中國儲能網(wǎng)訊:近日,中國廣核集團有限公司(下稱“中廣核”)旗下兩家公司中國廣核電力股份有限公司(下稱“中廣核電力”)和中國廣核美亞電力控股有限公司(下稱“美亞電力”)紛紛向港交所遞交了上市申請。
無獨有偶,中核集團旗下中國核能電力股份有限公司(下稱“中核電力”)也進(jìn)入了A股IPO申報企業(yè)名單。此外,我國國防軍工工程重要承包商之一的中國核工業(yè)建設(shè)在名單中。
核電上市明顯提速。在2011年3 月份日本福島事件后,中國核電行業(yè)進(jìn)入了三年低谷期,政府停止了對新增核電項目的審批。不過,分析人士預(yù)計,項目審批有望在今年下半年重啟,中國核電行業(yè)將于2014 年下半年開始觸底反彈。而這將為“兩核”上市營造良好環(huán)境。
中廣核赴港上市
美亞電力有可能成為近期最早上市的“兩核”旗下企業(yè)。
中廣核美亞招股書顯示,定位是中廣核發(fā)展及經(jīng)營非核清潔及可再生能源發(fā)電項目的全球惟一平臺。按照裝機容量計算,中廣核美亞清潔及可再生能源組合主要是燃?xì)夂退?,分別占總能源組合的48.4%和3.3%;而傳統(tǒng)能源里面,燃煤、燃油和熱電三者合共占比48.4%。
消息稱,美亞電力計劃9月19日至24日招股,25日定價,下月3日掛牌;中廣核美亞計劃發(fā)行10.3億股股份,招股價介乎1.57港元至1.73港元,集資最多17.82億港元,獨家保薦人為摩根士丹利。
美亞電力所募集的資金將會用來收購中廣核集團的清潔及可再生能源電力項目,計劃于2015年底前使用這些資金;也會用于收購其他獨立第三方新建項目,預(yù)計會收購一家獨立第三方風(fēng)電項目的開發(fā)權(quán)。
公司計劃資155億港元。募集資金的一半將用于收購臺山核電41%股權(quán)。募集資金的27.5%作興建核電站的投入資本,包括陽江核電站及寧德核電站在建核電機組的建設(shè);10%作開拓海外市場及提升全球競爭力;7.5%作為償還公司債券及補充營運資金;5%作為研發(fā)資金。
“目前,中廣核集團已經(jīng)有一家在香港上市的中廣核礦產(chǎn)的,配合中廣核電力和美亞電力,中廣核集團三大上市平臺逐步清晰。從資本市場的角度來看,結(jié)合國家對于核電產(chǎn)業(yè)的支持,新上市的兩大平臺得到市場認(rèn)可的可能性較大?!毕愀垡患彝赓Y投行分析師對《國際金融報》記者表示。
A股步伐稍慢
相比中廣核集團選擇獎旗下資產(chǎn)放到香港上市之外,中核集團旗下的中核電力上市進(jìn)程可能會稍慢。
根據(jù)招股書資料,中核電力此次計劃在上交所上市,發(fā)行約36.5億股新股,計劃籌集162.5億元人民幣。此次IPO獲得的資金將主要用于福建、浙江、海南和江蘇省的核電項目。這些項目的總價值約為1519億元人民幣。
目前來看,如果此次IPO能夠完成,可能將成為自2010年8月光大銀行(601818,股吧)首次公開募集217億元人民幣以來中國大陸最大的一次IPO。不過,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這筆IPO年內(nèi)成行的可能性并不大。
分析人士表示,隨著國家核電政策的開閘,很多原來暫停的項目即將上馬,然而一個核電站投資動輒幾百億元甚至上千億元,這也倒逼著核電三巨頭紛紛加緊上市步伐。
“目前,也是一個不錯的上市時點?!毕愀圩C券專業(yè)學(xué)會委員會委員溫天納表示,以中廣核為例,作為核電企業(yè),公司本身具有電力股的特征,也有新能源的成分,但不能從公用股角度去看待這種核電股,預(yù)計上市的估值會高于香港的公用股,在國家政策支持下,定價會有一定進(jìn)取的空間。
而中金公司的研究報告也非??春脟鴥?nèi)核電運營商。該機構(gòu)認(rèn)為,新增裝機容量將從2014 年開始快速增長。而核電行業(yè)受到政府嚴(yán)格管制,準(zhǔn)入門檻較高。目前中國政府只允許4家國有企業(yè)控股核電站,其中中核集團和中廣核集團控制了幾乎全部的核電站。此外,核電運營商財務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異,過去七年中核集團凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)定在15%,經(jīng)營性現(xiàn)金流/收入比例在70%左右,平均凈利潤率為25%-30%。