中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：新能源汽車(chē)下游需求近期顯現(xiàn)疲態(tài)，旺季成色不足。證券時(shí)報(bào)記者近期實(shí)地探訪北京、深圳商場(chǎng)門(mén)店發(fā)現(xiàn)，疫情擾動(dòng)線下消費(fèi)，不少車(chē)企加碼促銷(xiāo)，除了特斯拉直接降價(jià)之外，問(wèn)界、小鵬汽車(chē)等品牌也推出了各種優(yōu)惠活動(dòng)，部分車(chē)企面臨庫(kù)存壓力。對(duì)于即將到來(lái)的2023年，市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)新能源車(chē)市仍將保持增長(zhǎng)，但增速下滑是大概率事件。
終端銷(xiāo)售壓力增大
與往日人潮擁擠的熱鬧景象不同，步入11月，北京地區(qū)的多個(gè)核心商圈變得相對(duì)冷清起來(lái)。相應(yīng)的，坐落在商圈內(nèi)的汽車(chē)商超店也鮮有人駐足觀光。
近日，證券時(shí)報(bào)記者實(shí)地探訪了位于北京市朝陽(yáng)區(qū)的某大型綜合商場(chǎng)。商場(chǎng)內(nèi)包括問(wèn)界、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、蔚來(lái)、極狐、現(xiàn)代汽車(chē)等在內(nèi)的商超店均正常營(yíng)業(yè)，但客流量已有明顯下降。
上述場(chǎng)景只是汽車(chē)區(qū)域消費(fèi)遇冷的一個(gè)橫截面。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年10月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為55.6萬(wàn)輛，同比雖上漲75%，但環(huán)比卻下滑9%，此前市場(chǎng)預(yù)期的國(guó)補(bǔ)退坡前四季度搶裝潮并未如期而至。
乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)向證券時(shí)報(bào)記者表示，10月以來(lái)，受疫情影響，個(gè)別地區(qū)的汽車(chē)銷(xiāo)售門(mén)店出現(xiàn)閉店情況，特別是河南、廣東、內(nèi)蒙古、福建等汽車(chē)消費(fèi)大省的銷(xiāo)量增速也因此放緩，改變了年末旺銷(xiāo)規(guī)律，形成相對(duì)平淡的“金九銀十”，疫情對(duì)整體車(chē)市的擾動(dòng)值得關(guān)注。
證券時(shí)報(bào)記者注意到，在“金九銀十”的熱銷(xiāo)規(guī)律被打破后，11月份，多數(shù)車(chē)企的銷(xiāo)售壓力陡然增大。為如期完成各自定下的全年銷(xiāo)量目標(biāo)，部分車(chē)企開(kāi)始采取直接降價(jià)或權(quán)益優(yōu)惠的途徑促銷(xiāo)。這當(dāng)中，最先打響降價(jià)“第一槍”的便是今年以來(lái)連續(xù)6次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的特斯拉，旗下的國(guó)產(chǎn)Model3和Model Y價(jià)格下降幅度在1.4萬(wàn)元～3.7萬(wàn)元之間。同時(shí)，特斯拉又在11月8日宣布推出保險(xiǎn)方面的讓利政策。
特斯拉宣布降價(jià)后，華為與賽力斯聯(lián)手打造的問(wèn)界品牌、小鵬汽車(chē)、福特電馬、蔚來(lái)等也相繼推出了優(yōu)惠活動(dòng)，變相降價(jià)。
記者在走訪小鵬汽車(chē)、極氪汽車(chē)、理想汽車(chē)的門(mén)店時(shí)，多數(shù)銷(xiāo)售人員都向記者證實(shí)了通過(guò)優(yōu)惠活動(dòng)促銷(xiāo)的現(xiàn)實(shí)情況。
與此同時(shí)，因線下銷(xiāo)售遇冷，多數(shù)車(chē)企將銷(xiāo)售主陣地轉(zhuǎn)向“線上”。特別是在“雙十一”購(gòu)物節(jié)期間，約有26個(gè)汽車(chē)品牌通過(guò)線上直播的模式銷(xiāo)售產(chǎn)品，尤其主推新能源汽車(chē)。
交付速度加快
新能源汽車(chē)企業(yè)“花式”促銷(xiāo)，一方面是為了配合國(guó)補(bǔ)退坡節(jié)奏加緊促銷(xiāo)，另一方面也是出于自身庫(kù)存壓力。
招銀國(guó)際的一份研究報(bào)告顯示，在經(jīng)歷過(guò)連續(xù)的產(chǎn)能升級(jí)，特斯拉的產(chǎn)品庫(kù)存已創(chuàng)下新高，上海超級(jí)工廠的產(chǎn)量已經(jīng)明顯超過(guò)銷(xiāo)量。以10月為例，其產(chǎn)量為87706輛，高出交付量71704輛約1.6萬(wàn)輛。據(jù)了解，這是自特斯拉2019年年底開(kāi)設(shè)上海工廠以來(lái)，產(chǎn)銷(xiāo)差距最大的一次。
