“你來買的話已經(jīng)沒貨了，實在供不應(yīng)求，而且公司產(chǎn)能已經(jīng)突破極限了?！?月17日，《每日經(jīng)濟新聞》記者以采購商身份來到全國最大的VC（碳酸亞乙烯酯）生產(chǎn)廠家江蘇華盛鋰電材料股份有限公司（以下簡稱華盛鋰電）廠區(qū)外時，一位產(chǎn)線員工說道。
2021年，A股市場最火熱的概念當屬“芯片”和“鋰電”。二者有一個共同點，就是“缺貨”，芯片缺貨的關(guān)鍵是晶圓代工廠產(chǎn)能不足，而鋰電缺貨的關(guān)鍵則是關(guān)鍵材料供給不足，特別是作為電解液主要添加劑的VC。
但如今，恰恰是平時不為人看中的小眾領(lǐng)域，成為限制動力電池擴產(chǎn)的關(guān)鍵一環(huán)。
客戶駐廠“搶”VC
根據(jù)鑫欏資訊提供的數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)VC添加劑產(chǎn)能合計約1.2萬噸/年（包括在建產(chǎn)能），華盛鋰電、蘇州華一新能源科技有限公司（以下簡稱蘇州華一）產(chǎn)能位居前二，其中華盛鋰電產(chǎn)能為3250噸/年，蘇州華一產(chǎn)能為2500噸~3000噸/年。
目前，華盛鋰電已遞交招股書（申報稿），沖刺科創(chuàng)板；奧克股份（300082，SZ）則在2020年9月公告以收購及增資的方式，合計持有蘇州華一35%的股權(quán)。
7月17日及18日，《每日經(jīng)濟新聞》記者先后走訪位于張家港的華盛鋰電以及位于太倉的蘇州華一。盡管是周末，華盛鋰電、蘇州華一的出貨情況依舊火熱，在記者蹲守廠區(qū)期間，不斷有重卡、輕卡前往廠區(qū)運送原料、裝貨運輸。
華盛鋰電一廠外，運送原料的罐裝卡車。圖片來源：每經(jīng)記者 朱成祥 攝
在華盛鋰電一廠外，一輛罐裝卡車?？吭陂T口。車上人員向記者介紹稱，該車向華盛鋰電運送原料，一車大概能拉十幾噸。這輛罐裝卡車不久便駛?cè)肴A盛鋰電一廠，幾分鐘后向北駛出。據(jù)華盛鋰電員工透露：“公司一廠并不生產(chǎn)VC，但原料需要先到一廠過秤，再拉到二廠，二廠負責(zé)VC的生產(chǎn)?！?
記者隨即又趕往華盛鋰電二廠，并以采購商身份向公司員工了解生產(chǎn)及采購相關(guān)事項。
一位產(chǎn)線員工透露稱：“我們的產(chǎn)能在上個月已經(jīng)突破極限了，達到400多噸。但是今年比亞迪已經(jīng)投資了（公司），一個月至少給他們200多噸。所以很難再給你勻點產(chǎn)能?！?
