智能電網(wǎng)元年
引發(fā)資金競(jìng)折腰
從以往A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基金最怕的就是不確定性，一旦行業(yè)政策出現(xiàn)了不佳的預(yù)期，極有可能會(huì)使得基金產(chǎn)生離開的想法。而地產(chǎn)行業(yè)由于調(diào)控的不確定性，使得地產(chǎn)股在近期以來(lái)一直走勢(shì)郁郁寡歡。相對(duì)應(yīng)的是，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股則由于國(guó)家大規(guī)模的高鐵投資使得相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有確定性，故身軀龐大的中國(guó)南車(8.06,-0.19,-2.30%)也出現(xiàn)了加速上行的K線組合。由此可見，確定性將成為基金等機(jī)構(gòu)資金調(diào)倉(cāng)的方向。
反觀智能電網(wǎng)行業(yè)，下游的需求無(wú)疑是相對(duì)樂觀的。經(jīng)過(guò)2009年、2010年兩年試點(diǎn)建設(shè)，2011年開始智能電網(wǎng)進(jìn)入正式建設(shè)階段，從而意味著2011年將成為智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的元年。而且，行業(yè)分析師預(yù)計(jì)2009-2020年我國(guó)智能電網(wǎng)投資將達(dá)到4.30萬(wàn)億元，年均3583億元，其中智能化投資部分占11.1%左右，年均398億元。“十二五”期間二次設(shè)備年均復(fù)合增長(zhǎng)率為23.5%。由此可見，就智能電網(wǎng)投資來(lái)說(shuō)，對(duì)于該行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，尤其是電力設(shè)備行業(yè)的需求將延續(xù)著2009年、2010年的旺盛的景氣度，從而推動(dòng)著資金強(qiáng)烈關(guān)注智能電網(wǎng)概念股的投資機(jī)會(huì)。
行業(yè)發(fā)展動(dòng)向
帶來(lái)投資新方向
與此同時(shí)，智能電網(wǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)清晰的行業(yè)發(fā)展方向，從而有望給A股市場(chǎng)帶來(lái)新的投資熱點(diǎn)。
一是高壓、特高壓的投資方向。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)的規(guī)劃，未來(lái)將建設(shè)以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級(jí)電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，以信息化、自動(dòng)化、互動(dòng)化為特征的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)電網(wǎng)從傳統(tǒng)電網(wǎng)向高效、經(jīng)濟(jì)、清潔、互動(dòng)現(xiàn)代電網(wǎng)的升級(jí)和跨越。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃，未來(lái)將通過(guò)特高壓電網(wǎng)的發(fā)展，形成以“三華”電網(wǎng)為核心，以西北和東北電網(wǎng)為主要送端、各級(jí)電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)。
根據(jù)規(guī)劃，預(yù)計(jì)在“十二五”期間將有9條±800kV特高壓直流線路投運(yùn)，另外有2條±800kV直流線路將于2016年投運(yùn)，因此也將在“十二五”期間開工。如果這兩條線路50%按交貨投資測(cè)算，則“十二五”期間±800kV特高壓直流線路將達(dá)2080億元。這不包括±400kV和±660kV超高壓直流線路，如果考慮±400kV和±660kV超高壓線路投資，則投資將更大。由此就意味著平高電氣(14.57,0.03,0.21%)、許繼電氣(33.72,0.81,2.46%)、國(guó)電南瑞(76.21,-1.33,-1.72%)、福星曉程(75.900,0.88,1.17%)、中國(guó)西電、經(jīng)緯電材(29.130,0.67,2.35%)等涉足高壓、特高壓個(gè)股的業(yè)績(jī)將突飛猛進(jìn)。
