圖1：2007年～2011年中國三元材料產(chǎn)量統(tǒng)計(噸)
三元材料市場情況低于預(yù)期
基于2011年良好的增長勢頭，三元前驅(qū)體及三元材料廠家對2012年有了更美好的期許。GBII研究員走訪的三十多家鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)中大部分表示計劃加大三元材料的使用量或者正在開發(fā)三元材料的電池；甚至有些電動汽車用鋰離子電池生產(chǎn)廠家也開始使用鎳鈷錳鋰作為正極材料，主要是通過PE膜上涂一層陶瓷涂層，來提高隔膜的耐熱性，從而提升鎳鈷錳鋰三元材料的安全性，如：奇瑞汽車正在研究鎳鈷錳三元材料/鈦酸鋰體系的動力電池。而鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸亞鐵鋰等廠家的銷售人員普遍感受今年三元材料很火，下游廠家、替代產(chǎn)品銷售人員的感受昭示著三元材料似乎要延續(xù)前幾年的高速增長勢頭。但實際情況跟人的主觀感受還是存在一定的差距。
根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)調(diào)研結(jié)果顯示，2012年1～6月份全國各種三元材料總產(chǎn)量為5300噸，比2011年增長20.45%，較往年40%以上的增長速度有比較大的下滑。三元材料需求情況低于預(yù)期的原因主要有三個。
第一個原因，鈷酸鋰2012年上半年價格跌破20萬元/噸(圖2)，這種價位使得數(shù)碼電池對正極材料的價格敏感性下降，尤其是隨著鈷酸鋰價格逐步下降，部分鋰電池廠家改變原來計劃轉(zhuǎn)而采購鈷酸鋰作為正極材料。面對這種情況，一些三元廠家也開始生產(chǎn)三元材料摻鈷酸鋰的產(chǎn)品，如今年寧波金和的產(chǎn)量增長動力主要來自于ATL三元材料摻鈷酸鋰的訂單；這種產(chǎn)品的主要競爭力在于很好地解決了三元材料原來存在壓實密度低的問題，但是成本并沒有提升很多。
圖2：鈷酸鋰和三元材料的價格走勢(萬元/噸)
第二個原因，由于三元材料的電壓平臺低，使得鎳鈷錳鋰電池大部分在筆記本電腦中使用，少部分用在手機中。根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)數(shù)據(jù)整理顯示，2012年1～5月份我國筆記本電腦出貨量為9171萬臺，同比增長7.90%，2011年同期出貨量增長速度為17.68%；特別是剔除春節(jié)因素后的3月份同比增長5.67%，4月份同比下滑16.27%，5月份同比增長7.85%(圖3)。筆記本電腦產(chǎn)量增長速度的大幅下降，自然而然會壓制三元材料產(chǎn)量的增長。
圖3：我國近1年來筆記本電腦出貨量及增長情況(百萬臺)
第三個原因，宏觀經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險急劇上升，使得三元材料廠家在給下游廠家供貨時小心謹慎。根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心(DRC)行業(yè)景氣監(jiān)測數(shù)據(jù)庫和國家統(tǒng)計局聯(lián)合發(fā)布的全國行業(yè)總景氣指數(shù)顯示，進入2012年以來行業(yè)總景氣指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個月低于100，整個經(jīng)濟處于收縮的態(tài)勢；近9年來，只有2008年底至2009年初受全球金融危機影響出現(xiàn)過總景氣指數(shù)低于100的情況(圖4)。鋰電行業(yè)強烈感受到了宏觀經(jīng)濟不景氣的影響，2011年以來已經(jīng)有超過20家的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)倒閉，如：
江蘇福瑞士電池老板跑路，德朗能源通過拍賣資產(chǎn)償還部分負債。三元材料廠家普遍都是成立時間較短，規(guī)模較小的企業(yè)，抗風(fēng)險能力弱，而賬期又比較長，這使得他們在選擇下游客戶的時候總是小心翼翼，部分廠家表示給邦凱供貨都不敢押太多的貨款，可見三元材料廠家的謹慎程度；過于謹慎的態(tài)度使得鋰電池生產(chǎn)廠家選擇其它正極材料，一定程度上減少了三元材料的需求。
圖4：我國行業(yè)總景氣指數(shù)(100為枯榮分水嶺)
三元材料市場競爭格局發(fā)生明顯變化
從產(chǎn)量排名看，前五名的廠家是寧波金和、深圳天驕、深圳振華、湖南大華和重慶特瑞，他們的產(chǎn)量分別是950噸、900噸、700噸、400噸和350噸；前五名廠家占全國三元材料產(chǎn)量比例為62.83%(圖5)。金和、天驕和振華“三巨頭”依然占據(jù)我國三元材料市場的大部分份額，但是市場競爭格局卻發(fā)生明顯變化：1、寧波金和在產(chǎn)量上首次超越深圳天驕，成為三元材料產(chǎn)量第一的廠家，寧波金和主要得益于ATL的訂單；2、深圳天驕實際控制人更迭，對公司的發(fā)展造成一定影響，導(dǎo)致公司增長速度落后于寧波金和。隨著控制權(quán)花落廈門市帛石貿(mào)易有限公司，深圳天驕或?qū)⑦M入正常發(fā)展軌道；3、河南思維由于各方面原因在2012年初的時候轟然倒下，從而在三元材料廠家名錄中消失，河南力天接手了他們的部分客戶。4、湖南大華由于開拓了精進能源等客戶，使得產(chǎn)量有了明顯的提升，是2012年三元材料市場最大的黑馬；5、河南福森、河南科隆、河南紅日、河南天力等一批河南三元材料企業(yè)正在崛起，隨著市場認可度的提高，他們的市場影響力不容忽視。