根據(jù)招股書（申報稿），華盛鋰電于2003年進入鋰電池電解液添加劑市場，已直接與國內(nèi)外知名鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈廠商達成合作，包括三菱化學(xué)、比亞迪、天賜材料、國泰華榮、杉杉股份等。
招股書（申報稿）顯示，華盛鋰電VC產(chǎn)能為3000噸/年。而據(jù)鑫欏資訊數(shù)據(jù)，華盛鋰電技改增加了20噸~30噸/月產(chǎn)能。而如根據(jù)上述公司一線產(chǎn)線員工的說法，以400噸/月產(chǎn)量計算，一年產(chǎn)量將達到4800噸。
另據(jù)該員工介紹，華盛鋰電一半的產(chǎn)能最終都供給了比亞迪。2021年2月8日，比亞迪和華盛鋰電四名股東簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以2970萬元受讓華盛鋰電股份162.36萬股，受讓完成后，比亞迪持股比例為1.98%。
考慮到VC緊缺的現(xiàn)狀，比亞迪入股華盛鋰電的目的可能就是為了保證VC添加劑的供應(yīng)?！叭ツ晗掳肽昃鸵呀?jīng)開始短缺，年末已經(jīng)有客戶開始駐廠，就怕我們不給他原料，怕我們藏著庫存。甚至我們的PCS（過程控制系統(tǒng)），技術(shù)顧問都要拿給他看，怕我們在車間里把原料藏起來。”
擴產(chǎn)！擴產(chǎn)！擴產(chǎn)！
從華盛鋰電產(chǎn)線員工的說法可以看出，該公司技改取得的實際產(chǎn)能增長或許已經(jīng)超過鑫欏資訊的預(yù)期，而且還在不斷擴產(chǎn)中。
記者在華盛鋰電二廠廠區(qū)外，也碰到了一家設(shè)備廠商的負責(zé)人黃爽（化名）。記者以采購商身份與之攀談，黃爽表示：“我主要給他們（華盛鋰電）賣包裝自動化設(shè)備，現(xiàn)在洽談的是老廠（即二廠）的擴產(chǎn)，未來還將提供新廠的設(shè)備?，F(xiàn)在（華盛鋰電）新廠的地皮已經(jīng)搞好了，正在準備土建。”
而根據(jù)華盛鋰電招股書（申報稿）中的數(shù)據(jù)，新廠的產(chǎn)能將大大超過老廠。據(jù)悉，華盛鋰電擬募資7億元，其中6.36億元用于年產(chǎn)6000噸碳酸亞乙烯酯、年產(chǎn)3000噸氟代碳酸乙烯酯項目。也就是說，若新廠順利建成投產(chǎn)，華盛鋰電VC產(chǎn)能將新增6000噸/年，直接從3000噸/年躍升至9000萬噸/年。
目前，除了華盛鋰電、蘇州華一外，主要VC生產(chǎn)商還有江蘇瀚康、浙江天碩（天賜材料子公司）、榮成青木等，上述3家的產(chǎn)能分別為1000噸/年、1000噸/年、1500噸/年。另外，永太科技（002326，SZ）也有少量產(chǎn)能，并在積極擴產(chǎn)。
根據(jù)頭豹研究院提供的數(shù)據(jù)，目前中國VC溶劑整體供給量有限，但各大廠商均在積極擴產(chǎn)。比亞迪通過投資華盛鋰電，從而獲得大量VC產(chǎn)能，而寧德時代則選擇與永太科技合作，對舊產(chǎn)線進行改造。
據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計，目前國內(nèi)VC產(chǎn)能為0.9萬噸左右，下半年新增產(chǎn)能主要是永太科技本月投產(chǎn)的5000噸產(chǎn)能，預(yù)計10月份可實現(xiàn)月產(chǎn)300噸。
8月3日，永太科技公告稱與寧德時代簽署物料采購協(xié)議，雙方確定了六氟磷酸鋰產(chǎn)品、雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）及碳酸亞乙烯酯（VC）產(chǎn)品最低采購數(shù)量。協(xié)議簽訂后，寧德時代需根據(jù)三項產(chǎn)品的采購量向永太科技預(yù)付產(chǎn)品貨款6億元。
具體采購量方面，永太科技VC產(chǎn)品投產(chǎn)且達產(chǎn)200噸/月后，協(xié)議期內(nèi)寧德時代最低采購量不低于200噸/月。
