華為左手撐起了小康股份、北汽藍(lán)谷、長(zhǎng)安汽車等“華為汽車概念股”，如今右手又要舉起“華為儲(chǔ)能概念股”。
日前在全球數(shù)字能源峰會(huì)上，華為數(shù)字能源技術(shù)有限公司與山東電建三公司成功簽約沙特紅海新城儲(chǔ)能項(xiàng)目。該項(xiàng)目?jī)?chǔ)能規(guī)模達(dá)1300MWh，是迄今為止全球規(guī)模最大的儲(chǔ)能項(xiàng)目，也是全球最大的離網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目。
如此規(guī)模的大蛋糕，單憑華為一己之力，很難力挽狂瀾，因此，華為需要借助上游供應(yīng)商、合作伙伴的助力，“華為儲(chǔ)能概念”股于是應(yīng)運(yùn)而生。受該消息發(fā)酵，儲(chǔ)能板塊一下子在二級(jí)市場(chǎng)沸騰了。
儲(chǔ)能市場(chǎng)前景有多大，政策支持力度有多強(qiáng)，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的上市公司是如何分工，估值邏輯是怎樣的，這些問題決定著儲(chǔ)能概念股能“沸騰”多久，因此值得探究，財(cái)華社專題《儲(chǔ)能風(fēng)口進(jìn)行時(shí)》將會(huì)一一解答。
我們?cè)谏弦黄恼隆秲?chǔ)能風(fēng)口進(jìn)行時(shí)｜華為披荊斬棘，帶來哪些掘金機(jī)遇？》里分析了儲(chǔ)能的市場(chǎng)前景、政策支持力度、產(chǎn)業(yè)鏈上下游等情況，接下來的文章將會(huì)涉及到具體的上市公司，以便大家獲取投資機(jī)遇。
儲(chǔ)能行業(yè)按成本可大致劃分為——電池占60%，儲(chǔ)能變流器占20%，電池管理系統(tǒng)占5%、能源管理系統(tǒng)占5-10%，其他配件5%。
電池占最大頭，這一塊做得比較好的就是寧德時(shí)代、比亞迪，還有國(guó)軒高科、億緯鋰能等，很明顯這些上市公司其實(shí)也是鋰電板塊，因此，儲(chǔ)能電池與鋰離子電池其實(shí)屬于交叉股。
于是乎，成本占比第二的變流器領(lǐng)域就成了儲(chǔ)能板塊的一大關(guān)注點(diǎn)，目前很多電站招標(biāo)，也主要針對(duì)電池與變流器兩個(gè)領(lǐng)域的集成商。
儲(chǔ)能變流器本質(zhì)上還是由過去的逆變器轉(zhuǎn)變過來的，因?yàn)槎呒夹g(shù)上同源，操作起來比較簡(jiǎn)單，因此，作為逆變器領(lǐng)域的老大哥——華為有著天然的優(yōu)勢(shì)去全球搶占市場(chǎng)，贏得沙特的大單就是情理之中的事了，同理，反映在二級(jí)市場(chǎng)上，原來的逆變器概念股搖身一變，就成了備受大家關(guān)注的儲(chǔ)能概念股。比如陽(yáng)光電源、錦浪科技、上能電力，還有科士達(dá)、固德威等。
一個(gè)奇怪的現(xiàn)象是，逆變器江湖上沒有他的名字，但在儲(chǔ)能市場(chǎng)上近期名聲大噪，他就是本文重點(diǎn)解析的科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)。
二級(jí)市場(chǎng)往往從逆變器角度看儲(chǔ)能，這是一個(gè)初級(jí)邏輯。在這個(gè)邏輯下，市場(chǎng)會(huì)忽視科華數(shù)據(jù)，比如很多逆變器概念股已經(jīng)上漲了數(shù)倍，但是科華數(shù)據(jù)的漲幅明顯偏低。
那么，科華數(shù)據(jù)，暗藏何種玄機(jī)？
最值得關(guān)注的是電網(wǎng)側(cè)的機(jī)會(huì)，2021年國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃在未來5年投資2萬億用于新能源電網(wǎng)改造，8月份，科華數(shù)據(jù)和國(guó)家電網(wǎng)下屬國(guó)網(wǎng)綜合簽署了戰(zhàn)略協(xié)議，主要針對(duì)的就是這個(gè)電網(wǎng)側(cè)的市場(chǎng)。
國(guó)家電網(wǎng)為什么偏偏選擇科華數(shù)據(jù)而不是其他逆變器企業(yè)（比如陽(yáng)光電源、錦浪科技、上能電力）合作，這至少說明科華數(shù)據(jù)在儲(chǔ)能這個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力還是有的。
科華數(shù)據(jù)原來的證券名稱為科華恒盛，后來戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)移，索性連公司名稱也一并改了以使之相配。
轉(zhuǎn)型后，目前公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)分為三大方面，其一是數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，其二是智慧電能業(yè)務(wù)，其三是新能源（儲(chǔ)能）業(yè)務(wù)。
如果認(rèn)為儲(chǔ)能是科華數(shù)據(jù)的新業(yè)務(wù)，那就有失偏頗，其實(shí)，儲(chǔ)能只是科華數(shù)據(jù)老本行的另一個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景而已。
科華數(shù)據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“無論是逆變器還是儲(chǔ)能系統(tǒng)，與UPS不間斷電源業(yè)務(wù)是技術(shù)同源的，同樣歸屬于電力電子領(lǐng)域，歸根到底，儲(chǔ)能系統(tǒng)仍然是一個(gè)以電力電子為技術(shù)基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)?！?
