中國儲能網(wǎng)訊：7月15日晚間，欣旺達電子股份有限公司（下稱“欣旺達”300207.SZ）披露2024年半年度業(yè)績預(yù)告稱，公司主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大增75%—105%。
業(yè)績回暖
根據(jù)欣旺達業(yè)績預(yù)告，該公司預(yù)計2024年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤達7.67億元—8.99億元，同比增長75.00%—105.00%；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤達7.38億元—8.70億元，同比增長99.79%—135.38%。
在公告中，欣旺達將2024年上半年業(yè)績回暖歸因于，隨著市場營銷力度的加大，盈利能力提高導(dǎo)致業(yè)績相應(yīng)增長。
從業(yè)務(wù)類型來看，欣旺達主要擁有消費類電池、電動汽車類電池以及儲能系統(tǒng)三大板塊業(yè)務(wù)，其中，欣旺達消費類電池業(yè)務(wù)在2023年實現(xiàn)收入285.43億元，營收占比59.64%；2023年動力電池出貨量達11.66GWh，實現(xiàn)收入107.95億元，營收占比22.55%；儲能系統(tǒng)類業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入11.10億元，占營業(yè)收入比重2.32%。
受消費電子下行影響，欣旺達在2023年的經(jīng)營業(yè)績承壓，當年實現(xiàn)總營收478.62億元，同比下降8.24%，值得注意的是，根據(jù)欣旺達6月26日于投資者交流平臺的回復(fù)內(nèi)容，該公司動力電池與儲能電池業(yè)務(wù)都尚未實現(xiàn)盈利。
從整個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的情況來看，在行業(yè)產(chǎn)能與庫存周期自2023年下半年觸底后，眼下國內(nèi)鋰電市場已初步呈現(xiàn)回暖跡象。
知名市場研究機構(gòu)高工鋰電近期就發(fā)文指出，寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、欣旺達、海辰儲能在新能源汽車、儲能、兩輪車、電動船舶等多領(lǐng)域簽訂合作新單，全面電動化需求浮現(xiàn)，全域電動化戰(zhàn)略正逐漸成為行業(yè)共識，正為電池企業(yè)創(chuàng)造新增量。
“排產(chǎn)數(shù)據(jù)上，7月鋰電池排產(chǎn)環(huán)比基本持平，在淡季時間節(jié)點上景氣度維持高位，尤其電解液、負極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長近3成。除了訂單熱絡(luò)這一信號，鋰電池、鋰電材料排產(chǎn)、產(chǎn)能利用率、開工率的回升也印證產(chǎn)業(yè)鏈行情回暖?！备吖や囯姺治龇Q。
國金證券在7月7日發(fā)表的一份研報中亦表示，電池作為周期成長賽道，需求增速、產(chǎn)能和庫存周期是產(chǎn)業(yè)鏈基本面的核心影響因素。2023年下半年至2024年一季度，行業(yè)庫存周期及產(chǎn)能利用率周期分別觸底、回升。
從市場行情來看，自2021年11月30日欣旺達公司股價觸及54.18元/股的高位以來，截至2024年7月15日收盤，該公司市值已“蒸發(fā)”逾620億元，總市值僅剩287億元。
三大計劃
在7月15日晚間，同業(yè)績預(yù)告一起披露的還有欣旺達的三項“大”計劃。
首先是該公司擬以自有資金投資建設(shè)越南鋰威消費類鋰電池工廠項目，投資總額不超過人民幣20億元。
欣旺達在公告中表示，越南作為新興市場經(jīng)濟體，近年來承接了較多的消費電子產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套也不斷得到完善，可以較好地滿足公司建設(shè)海外生產(chǎn)基地的需要。同時，在越南投資建設(shè)生產(chǎn)基地，有利于完善公司海外戰(zhàn)略布局，建立海外產(chǎn)品供應(yīng)能力，提升全球范圍內(nèi)的銷售能力。
根據(jù)欣旺達2023年年報，該公司2023年來自國外市場的營收達204.56億元，占該公司總體營收之比為42.74%。
此外，欣旺達還公告稱，控股子公司深圳市欣旺達再生材料有限公司（下稱“再生材料”）與山東信華民間資本管理有限公司于近日共同成立合資公司滕州欣旺達再生資源有限公司，其中再生材料持有其80%的股份，該合資公司主要從事電池回收項目的運營。