據(jù)悉，永太科技VC產(chǎn)品主要由全資子公司內(nèi)蒙古永太負責(zé)生產(chǎn)，該子公司成立于2019年，主要產(chǎn)品為精細化學(xué)品，一期部分車間已于2021年4月進入試生產(chǎn)階段，二期和三期項目近期開始建設(shè)。具體產(chǎn)能方面，年產(chǎn)5000噸VC和年產(chǎn)3000噸FEC的項目正在進行建設(shè)，在現(xiàn)有車間利用舊設(shè)備進行改建，并于6月份開始建設(shè)。
不僅僅是華盛鋰電和永太科技，新宙邦（300037，SZ）旗下的江蘇瀚康、奧克股份參股的蘇州華一也在大幅擴產(chǎn)。蘇州華一全資子公司大連華一擬投建11.65萬噸/年電解質(zhì)及添加劑項目，其中包含1萬噸VC。
4月21日，新宙邦公告稱，控股孫公司江蘇瀚康擬與瀚邦聚能設(shè)立合資公司瀚康電子材料，在江蘇淮安投資12億元、建設(shè)年產(chǎn)5.9萬噸鋰電添加劑項目。其中一期投資約6.6億元，2年后達產(chǎn)，將建成年產(chǎn)2.93萬噸電解液添加劑，產(chǎn)品包括CEC（氯代碳酸乙烯酯）、FEC（氟代碳酸乙烯酯）、VC（碳酸亞乙烯酯）、DTD（硫酸乙烯酯）等。
源頭：重回磷酸鐵鋰時代
VC火熱的現(xiàn)狀，與磷酸鐵鋰“大時代”重新降臨密不可分。
頭豹研究院分析師袁栩聰對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“2021年上半年，中國磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計37.7GWh，占總產(chǎn)量的50.5%，同比累計增長334.4%。作為上游原材料的電解液VC添加劑供應(yīng)不足，供需缺口大，導(dǎo)致價格持續(xù)上漲。今年以來，電解液企業(yè)紛紛搶占原料VC，部分生產(chǎn)VC溶劑的電解液廠商訂單已排到2022年上半年，中小企業(yè)拿貨困難?！?
2018年~2020年，華盛鋰電VC產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為53.06%、66.86%和72.01%。由此可見，在磷酸鐵鋰電池低迷之際，VC產(chǎn)品呈現(xiàn)出產(chǎn)能過剩的情況，一度產(chǎn)能利用率剛剛過半。而以400噸/月產(chǎn)量計算，2021年華盛鋰電VC產(chǎn)品產(chǎn)能利用率將達到160%。
鑫欏資訊則分析認為：“VC添加劑缺口變大，除了行業(yè)終端需求高速增長外，也與近幾年鐵鋰電池配方中其使用比例大幅提高有關(guān)。當前電解液生產(chǎn)還是受制于VC不足，沒有長約的企業(yè)即使有錢也很難買到VC，貿(mào)易商報價離譜?！?
鑫欏資訊首席分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“鐵鋰電池需求更高，鐵鋰電池電解液用VC添加比例一般在2.5%以上，三元材料添加比例一般在1%~1.5%?！?
國軒高科工研院副院長張宏立也告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“目前鐵鋰體系電解液配方中VC作為主要添加劑，添加量一般在2%~5%，而三元體系電解液中VC添加劑含量一般在1%以下甚至不添加，因此鐵鋰電池體系對VC的需求更高。”
事實上，在動力電池需求主要以商用車為主的時代，磷酸鐵鋰是絕對的王者。但當電動乘用車蓬勃發(fā)展之際，磷酸鐵鋰電池由于能量密度不足，逐漸為三元鋰電池替代。隨著比亞迪刀片電池的發(fā)布，磷酸鐵鋰電池能量密度逐漸追趕上來。特別是2021年，磷酸鐵鋰電池新增裝機量甚至超過了三元鋰電池，動力電池再度進入磷酸鐵鋰時代。
頭豹研究院認為，與三元鋰電池相比，磷酸鐵鋰電池對VC的需求比例更高，因此磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)銷拉升將會進一步加劇VC供不應(yīng)求的態(tài)勢。
頭豹研究院分析師黃頤告訴記者：“磷酸鐵鋰重新崛起主要有三大原因：相較于三元鋰電池，磷酸鐵鋰電池具有安全性高、循環(huán)壽命長且成本較低的優(yōu)勢。就成本而言，三元鋰電池的成本在145元~230元/Kg，磷酸鐵鋰電池的成本在40元~55元/Kg。隨著新能源汽車補貼退坡，企業(yè)更加關(guān)注成本問題，磷酸鐵鋰的成本更低，導(dǎo)致磷酸鐵鋰的裝機量逐步超過三元鋰?！?