二是智能電網(wǎng)的推進(jìn)將節(jié)能電力設(shè)備的發(fā)展將催生新的投資機(jī)會(huì)。有行業(yè)分析師預(yù)計(jì)，若所有550KV變電站都安裝柔性交流輸電設(shè)備，則市場(chǎng)總需求為9000億，年均900億。而隨著該產(chǎn)品技術(shù)水平的成熟，未來(lái)柔性輸電產(chǎn)品市場(chǎng)需求將超出電網(wǎng)現(xiàn)有規(guī)劃。而柔性直流輸電是國(guó)際公認(rèn)的最具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的風(fēng)電場(chǎng)并網(wǎng)方案，也是海上風(fēng)電并網(wǎng)的唯一方式。電科院專家預(yù)測(cè)，我國(guó)未來(lái)5年市場(chǎng)容量將達(dá)到400億元；到2015年，保守估計(jì)全世界范圍內(nèi)柔性直流輸電工程的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到千億元以上。因此，涉足柔性輸電設(shè)備業(yè)務(wù)的榮信股份(49.10,0.19,0.39%)、思源電氣(24.39,0.39,1.63%)等個(gè)股可積極跟蹤。
另外，由于智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)的推進(jìn)其實(shí)也意味著新能源汽車業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性階段，尤其是充電站業(yè)務(wù)的建設(shè)。目前一個(gè)充電站投資300萬(wàn)元左右、一個(gè)快速充電樁投資20萬(wàn)元左右。故隨著智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)的建設(shè)，預(yù)計(jì)未來(lái)5年全國(guó)電動(dòng)汽車充電站主設(shè)備投資可達(dá)到150億元，如此就意味著北京科銳(23.86,0.18,0.76%)、科陸電子(31.16,0.16,0.52%)、奧特迅(33.82,0.53,1.59%)等個(gè)股面臨著極佳的發(fā)展機(jī)遇。'
倍新咨詢
下周存在變盤機(jī)會(huì)
對(duì)于投資者而言，如何正確認(rèn)識(shí)或評(píng)價(jià)政策調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)乃至市場(chǎng)的影響程度，以及預(yù)期未來(lái)政策的可能變化，將有利于引導(dǎo)非理性的預(yù)期轉(zhuǎn)向合理預(yù)期，遏制非理性預(yù)期引發(fā)恐慌情緒的進(jìn)一步擴(kuò)散。
首先需要提醒的是，非理性的恐慌情緒將阻斷合理決策的邏輯判斷過(guò)程，往往導(dǎo)致錯(cuò)誤決策或引發(fā)過(guò)度反應(yīng)。比如近階段大盤的持續(xù)調(diào)整，其中一個(gè)重要原因就是市場(chǎng)對(duì)政策回歸穩(wěn)健的理解存在流行偏見，是對(duì)政策回歸“穩(wěn)健”的過(guò)度反應(yīng)。實(shí)際上，對(duì)于治理通脹的原則，官方媒體多次發(fā)文表態(tài)，管理層治理通脹不會(huì)以犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和打壓股市為代價(jià)。
近期召開的中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，要以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、有效性。需要肯定的是，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展為股市提供了良好的宏觀背景和基本面支撐，投資者根本沒有必要對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健反應(yīng)過(guò)度。
可以預(yù)期，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開及政策面的明朗，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)健貨幣政策的理解也將逐步到位，近期的過(guò)度反應(yīng)和流行偏見將得到逐步糾偏，大盤企穩(wěn)反彈的時(shí)機(jī)也將臨近。
金證顧問
有望出現(xiàn)超跌反彈
