中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：伍德麥肯茲電力亞太團(tuán)隊(duì)發(fā)布最新研究報(bào)告Start RECording: Price outlook for renewable energy certificates (REC) in Asia Pacific，深入解讀綠電、綠證在中國(guó)及亞太市場(chǎng)的發(fā)展情況。
亞太地區(qū)綠證供應(yīng)過剩，各國(guó)之間價(jià)格差異極大
可再生能源證書（REC）是一種環(huán)境屬性工具，每一張證書證明了1兆瓦時(shí)（MWh）的電力供應(yīng)來自可再生能源。REC市場(chǎng)提供了一個(gè)關(guān)鍵的激勵(lì)機(jī)制，以支持新的可再生能源投資，同時(shí)證明最終用戶購(gòu)買了可再生能源的綠色屬性。
在2024年，REC可以占到亞太地區(qū)四個(gè)全面市場(chǎng)化的主要市場(chǎng)（韓國(guó)、澳大利亞、印度和日本）集中式光伏、陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電的總商業(yè)收入（電力市場(chǎng)加權(quán)平均價(jià)+REC）的21-31%。隨著可再生能源發(fā)電成本的下降和市場(chǎng)上供應(yīng)過剩，REC價(jià)格正在被壓低。在亞太區(qū)包括日本、韓國(guó)、澳大利亞等六個(gè)主要市場(chǎng)中，預(yù)計(jì)平均REC價(jià)格將從2023年到2050年下降76%，從每兆瓦時(shí)46美元降至11美元。隨著可再生能源在總發(fā)電中所占比例從14%增加到55%，REC供應(yīng)量也在激增。
在除中國(guó)以外的五大市場(chǎng)中，過剩的REC供應(yīng)量從2023年的13太瓦時(shí)增加到2050年的241太瓦時(shí)。整體來看， REC價(jià)格的下降對(duì)新建光伏項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性影響更大，其次是陸上風(fēng)電項(xiàng)目。
到2030年，在澳大利亞和日本，在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的賣電收入和售賣綠證加起來的總收入將不足以覆蓋新建光伏的成本。由政府保證的上網(wǎng)電價(jià)（FiT）/溢價(jià)（FiP）和市場(chǎng)化的企業(yè)購(gòu)電協(xié)議（PPA）計(jì)劃可能是對(duì)開發(fā)商更具吸引力的選擇。在印度和韓國(guó)，即使沒有REC收入作為補(bǔ)充，光伏項(xiàng)目投資也有利潤(rùn)空間，因?yàn)轭A(yù)計(jì)2024年新建光伏電站的平準(zhǔn)化度電成本（LCOE）將與測(cè)算的電力市場(chǎng)加權(quán)平均價(jià)（capture price）持平或更低。
綠電、綠證消費(fèi)能否成為中國(guó)未來可再生能源發(fā)展的新動(dòng)力？
中國(guó)在過去十年間一躍成為全球風(fēng)電與光伏年新增裝機(jī)最高的國(guó)家。我們估計(jì)，中國(guó)在未來十年還需要大約一萬億美元用于新增風(fēng)電、光伏資產(chǎn)的投資。在過去，中央政府承諾固定價(jià)格的保障收購(gòu)機(jī)制使得中國(guó)的新能源項(xiàng)目有一個(gè)合理并穩(wěn)定的收入來源。而隨著新能源的全面市場(chǎng)化，開發(fā)商面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將有所增加。據(jù)我們估算，從2023年起集中式光伏和陸上風(fēng)電的加權(quán)平均電價(jià)已經(jīng)低于全國(guó)的平均燃煤標(biāo)桿電價(jià)，在西部某些可再生能源市場(chǎng)化程度較高的地區(qū)，許多集中式光伏和陸上風(fēng)電項(xiàng)目的收入已低于預(yù)期。在此前提下，綠證需求與價(jià)格趨勢(shì)已經(jīng)成為了眾多開發(fā)商最為關(guān)注的問題之一。
根據(jù)伍德麥肯茲電力模型測(cè)算得出，非水綠證的市場(chǎng)需求將從2023年的126TWh增長(zhǎng)到2030年3,114TWh。隨著中國(guó)的非水可再生能源消納責(zé)任權(quán)重進(jìn)一步地落實(shí)到市場(chǎng)主體，愈來愈多的高耗能產(chǎn)業(yè)將會(huì)成為主要的綠證、綠電的購(gòu)買方。但是短期內(nèi)非水綠證供大于求的情況將持續(xù)存在，并對(duì)價(jià)格造成一定壓力。2023年的非水綠證交易價(jià)格約為每兆瓦時(shí)6美元，而2024年以來更跌至均價(jià)2美元以下，遠(yuǎn)低于亞太區(qū)平均價(jià)格水平。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，中國(guó)的綠證需求有較大的上升潛力空間。隨著I-REC逐步退出中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)綠證將成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主體完成非水可再生能源消納責(zé)任權(quán)重以及自愿性減排目標(biāo)的重要途經(jīng)。綠證交易較為成熟的市場(chǎng)如美國(guó)，澳大利亞等國(guó)家，目前自愿性綠證采購(gòu)的占比日益增多。2022年，美國(guó)的自愿性綠證采購(gòu)就達(dá)到了可再生能源采購(gòu)總量的38%。我們認(rèn)為，隨著中國(guó)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)推進(jìn)，中國(guó)政府將有可能提高市場(chǎng)主體強(qiáng)制性的綠證綠電消納要求，并且越來越多的企業(yè)將提高自身的自愿性綠證采購(gòu)目標(biāo)，為更好地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)做準(zhǔn)備。另外，嵌套式的和直連的CPPA（長(zhǎng)期綠電合約）將日漸成為開發(fā)商和電力用戶都青睞的綠電采購(gòu)模式。