除了成本因素外，電池技術(shù)的創(chuàng)新也是原因之一。據(jù)黃頤介紹：“以比亞迪的刀片電池為例，該技術(shù)使電池的空間利用率達到60%，空間利用率的提升保證了電池空間能量密度。公開數(shù)據(jù)顯示，比亞迪的刀片電池包的能量密度達到140Wh/kg，已追上了部分三元鋰電池的能量密度?！?
第三點則是磷酸鐵鋰電池車型的熱銷，“大部分熱銷車型采用磷酸鐵鋰電池，如五菱宏光MINI EV、比亞迪漢EV、特斯拉Model 3和廣汽Aion S也都有磷酸鐵鋰電池版本?！秉S頤補充表示。
鑫欏資訊首席分析師認為：“鐵鋰的崛起有四方面原因：第一，政策面變化，電池高能量密度補貼政策導(dǎo)向退出；第二，安全性優(yōu)勢；第三，成本優(yōu)勢；第四，從長遠來看，三元材料原料鎳、鈷來源和供應(yīng)受制于人?！?
張宏立則認為：“隨著新能源領(lǐng)域的深入發(fā)展，市場在逐步走向更加關(guān)注安全性、成本性能的平衡及資源保證的可靠性，更趨理性。在這個大背景下，磷酸鐵鋰的強勢回歸也在意料之中。特別是近些年來，對磷酸鐵鋰材料的研究和改善取得了顯著的成效?？巳萘堪l(fā)揮、壓實密度、低溫性能、功率特性等長期以來制約磷酸鐵鋰材料實際應(yīng)用的問題都得到了一定的突破。而其本就具有的長循環(huán)壽命、高安全性能及較為低廉可控的成本，賦予了它不同于三元材料的獨特優(yōu)勢。因此，磷酸鐵鋰材料再一次成為新能源領(lǐng)域的主流材料是大勢所趨。”
供需何時平衡？
對于投資者及鋰電行業(yè)人員而言，最關(guān)心的問題無疑是供給什么時候能夠跟著需求擴張的速度，達到平衡狀態(tài)。
對此，鑫欏資訊首席分析師認為：“VC缺貨情況預(yù)計明年上半年會明顯改善?！痹蚵攧t認為：“由于VC價格戰(zhàn)激烈，且生產(chǎn)難度較大，國家管控力度強，2020年有一批VC廠商停產(chǎn)，且復(fù)產(chǎn)難度大，導(dǎo)致目前VC整體供不應(yīng)求。今年上半年VC需求強勁倒逼上游VC廠商擴產(chǎn)，預(yù)計VC的缺口將持續(xù)到2022年下半年?！?
對于VC擴產(chǎn)難度的問題，袁栩聰向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹：“VC溶劑的生產(chǎn)工藝技術(shù)和專利壁壘較高，生產(chǎn)具有一定危險性，擴產(chǎn)難度較大；且國家對安全和環(huán)保及相關(guān)危險化學(xué)品的建設(shè)投產(chǎn)有嚴格的標準，對于廠商的生產(chǎn)資質(zhì)以及環(huán)保設(shè)備投入有較高的要求，造成準入門檻較高?！?
黃頤也持類似觀點，其表示：“盡管VC添加劑制取方法相對公開，但受困于VC的技術(shù)、專利壁壘、工藝要求較高、環(huán)境污染大，廠家擴產(chǎn)難度較大。就VC的技術(shù)和專利壁壘而言，添加劑VC（碳酸亞乙烯酯）方面的專利長期被國外廠商壟斷，本土企業(yè)技術(shù)突破難以實現(xiàn)。就VC的工藝要求而言，鋰電池對VC純度要求高，因此能供應(yīng)的企業(yè)有限。就VC環(huán)境污染而言，VC添加劑生產(chǎn)具有一定危險性，對于安全生產(chǎn)和環(huán)境保護的要求較高，因此在環(huán)保大背景下，中國VC添加劑整體供給量有限?！?