昨日，央行行長(zhǎng)周小川在人民銀行網(wǎng)站上發(fā)表署名文章指出，十一五期間，央行適時(shí)適度調(diào)整貨幣政策，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。文章中提到，人民銀行一直高度重視從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度增強(qiáng)宏觀調(diào)控的彈性。這又是一句意味深長(zhǎng)的措辭，是否意味著即使11月CPI再創(chuàng)新高，央行將采取靜觀其變的策略呢？我們拭目以待。
從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，周小川的上述文章給市場(chǎng)帶來(lái)了較大的想象空間，部分資金出現(xiàn)提前入場(chǎng)跡象。一方面，即使央行周末再度出臺(tái)緊縮政策，也會(huì)出現(xiàn)利空出盡是利好的效應(yīng)，另一方面，如果央行未有緊縮政策出臺(tái)，那么，近期市場(chǎng)十分謹(jǐn)慎的情緒也將得到大幅緩解，無(wú)論是哪種情況，股指都有望出現(xiàn)超跌反彈行情。
技術(shù)上來(lái)看，上證指數(shù)今日低開高走，日K線形成陽(yáng)包陰的短線進(jìn)攻形態(tài)，但成交量未能有效放大，上方仍有多根均線壓制，預(yù)計(jì)下周政策面明朗化之后，短線市場(chǎng)仍有進(jìn)一步反彈的動(dòng)能，但鑒于臨近年末資金回籠壓力仍存，后市股指或仍將維持箱體運(yùn)行的格局。
世基投資
反彈將取決于量能
從最近的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，熱點(diǎn)明顯缺乏延續(xù)性。上周五和本周前兩個(gè)交易日積極護(hù)盤的權(quán)重股在周三和周四明顯回落，其中部分個(gè)股逼近了10月的啟動(dòng)點(diǎn)，而在本周三周四走強(qiáng)的高鐵概念股在周五獲利回吐跡象明顯。盡管部分權(quán)重股在周五盤中展開反彈，但力度都比較有限，這也是雖然午后量能比上午有所放大卻最終相對(duì)此前幾個(gè)交易日還是萎縮的主要原因。周五漲停個(gè)股僅六家。在國(guó)際商品市場(chǎng)再度上漲的背景下，資源股龍頭中色股份(29.11,2.65,10.02%)漲停，對(duì)其他資源股帶動(dòng)有限，這也說(shuō)明個(gè)股活躍度不高。
周六將公布11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的決議也將開始公布，注定是一個(gè)敏感的時(shí)間窗口，在這之前大盤持續(xù)縮量整理也在情理之中。從周K線來(lái)看，經(jīng)過(guò)周五反彈，滬指周K線再度收出帶較長(zhǎng)上下影的十字星，顯示市場(chǎng)多空分歧依然較大，但持續(xù)萎縮的量能說(shuō)明市場(chǎng)各方都比較謹(jǐn)慎，隨著周末消息公布后對(duì)各方面預(yù)期的明朗，大盤將作出方向性的選擇，就技術(shù)面而言，大盤連續(xù)整固之后會(huì)出現(xiàn)反彈，但反彈能否延續(xù)將取決于量能，重點(diǎn)關(guān)注量能變化。
湘財(cái)證券
2830點(diǎn)附近還有爭(zhēng)奪
從昨日大盤走勢(shì)上看，上證指數(shù)下探到2800點(diǎn)附近時(shí)，盤中的主動(dòng)性、被動(dòng)性拋盤大幅萎縮，場(chǎng)內(nèi)資金做空意愿降到冰點(diǎn)狀態(tài)。午盤有色金屬為首人氣板塊在中色股份的帶動(dòng)下強(qiáng)勁上漲，吸引了短線資金進(jìn)場(chǎng)做多，指數(shù)在此做多力量的推動(dòng)下逐浪走高。
從大盤的技術(shù)形態(tài)上看，昨日上證指數(shù)第二次下探我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)的大盤中期強(qiáng)弱的生命線獲得支撐，意味著大盤在目前點(diǎn)位走穩(wěn)的可能性非常大。日K線提示，上證指數(shù)在下周初會(huì)在2830點(diǎn)附近進(jìn)行爭(zhēng)奪，如果大盤能夠有效站穩(wěn)該點(diǎn)位上方，我們就可以認(rèn)定大盤經(jīng)過(guò)一個(gè)月的調(diào)整，已經(jīng)完成了對(duì)前期上漲的修正。
操作上，上證指數(shù)的60分鐘K線還沒有正式發(fā)出走強(qiáng)信號(hào)，也就是說(shuō)大盤還會(huì)震蕩囊整理聚集更強(qiáng)的做多能量。因此建議投資者在目前點(diǎn)位適當(dāng)參與成本操作，可考慮選擇那些抗跌性較好或率先反彈的個(gè)股。
