中國儲能網(wǎng)訊：抽水蓄能項(xiàng)目正成為電力企業(yè)布局的重點(diǎn)。
比如，長江電力半年報(bào)披露，上半年公司全面接管浙江長龍山抽水蓄能電站運(yùn)維，對重慶奉節(jié)菜籽壩抽水蓄能電站完成投資決策，對湖南攸縣廣寒坪抽水蓄能電站完成股權(quán)改造和投資決策。
除了長江電力，桂冠電力、湖北能源、樂山電力、浙江新能、廣安愛眾等上市能源企業(yè)也都在布局抽水蓄能項(xiàng)目，以增強(qiáng)在清潔能源領(lǐng)域的市場地位。
作為電力系統(tǒng)重要的綠色低碳清潔靈活調(diào)節(jié)電源，抽水蓄能在經(jīng)濟(jì)性、安全性以及環(huán)境效應(yīng)等方面的綜合優(yōu)勢明顯，如今正迎來戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期，引發(fā)一波投資熱潮。
行業(yè)集中度較高，社會資本陸續(xù)加入
2023年4月，國家能源局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好抽水蓄能規(guī)劃建設(shè)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確指出，與其他常規(guī)電源不同，抽水蓄能電站本身并不增加電力供應(yīng)，其功能作用主要是為電力系統(tǒng)提供調(diào)節(jié)服務(wù)。
抽水蓄能具有調(diào)峰、填谷、儲能、調(diào)頻、調(diào)相和事故備用等多種功能，兼具綠色、安全、經(jīng)濟(jì)特征。
地域不同，抽水蓄能發(fā)揮的具體作用也不盡相同。在華東，抽水蓄能機(jī)組以調(diào)峰運(yùn)行為主，兼顧消納本地和區(qū)外清潔能源需求。在東北和華北，新能源裝機(jī)及并網(wǎng)規(guī)模大，對抽水蓄能機(jī)組的爬坡、調(diào)頻及平抑新能源波動需求較大。在華中，抽水蓄能機(jī)組高強(qiáng)度運(yùn)行，主要是維持當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)電壓穩(wěn)定。在南方，抽水蓄能主要發(fā)揮調(diào)峰作用。
由于歷史原因，抽水蓄能電站的投資主體曾一直以電網(wǎng)企業(yè)為主。
2004年，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于抽水蓄能電站建設(shè)管理有關(guān)問題的通知》，提出抽水蓄能電站原則上由電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)建設(shè)和管理。2011年，國家能源局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好抽水蓄能電站建設(shè)的通知》，進(jìn)一步明確原則上由電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)有序開發(fā)、全資建設(shè)抽水蓄能電站，建設(shè)運(yùn)行成本納入電網(wǎng)運(yùn)行費(fèi)用。
2014年，政策有所放松，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》，提出鼓勵社會資本加強(qiáng)能源設(shè)施投資，其中就包括抽水蓄能電站。2015年，國家能源局印發(fā)《關(guān)于鼓勵社會資本投資水電站的指導(dǎo)意見》，鼓勵和積極支持社會資本投資常規(guī)水電站和抽水蓄能電站的原則，鼓勵通過市場方式配置和確定項(xiàng)目開發(fā)主體。
雖然當(dāng)前抽水蓄能行業(yè)整體集中度相對較高，大型電力央企、國企占據(jù)較多份額，中國電建和中國能建等企業(yè)在工程建設(shè)和裝備制造方面具有較強(qiáng)的實(shí)力，但是也能看到社會資本的身影。中外合資企業(yè)如上海福伊特水電設(shè)備有限公司、通用電氣水電設(shè)備（中國）有限公司等已在國內(nèi)抽蓄市場顯示出競爭力。
根據(jù)《抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃（2021～2035年）》，到2030年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模達(dá)1.2億千瓦左右。目前，各方對抽水蓄能資源競爭激烈，除五大發(fā)電集團(tuán)外，地方能源企業(yè)如廣州能源、江蘇國信等均在不斷發(fā)力開展抽蓄電站資源開發(fā)的前期工作。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受本刊記者采訪時(shí)表示，隨著市場化交易給抽水蓄能帶來更好的盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)民間資本對抽水蓄能電站的投資力度也會加大。
