中國儲能網(wǎng)訊：電力市場建設包括中長期市場建設和現(xiàn)貨市場建設。早期的電力市場研究中，主要關注現(xiàn)貨市場，認為現(xiàn)貨市場建設是電力市場建設的核心，而遠期市場、衍生品市場可在現(xiàn)貨市場的基礎上發(fā)展、形成。近年來，隨著能源領域低碳轉(zhuǎn)型、供應安全等目標的加強，電力系統(tǒng)無論是面臨的環(huán)境、承載的責任，還是自身的結(jié)構(gòu)都發(fā)生了巨大變化，使得電力中長期市場變得更加重要，也得到了更多的關注。首先，風光等波動性、隨機性電源比例不斷升高，電力市場環(huán)境下，電價的不確定性大大增加，需要遠期交易的產(chǎn)品幫助市場主體對沖風險；其次，電力市場存在諸多競爭不充分、產(chǎn)品體系和價格機制不完善等問題，需要政府管制；最后，能源轉(zhuǎn)型背景下，電力交易過程中有諸多外部性問題，政府可能有多方面的政策目標，需要通過一些政府主導的合約來實現(xiàn)。本文結(jié)合歐盟、英國和我國電力市場建設情況，對中長期合約的概念、作用、形式等進行分析，探究我國電力中長期市場存在的問題。
中長期市場的概念及內(nèi)涵
根據(jù)成交時間、標的物的持續(xù)時長等，通常將不同的電力交易市場分為中長期市場和現(xiàn)貨市場兩大類。其中，中長期市場中，市場主體通過雙邊協(xié)商、集中競價等形式，開展多年、年、季、月及月內(nèi)多日的電力交易；現(xiàn)貨市場中，市場主體主要開展日前、實時的電力交易。
中長期市場是我國電力市場研究中常用的一個概念，這里的“中長期”其實有兩層涵義：一是交易的標的物的持續(xù)時長，二是交易達成的時間根據(jù)交割的遠近來決定。
第一層涵義的本質(zhì)是將電力交易按標的物的類型進行分類?，F(xiàn)貨市場中，按小時、位置對電力產(chǎn)品進行劃分，并分別交易。也就是說，現(xiàn)貨交易的最小時間粒度、空間粒度較小，因此，每個小時、每個位置的電都可能有不同的價格；中長期市場中，對電力產(chǎn)品的劃分沒有那么精細，電力交易的最小時間粒度、空間粒度相對較大，例如在大多數(shù)未開展現(xiàn)貨市場的地區(qū)，中長期市場交易的電最小時間粒度為月，最小空間粒度為省，全省范圍每月的電都有一個統(tǒng)一的價格。在這個含義（標的物持續(xù)時長）下劃分的中長期市場和現(xiàn)貨市場中，交易的是按不同方法定義的電力產(chǎn)品。因此，兩個市場之間的轉(zhuǎn)換和銜接主要是在產(chǎn)品設計層面：中長期市場下產(chǎn)品定義比較粗糙、粒度比較大，現(xiàn)貨市場下產(chǎn)品定義比較精細、粒度比較小，從中長期轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場，一方面需要將按大粒度定義的產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)樾×６榷x的產(chǎn)品；另一方面需要將現(xiàn)貨市場前已經(jīng)簽訂的按大時間、空間粒度定義的產(chǎn)品合同轉(zhuǎn)換為更小時間和空間粒度定義的產(chǎn)品合同，需要研究不同產(chǎn)品定義下合同價值的變化，協(xié)調(diào)多方的利益。我國很多地區(qū)在電力市場建設中面臨的一個難題都是中長期市場和現(xiàn)貨市場的銜接，這里的中長期市場的含義大多數(shù)都是這里討論的第一層含義。
第二層涵義的本質(zhì)是將電力交易按交易達成的時間根據(jù)交割或合同結(jié)束的時間進行分類。現(xiàn)貨市場是在實時的或比較接近實時的時間進行的交易，包括實時和日前市場；中長期市場是在距離交割比較遠的時間進行交易，例如，月前交易、周前交易、年前交易、三年前交易等。
