站在“十四五”開局之年，全面平價(jià)疊加全球氣候目標(biāo)，光伏行業(yè)正迎來最好的時(shí)代。隨著我國的光伏制造即將進(jìn)入一個(gè)全新的周期，與全球市占率已經(jīng)超過70%的組件上下游產(chǎn)業(yè)鏈不同的是，中國光伏逆變器制造在市占率開拓上仍有著廣闊的發(fā)展空間。
根據(jù)伍德麥肯茲的數(shù)據(jù)，2019年全球逆變器出貨TOP 10中，中國企業(yè)中華為、陽光電源、上能電氣、古瑞瓦特和錦浪科技五家上榜，其他五個(gè)席位分別為SMA、Power Electronics、Fimer、SolarEdge、TMEIC。這意味著，從全球來看，中國光伏逆變器企業(yè)還有至少50%的市場(chǎng)空間可以去爭(zhēng)奪。與此同時(shí)，隨著10-15年前存量光伏電站陸續(xù)進(jìn)入技改階段以及光儲(chǔ)時(shí)代的到來，逆變器制造正開啟新的“黃金十年”。
市場(chǎng)份額增長(zhǎng)空間大
中國光伏制造已經(jīng)在全球聞名遐邇，但在逆變器環(huán)節(jié)，還有著廣闊的空間可供開發(fā)。眾所周知，在2012年以前，全球市場(chǎng)上知名的中國逆變器品牌很少。除了陽光電源以外，全球排名靠前的逆變器企業(yè)以SMA，Power-One, Kaco, Fronius和RefuSOL等歐美品牌為主。2013年華為進(jìn)入光伏逆變器領(lǐng)域并成為組串型并網(wǎng)逆變器領(lǐng)軍品牌，堅(jiān)持全球戰(zhàn)略布局的錦浪、固德威、上能等也在此前期間積蓄力量，并在“十三五”后期先后登陸資本市場(chǎng)，中國逆變器隊(duì)伍逐步強(qiáng)大。
但直到2019年，全球出貨量TOP 10的榜單中，仍有五家國外品牌，除了陽光電源與華為之外，其他幾家中國逆變器企業(yè)的排名則相對(duì)靠后，這意味著，對(duì)于中國逆變器企業(yè)來說，海外市場(chǎng)仍然大有可為。
這不僅在于傳統(tǒng)的歐美市場(chǎng)，在以越南、巴西以及多個(gè)阿拉伯國家為代表的新興市場(chǎng)中，中國逆變器企業(yè)已經(jīng)嗅到市場(chǎng)空間增長(zhǎng)的契機(jī)。以陽光電源為例，多年深耕海外市場(chǎng)終于迎來了碩果，據(jù)光伏們了解，2020年底陽光電源印度市場(chǎng)出貨累計(jì)超過7GW，美國市場(chǎng)累計(jì)10GW，僅用于屋頂分布式的組串型逆變器SG110CX出口越南累計(jì)達(dá)2GW，新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)也在穩(wěn)定增長(zhǎng)中。
海外市場(chǎng)布局初見成效
實(shí)際上，中國的逆變器企業(yè)中，相當(dāng)一部分具有先天的海外基因，多家組串型逆變器的創(chuàng)始人都擁有國外工作或?qū)W歷背景，營(yíng)銷模式上也更接近歐美企業(yè)，并且各自都有較為強(qiáng)勢(shì)的海外市場(chǎng)。比如固德威、古瑞瓦特在澳大利亞市場(chǎng)持續(xù)多年占有率領(lǐng)先，錦浪則在拉美市場(chǎng)占比更高，正泰相對(duì)來說在北美市場(chǎng)占據(jù)更多優(yōu)勢(shì)。
但這些逆變器企業(yè)在出貨量與市場(chǎng)占有率上仍略遜于資歷深厚的海外品牌，例如SMA，F(xiàn)imer(前身是ABB)等。近兩年，在中國光伏市場(chǎng)起伏波折的發(fā)展歷程中，更多的逆變器企業(yè)開始著手深耕海外市場(chǎng)。
與國內(nèi)發(fā)展品牌代理商、參加央企集采不同，逆變器企業(yè)在海外市場(chǎng)更多的是以尋找分銷商、安裝商為主。光伏們了解到，陽光電源、華為、古瑞瓦特、錦浪、固德威、首航等企業(yè)在歐洲、澳洲、東南亞、拉美等市場(chǎng)早已擁有成熟的分銷渠道和物流倉儲(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計(jì)近兩年中國逆變器出口的國家和地區(qū)早已超過了一百個(gè)。
目前大多數(shù)從競(jìng)爭(zhēng)中勝出的中國逆變器企業(yè)都在海外設(shè)立了多個(gè)分支機(jī)構(gòu)或辦事處，并啟用本地團(tuán)隊(duì)來支持銷售和售后服務(wù)，有的逆變器企業(yè)則直接在海外設(shè)廠，以降低整體市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)成本。像陽光電源、上能電氣在印度，科士達(dá)在越南均開設(shè)了工廠，以更好地覆蓋當(dāng)?shù)丶皷|南亞的市場(chǎng)需求。