投資回本的三種模式
對企業(yè)而言，抽水蓄能電站是一項(xiàng)重資產(chǎn)投資。
水電水利規(guī)劃設(shè)計(jì)總院發(fā)布的《抽水蓄能產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告2023年度》顯示，全國各地開展前期工作的抽水蓄能電站單位千瓦靜態(tài)投資空間分布特點(diǎn)明顯，例如浙閩一帶、湖南湖北等地目前正在開展前期工作的抽水蓄能單位千瓦靜態(tài)投資基本為5000~5500元/千瓦，華北部分省份、東北三省大部分為 5500~6000元/千瓦，西北等區(qū)域大部分為6000~7000元/千瓦。
這意味著建成一座百萬千瓦裝機(jī)規(guī)模的抽水蓄能電站，需要幾十億元乃至百億元人民幣，建設(shè)周期一般為5至10年，地質(zhì)條件、環(huán)境影響評估等因素都會延長建設(shè)周期?。而建成之后的運(yùn)營又是一筆不菲的支出。如此巨大的投資如何回本，主要看其經(jīng)營模式。
目前，我國抽水蓄能電站的經(jīng)營模式有三種：電網(wǎng)統(tǒng)一經(jīng)營、獨(dú)立經(jīng)營以及租賃經(jīng)營。
電網(wǎng)統(tǒng)一經(jīng)營，即抽水蓄能電站的運(yùn)營權(quán)和所有權(quán)均歸屬電網(wǎng)公司，電網(wǎng)公司以全系統(tǒng)收益最優(yōu)為目標(biāo)，按需調(diào)用抽水蓄能機(jī)組，充分發(fā)揮抽水蓄能的輔助服務(wù)功能。這是抽水蓄能電站最傳統(tǒng)的一種經(jīng)營模式。
獨(dú)立經(jīng)營模式下，抽水蓄能電站業(yè)主具有獨(dú)立法人資格，電站根據(jù)國家規(guī)定的電價(jià)政策，通過向電網(wǎng)提供電力服務(wù)獲取利潤。
租賃經(jīng)營模式下，抽水蓄能電站的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離，電網(wǎng)公司以租賃方式獲得電站的經(jīng)營權(quán)，按系統(tǒng)運(yùn)行需要調(diào)用抽水蓄能電站。電站業(yè)主擁有所有權(quán)，在此模式下獲取穩(wěn)定的租金收益。
三種模式下，電網(wǎng)統(tǒng)一經(jīng)營模式占絕對多數(shù)。不論哪種經(jīng)營模式，抽水蓄能電站本身的運(yùn)營狀況是其盈虧的關(guān)鍵。
2021年4月國家發(fā)展改革委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善抽水蓄能價(jià)格形成機(jī)制的意見》明確現(xiàn)階段要堅(jiān)持以兩部制電價(jià)政策為主體，進(jìn)一步完善抽水蓄能價(jià)格形成機(jī)制。
抽水蓄能的兩部制電價(jià)政策，即電量電價(jià)和容量電價(jià)，以競爭性方式形成電量電價(jià)，彌補(bǔ)抽發(fā)損失；同時(shí)明確容量電價(jià)核定機(jī)制，通過容量電價(jià)回收抽發(fā)運(yùn)行成本外的其他成本并獲得合理收益。這是目前抽水蓄能電站的主要盈利方式。
2023年5月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于抽水蓄能電站容量電價(jià)及有關(guān)事項(xiàng)的通知》，核定了在運(yùn)及2025年底前擬投運(yùn)的48座抽水蓄能電站的容量價(jià)格，釋放了清晰的價(jià)格信號。同月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于第三監(jiān)管周期省級電網(wǎng)輸配電價(jià)及有關(guān)事項(xiàng)的通知》，進(jìn)一步落實(shí)抽水蓄能容量電費(fèi)疏導(dǎo)路徑，納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用，單列在輸配電價(jià)之外。
市場化水平有待增強(qiáng)
當(dāng)前抽水蓄能電站的主要功能定位仍是電網(wǎng)的“穩(wěn)定器”。隨著電力市場的逐步完善，在完成調(diào)峰調(diào)頻的基礎(chǔ)任務(wù)上，抽水蓄能電站可以通過市場化運(yùn)營獲得額外收益以縮短成本回收周期，經(jīng)營模式也會從過去被動聽從調(diào)度指令向主動尋求電力市場交易來轉(zhuǎn)變。