我們來看看科華數(shù)據(jù)在這三大業(yè)務(wù)方面有哪些亮點(diǎn)。
數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，是目前公司主要的收入來源，占一大頭，該業(yè)務(wù)主要是為用戶提供數(shù)據(jù)中心選址咨詢、規(guī)劃設(shè)計(jì)、產(chǎn)品方案、集成管理、工程實(shí)施、運(yùn)維管理、增值業(yè)務(wù)在內(nèi)的全生命周期服務(wù)，作為高安全數(shù)據(jù)中心提供商，公司擁有10年以上互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心行業(yè)運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，主要客戶包括移動(dòng)聯(lián)通電信三大運(yùn)營(yíng)商、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、各大金融機(jī)構(gòu)。
目前公司在北上廣及周邊城市已經(jīng)建設(shè)7大數(shù)據(jù)中心，在全國(guó)10多個(gè)城市運(yùn)營(yíng)20多個(gè)數(shù)據(jù)中心，擁有機(jī)柜數(shù)量超過2.8萬架，數(shù)據(jù)中心總建筑面積超過23萬平方米，形成華北、華東、華南、西南四大數(shù)據(jù)中心集群。
根據(jù)計(jì)世資訊數(shù)據(jù)顯示，科華數(shù)據(jù)在2020-2021年中國(guó)微模塊數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)份額排名第一；根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，科華數(shù)據(jù)在2020-2021年中國(guó)微模塊數(shù)據(jù)中心金融行業(yè)市場(chǎng)占有率第一機(jī)構(gòu)、政府機(jī)關(guān)等。
截至2021年6月底，公司擁有運(yùn)營(yíng)機(jī)柜數(shù)約3萬個(gè)，客戶范圍覆蓋政府、金融、互聯(lián)網(wǎng)等各個(gè)領(lǐng)域，并持續(xù)為公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
目前已經(jīng)與華為在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立合作關(guān)系。
第二大業(yè)務(wù)是智慧電能業(yè)務(wù)，主要包括不間斷電源、消防應(yīng)急電源、高壓直流電源、動(dòng)環(huán)監(jiān)控、電源配套產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案服務(wù)等，以電源系統(tǒng)整體為出發(fā)點(diǎn)，為客戶提供滿足其個(gè)性需求的電源系統(tǒng)整體解決方案。
涵蓋的客戶群體廣泛，包括杭州機(jī)場(chǎng)、全國(guó)超10座城市的地鐵運(yùn)營(yíng)商、戰(zhàn)略合作層面，公司與安防領(lǐng)域全球領(lǐng)先的?？低暯⑸疃群献?。
目前已經(jīng)與華為在智慧電能業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立合作關(guān)系。
第三大業(yè)務(wù)是新能源業(yè)務(wù)，也就是本文提及的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包含光伏逆變器、光伏離網(wǎng)控制器、儲(chǔ)能變流器、離網(wǎng)逆變器等產(chǎn)品及相應(yīng)配套系統(tǒng)解決方案服務(wù)。
一個(gè)亮點(diǎn)是，2021年6月公司全球首發(fā)了全新一代1500V 350kW組串式逆變器解決方案，為當(dāng)前全球單機(jī)功率最大的組串式逆變器。既然是全球收入，說明科華數(shù)據(jù)在儲(chǔ)能領(lǐng)域還是有一定的技術(shù)儲(chǔ)備的。
第二亮點(diǎn)是，科華數(shù)據(jù)對(duì)接下游客戶方面，既有產(chǎn)品形式的業(yè)務(wù)，也有全系列、全場(chǎng)景儲(chǔ)能解決方案，行業(yè)術(shù)語(yǔ)叫“系統(tǒng)集成的形式”。
目前很多電站招標(biāo)，也主要針對(duì)電池與變流器兩個(gè)領(lǐng)域的集成商，個(gè)性化方案提供服務(wù)比單一的產(chǎn)品售賣模式更加有競(jìng)爭(zhēng)力。
10月14日，科華數(shù)據(jù)在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，儲(chǔ)能作為公司新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展重點(diǎn)，已在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用電側(cè)以及微網(wǎng)儲(chǔ)能等領(lǐng)域進(jìn)行布局，公司除了向客戶出售儲(chǔ)能變流器產(chǎn)品外，還能夠?yàn)榭蛻籼峁┤盗?、全?chǎng)景儲(chǔ)能解決方案，可滿足客戶及市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)定、高效、綠色電能的需求。
對(duì)當(dāng)下的儲(chǔ)能行業(yè)而言，正在由單一的售賣產(chǎn)品的模式向系統(tǒng)集成的形式轉(zhuǎn)變，拼的都是綜合實(shí)力。
