圖1：2007年～2011年中國三元材料產(chǎn)量統(tǒng)計(噸)
三元材料市場情況低于預(yù)期
基于2011年良好的增長勢頭，三元前驅(qū)體及三元材料廠家對2012年有了更美好的期許。GBII研究員走訪的三十多家鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)中大部分表示計劃加大三元材料的使用量或者正在開發(fā)三元材料的電池；甚至有些電動汽車用鋰離子電池生產(chǎn)廠家也開始使用鎳鈷錳鋰作為正極材料，主要是通過PE膜上涂一層陶瓷涂層，來提高隔膜的耐熱性，從而提升鎳鈷錳鋰三元材料的安全性，如：奇瑞汽車正在研究鎳鈷錳三元材料/鈦酸鋰體系的動力電池。而鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸亞鐵鋰等廠家的銷售人員普遍感受今年三元材料很火，下游廠家、替代產(chǎn)品銷售人員的感受昭示著三元材料似乎要延續(xù)前幾年的高速增長勢頭。但實(shí)際情況跟人的主觀感受還是存在一定的差距。
根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)調(diào)研結(jié)果顯示，2012年1～6月份全國各種三元材料總產(chǎn)量為5300噸，比2011年增長20.45%，較往年40%以上的增長速度有比較大的下滑。三元材料需求情況低于預(yù)期的原因主要有三個。
第一個原因，鈷酸鋰2012年上半年價格跌破20萬元/噸(圖2)，這種價位使得數(shù)碼電池對正極材料的價格敏感性下降，尤其是隨著鈷酸鋰價格逐步下降，部分鋰電池廠家改變原來計劃轉(zhuǎn)而采購鈷酸鋰作為正極材料。面對這種情況，一些三元廠家也開始生產(chǎn)三元材料摻鈷酸鋰的產(chǎn)品，如今年寧波金和的產(chǎn)量增長動力主要來自于ATL三元材料摻鈷酸鋰的訂單；這種產(chǎn)品的主要競爭力在于很好地解決了三元材料原來存在壓實(shí)密度低的問題，但是成本并沒有提升很多。
圖2：鈷酸鋰和三元材料的價格走勢(萬元/噸)
第二個原因，由于三元材料的電壓平臺低，使得鎳鈷錳鋰電池大部分在筆記本電腦中使用，少部分用在手機(jī)中。根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)數(shù)據(jù)整理顯示，2012年1～5月份我國筆記本電腦出貨量為9171萬臺，同比增長7.90%，2011年同期出貨量增長速度為17.68%；特別是剔除春節(jié)因素后的3月份同比增長5.67%，4月份同比下滑16.27%，5月份同比增長7.85%(圖3)。筆記本電腦產(chǎn)量增長速度的大幅下降，自然而然會壓制三元材料產(chǎn)量的增長。
圖3：我國近1年來筆記本電腦出貨量及增長情況(百萬臺)
第三個原因，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險急劇上升，使得三元材料廠家在給下游廠家供貨時小心謹(jǐn)慎。根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心(DRC)行業(yè)景氣監(jiān)測數(shù)據(jù)庫和國家統(tǒng)計局聯(lián)合發(fā)布的全國行業(yè)總景氣指數(shù)顯示，進(jìn)入2012年以來行業(yè)總景氣指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個月低于100，整個經(jīng)濟(jì)處于收縮的態(tài)勢；近9年來，只有2008年底至2009年初受全球金融危機(jī)影響出現(xiàn)過總景氣指數(shù)低于100的情況(圖4)。鋰電行業(yè)強(qiáng)烈感受到了宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，2011年以來已經(jīng)有超過20家的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)倒閉，如：
江蘇福瑞士電池老板跑路，德朗能源通過拍賣資產(chǎn)償還部分負(fù)債。三元材料廠家普遍都是成立時間較短，規(guī)模較小的企業(yè)，抗風(fēng)險能力弱，而賬期又比較長，這使得他們在選擇下游客戶的時候總是小心翼翼，部分廠家表示給邦凱供貨都不敢押太多的貨款，可見三元材料廠家的謹(jǐn)慎程度；過于謹(jǐn)慎的態(tài)度使得鋰電池生產(chǎn)廠家選擇其它正極材料，一定程度上減少了三元材料的需求。
圖4：我國行業(yè)總景氣指數(shù)(100為枯榮分水嶺)
三元材料市場競爭格局發(fā)生明顯變化