在這樣的布局之下，盡管2020年全球經(jīng)濟(jì)都在疫情的影響之下艱難前行，但出口數(shù)據(jù)顯示，上半年的逆變器的出口情況與去年同比基本持平，而從全年來看，龍頭企業(yè)的出口情況甚至略高于去年同期數(shù)據(jù)。
國內(nèi)某光伏逆變器海外市場(chǎng)負(fù)責(zé)人在接受光伏們采訪時(shí)表示，“2020年逆變器出口超出了年初疫情爆發(fā)時(shí)的預(yù)期，像歐美、東南亞等市場(chǎng)雖然取消了多個(gè)展會(huì)，當(dāng)?shù)劁N售人員也是大都采取彈性工作或居家辦公，但是與2019年同比出貨量增長(zhǎng)超過20%，尤其是越南、荷蘭、波蘭、巴西等分布式快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)。我們對(duì)未來幾年的市場(chǎng)需求和出貨量都保持較為樂觀的預(yù)期?！?
隨著2021年迎來全球光伏需求反彈并有望達(dá)到150GW以上，中國的逆變器企業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)大中國品牌在光伏行業(yè)的影響力。
根據(jù)證券機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來五年全球光伏新增裝機(jī)從2020年的122GW增長(zhǎng)到2025年的346GW，相應(yīng)地光伏逆變器市場(chǎng)規(guī)模從458億元增長(zhǎng)至1096億元。在這一過程中，隨著中國逆變器企業(yè)海外市場(chǎng)布局的進(jìn)一步完善，全球市場(chǎng)占有率有望將進(jìn)一步提升。
存量市場(chǎng)大有可為
與光伏組件25年甚至更久的生命周期不同的是，作為電氣設(shè)備，逆變器的使用壽命約在10年到15年左右，這意味著，十年前建成的光伏電站已經(jīng)逐步進(jìn)入存量技改的時(shí)期，而逆變器將成為技改支出最為重要的部分。
據(jù)國信證券分析，全球光伏新增裝機(jī)在2011年首次突破31GW，以逆變器更換周期為10年計(jì)算，預(yù)計(jì)未來五年每年光伏逆變器更換需求穩(wěn)定在30GW左右，按照各地工商業(yè)分布式的單價(jià)測(cè)算每年更換需求產(chǎn)值接近10億元人民幣。
除了常規(guī)的技改之外，在過去的十年間，還有數(shù)十家逆變器企業(yè)陸續(xù)宣布退出光伏逆變器業(yè)務(wù)，那么這些已經(jīng)退出的品牌留下的大批量的逆變器，在面臨技改或者維修時(shí)，往往是業(yè)主遇到的最大難題之一——每家逆變器的電路設(shè)計(jì)不同，不同品牌之間無法進(jìn)行維修，但這也給現(xiàn)有的逆變器企業(yè)騰出了更多的增量空間。
某光伏電站運(yùn)維方告訴光伏們，光伏電站整個(gè)生命周期中，逆變器的售后服務(wù)是關(guān)鍵的一環(huán)，能否得到及時(shí)的售后反饋是關(guān)乎光伏電站年度發(fā)電量的重要指標(biāo)，大品牌往往在售后服務(wù)方面做的更為優(yōu)秀，“存量技改采購的逆變器基本都是一線品牌，無論是產(chǎn)品質(zhì)量還是售后都更為放心”。
光伏們了解到，目前國內(nèi)已經(jīng)開始出現(xiàn)一些第三方服務(wù)公司，回收和維修不同品牌的逆變器，并根據(jù)電站方要求提供不同的替換方案和產(chǎn)品。從全球來看，退出市場(chǎng)的逆變器份額是一個(gè)不斷更新的變量，但是可以肯定的是，這部分空白很快就被會(huì)其他更成熟的逆變器品牌瓜分和占有。
光儲(chǔ)新契機(jī)，逆變器企業(yè)具有先天優(yōu)勢(shì)
隨著光伏全面平價(jià)的到來，國內(nèi)外給予可再生能源發(fā)展的成長(zhǎng)空間讓行業(yè)更有動(dòng)力思考光儲(chǔ)模式的可行性。隨著可再生能源的高比例接入，光儲(chǔ)方案已經(jīng)成為行業(yè)普遍認(rèn)可的能源解決方案的主流模式。
