歐債違約風(fēng)險(xiǎn)較大
歐債危機(jī)對于有色金屬市場的影響，主要體現(xiàn)在美元和信心兩方面。歐元兌美元(1.2721,0.0015,0.12%)匯率下跌助推美元走強(qiáng)，以美元計(jì)價(jià)的有色金屬價(jià)格下挫。上周希臘宣布，如果希臘不能繼續(xù)得到外部的資金援助，今年3月將出現(xiàn)債務(wù)違約局面，國家或?qū)⑿嫫飘a(chǎn)。此消息令剛剛有所緩和的歐洲經(jīng)濟(jì)形勢再度陷入漩渦，歐元兌美元匯率跌至15個(gè)月來的新低。債務(wù)危機(jī)在重創(chuàng)金融領(lǐng)域后，逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域滲透，2011年12月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)下跌至93.3，創(chuàng)近兩年的新低。與此同時(shí)，評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)與標(biāo)普將于近期公布?xì)W元區(qū)15國的最新信用評級，一旦核心成員德法兩國的AAA評級遭到下調(diào)，必將嚴(yán)重打擊市場信心。
統(tǒng)計(jì)顯示，2012年2—4月德國、法國、意大利、希臘、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭七國本金到期債務(wù)量高達(dá)10943.98億歐元，其中歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，他在這三個(gè)月分別有531億、442億、441億歐元的債務(wù)到期，而且近期該國10年期國債收益率一直在7%附近徘徊，融資壓力巨大。目前來看，歐洲銀行及IMF的援助能力有限，投資者對債務(wù)違約的擔(dān)憂情緒日益加劇，這種擔(dān)憂情緒的存在將持續(xù)利空基本金屬。
行業(yè)持續(xù)整頓，需求減弱
2011年對于鉛蓄電池行業(yè)來說可謂經(jīng)歷了一場生死浩劫，國家環(huán)境保護(hù)部的統(tǒng)計(jì)顯示，約有八成以上鉛蓄電池企業(yè)被關(guān)停，僅余下少數(shù)規(guī)模型企業(yè)正常生產(chǎn)。截至目前，該項(xiàng)整治仍未結(jié)束。近期工信部公布了“十二五”期間淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)，淘汰落后產(chǎn)能計(jì)劃中新增了鉛蓄電池行業(yè)，對其設(shè)定的淘汰目標(biāo)任務(wù)為746萬千伏安，雖然淘汰總量不大，但卻彰顯了國家繼續(xù)重拳整治重金屬污染的決心。除此之外，2011年年末工信部為貫徹落實(shí)《重金屬污染綜合防治“十二五”規(guī)劃》，編制了《電池行業(yè)清潔生產(chǎn)實(shí)施方案》，該方案實(shí)施后，鉛酸電池行業(yè)的準(zhǔn)入門檻將進(jìn)一步提高。
廢舊蓄電池是再生鉛的主要生產(chǎn)原料，受環(huán)保風(fēng)暴影響，2011年上半年再生鉛的產(chǎn)量比2010年同期下降了20萬噸。工信部在2011年8月也公布了《再生鉛行業(yè)準(zhǔn)入條件（征求意見稿）》。目前國內(nèi)純粹進(jìn)行再生鉛生產(chǎn)的企業(yè)有280家，其中年生產(chǎn)規(guī)模在3萬噸以下的企業(yè)占三分之二。業(yè)內(nèi)人士表示，準(zhǔn)入條件一旦推廣，這些企業(yè)將面臨淘汰的境地。
鉛蓄電池的終端消費(fèi)方面，2011年1—11月我國電動(dòng)車?yán)塾?jì)產(chǎn)量為15.6萬輛，同比增長14.75%，增速下滑明顯。汽車行業(yè)產(chǎn)量增速放緩亦是事實(shí)，原因是國內(nèi)汽車普及率已經(jīng)達(dá)到一定程度。汽車和電動(dòng)車行業(yè)的需求約占鉛蓄電池終端需求的60%，如今兩大行業(yè)的快速增長期已過，未來對鉛的需求量將會(huì)趨于穩(wěn)定。
持續(xù)的政策整頓有利于鉛蓄電池行業(yè)告別“散、亂、差”的狀態(tài)，促使企業(yè)步入規(guī)模化經(jīng)營，且短期內(nèi)由于關(guān)停企業(yè)造成的供給缺口也會(huì)在一定程度上支撐鉛價(jià)，但持續(xù)的整頓勢必削弱對精鉛的需求。鉛蓄電池行業(yè)對精鉛的消費(fèi)占精鉛消費(fèi)總量的比重超過80%，再加上目前全球鉛市整體供大于求，鉛價(jià)想要上行困難重重。
綜上所述，歐債危機(jī)愈演愈烈，國內(nèi)鉛蓄電池行業(yè)環(huán)保風(fēng)暴仍將持續(xù)，滬鉛走出趨勢性上漲行情的可能性很低，預(yù)計(jì)上半年仍將維持弱勢振蕩走勢，運(yùn)行區(qū)間在14500—16500元/噸。