一位深圳地區(qū)特斯拉銷(xiāo)售告訴證券時(shí)報(bào)記者，按照現(xiàn)在海外車(chē)型版本的信息，明年初，特斯拉可能會(huì)在國(guó)內(nèi)推出改版車(chē)型，因此最近幾個(gè)月需要清理庫(kù)存。相應(yīng)的，上海工廠的新車(chē)分配也由出口向國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售傾斜。此外，特斯拉主力產(chǎn)品的交付周期已經(jīng)縮短至1～5周。
證券時(shí)報(bào)記者通過(guò)實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前，不止特斯拉，多數(shù)非新上市的新能源汽車(chē)產(chǎn)品交付周期較此前均有所縮短。
“現(xiàn)在下單極氪001，4～6周就可以提車(chē)了，在此之前這款車(chē)的提車(chē)周期至少需要半年?！睒O氪品牌的銷(xiāo)售人員告訴證券時(shí)報(bào)記者，在2022年11月前下訂，提車(chē)快、優(yōu)惠多，如果心存猶豫，也可以下單后將訂單權(quán)益保留一年，一年內(nèi)都是有效的。
華為智能生活館的工作人員也向證券時(shí)報(bào)記者證實(shí)產(chǎn)品交付周期縮短的情況?！耙酝覀兊能?chē)要4～6周交車(chē)，現(xiàn)在1～4周就可以提車(chē)，立即下單部分車(chē)型是有現(xiàn)車(chē)的?！鄙鲜龉ぷ魅藛T強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在下單還可以享受?chē)?guó)家補(bǔ)貼，是“最好的時(shí)機(jī)”。
一邊忙著降價(jià)促銷(xiāo)，一邊加快交付節(jié)奏，部分新能源車(chē)企的庫(kù)存壓力可見(jiàn)一斑。
中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、品牌經(jīng)銷(xiāo)商分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)宋濤在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期車(chē)展等聚集車(chē)市人氣的活動(dòng)很少、經(jīng)銷(xiāo)商閉店不營(yíng)業(yè)的情況也較多；消費(fèi)者出行逛店熱情受阻，導(dǎo)致店里客流量進(jìn)一步降低，綜合因素致使庫(kù)存上升。
“那些采取直營(yíng)模式銷(xiāo)售的新能源汽車(chē)企業(yè)，通常不會(huì)對(duì)外公布庫(kù)存情況。但從總體來(lái)看，現(xiàn)在每個(gè)新能源汽車(chē)品牌都面臨著進(jìn)店量少、成交率低的情況，庫(kù)存增大和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，是促使其調(diào)整價(jià)格的核心因素之一。”宋濤預(yù)計(jì)，從11月至年底，汽車(chē)銷(xiāo)售的庫(kù)存壓力會(huì)持續(xù)存在。
崔東樹(shù)表示，新能源車(chē)企熱衷采取的直營(yíng)模式，可以在一定程度上降低企業(yè)的管理成本，但并不會(huì)減少其庫(kù)存壓力。
“若庫(kù)存高企，采取直營(yíng)模式的車(chē)企往往會(huì)比通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商賣(mài)車(chē)的企業(yè)壓力更大?！贝迻|樹(shù)透露，根據(jù)統(tǒng)計(jì)與測(cè)算，10月全國(guó)乘用車(chē)庫(kù)存372萬(wàn)臺(tái)，預(yù)期11月的市場(chǎng)不會(huì)特別樂(lè)觀，建議行業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)謹(jǐn)慎設(shè)定產(chǎn)銷(xiāo)節(jié)奏，及時(shí)跟蹤環(huán)境與市場(chǎng)變化，調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，防止出現(xiàn)庫(kù)存壓力過(guò)大的情況。
展望2023年，市場(chǎng)傾向認(rèn)為新能源汽車(chē)將放慢腳步。平安證券研報(bào)分析，由于2023年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼將退出，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)2023年一季度新能源車(chē)需求造成一定透支；同時(shí)2024年新能源車(chē)購(gòu)置稅減免政策預(yù)計(jì)將退坡，會(huì)對(duì)2023年四季度新能源車(chē)銷(xiāo)量形成一定支撐。因此中性預(yù)測(cè)2023年新能源車(chē)銷(xiāo)量為930萬(wàn)臺(tái)，同比增加36.8%。
