中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2024年上半年大部分時(shí)間，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格均在10-11萬元/噸上下震蕩。6月21日以來，這一價(jià)格出現(xiàn)下降陡坡，于6月25日到達(dá)今年的新低點(diǎn)8.9萬元/噸。截止7月2日，價(jià)格為8.95萬元/噸。同一時(shí)間，碳酸鋰期貨主力合約亦出現(xiàn)相應(yīng)探底動(dòng)作。
消息面上的企業(yè)停產(chǎn)消息對(duì)此影響并不大?！度A夏時(shí)報(bào)》記者從多位分析師處獲悉，6月后半個(gè)月下跌幅度拉大是受中下游去庫(kù)存和下游需求減量的影響。整體來看，碳酸鋰的供求端并沒有出現(xiàn)大的變化，需求下行下，后市價(jià)格將會(huì)窄幅震蕩。光大證券預(yù)計(jì)，在鋰礦企業(yè)成本支撐下，本輪碳酸鋰價(jià)格底部有望高于成本曲線測(cè)算的7-8萬元/噸區(qū)間。對(duì)于業(yè)內(nèi)企業(yè)來說，由于產(chǎn)業(yè)鏈備貨趨于理性及套保措施，相關(guān)企業(yè)可能受到的存貨損失風(fēng)險(xiǎn)或比去年小很多。
6月下跌明顯
2024年，碳酸鋰以10.1萬/噸的價(jià)格開局，在3至5月經(jīng)歷了小幅上漲，期間最高價(jià)為11.6萬元。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰6月28日?qǐng)?bào)價(jià)9萬元/噸。碳酸鋰上半年整體跌幅11%。
在6月，碳酸鋰出現(xiàn)了明顯跌勢(shì)，接連跌破10萬元和9萬元兩個(gè)關(guān)卡，并在下旬持續(xù)下探，于6月25日跌至新低8.9萬元。在期貨市場(chǎng)，也出現(xiàn)了類似波動(dòng)。在6月21日和24日兩個(gè)連續(xù)交易日，主力合約碳酸鋰2411大幅跳水，從9.825萬元跌至9.3萬元。6月25日盤中一度出現(xiàn)9.115萬元的低價(jià)，又在尾盤拉升，至今在9.5萬元上下震蕩。
從市場(chǎng)消息來看，志存鋰業(yè)曾于6月25日晚間公告，由于當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入夏季汛期，高溫、雷電、大風(fēng)、暴雨等極端惡劣天氣增多，為了保障生產(chǎn)線的安全運(yùn)行，將按照每年的例行夏季檢修計(jì)劃，旗下江西金輝鋰業(yè)和天卓新材料兩家公司將于7月1日起，分階段對(duì)碳酸鋰生產(chǎn)線開展夏季檢修工作。
不過這一消息對(duì)供求的關(guān)系影響并不大。在我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的42家樣本企業(yè)中，僅有7家鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了單個(gè)工廠或產(chǎn)線的停產(chǎn)檢修，總體來看，若不考慮其他鋰鹽企業(yè)產(chǎn)量增加的情況，調(diào)研樣本企業(yè)中的停產(chǎn)檢修預(yù)計(jì)將使7月的產(chǎn)量環(huán)比減少1400噸。預(yù)計(jì)6月和7月的碳酸鋰整體產(chǎn)量變化不大。
根源還是在于需求。上海有色網(wǎng)新能源事業(yè)部鋰分析師徐穎告訴記者，6月后半個(gè)月下跌幅度拉大是受中下游去庫(kù)和下游需求減量的影響。
在3-5月，中游材料環(huán)節(jié)或多或少都做了超量的庫(kù)存，所以中游排產(chǎn)增量實(shí)際多于終端的訂單量。而到6月之后，7-8月份的動(dòng)力和儲(chǔ)能都沒有很大的需求增量，電池企業(yè)也沒有必要為淡季去備貨。在電池環(huán)節(jié)，成品電芯正在去庫(kù)存。在去庫(kù)存和訂單減量的共同影響下，原料端實(shí)際減量的水平會(huì)更大，超過終端環(huán)節(jié)的減量。此外，在需求減量帶來價(jià)格下跌之后，已經(jīng)可以在5月中下旬洽談6月或下半年的合約，所以碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格下跌也可能與零單采買需求少，客供量增加有關(guān)。
而期貨在這段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)較大幅度的下跌，也反饋出了資本市場(chǎng)對(duì)于6月中下旬及7月預(yù)期需求的不樂觀。
對(duì)企業(yè)影響有限
對(duì)于需求減量。鑫欏資訊高級(jí)研究員龍志強(qiáng)對(duì)記者表示，7-8月是傳統(tǒng)淡季，環(huán)比5-6月均有下降。其中，電動(dòng)汽車由于春節(jié)后的大降價(jià)提前釋放了需求，下半年的行情起色基本要在10月份左右。
動(dòng)力端需求的減弱，將帶動(dòng)電池端產(chǎn)量環(huán)比下滑。據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年5月，中國(guó)電芯產(chǎn)量為98.05GWh，環(huán)比增加3%，同比增加22%。中國(guó)三元電池的產(chǎn)量27.91GWh，環(huán)比減少2%，同比增長(zhǎng)13%，而鐵鋰電芯產(chǎn)量達(dá)65.18GWh，環(huán)比增加5%，同比增加30%。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)庫(kù)存到達(dá)安全合理水平，產(chǎn)量跟隨需求量呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，預(yù)計(jì)6月的電芯產(chǎn)量會(huì)環(huán)比下行。
在2023年，鋰電池行業(yè)不少企業(yè)因?yàn)閯×也▌?dòng)的碳酸鋰價(jià)格遭受了損失。今年，已經(jīng)低至9萬元的碳酸鋰價(jià)格又將走向何處？
目前來說，供求基本面沒有太大變化。徐穎說，可能在周期波動(dòng)的情況下帶動(dòng)原料環(huán)節(jié)出現(xiàn)漲跌走勢(shì)，但是很難看到供需平衡發(fā)生逆轉(zhuǎn)，也就是說碳酸鋰會(huì)在一定區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，不會(huì)出現(xiàn)很大的行情。
同時(shí)，現(xiàn)有波動(dòng)對(duì)于企業(yè)的影響也在有限水平。記者獲悉，一方面企業(yè)可以通過套保來平抑價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。另外一方面，產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)在當(dāng)下也不會(huì)做過多的非理性備貨。所以產(chǎn)業(yè)鏈處于趨向于理性的過程，庫(kù)存彈性比去年低很多，價(jià)格的漲跌幅度也比去年要低很多。在這種情況下，價(jià)格下跌帶來的存貨損失風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是比去年要小很多。
值得注意的是，供應(yīng)端產(chǎn)能或?qū)⒓哟?，從而增加鋰價(jià)下行壓力。阿根廷是世界主要的鋰資源供給區(qū)及中國(guó)進(jìn)口碳酸鋰的第二大來源國(guó)。據(jù)彭博社6月29日?qǐng)?bào)道，阿根廷四個(gè)新鋰礦項(xiàng)目將在未來幾周至幾個(gè)月內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn)，這將使得阿根廷的鋰年產(chǎn)能增加近8成，達(dá)到20.2萬噸。光大證券研報(bào)顯示，以2024年125.9萬噸需求和140.1萬噸供給測(cè)算，需求量約占供給量的90%。2024年后，鋰行業(yè)或轉(zhuǎn)向過剩。在鋰礦企業(yè)成本支撐下，本輪碳酸鋰價(jià)格底部有望高于成本曲線測(cè)算的7-8萬元/噸區(qū)間。