從產(chǎn)量排名看，前五名的廠家是寧波金和、深圳天驕、深圳振華、湖南大華和重慶特瑞，他們的產(chǎn)量分別是950噸、900噸、700噸、400噸和350噸；前五名廠家占全國三元材料產(chǎn)量比例為62.83%(圖5)。金和、天驕和振華“三巨頭”依然占據(jù)我國三元材料市場的大部分份額，但是市場競爭格局卻發(fā)生明顯變化：1、寧波金和在產(chǎn)量上首次超越深圳天驕，成為三元材料產(chǎn)量第一的廠家，寧波金和主要得益于ATL的訂單；2、深圳天驕實(shí)際控制人更迭，對公司的發(fā)展造成一定影響，導(dǎo)致公司增長速度落后于寧波金和。隨著控制權(quán)花落廈門市帛石貿(mào)易有限公司，深圳天驕或?qū)⑦M(jìn)入正常發(fā)展軌道；3、河南思維由于各方面原因在2012年初的時候轟然倒下，從而在三元材料廠家名錄中消失，河南力天接手了他們的部分客戶。4、湖南大華由于開拓了精進(jìn)能源等客戶，使得產(chǎn)量有了明顯的提升，是2012年三元材料市場最大的黑馬；5、河南福森、河南科隆、河南紅日、河南天力等一批河南三元材料企業(yè)正在崛起，隨著市場認(rèn)可度的提高，他們的市場影響力不容忽視。
圖5：2012年1～6月份全國三元材料企業(yè)市場占有率情況
注：江門優(yōu)美科、湖南瑞翔給3M的代工并沒有統(tǒng)計在內(nèi)
目前三元材料企業(yè)普遍存在著成立時間短、營收規(guī)模小、抗風(fēng)險能力弱、人才缺乏等問題。除了寧波金和、深圳天驕、深圳振華以三元材料為主的廠家正式生產(chǎn)超過5年以上外，其他大部分企業(yè)都是在3年以內(nèi)；而大部分企業(yè)的銷量都是在500噸左右，銷售收入在1個億以內(nèi)，相比鈷酸鋰企業(yè)2億以上的收入規(guī)模，三元材料企業(yè)相形見絀；資金實(shí)力不強(qiáng)導(dǎo)致三元材料企業(yè)的抗風(fēng)險能力非常弱，一般現(xiàn)在鋰電池廠對原料供應(yīng)商的賬期為1～3個月，如果一個廠家一個月使用10噸，3個月賬期的話，占用賬款500萬左右，這對于總投資只有幾千萬的三元材料廠來說無疑是不能承受的；前三個問題使得企業(yè)在員工福利待遇支出方面捉襟見肘，在吸引人才方面毫無優(yōu)勢，很多企業(yè)缺乏資深的技術(shù)人員，并且人員流動性比較大。
三元材料毛利率小幅回升
現(xiàn)在一噸三元材料前驅(qū)體的價格為10萬元/噸左右，一噸碳酸鋰的價格為4.4萬元/噸左右。生產(chǎn)一噸的三元材料成品需要0.91噸的前驅(qū)體和0.41噸的碳酸鋰，意味著三圖7：三元材料行業(yè)毛利率情況(%)圖6：2010年以來長江現(xiàn)貨1# 鎳價格走勢(元/噸)數(shù)據(jù)來源：長江有色金屬網(wǎng)，高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所整理元材料的物料成本為11萬元/噸，如果算上能耗、原料損耗、生產(chǎn)工人成本，三元材料的噸生產(chǎn)成本為11.5～12.5萬元，而目前不含稅售價為13～15萬元/噸，整體上看三元材料的毛利率為13%～20%的水平。雖然比鈷酸鋰5%～10%的毛利率高，但是與電解液、負(fù)極材料、隔膜等其他鋰離子電池關(guān)鍵材料25%以上的毛利率相比處于較低的水平。
從上文分析，三元前驅(qū)體占三元材料總成本的75%左右，而鎳鈷錳鋰的主要型號為523，意味著鎳的價格對三元成品的毛利水平具有重要影響作用。從數(shù)碼產(chǎn)品開始，幾乎在產(chǎn)業(yè)鏈上的每個環(huán)節(jié)都需要至少有5～10%的價格年均降幅才能迎合下游廠商的需求，但是鎳作為大宗商品，受各種因素影響，并且集中度高，議價能力強(qiáng)，使得三元材料廠家成了“夾心餅干”。因此一般情況下，如果鎳價格上漲或者下降幅度低于5%，三元材料的毛利率會往下走，如：2010年的毛利率由2009年的22%下降至18%。
鎳價在2007 年上半年達(dá)到峰值，隨后受金融危機(jī)影響大幅下跌，2008年末達(dá)到近年來最低點(diǎn)；隨著美國政府寬松貨幣政策、中國4萬億刺激計劃等各國政府救市措施出臺，經(jīng)歷了一波小陽春；在歐債危機(jī)的影響下2011 年4月份開始震蕩下跌，2012年上半年價格持續(xù)走低，目前長江現(xiàn)貨1噸 鎳的價格12.5萬元/噸，相比2011年峰值21.2萬元/噸，下降近41.04%(圖6)。
圖6：2010年以來長江現(xiàn)貨1# 鎳價格走勢(元/噸)
根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)調(diào)研結(jié)果顯示，2012年上半年三元材料的毛利率為19%，比2011年微升1.5個百分點(diǎn)，毛利率上升的原因主要是鎳價同比下降20%，前驅(qū)體的價格降幅也在20%左右，三元材料成品價格的降幅15%左右(圖7)。我國三元材料行業(yè)的盈利能力取決于鎳價走勢，一旦鎳價往上走，很有可能面臨全行業(yè)虧損的局面。
圖7：三元材料行業(yè)毛利率情況(%)
辦法總會比困難多
技術(shù)、人才、資金、議價能力、產(chǎn)能過剩等問題成為三元材料發(fā)展的重要障礙，在這些問題面前有企業(yè)停滯不前，有企業(yè)悄然離開，也有企業(yè)迎難而上，也有企業(yè)攜巨資進(jìn)入。熙熙攘攘皆為利來，大伙辛辛苦苦忙了一整年，盈利并不理想，這種結(jié)果使得整個行業(yè)陷入了迷茫。
這些困難是任何一個新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中必然會遇到的一道道難題，現(xiàn)實(shí)中各種問題不少；但是只要堅定三元材料具有強(qiáng)大生命力的信念，有正視企業(yè)面臨各種問題的勇氣，有排除萬難的決心，辦法總會比困難多。