宋濤認(rèn)為，明年新能源汽車(chē)市場(chǎng)總體的銷(xiāo)量仍然會(huì)有所增長(zhǎng)，但由于此前的增速過(guò)快，基數(shù)較高，其增速會(huì)有所回落。
鋰電中游訂單情況分化
在終端增長(zhǎng)乏力、上游原材料價(jià)格高企的背景下，市場(chǎng)上出現(xiàn)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中上游減產(chǎn)甚至被砍單的傳聞，樂(lè)觀情緒正在消退。
對(duì)此，幾家頭部電池廠紛紛發(fā)聲回應(yīng)。根據(jù)國(guó)海電新的消息，寧德時(shí)代回復(fù)稱(chēng)“四季度符合預(yù)期無(wú)調(diào)整，對(duì)于明年預(yù)期更加樂(lè)觀”；另?yè)?jù)報(bào)道，億緯鋰能表示公司目前正常生產(chǎn)，最近兩月排產(chǎn)基本持平，主要還是在趕交付；國(guó)軒高科亦表示目前還是按計(jì)劃滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，且產(chǎn)能也在持續(xù)提升。證券時(shí)報(bào)記者聯(lián)系的正負(fù)極頭部企業(yè)德方納米、貝特瑞均表示排產(chǎn)平穩(wěn)，訂單正常。
相較于頭部廠商，一些規(guī)模較小的中游企業(yè)已經(jīng)感受到了需求的下降?！白罱覀兠黠@感受到市場(chǎng)需求沒(méi)那么旺了，訂單縮減了大概20%～30%，公司的排產(chǎn)計(jì)劃也在同步縮量?！比A中地區(qū)一家負(fù)極材料廠相關(guān)人士告訴證券時(shí)報(bào)記者。西南地區(qū)一家三元前驅(qū)體廠商也向記者印證了前述情況：“部分下游廠商已經(jīng)通知我們，最近訂單會(huì)減少?！?
“如果下游增速放緩，首先受到?jīng)_擊的會(huì)是一些小的供應(yīng)商，他們的客戶(hù)較為單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，訂單縮量并不奇怪?！比A中地區(qū)某電池廠相關(guān)人士表示，大企業(yè)的訂單基本是長(zhǎng)期的，而且很多產(chǎn)線的產(chǎn)能都被“承包”了，大規(guī)模減產(chǎn)的可能性不大，目前從整體情況來(lái)看，頭部公司的訂單情況還是符合季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律的。
一般而言，從原材料生產(chǎn)到整車(chē)交付需要40～45天左右的傳導(dǎo)周期。因此當(dāng)前的排產(chǎn)計(jì)劃基本反映的是明年1月～2月即春節(jié)前后的需求，應(yīng)是傳統(tǒng)車(chē)市淡季。
此外，不同細(xì)分材料排產(chǎn)狀況略有差別。長(zhǎng)江電新研究團(tuán)隊(duì)的調(diào)研結(jié)果顯示，11月產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)仍保持環(huán)比10%的增長(zhǎng)中樞；12月預(yù)計(jì)的情況是電池生產(chǎn)前段的正極等有一定減產(chǎn)；而電池生產(chǎn)偏中后段的隔膜涂覆、結(jié)構(gòu)件等目前沒(méi)有減產(chǎn)計(jì)劃，且頭部電池企業(yè)的全年出貨指引和材料的采購(gòu)指引也未作調(diào)整。
之所以出現(xiàn)減產(chǎn)、砍單等擔(dān)憂，根源還在于下游需求放緩?！盀閼?yīng)對(duì)預(yù)期的四季度消費(fèi)高峰，產(chǎn)業(yè)鏈整體備貨比較充足，但目前來(lái)看，終端的銷(xiāo)售情況其實(shí)是不及預(yù)期的。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)會(huì)反向推演，傾向于消化前期庫(kù)存，整體向上游持續(xù)采購(gòu)的欲望并沒(méi)有那么強(qiáng)烈。”上海有色新能源分析師袁野告訴證券時(shí)報(bào)記者，當(dāng)前對(duì)于中上游訂單縮減，更多的是基于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)增速下滑的判斷，至于最終會(huì)不會(huì)落地，還得密切跟蹤終端的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。
“明年新能源汽車(chē)國(guó)補(bǔ)退出，整車(chē)廠對(duì)電池等零部件的定價(jià)策略需要調(diào)整，這是一個(gè)重新博弈的過(guò)程，而在博弈結(jié)果出爐之前，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都不會(huì)盲目堆積庫(kù)存，傾向于輕裝簡(jiǎn)行。”華南地區(qū)一位鋰電投資人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，另一方面，當(dāng)下碳酸鋰確實(shí)太高了，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都是風(fēng)聲鶴唳的，一旦掉頭向下，企業(yè)的庫(kù)存減值風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大幅增加，目前大家都趨向快進(jìn)快出。