科華數(shù)據(jù)在火電調(diào)頻、可再生能源并網(wǎng)、電網(wǎng)級(jí)輸配電、工商業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心、城市光儲(chǔ)充、無電/弱點(diǎn)地區(qū)離并網(wǎng)微網(wǎng)、智能家用光儲(chǔ)等領(lǐng)域均擁有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可滿足客戶及市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)定、高效、綠色電能的需求。
尤其來說，火電調(diào)頻是當(dāng)下的一個(gè)剛需，在“擺脫煤炭資源、扶持清潔能源”的特殊時(shí)期的必經(jīng)之路。
火電調(diào)頻方面的一個(gè)經(jīng)典的案例是，科華數(shù)據(jù)助力南山電廠實(shí)現(xiàn)了“儲(chǔ)能黑啟動(dòng)”、“儲(chǔ)能輔助調(diào)頻”及“源荷儲(chǔ)一體化”三位一體，攻克了多項(xiàng)技術(shù)難題，是國(guó)內(nèi)首例采用儲(chǔ)能系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)9E級(jí)機(jī)組黑啟動(dòng)的項(xiàng)目，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。
公司的儲(chǔ)能產(chǎn)品已經(jīng)打響海外市場(chǎng)，主要以光伏逆變器、儲(chǔ)能變流器、光儲(chǔ)一體化產(chǎn)品銷售為主，在美國(guó)、法國(guó)、俄羅斯、波蘭、澳大利亞、印度、越南、印尼、沙特、巴西等30多個(gè)國(guó)家設(shè)有營(yíng)銷和服務(wù)團(tuán)隊(duì)。
2021年上半年，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在公司的營(yíng)收占比為13.27%，2020年這一占比為10.71%，說明在逐步釋放，盡管數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)最高占比62.95%，其次是智慧電能占比22.16%，如下表所示：
據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)，目前科華數(shù)據(jù)在儲(chǔ)能變流器出貨量國(guó)內(nèi)占比第二。名列第一的陽(yáng)光電源在2020年儲(chǔ)能變流器出貨容量300MW，科華數(shù)據(jù)儲(chǔ)能變流器出貨容量240MW。
截止目前科華數(shù)據(jù)光伏全球累計(jì)裝機(jī)量超過18GW，在大型地面電站、分布式電站、領(lǐng)跑者應(yīng)用、光伏復(fù)合項(xiàng)目等方面均有成熟應(yīng)用。
科華數(shù)據(jù)儲(chǔ)能全球累計(jì)裝機(jī)量超過1.1GW，公司項(xiàng)目案例涉及國(guó)家能源局批復(fù)首個(gè)網(wǎng)域大規(guī)模儲(chǔ)能試驗(yàn)示范項(xiàng)目——甘肅720MWh大規(guī)模儲(chǔ)能電站，全國(guó)首例光伏技術(shù)領(lǐng)跑者儲(chǔ)能示范項(xiàng)目——陜西銅川/山西長(zhǎng)治光伏技術(shù)領(lǐng)跑者基地儲(chǔ)能項(xiàng)目等。
這就說明公司已經(jīng)在“光儲(chǔ)一體化”領(lǐng)域處于奔跑狀態(tài)。
當(dāng)對(duì)外戰(zhàn)略合作方面，也是科華數(shù)據(jù)的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，目前已經(jīng)與華為、寧德時(shí)代、?？低暯⒑献麝P(guān)系?？迫A數(shù)據(jù)作為上游，為這些行業(yè)大佬提供產(chǎn)品服務(wù)，使得業(yè)績(jī)上的穩(wěn)定性得以鞏固。
科華數(shù)據(jù)在行業(yè)內(nèi)獲獎(jiǎng)殊榮也不少，國(guó)內(nèi)榮獲2021年度中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)最具影響力企業(yè)獎(jiǎng)、2021年度中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)最佳系統(tǒng)集成解決方案企業(yè)獎(jiǎng)、2021年度中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)最佳PCS供應(yīng)商獎(jiǎng)等多項(xiàng)榮譽(yù)。
國(guó)外獲得世界知名咨詢與調(diào)研機(jī)構(gòu)Frost & Sullivan頒布的2021年全球UPS競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略創(chuàng)新與領(lǐng)導(dǎo)力獎(jiǎng)，能夠連續(xù)斬獲大獎(jiǎng)，結(jié)合前文提到的幾大亮點(diǎn)，說明公司并非徒有虛名。
資本層面，科華數(shù)據(jù)已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)的被主力資金“盯上”了，10月28日，科華數(shù)據(jù)獲深股通增持104.5萬股，最新持股量為1007.24萬股，占公司A股總股本的2.18%。
10月29日，科華數(shù)據(jù)以39.08元/股收盤，市值為180.38億元，而陽(yáng)光電源收盤價(jià)為164.10元/股，市值為2437億，二者仍有不小差距。
憑借“數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、智慧電能、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)”這三駕馬車，科華數(shù)據(jù)能在二級(jí)市場(chǎng)上走出一波“彩虹”之勢(shì)嗎？
作者 慧澤李