按照“中長期”兩種含義對現(xiàn)貨市場和中長期市場進行劃分，可以看出，現(xiàn)貨市場的含義是一樣的，而中長期的內(nèi)涵不太一樣。國外電力市場建設中，一般都是先建設現(xiàn)貨市場，再建設中長期市場。這種情況下，現(xiàn)貨市場已經(jīng)對電力產(chǎn)品進行了比較精細的定義，按小的時空粒度進行交易，因此，中長期市場交易的本質(zhì)屬于第二層涵義，即在距離交割比較遠的時間進行的交易，對應經(jīng)濟、金融領域中“遠期市場”的概念，對應的合同為遠期合同（forword contract）。在遠期市場中，交易的標的物也包括持續(xù)時間較長的產(chǎn)品，但其本質(zhì)是持續(xù)時間更短、時空粒度更小的產(chǎn)品的打包交易或組合交易，與第一層涵義的中長期市場的作用仍然不同。
金融學中與中長期市場相關的概念還有期貨（futures）、期權(quán)（option）等，這些都屬于金融衍生品的范圍，即基于某種基礎產(chǎn)品派生出來的一些交易。電力衍生品對應的基礎產(chǎn)品主要是現(xiàn)貨市場中定義的電力產(chǎn)品，例如，電力期貨是在電力交易所進行的標準化的電能量產(chǎn)品。
因此，國外電力市場中所謂的中長期市場，主要是本文討論的第二層涵義下的中長期市場，本質(zhì)是一種“遠期市場”。我國電力市場建設中的中長期市場與現(xiàn)貨市場銜接的很多問題，在國外電力市場建設中是不存在的。
第一層涵義下的中長期市場與現(xiàn)貨市場的銜接是我國電力市場建設中面臨的重要挑戰(zhàn)之一，本文主要聚焦第二層涵義下的中長期市場建設面臨的一些問題進行分析。
中長期市場的作用
早期的電力市場研究中，認為電力的遠期市場、衍生品市場與一般商品的相關市場沒有太大的差別，可以直接用一般商品市場的相關理論指導電力中長期市場的發(fā)展。
但是，近年來電力系統(tǒng)發(fā)生了很大變化，主要原因有以下三個方面：
一是風光等波動性、隨機性電源比例不斷升高，電力市場環(huán)境下電價的不確定性大大增加，市場參與者面臨的風險增加，需要遠期交易的產(chǎn)品幫助市場主體提前鎖定價格、成本或收益，對沖風險。這就產(chǎn)生了對第二層涵義的中長期市場的需求，包括雙邊、場外形成的遠期合同及標準化的期貨等。近期，歐洲多個機構(gòu)發(fā)布政策文件，要求加強遠期市場的建設，一些電力交易機構(gòu)也準備增加電力交易的遠期合同產(chǎn)品品種。
二是在能源系統(tǒng)低碳轉(zhuǎn)型的背景下，電力系統(tǒng)的電源、電網(wǎng)結(jié)構(gòu)都在發(fā)生變革，電力市場設計也需要從產(chǎn)品設計等底層進行重構(gòu)。英國等多個成熟電力市場發(fā)布政策文件，要求并著手進行電力市場機制改革。在電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型和電力市場機制改革的過程中，產(chǎn)品設計、交易機制、價格機制等方面會存在很多不完善的地方，一方面存在部分市場主體利用結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢濫用市場力的風險，另一方面一些市場主體提供的服務（如靈活調(diào)節(jié)服務）在市場中無法有效定價，無法收回全部的成本。政府授權(quán)合約是一種應用廣泛的方式，可以用來進行市場力的控制、特殊市場主體的補貼等。例如新加坡電力市場中，通過指定或拍賣形成的固定價格的合約（vesting contracts）實現(xiàn)對燃煤、燃氣等發(fā)電市場力的控制或收益的調(diào)整；加拿大安大略省在電力市場建設初期，通過設計與燃氣、水電等不同類型電源的長期合約，解決市場建設初期一些擱置成本等方面的問題。