伴隨下游車(chē)市的疲軟，市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池裝車(chē)量增速放緩也有預(yù)期。在近日高工鋰電年會(huì)上，高工鋰電董事長(zhǎng)張小飛預(yù)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池出貨量增速將由2021年的183%降至117%，2023年至2025年或?qū)⑦M(jìn)一步下降。鋰電企業(yè)亟需尋找新的產(chǎn)能出口，海外市場(chǎng)和儲(chǔ)能領(lǐng)域是兩大方向。
結(jié)構(gòu)性過(guò)剩即將來(lái)臨
鋰電企業(yè)近兩年的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)始放量，遭遇終端需求增速放緩后，會(huì)否引發(fā)大規(guī)模產(chǎn)能過(guò)剩？
張小飛表示，未來(lái)三年的產(chǎn)能過(guò)剩是結(jié)構(gòu)性過(guò)剩伴隨著周期性過(guò)剩。預(yù)計(jì)市場(chǎng)前十名的供應(yīng)商能夠保持產(chǎn)能緊平衡，一線企業(yè)產(chǎn)能利用率維持在50%～60%的水平，而11名往后的供應(yīng)商將長(zhǎng)期低于30%，“這意味著一定會(huì)虧損，虧損的企業(yè)是不可持續(xù)的”。
實(shí)際上，結(jié)構(gòu)性過(guò)剩本質(zhì)上就是落后產(chǎn)能逐步淘汰的過(guò)程。“優(yōu)質(zhì)的、新開(kāi)發(fā)的、跟得上目前主流需求的產(chǎn)能一直都是供不應(yīng)求，偏老的、應(yīng)用領(lǐng)域偏窄的產(chǎn)能會(huì)面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。”前述電池廠人士也表示。
除此之外，鋰電材料也面臨著不同程度的產(chǎn)能過(guò)剩。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，磷酸鐵鋰、負(fù)極人造石墨、六氟磷酸鋰、VC、PVDF等材料都將在今明兩年達(dá)到過(guò)剩時(shí)間點(diǎn)，預(yù)計(jì)2023年有效產(chǎn)能利用率在50%～65%區(qū)間。
相比于制造端，靠近資源端的碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品供給短期看不到緩解的情況。據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，在11月9日電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格行情正式突破60萬(wàn)元/噸之后，價(jià)格持續(xù)高位盤(pán)整。在產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)減產(chǎn)傳聞時(shí)，無(wú)錫電子盤(pán)碳酸鋰指數(shù)11月14日單日跌超7%，但這并沒(méi)有對(duì)現(xiàn)貨產(chǎn)生太大影響。11月21日最新市場(chǎng)均價(jià)仍高居59.8萬(wàn)元/噸。
鋰價(jià)堅(jiān)挺的原因是供給釋放的難度更大。國(guó)內(nèi)鋰礦受制于品位低、環(huán)保要求等原因，開(kāi)采進(jìn)度相對(duì)緩慢；在海外，近期南美、加拿大等地出現(xiàn)關(guān)鍵資源國(guó)有化傾向，為海外開(kāi)采增添不確定性；非洲成為“掘金新大陸”，有供給增加的態(tài)勢(shì)，一位近期前往非洲的鋰礦資深從業(yè)者告訴證券時(shí)報(bào)記者，非洲較好的鋰礦品位能夠達(dá)到6%，是國(guó)內(nèi)的3～10倍，且探轉(zhuǎn)采手續(xù)只需要10天左右，即使加上運(yùn)費(fèi)，在當(dāng)前價(jià)格下仍有利可圖，因此有不少公司甚至私人近期在非洲挖礦。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)碳酸鋰的供需平衡點(diǎn)在明后年，分歧在于價(jià)格回落的幅度。張小飛預(yù)計(jì)，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續(xù)，碳酸鋰價(jià)格大概率維持在52萬(wàn)元以上；下半年開(kāi)始供需關(guān)系緩解，預(yù)計(jì)維持45萬(wàn)元以上。到了2024年，碳酸鋰價(jià)格有望降至40萬(wàn)元以下。而上述鋰礦資深從業(yè)者表示，只要供給釋放出來(lái)，價(jià)格落到40萬(wàn)以下也并非沒(méi)有可能。
