中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：“從1997年到現(xiàn)在，天合光能已經(jīng)穿越了四輪行業(yè)周期，這一次的行業(yè)周期，天合也會(huì)一如既往地穩(wěn)健穿越，同時(shí)抓住變化中的趨勢(shì)機(jī)會(huì)（比如加強(qiáng)儲(chǔ)能發(fā)展，深化解決方案業(yè)務(wù)等），實(shí)現(xiàn)天合自身的迭代進(jìn)化。”
近日，天合光能(688599)召開(kāi)三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，公司披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，廣發(fā)基金、易方達(dá)基金等多家機(jī)構(gòu)參與，天合光能董事長(zhǎng)、總經(jīng)理高紀(jì)凡等負(fù)責(zé)人接待了投資者，并在交流中作出上述表態(tài)。
分板塊出貨情況顯示，2024年第三季度，天合光能實(shí)現(xiàn)組件出貨量接近16.5GW，其中美國(guó)出貨接近800MW，占比降低，主要是出于規(guī)避美國(guó)雙反稅追溯風(fēng)險(xiǎn)的考慮，主動(dòng)調(diào)整了銷售策略，降低風(fēng)險(xiǎn)。分布式系統(tǒng)銷售量接近1GW，環(huán)比下降，主要原因是目前電力市場(chǎng)化進(jìn)程還存在不確定性，為此公司采取了穩(wěn)健的“減速入彎”策略以應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。
截至9月底，公司分布式電站運(yùn)維規(guī)模15.2GW，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步上升，為公司提供穩(wěn)定的利潤(rùn)和現(xiàn)金流。支架三季度出貨量約2GW，其中跟蹤支架占比超70%，盈利性明顯提升。
值得一提的是，三季度儲(chǔ)能出貨量接近850MWh，其中歐洲出貨超過(guò)300MWh，板塊毛利率大幅提升。天合光能表示，主要原因除了自身產(chǎn)品力持續(xù)提升和成本持續(xù)下降，海外市場(chǎng)占比提升也是非常重要的因素，未來(lái)儲(chǔ)能板塊還會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)海外高毛利市場(chǎng)的開(kāi)拓，提升全球競(jìng)爭(zhēng)力，打造天合光能獨(dú)特的成長(zhǎng)曲線。天合光能透露，公司在海外市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，并成功斬獲大量?jī)?chǔ)能訂單；明年海外銷售比例有希望大幅提升，并帶動(dòng)整體毛利率提升。
記者注意到，投資者主要關(guān)注的問(wèn)題涉及分布式電力市場(chǎng)化政策展望、美國(guó)市場(chǎng)出貨情況以及電池技術(shù)路線方面的情況。
天合光能表示，電力市場(chǎng)化交易是構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的必經(jīng)之路，通過(guò)市場(chǎng)化交易的方式促進(jìn)新能源消納，打開(kāi)新能源裝機(jī)空間天花板，有利于促進(jìn)分布式光伏長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。
“隨著電力市場(chǎng)化的深入，戶用分布式行業(yè)將走向更加規(guī)范化和集中化，對(duì)企業(yè)也將提出更高的要求，不只需要有單純的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)能力，還需要具備數(shù)字化運(yùn)營(yíng)管理能力?！碧旌瞎饽鼙硎?，公司已前瞻性地布局并積累了成熟的電力交易能力以及強(qiáng)大資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，有信心在未來(lái)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。此外，公司正積極試點(diǎn)新模式，推動(dòng)光伏與儲(chǔ)能的深度融合，充分利用公司在光伏及儲(chǔ)能領(lǐng)域的深厚業(yè)務(wù)理解與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)光儲(chǔ)整體系統(tǒng)解決方案。
談到美國(guó)市場(chǎng)，天合光能表示，公司在應(yīng)對(duì)美國(guó)政策風(fēng)險(xiǎn)上具備明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，一方面，根據(jù)10月初公布的反補(bǔ)貼初裁結(jié)果，泰國(guó)天合的稅率僅為0.14%，是所有公司中最低的，第二低的稅率是0.81%，而后是2.85%，公司優(yōu)勢(shì)非常明顯。另一方面，天合在2023年已前瞻性地布局了印尼（非“雙反”調(diào)查國(guó)家）和美國(guó)的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)均將于2024年四季度投產(chǎn)。此外，天合光能表示，基于多年持續(xù)不懈的研發(fā)投入，公司目前擁有TOPCon多項(xiàng)核心專利技術(shù)，有助于強(qiáng)化天合光能在美國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
基于以上幾點(diǎn)，天合光能認(rèn)為，公司在美國(guó)市場(chǎng)中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是穩(wěn)固的，短期的銷售下降是面對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)做出的主動(dòng)選擇。由于現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)都有非常明顯的外部環(huán)境發(fā)生快速變化的可能性，所以公司會(huì)保持策略靈活性，持續(xù)跟蹤關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，做出最好的變化?！斑@是一件有難度的事情，但是公司具備行業(yè)內(nèi)最豐富的穿越周期的經(jīng)驗(yàn)，面對(duì)本輪周期波動(dòng)和外部干擾，有信心妥善應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，并在變化中抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)自身的迭代提升。”
針對(duì)電池技術(shù)選擇這一熱點(diǎn)，天合光能表示，公司持續(xù)進(jìn)行高強(qiáng)度研發(fā)投入，已全面覆蓋Topcon、HJT、IBC、鈣鈦礦、疊層電池等技術(shù)，目前來(lái)看TOPCon的優(yōu)勢(shì)還是非常明顯的，是未來(lái)幾年的主流技術(shù)。近期公司在TOPCon技術(shù)上又實(shí)現(xiàn)了突破，自主研發(fā)的N型i-TOPCon電池最高效率達(dá)25.9%，未來(lái)還將進(jìn)一步提升20—30W，使得TOPCon組件的正面功率繼續(xù)上一個(gè)大臺(tái)階，未來(lái)與BC組件正面功率的劣勢(shì)會(huì)縮小10W甚至持平，而背面功率的優(yōu)勢(shì)有90W，TOPCon的雙面應(yīng)用場(chǎng)景的綜合功率更高。
天合光能還提到，公司的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)（美國(guó)）和優(yōu)勢(shì)板塊（戶用分布式）都面臨極強(qiáng)的外部不確定性，公司的選擇是減速入彎，不去承擔(dān)太多風(fēng)險(xiǎn)，所以三季度出現(xiàn)公司優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)階段性減速的情況。至于未來(lái)這些風(fēng)險(xiǎn)因素如何演變，減速策略是否正確，還需要時(shí)間去觀察。
公司強(qiáng)調(diào)，策略絕非一成不變，而是應(yīng)該與行業(yè)變化節(jié)奏相匹配，現(xiàn)在行業(yè)處在外部環(huán)境可能快速變化的階段，公司會(huì)時(shí)刻緊密關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合邊際變化做出最優(yōu)的策略調(diào)整。