三是電力系統(tǒng)與自然環(huán)境、社會的關系更加緊密，電力市場交易中存在多種外部性問題，例如低碳外部性、創(chuàng)新外部性等。在外部性問題沒有內(nèi)部化，且其價值無法完全通過市場實現(xiàn)的情況下，從一些特殊主體的成本回收角度，需要設計另外的機制幫助其得到合理的收益。此外，為了實現(xiàn)社會公平、能源系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展等目標，政府也需要通過一些手段對市場主體的利益進行調(diào)整。同樣，政府授權(quán)合約是一種常用的工具，可以幫助政府實現(xiàn)不同的政策目標。例如，英國利用政府主導的差價合約實現(xiàn)對可再生能源的補貼，政府授權(quán)差價合約也是歐盟推薦的政府干預市場的重要工具。
以上從對沖風險、市場管制、政策目標三個方面討論了新型電力系統(tǒng)下中長期市場的作用，其中后兩個作用的實施都與政府或管制機構(gòu)有關。這也是最近一些文獻提出的“混合電力市場”概念的核心思想：電力市場中，早期強調(diào)去除、解除或減弱政府對市場的管制，但在新型電力系統(tǒng)下，很多因素導致政府又重新進入市場，形成了政府和競爭的市場共同作用下的混合市場體系。而在這個混合電力市場體系中，最重要的一個方面的混合，就是中長期市場中，市場化的中長期合約和政府驅(qū)動、受政府管制的中長期合約共同存在。
國外電力市場關于中長期市場發(fā)展的進展
如前所述，新型電力市場下，中長期市場的建設受到了廣泛的關注，這里重點結(jié)合歐盟和英國電力市場的進展進行介紹。
歐盟電力遠期市場的發(fā)展
2022年，歐洲電力市場在能源危機的背景下經(jīng)歷了電價的大幅波動，電力市場機制的重新設計、優(yōu)化受到了關注。雖然在未來電力市場的改革方面尚有很多未達成一致的問題，但在需要加強和優(yōu)化遠期市場建設方面，在多個機構(gòu)已經(jīng)達成共識。
2022年11月，歐洲輸電聯(lián)盟ENTSO-E發(fā)布政策文件《歐盟的電力遠期市場》，強調(diào)了遠期市場的重要性，分析歐盟遠期市場存在的問題，提出了三種解決方案；2023年2月，歐盟能源監(jiān)管合作署（ACER）發(fā)布政策文件《未來歐盟電力遠期市場的發(fā)展》，同樣強調(diào)了遠期市場的重要性，分析歐盟遠期市場存在的問題，提出了若干解決方案；2024年6月13日，歐盟發(fā)布監(jiān)管指令（EU）2024/1747，在第9條中明確了電網(wǎng)運營商TSO在輸電權(quán)分配及發(fā)布對沖價格風險的工具方面的責任，并規(guī)定歐盟需要在2026年1月17日前對幫助市場參與者對沖電力市場價格風險的工具進行評估，在2026年7月17日前通過實施法案規(guī)定采取的對沖價格風險的措施和工具，以及其確切特點。
在這個背景下，北歐電力交易所Nord Pool在2024年8月宣布，為與納斯達克和EEX競爭，將時隔15年重返電力金融交易領域（Nord Pool之前將衍生品業(yè)務賣給了納斯達克以專注現(xiàn)貨市場），2025年，將在北歐和波羅的海地區(qū)推出包括日、周、季度和年，最長可提前十年的電力期貨合約（Futures），并為北歐各競標區(qū)及立陶宛提供電力區(qū)域差價（Electricity Price Area Differential，EPAD）合約，以便在系統(tǒng)價格和當?shù)噩F(xiàn)貨價格之間進行套期保值。