圖5：2012年1～6月份全國三元材料企業(yè)市場占有率情況
注：江門優(yōu)美科、湖南瑞翔給3M的代工并沒有統(tǒng)計在內(nèi)
目前三元材料企業(yè)普遍存在著成立時間短、營收規(guī)模小、抗風(fēng)險能力弱、人才缺乏等問題。除了寧波金和、深圳天驕、深圳振華以三元材料為主的廠家正式生產(chǎn)超過5年以上外，其他大部分企業(yè)都是在3年以內(nèi)；而大部分企業(yè)的銷量都是在500噸左右，銷售收入在1個億以內(nèi)，相比鈷酸鋰企業(yè)2億以上的收入規(guī)模，三元材料企業(yè)相形見絀；資金實力不強導(dǎo)致三元材料企業(yè)的抗風(fēng)險能力非常弱，一般現(xiàn)在鋰電池廠對原料供應(yīng)商的賬期為1～3個月，如果一個廠家一個月使用10噸，3個月賬期的話，占用賬款500萬左右，這對于總投資只有幾千萬的三元材料廠來說無疑是不能承受的；前三個問題使得企業(yè)在員工福利待遇支出方面捉襟見肘，在吸引人才方面毫無優(yōu)勢，很多企業(yè)缺乏資深的技術(shù)人員，并且人員流動性比較大。
三元材料毛利率小幅回升
現(xiàn)在一噸三元材料前驅(qū)體的價格為10萬元/噸左右，一噸碳酸鋰的價格為4.4萬元/噸左右。生產(chǎn)一噸的三元材料成品需要0.91噸的前驅(qū)體和0.41噸的碳酸鋰，意味著三圖7：三元材料行業(yè)毛利率情況(%)圖6：2010年以來長江現(xiàn)貨1# 鎳價格走勢(元/噸)數(shù)據(jù)來源：長江有色金屬網(wǎng)，高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所整理元材料的物料成本為11萬元/噸，如果算上能耗、原料損耗、生產(chǎn)工人成本，三元材料的噸生產(chǎn)成本為11.5～12.5萬元，而目前不含稅售價為13～15萬元/噸，整體上看三元材料的毛利率為13%～20%的水平。雖然比鈷酸鋰5%～10%的毛利率高，但是與電解液、負極材料、隔膜等其他鋰離子電池關(guān)鍵材料25%以上的毛利率相比處于較低的水平。
從上文分析，三元前驅(qū)體占三元材料總成本的75%左右，而鎳鈷錳鋰的主要型號為523，意味著鎳的價格對三元成品的毛利水平具有重要影響作用。從數(shù)碼產(chǎn)品開始，幾乎在產(chǎn)業(yè)鏈上的每個環(huán)節(jié)都需要至少有5～10%的價格年均降幅才能迎合下游廠商的需求，但是鎳作為大宗商品，受各種因素影響，并且集中度高，議價能力強，使得三元材料廠家成了“夾心餅干”。因此一般情況下，如果鎳價格上漲或者下降幅度低于5%，三元材料的毛利率會往下走，如：2010年的毛利率由2009年的22%下降至18%。
鎳價在2007 年上半年達到峰值，隨后受金融危機影響大幅下跌，2008年末達到近年來最低點；隨著美國政府寬松貨幣政策、中國4萬億刺激計劃等各國政府救市措施出臺，經(jīng)歷了一波小陽春；在歐債危機的影響下2011 年4月份開始震蕩下跌，2012年上半年價格持續(xù)走低，目前長江現(xiàn)貨1噸 鎳的價格12.5萬元/噸，相比2011年峰值21.2萬元/噸，下降近41.04%(圖6)。
圖6：2010年以來長江現(xiàn)貨1# 鎳價格走勢(元/噸)
根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)調(diào)研結(jié)果顯示，2012年上半年三元材料的毛利率為19%，比2011年微升1.5個百分點，毛利率上升的原因主要是鎳價同比下降20%，前驅(qū)體的價格降幅也在20%左右，三元材料成品價格的降幅15%左右(圖7)。我國三元材料行業(yè)的盈利能力取決于鎳價走勢，一旦鎳價往上走，很有可能面臨全行業(yè)虧損的局面。
圖7：三元材料行業(yè)毛利率情況(%)
辦法總會比困難多
技術(shù)、人才、資金、議價能力、產(chǎn)能過剩等問題成為三元材料發(fā)展的重要障礙，在這些問題面前有企業(yè)停滯不前，有企業(yè)悄然離開，也有企業(yè)迎難而上，也有企業(yè)攜巨資進入。熙熙攘攘皆為利來，大伙辛辛苦苦忙了一整年，盈利并不理想，這種結(jié)果使得整個行業(yè)陷入了迷茫。
這些困難是任何一個新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程中必然會遇到的一道道難題，現(xiàn)實中各種問題不少；但是只要堅定三元材料具有強大生命力的信念，有正視企業(yè)面臨各種問題的勇氣，有排除萬難的決心，辦法總會比困難多。