抽水蓄能電站參與電力輔助服務(wù)市場，可通過市場化機(jī)制提高電力系統(tǒng)的靈活性和穩(wěn)定性，同時(shí)為抽水蓄能電站提供合理的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。今年10月10日，國家能源局綜合司發(fā)布《電力輔助服務(wù)市場基本規(guī)則（征求意見稿）》，明確提出“誰提供、誰獲利，誰受益、誰承擔(dān)”的費(fèi)用補(bǔ)償及傳導(dǎo)原則，旨在調(diào)動靈活調(diào)節(jié)資源的積極性，健全輔助服務(wù)費(fèi)用傳導(dǎo)機(jī)制。該文件提到，抽水蓄能電站可以與其他火電、水電、儲能、虛擬電廠等市場主體一起參與輔助服務(wù)市場，并根據(jù)服務(wù)類型和質(zhì)量獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。
抽水蓄能參與電力現(xiàn)貨市場在今年也有顯著進(jìn)展。2024年9月3日，廣東電力交易中心印發(fā)《廣東省抽水蓄能參與電力市場交易細(xì)則（試行）》中提到，抽水蓄能可按“報(bào)量報(bào)價(jià)”方式參與現(xiàn)貨電能量市場交易，進(jìn)行全電量出清。10月1日，廣東梅州抽水蓄能電站正式進(jìn)入電力現(xiàn)貨市場，交易全部電量。在這一模式下，電站每天自主向交易市場申報(bào)第二天的抽水發(fā)電能力以及對應(yīng)的電價(jià)收益，通過低價(jià)買電抽水和高價(jià)放水發(fā)電，為電力系統(tǒng)提供削峰填谷服務(wù)，并獲得相應(yīng)收益。這是我國抽水蓄能電站首次自主參與電力市場交易，開辟了新型電力系統(tǒng)下抽水蓄能市場化經(jīng)營的新路徑。
今年的10月15日，我國省間電力現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)入正式運(yùn)行，這標(biāo)志著全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)取得重大進(jìn)展，電能的時(shí)空價(jià)值會更加凸顯，也意味著抽水蓄能電站“入市”的步伐會進(jìn)一步加快。
在國家多項(xiàng)政策鼓勵下，抽水蓄能行業(yè)上下游均積極投身于發(fā)展熱潮。設(shè)備制造商積極擴(kuò)充產(chǎn)能，業(yè)主搶占優(yōu)質(zhì)資源，地方政府更是期盼數(shù)十億乃至上百億元投資項(xiàng)目早日落地。
資本蜂擁之下，凸顯抽水蓄能之熱。不可忽視的是，隨著站址資源開發(fā)難度加大，抽水蓄能電站的建設(shè)成本也在增加。
水電水利規(guī)劃設(shè)計(jì)總院發(fā)布的《中國可再生能源發(fā)展報(bào)告2022》顯示，抽水蓄能電站的單位千瓦投資較之前略有增加。2022年核準(zhǔn)的抽蓄電站工程平均單位千瓦造價(jià)約為6665元，與2021年的6507元相比略有增加，較“十三五”期間平均水平6300元上漲約5.8%。
而今抽水蓄能進(jìn)入電力市場也剛剛起步，收益波動明顯。
2023年5月15日國家發(fā)展改革委《關(guān)于抽水蓄能電站容量電價(jià)及有關(guān)事項(xiàng)的通知》核定了48座抽水蓄能電站的容量電價(jià)，南網(wǎng)儲能投運(yùn)的7座抽水蓄能電站位列其中。同日，南網(wǎng)儲能召開投資者交流會，就抽水蓄能電站核價(jià)情況進(jìn)行說明，抽水蓄能電站核價(jià)預(yù)計(jì)減少公司2023年收入預(yù)算4.96億元，但也同時(shí)表示，核價(jià)結(jié)果對公司經(jīng)營短期造成一定負(fù)面影響，在抽水蓄能長期向好趨勢不變的情況下，公司加快發(fā)展抽水蓄能的戰(zhàn)略不變。
對于抽水蓄能“入市”面臨的挑戰(zhàn)，陳靂介紹了兩個(gè)方面。首先，抽水蓄能的功能更多是作為電網(wǎng)的“穩(wěn)定器”和“調(diào)節(jié)器”，過去抽水蓄能主要按照電網(wǎng)需求指令進(jìn)行抽水及放電，而抽蓄機(jī)組進(jìn)入電力市場后將依據(jù)市場發(fā)電計(jì)劃運(yùn)行，這可能引發(fā)對其調(diào)節(jié)能力能否在市場中有效發(fā)揮的擔(dān)憂。尤其是在新能源消納和電力保供壓力增加的背景下，全面市場化可能削弱抽水蓄能對電網(wǎng)系統(tǒng)維持穩(wěn)定的支撐能力。其次，抽水蓄能長期按照計(jì)劃調(diào)度模式運(yùn)行，對設(shè)備本身的運(yùn)行管理能力要求較低。市場化運(yùn)行后，需要提升設(shè)備調(diào)節(jié)速率、自動響應(yīng)能力等，同時(shí)需要增加電力市場分析及電力交易策略以適應(yīng)市場化環(huán)境，盲目參加市場化交易可能適得其反產(chǎn)生交易損失。
抽水蓄能“入市”是大勢所趨，但眼下還面臨一些挑戰(zhàn)。對投資者而言，抽水蓄能仍是一門需要耐心的生意。