同時，欣旺達旗下另一家全資子公司深圳市前海弘盛創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)有限公司（下稱“前海弘盛”）還擬與專業(yè)投資機構(gòu)深圳市德弘聯(lián)信私募股權(quán)基金管理有限公司（下稱“德弘聯(lián)信”）、山東信華私募基金管理有限公司（下稱“信華基金”）及滕州市財金產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“滕州產(chǎn)投”）簽署《滕州欣旺達新能源基金合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》（以下簡稱“《合伙協(xié)議》”），擬共同投資設(shè)立滕州欣旺達新能源基金合伙企業(yè)（有限合伙）。
該合伙企業(yè)認繳出資總額為人民幣8億元。按照公告，滕州欣旺達新能源基金合伙企業(yè)基金整體不低于70%的金額投資于滕州欣旺達再生資源有限公司，其它30%可在全國范圍內(nèi)投資新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域內(nèi)具有高成長性優(yōu)質(zhì)的未上市公司股權(quán)。
關(guān)聯(lián)方套現(xiàn)
同在7月15日，欣旺達擬以自有資金及自籌資金收購控股子公司惠州市盈旺精密技術(shù)股份有限公司（下稱“惠州盈旺精密”）少數(shù)股東持有股權(quán)的計劃一經(jīng)披露，便在社交平臺上引發(fā)了一些“爭議”。
根據(jù)公告，此次收購，前海弘盛擬按照15.50元/股的價格，用人民幣5.3464億元收購惠州盈旺精密其他少數(shù)股東上海祥禾涌駿股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“祥禾涌駿”）、珠?；浢裢额Ｌ旃蓹?quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“睿天投資”）、珠海粵民投睿海股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“睿海投資”）、寧波梅山保稅港區(qū)旺合大贏企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“旺合大贏”）、寧波梅山保稅港區(qū)盈合創(chuàng)贏企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“盈合創(chuàng)贏”）合計持有的30.1266%股權(quán)。
但值得注意的是，在此次交易參與方中，旺合大贏的有限合伙人王明旺是欣旺達的控股股東、實際控制人，其余合伙人也多為欣旺達及子公司的員工。盈合創(chuàng)贏的有限合伙人曾玓是欣旺達的董事、副總經(jīng)理及董事會秘書，另一位有限合伙人肖光昱也是欣旺達的董事，還有一位有限合伙人劉杰是欣旺達的財務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理。
在此次收購?fù)瓿汕?，惠州盈旺精密的股?quán)結(jié)構(gòu)為前海弘盛持6000萬股，持股比例為52.4%；旺合大贏持3000萬股，持股比例為26.2025%；祥禾涌駿持1086.9565萬股，持股比例為9.4937%；盈合創(chuàng)贏持1000萬股，持股比例為8.7342%；睿天投資、睿海投資各持股1.5823%。
而在此次收購?fù)瓿珊?，惠州盈旺精密的股?quán)結(jié)構(gòu)將變?yōu)榍昂：胧⒊?449.2753萬股，持股比例上升至82.5316%，旺合大贏持1500萬股，持股比例下降至13.1013%，盈合創(chuàng)贏持500萬股，持股比例下降至4.3671%，而與欣旺達本身沒有關(guān)聯(lián)的三個股東祥禾涌駿、睿天投資、睿海投資則直接不再持有惠州盈旺精密的股權(quán)。
按照欣旺達公告中15.50元/股的價格計算，此輪收購后，旺合大贏可直接套現(xiàn)2.325億元，盈合創(chuàng)贏能套現(xiàn)7750萬元。
記者粗略計算，在這一輪收購后，欣旺達的高管們可套現(xiàn)近億元，而在2020年至2023年間，欣旺達的扣非凈利潤分別為5.28億元、8.04億元、9.73億元。
在動力電池與儲能電池業(yè)務(wù)尚未實現(xiàn)盈利，消費電池業(yè)務(wù)初步回暖與公司還要斥資投建海外產(chǎn)能的背景下，欣旺達此時在控股子公司上“玩”資本運作，自然引發(fā)了投資者的質(zhì)疑，在股吧中，有投資者就直接將欣旺達此次收購操作形容為“利益輸送”。
此外，欣旺達的自有資金實際上并不算“寬裕”，該公司截至2024年第一季度末的期末現(xiàn)金余額為119.01億元，但流動負債卻達到了329.08億元。
而關(guān)于規(guī)劃此次收購的原因，欣旺達在公告中解釋稱：“將進一步提升上市公司盈利能力，增厚歸屬上市公司股東的利潤，有效增強上市公司的盈利能力?！?
