且仍在增長(zhǎng)之中。
截至目前，全國(guó)目前共有10家新三板掛牌鋰電企業(yè)入圍創(chuàng)新層。其中符合標(biāo)準(zhǔn)一的企業(yè)有5家，符合標(biāo)準(zhǔn)二的企業(yè)有8家，符合標(biāo)準(zhǔn)三的企業(yè)有2家，同時(shí)符合三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)有2家。
高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)分析認(rèn)為，隨著今年分層制度的實(shí)施，市場(chǎng)流動(dòng)性將顯著向最高層次創(chuàng)新層集中。這意味著，一些盈利能力較好的企業(yè)將會(huì)脫穎而出，未來(lái)可為轉(zhuǎn)板做準(zhǔn)備，而一些幾乎零成交、長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)可能將面臨更受冷落的厄運(yùn)，甚至退市。
不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管分層管理辦法對(duì)新三板掛牌鋰電企業(yè)會(huì)產(chǎn)生利好，但是否能對(duì)公司股價(jià)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的作用還很難說(shuō)。目前還要等待更多的配套政策細(xì)則落地，企業(yè)要做的就是在保持業(yè)績(jī)良性增長(zhǎng)和達(dá)到維持標(biāo)準(zhǔn)。
9.技術(shù)路線圖
在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，如何通過(guò)持續(xù)提升動(dòng)力電池的能量密度來(lái)提高單次充電續(xù)航里程，已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)界和學(xué)術(shù)界所共同面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)之一。
2016年11月，在2016中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)年會(huì)上，《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》正式對(duì)外發(fā)布。根據(jù)技術(shù)路線，2020年的純電動(dòng)汽車動(dòng)力電池的能量密度目標(biāo)為350wh/kg，2025年目標(biāo)為400wh/kg，2030年目標(biāo)為500wh/kg。
對(duì)于此次技術(shù)路線圖提出的目標(biāo)，GGII指出，2020年能量密度可以通過(guò)對(duì)現(xiàn)有材料體系的潛力挖掘?qū)崿F(xiàn)(即高鎳三元+硅碳負(fù)極)，2020年后需要通過(guò)材料和電池體系的升級(jí)來(lái)完成(鋰硫電池+鋰空氣電池)。
“提高能量比的密度非常關(guān)鍵，只有這樣我們才能夠比傳統(tǒng)汽車變得效率更高。除此之外，只有通過(guò)這種方法電動(dòng)汽車才可以實(shí)現(xiàn)更好的利潤(rùn)增長(zhǎng)，并且不再需要依靠政府的資助?！?
三星SDI株式會(huì)社副社長(zhǎng)鄭世雄介紹，三星SDI動(dòng)力電池能量密度目前為250wh/kg，并預(yù)計(jì)在2023年達(dá)到350wh/kg的目標(biāo)，屆時(shí)，其可以實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車?yán)m(xù)航里程達(dá)800km。
要達(dá)到2020年的350wh/kg的目標(biāo)，必然要求企業(yè)通過(guò)材料和制造工藝的不斷升級(jí)來(lái)實(shí)現(xiàn)。
進(jìn)入2016年以來(lái)，已經(jīng)有不少動(dòng)力電池及相關(guān)材料企業(yè)加速新型材料的產(chǎn)業(yè)化，包括高鎳三元、硅碳負(fù)極、三層復(fù)合隔膜、新型鋰鹽等新材料都在經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)化換擋提速。
根據(jù)推算，當(dāng)前采用的高電壓層狀過(guò)渡金屬氧化物和石墨作為正負(fù)極活性材料所組成的液態(tài)鋰離子動(dòng)力電池的重量能量密度極限約為280Wh/kg左右。引入硅基合金替代純石墨作為負(fù)極材料后，鋰離子動(dòng)力電池的能量密度有望做到300Wh/kg以上，其上限約為350Wh/kg。
“如果能量密度進(jìn)一步提高，一定從現(xiàn)在開(kāi)始就要考慮固態(tài)鋰電池，以及鋰空氣電池、鋰硫電池等新的電化學(xué)體系探索研究?！?在中國(guó)工程院陳立泉院士看來(lái)，電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展需要進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備，而固態(tài)電池有望成為我國(guó)下一代車用動(dòng)力電池主導(dǎo)技術(shù)路線。高工鋰電網(wǎng)獲悉，包括寧德時(shí)代、比克等國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)在積極做固態(tài)電池的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化儲(chǔ)備。
10.格力造車
董小姐造車的消息從年初一直火到年尾，最終確以不歡而散的形式收?qǐng)?，這成為2016年的年終大戲，
格力電器8月18日晚間公告，公司擬以發(fā)行股份方式收購(gòu)珠海銀隆100%股權(quán)，交易價(jià)格為130億元。收購(gòu)?fù)瓿珊螅楹ｃy隆將成為格力電器的全資子公司，并納入格力電器合并報(bào)表范圍。
在董明珠看來(lái)，要想實(shí)現(xiàn)下一個(gè)“千億”級(jí)別的增長(zhǎng)目標(biāo)，格力電器迫切尋求轉(zhuǎn)型，及時(shí)切入既具有增長(zhǎng)潛力，又匹配相應(yīng)規(guī)模，同時(shí)又與自身核心競(jìng)爭(zhēng)能力和特長(zhǎng)(工業(yè)制造能力、產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化能力、客戶認(rèn)可度和品牌積累、研發(fā)和創(chuàng)造能力、掌握核心技術(shù)和工藝等)具有明顯匹配和協(xié)同效應(yīng)的新興產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)，進(jìn)而帶來(lái)新的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。從這個(gè)意義上講，最契合上述要求的就是新能源產(chǎn)業(yè)，而顯然，珠海銀隆將會(huì)成為董小姐下一個(gè)千億目標(biāo)的新跳板。
格力+銀隆，將會(huì)產(chǎn)生怎樣的化學(xué)反應(yīng)? 業(yè)內(nèi)分析稱，對(duì)于格力的布局，一方面對(duì)于銀隆來(lái)說(shuō)，通過(guò)此次融資，第1步加強(qiáng)銀隆在新能源客車領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，第2步向物流車、改裝車等領(lǐng)域進(jìn)軍，第3步拓展乘用車領(lǐng)域，第4步則是增加在工業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備。另一方面，格力則主要投入資金進(jìn)行家用儲(chǔ)能領(lǐng)域布局，有望在產(chǎn)業(yè)時(shí)機(jī)成熟時(shí)，得以應(yīng)用。
理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感，對(duì)于格力的收購(gòu)，中小股東似乎并不買(mǎi)賬，在10月28日的股東大會(huì)上，格力電器收購(gòu)珠海銀隆的提案雖然通過(guò)，但涉及增發(fā)募資和員工持股的提案卻被中小股東否決。隨后格力電器宣布停牌，并將對(duì)定增方案作出修改，但修改后的方案并未獲得珠海銀隆通過(guò)。
11月16日晚間，格力電器發(fā)布公告稱，其調(diào)整后的交易方案未能獲得珠海銀隆股東會(huì)審議通過(guò)，珠海銀隆基于表決結(jié)果決定終止本次交易，鑒于此，格力電器決定終止籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)珠海銀隆資產(chǎn)事宜，并承諾自公告之日起至少1個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
盡管并沒(méi)有收購(gòu)成功，但依照董小姐的脾氣，肯定不會(huì)就此罷休，她曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示，“收購(gòu)成了就大干，收購(gòu)不成就小干，格力還要做新能源汽車，一定要做，而且要做到世界最好?！?