根據(jù)ENTSO-E和ACER發(fā)布的與遠期市場相關的政策文件，當前歐洲電力遠期市場需要解決的主要問題是流動性、競爭性不足的問題。歐洲統(tǒng)一日前和日內(nèi)市場的建設對這些問題的解決有一定幫助，但進一步解決需要在遠期市場的設計方面進行一些創(chuàng)新。目前，不同機構(gòu)提出了一些不同的方案，重點包括跨價區(qū)的輸電容量約束在交易中如何考慮、TSO在交易中的角色，以及遠期合同的金融屬性等內(nèi)容。
英國電力市場機制審查及其主要待選改革方案
2022年4月，英國政府在發(fā)布的《英國能源安全戰(zhàn)略》中承諾對電力市場進行全面審查，以確保其能夠支撐電力行業(yè)2035年的脫碳，以及安全、可負擔的能源供應。2022年7月18日，英國商業(yè)部、能源和工業(yè)策略部發(fā)布了關于對電力市場機制進行審查的咨詢文件，提出了一系列可選的市場機制改革方案。經(jīng)過多次的征求意見，2024年3月，發(fā)布了最新的關于電力市場改革方案審查的意見，擬采納或建議進一步研究的多個方案都與中長期合約有關，認為政府驅(qū)動的差價合約（CFD）是鼓勵可再生能源投資的首選機制，但還需要進一步完善，包括基于可用容量的支付、限制參與差價合約的容量、采用多市場混合的基準價格等。
由于脫歐的原因，英國電力市場不再是歐洲統(tǒng)一電力市場的一部分，在很多方面有其獨立的設計。在電能量市場交易方面，英國采取全國統(tǒng)一價格的方式，在英國內(nèi)部未再進一步劃分價區(qū)。也就是說，未將電能量產(chǎn)品按其具體的位置進行進一步的劃分，這樣，整個英國電力市場的電能量產(chǎn)品都可以互相交易，在一定程度上提高了遠期交易的流動性和競爭性。
可以看到，目前英國電力市場對遠期市場的關注度主要在政府驅(qū)動的市場方面，目標是在實現(xiàn)相關政策目標的前提下，盡量減小對現(xiàn)貨市場價格信號的扭曲。
需要指出的是，英國電力市場中可再生能源的差價合約是一種純金融性的合約，不影響相關電源的具體調(diào)度和運行，也不影響已經(jīng)簽訂差價合約的電廠在競爭的市場中簽訂市場化的中長期合同。例如，某電廠A在某時段H簽訂了執(zhí)行價格為人民幣（下同）400元/兆瓦時，數(shù)量為10兆瓦時的差價合約，基準價為規(guī)定的多種中長期合約的加權(quán)平均價。電廠A基于H時段的發(fā)電通過遠期市場簽訂了兩個中長期合同，年度合同的數(shù)量為5兆瓦時，價格為300元/兆瓦時，月度合同的數(shù)量為4兆瓦時，價格為350元/兆瓦時。實際現(xiàn)貨市場中，電廠A在H時段的平衡市場提供3兆瓦的上調(diào)服務，價格為450元/兆瓦時。電廠A的實際發(fā)電量為12兆瓦時。
電廠A在競爭的電力市場中獲得的收入包括三部分：年度合同的收入1500元、月度合同的收入1400元、上調(diào)服務1350元，總收入4250元，均價354.17元/兆瓦時。
差價合約的執(zhí)行價為400元/兆瓦時，假設計算出來的市場基準價為310元/兆瓦時，則價差為90元/兆瓦時，差價合約收入為價差與合約量的乘積，即900元。電廠A在H時段的總收入為5150元，均價429.17元/兆瓦時。
如果有另外一個電廠B，差價合約與A相同，不同在于中長期合同的簽訂情況：年度合同的數(shù)量為3兆瓦時，價格為310元/兆瓦時，月度合同的數(shù)量為7兆瓦時，價格為360元/兆瓦時。實際現(xiàn)貨市場中，電廠B在H時段的平衡市場提供2兆瓦的上調(diào)服務，價格為450元/兆瓦時。電廠B的實際發(fā)電量為12兆瓦時。