實(shí)際上，光儲(chǔ)解決方案在國外市場(chǎng)的認(rèn)可度遠(yuǎn)高于國內(nèi)，以陽光電源為例，其2020年僅北美市場(chǎng)光儲(chǔ)產(chǎn)品的出貨量已經(jīng)達(dá)到吉瓦級(jí)。縱觀國內(nèi)，受制于消納空間與電力波動(dòng)性等影響，國內(nèi)已經(jīng)有超過6個(gè)省份地區(qū)要求“十四五”期間新能源配套儲(chǔ)能，可以預(yù)見的是，進(jìn)入“十四五”之后，國內(nèi)光儲(chǔ)市場(chǎng)也將進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展的階段。
而對(duì)于光儲(chǔ)解決方案，逆變器企業(yè)具有先天的基因優(yōu)勢(shì)，不少光伏逆變器企業(yè)早已經(jīng)開始布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。作為儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商，陽光電源基于其光伏業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，2018年便與三星SDI成立合資儲(chǔ)能公司。依托光伏逆變器領(lǐng)域積累的市場(chǎng)資源以及在儲(chǔ)能PCS（變流器）方面的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，陽光電源的光儲(chǔ)業(yè)務(wù)正引領(lǐng)行業(yè)新風(fēng)向。根據(jù)數(shù)據(jù)，2020年上半年陽光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入2.5億元。
2020年下半年，另一家逆變器巨頭華為也宣布進(jìn)軍儲(chǔ)能領(lǐng)域，在8月份舉行的SENC展會(huì)上，華為展示了其戶用市場(chǎng)全新解決方案——家庭24H綠電解決方案，這也是國內(nèi)首個(gè)主打家庭光伏市場(chǎng)的光儲(chǔ)解決方案。
此外，2020年剛上市的逆變器“新貴”——固德威的戶用光伏儲(chǔ)能逆變器在歐洲、澳洲也大受歡迎，其產(chǎn)品系列覆蓋0.7-10KW，在2019年伍德麥肯茲的《2019年全球光伏逆變器市場(chǎng)份額和出貨量趨勢(shì)報(bào)告》中，儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)份額占比超15%，全球排名第一。逆變器企業(yè)擴(kuò)展儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向正全面開花。
逆變器領(lǐng)域強(qiáng)有力的增量空間，也得到了資本市場(chǎng)的認(rèn)可，2019年以來錦浪科技、上能電氣、固德威等陸續(xù)上市，市值突飛猛進(jìn)，而逆變器龍頭股陽光電源的市值逾股價(jià)更是一路高漲，2020年突破了1000億人民幣，成為國內(nèi)首個(gè)千億市值的逆變器企業(yè)。另一方面，國內(nèi)逆變器企業(yè)陸續(xù)上市之后，將在資金方面形成強(qiáng)有力的支撐，更有利于海外市場(chǎng)的拓展與市占率的提升。
值得一提的是，國內(nèi)以微型逆變器為主營(yíng)業(yè)務(wù)的逆變器企業(yè)——杭州禾邁在2020年底申請(qǐng)科創(chuàng)板上市已獲受理，擬募資5.58億元。如果成功過會(huì)，禾邁將成為中國光伏市場(chǎng)上第一支微型逆變器企業(yè)，同樣以微逆為主要產(chǎn)品的昱能科技也已經(jīng)邁入上市輔導(dǎo)階段。至此，中國逆變器企業(yè)全線涵蓋各種逆變器類型，并且快速步入上市階段。
過去的十年間，中國逆變器制造業(yè)實(shí)現(xiàn)了從量變到質(zhì)變的過程，不僅在價(jià)格成本上實(shí)現(xiàn)了飛躍，逆變器出貨量更是屢破紀(jì)錄，從2.5GW上升到70GW+，上市企業(yè)也從零到多。新的“黃金”十年，在多重契機(jī)的加持下，中國的逆變器制造有望再創(chuàng)新輝煌。
不過，看到機(jī)遇的同時(shí)也要防范風(fēng)險(xiǎn)，中國光伏逆變器的劣勢(shì)與優(yōu)勢(shì)同樣明顯：成本與市場(chǎng)是中國光伏制造業(yè)的最大優(yōu)點(diǎn)，但是核心零部件仍依托進(jìn)口為主也帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)，中國逆變器的核心部件技術(shù)壁壘與企業(yè)實(shí)力仍需持續(xù)勘破提升。