同樣，電廠B在競爭的電力市場中獲得的收入包括三部分：年度合同的收入930元，月度市場的收入2520元，上調(diào)服務900元，總收入4350元，均價362.5元/兆瓦時。電廠B從差價合約中同樣可以獲得900元的收入。電廠B在H時段的總收入為5250元，均價437.5元/兆瓦時。
可以看到，電廠A和B獲得差價合約相同，最后的發(fā)電量也相同。但由于在市場中的交易策略不同，最終的總收入不同。電廠B之所以能獲得更高的收入，一方面是由于其對市場進行了更準確的預測，將更多的合同電量放到了價格更高的月度市場；另一方面，在中長期交易中有更好的交易策略，取得了更有優(yōu)勢的價格。另外，平衡市場的電量和電價也會影響電廠的收入。如果電廠B在月度市場交易量變?yōu)?兆瓦，平衡市場提供的平衡服務變?yōu)?兆瓦，則總收入將進一步提高90元。
混合電力市場下中長期市場的設計
電力中長期市場的功能及實施方式
電力市場中的中長期市場主要有三個方面的功能，對沖風險、市場管制和政策目標，這里將其分為兩大類：第一類是市場驅(qū)動的中長期合約，主要起對沖風險、穩(wěn)定收益的作用；第二類是政府驅(qū)動的中長期合約，作用包括控制市場力、解決外部性、保障供給安全等。
在國外電力市場中，這兩類功能一般分別由不同類型的中長期合約承擔，相關的交易也由不同的機構(gòu)負責組織。第一類功能，即風險對沖方面的功能，與一般商品的遠期合約、期貨期權(quán)合約所起的作用并無太多差別，一般在專業(yè)的金融衍生品的交易機構(gòu)或電力交易機構(gòu)進行；第二類功能，即收益調(diào)節(jié)方面的功能，一般通過專門設計、特殊品種的中長期合約實現(xiàn)，由政府委托的第三方機構(gòu)負責組織交易。以上兩類功能的中長期交易分別由市場和政府驅(qū)動，這也是混合電力市場的核心特征：中長期交易包括市場驅(qū)動的和政府驅(qū)動的兩個部分，電力市場是兩部分市場的混合。
前文提到，Nord Pool擬開展的電力期貨合約、區(qū)域差價合約等，其作用主要是第一類功能；英國電力市場審查報告中提到的差價合約，則屬于第二類功能，主要起到對可再生能源發(fā)電企業(yè)補貼的作用。
我國中長期市場存在的問題及分析
目前，我國中長期市場存在的問題主要體現(xiàn)在中長期價格與現(xiàn)貨價格的分離，中長期流動性不夠，各種成本補償、收益回收機制泛濫，市場價格引導供需的作用被削弱。
中長期價格與現(xiàn)貨市場價格的偏離及影響。正常市場中，起到風險對沖作用的市場化的中長期合約，其價格與現(xiàn)貨價格應該是基本一致的。隨著時間不斷接近現(xiàn)貨交易期，中長期價格和現(xiàn)貨價格也會不斷趨近。但是，我國多個省級電力市場中，中長期價格與現(xiàn)貨價格有較大的偏離。例如，某省2024年度交易成交均價、上半年月度交易成交均價、上半年用戶側(cè)現(xiàn)貨偏差均價分別為463、437.6和343.5厘/千瓦時。中長期市場價格與現(xiàn)貨市場價格的偏離導致中長期交易失去了現(xiàn)貨市場價格這個“錨”，帶來一系列問題并互相交織。一是售電公司等參與中長期市場的主體盈利基礎不是對供需情況等的準確預測，而更多是基于對未來市場價格的“猜測”，增加市場主體參與市場交易、制訂策略的難度，增加市場的博弈、賭博屬性。二是價格的偏離造成現(xiàn)貨市場一些機制設計的困難。例如，當前多個市場中普遍存在對發(fā)電企業(yè)系統(tǒng)運行補償費用不到位的情況，導致發(fā)電企業(yè)成本無法全部回收，需要額外建立一些成本補償機制解決。而無法或不愿將發(fā)電系統(tǒng)補償費補足的一個重要原因是，認為發(fā)電企業(yè)中長期合同的價格受到了保護，價格中已經(jīng)反映了發(fā)電的綜合成本，因此，現(xiàn)貨市場僅需要對現(xiàn)貨市場交易的偏差電量進行補償。三是中長期價格和現(xiàn)貨價格不合理偏離導致一些不當套利機會，進而促使一系列收益回收機制的制訂，在回收部分市場主體超額收益的同時，也會降低市場的獲利，影響市場正常套利行為的進行，進而影響市場的流動性。
中長期市場價格和現(xiàn)貨市場價格偏離的原因有以下四個方面：一是風險溢價?，F(xiàn)貨市場的價格是波動的，用戶通過繳納風險溢價，獲得穩(wěn)定的中長期價格。二是供需信息的變化。中長期市場的一個功能是價格發(fā)現(xiàn)，中長期市場中的價格通過不斷發(fā)現(xiàn)新的、更準確的關于供需的信息而變化。三是現(xiàn)貨價格的失真。例如，如果因為現(xiàn)貨市場價格機制、管制等原因?qū)е卢F(xiàn)貨市場價格偏低，發(fā)電企業(yè)無法回收應回收的成本，則可能會通過一些策略性行為提高中長期市場的價格，促使全年盈虧的基本平衡。四是中長期市場的管制。如果對中長期交易量進行了管制，例如設置供需比，相當于對供需進行了人為干涉，進而會影響中長期交易的價格；對中長期交易價格的管制也會直接影響成交價。以上原因中，一、二是正常的、合理的原因，三、四造成的中長期市場價格和現(xiàn)貨市場價格的偏離則會對市場效率、公平等產(chǎn)生很多不利的影響。
事后決定優(yōu)先發(fā)用電合約的總量和分解曲線。我國電力市場中，許多計劃發(fā)用電合同的量是事后決定的，這對市場的公平、效率等方面都可能造成不利的影響。例如，對尚未進入市場的非市場用戶，是由一些優(yōu)先發(fā)電企業(yè)供電的，由于非市場用戶的用電量事前不能完全確定，導致優(yōu)先發(fā)電企業(yè)的優(yōu)先發(fā)電量也無法事前確定。
對中長期合約量的保障性約束可能增加市場主體的風險。大多數(shù)省級電力市場中，都對發(fā)電、用戶的中長期合約的比例進行了約束。表面上看，這種約束可以起到保護市場主體、減小風險的作用，避免承受現(xiàn)貨市場價格波動的風險。但是在一些情況下，可能會增加市場主體的風險，特別是對那些無法事前準確預測發(fā)電能力或用電量的市場主體。
我國中長期市場的改進建議
我國電力中長期市場存在上述問題的一個根源是，希望在同一類中長期合同中實現(xiàn)多方面的功能。由于不同功能的作用機理不同，會導致在合同的參數(shù)設計、配套機制設計中出現(xiàn)一些困難。解決的方式是：辨認我國電力市場下，希望中長期合同實現(xiàn)的不同目標，從而設計不同的交易或合同。基本原則包括可實施性、系統(tǒng)性、可接受性三個方面：一是盡量減小與現(xiàn)有機制的變化，方便實施；二是在進行相關機制設計時考慮系統(tǒng)性、長期性、動態(tài)性，即在進行相關機制設計時考慮機制之間的相互影響，考慮長期的影響，考慮市場主體的博弈特性；三是新機制實施前后，市場各方的利益沒有太大變化，盡量尊重現(xiàn)有的各種邊界條件，使市場主體容易接受。
以廣東電力市場為例，可通過以下五個步驟對現(xiàn)有的中長期電力市場進行完善和改造。
第一，完善現(xiàn)貨市場定價機制，還原現(xiàn)貨市場價格反映供需變化、優(yōu)化資源配置的作用。現(xiàn)貨市場和中長期市場會相互影響：現(xiàn)貨市場價格機制的不完善會影響中長期市場的價格，而中長期市場價格的不完善也會影響現(xiàn)貨市場相關機制的制訂。所以要完善中長期市場機制，首先要盡量完善現(xiàn)貨市場的定價機制。
第二，建立政府授權(quán)合約的概念，理清政府授權(quán)合約需要實現(xiàn)的功能。這個工作不涉及市場規(guī)則的改變，主要是需要統(tǒng)一市場相關方面的認識，達成共識。市場完善的目標是帕累托改進，即每個市場主體不比改革前差。
第三，將現(xiàn)有的年度、月度中長期合約轉(zhuǎn)變?yōu)檎跈?quán)合約。現(xiàn)有的年度、月度中長期合約雖然表面上看是市場化的合約，但由于在價格、數(shù)量方面都有諸多限制，本質(zhì)上可以看為一種中長期合約。因此，可以直接將現(xiàn)有的年度、月度的中長期合約市場改造為政府授權(quán)合約市場，基于現(xiàn)有的中長期合同管制中對價格、數(shù)量的限制，結(jié)合政府授權(quán)合約希望實現(xiàn)的功能，設置各類市場主體的政府授權(quán)合約的相關參數(shù)，包括執(zhí)行價、基準價、合約量等?？梢詫⒄跈?quán)合約的義務按一定規(guī)則分配給不同類型的用戶，同時政府或其代理機構(gòu)作為兜底的購買方。在合約交易方式方面，現(xiàn)有的市場化交易方式可以認為是一種招標式的政府授權(quán)合約交易方式，在此基礎上可以再增加一些直接分配等方式?？傮w上，盡量結(jié)合當前中長期交易的相關規(guī)則，基于政府授權(quán)合約的概念進行適當調(diào)整。
第四，增加和放開月、年等市場化合約交易。通過本文介紹的英國差價合約機制可以看到，可以將政府授權(quán)合約看作一個純金融的合約，對各類市場主體的交易量限制條款的設計，應更多地考慮中長期合同的第二類功能，即解決市場不完善、外部性等目標。在此基礎上，市場主體可以根據(jù)第一類功能，即對沖風險方面的需求，以及個體對市場價格變化的判斷，簽訂數(shù)量合適的中長期合約。對這類中長期合約，政府、管制機構(gòu)和市場運營機構(gòu)，不必對其價格和交易量進行過于嚴格的限制。這類合同的交易方式可以采取目前交易中心已有的各種方法，例如，雙邊、撮合、掛牌、集中交易等，與現(xiàn)有交易的差別僅在于去除或減弱在價格和數(shù)量方面的約束。
第五，將現(xiàn)有的計劃類合約，例如基數(shù)合約、優(yōu)先發(fā)用電合約等，盡量變成標準化的、規(guī)范的政府授權(quán)合約。需要重點關注的是，合約量及曲線分解方式要在事前確定，盡量不要在事后確定，最好不在現(xiàn)貨交易中修改。
結(jié)論
新型電力系統(tǒng)背景下，無論是電力系統(tǒng)本身、電力市場，還是面臨的環(huán)境，都發(fā)生了結(jié)構(gòu)性、顛覆性的變化，電力市場機制需要從多方面進行重構(gòu)。近年來，中長期市場的建設和發(fā)展受到越來越多的關注，歐盟、英國等均在中長期市場的建設方面發(fā)布了多個用于討論的文件或執(zhí)行的規(guī)則。我國電力市場與國外電力市場的主要不同之處在于，我國試圖用同一種中長期合同實現(xiàn)多方面的目標，這不僅造成中長期市場建設的困難，還導致了現(xiàn)貨市場一些機制設計的困難。相關問題的解決，需要統(tǒng)籌考慮，提出系統(tǒng)的解決方案。基本的思路是按照混合電力市場的概念，區(qū)分起風險對沖作用的市場化中長期合同和實現(xiàn)多元政策目標的政府授權(quán)合約，將現(xiàn)有的年度和月度交易轉(zhuǎn)變?yōu)檎跈?quán)合同交易，在此基礎上放開市場化的中長期合同交易。這樣，各種中長期合同各司其職，從風險控制、市場失靈管控、政府多元目標實現(xiàn)等不同角度促進電力市場的良性發(fā)展。
