中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：9月19日晚間，億緯鋰能發(fā)布了新一期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），在宏觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境及公司所處行業(yè)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)階段，銷售量代表著企業(yè)發(fā)展水平和市場(chǎng)占有率的提升，更能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)價(jià)值成長(zhǎng)性，因此，新一期股權(quán)激勵(lì)，億緯鋰能也選擇了“出貨量”的考核目標(biāo)。
一方面，結(jié)合企業(yè)過往表現(xiàn)及市場(chǎng)需求增長(zhǎng)等情況分析，億緯鋰能此番設(shè)置了明顯高于行業(yè)預(yù)測(cè)需求的考核指標(biāo)，這意味著順利完成考核需要搶占更多的市場(chǎng)占有率，兼顧了合理預(yù)測(cè)與激勵(lì)作用。
從今年上半年數(shù)據(jù)來看，億緯鋰能把2024年定義為“質(zhì)量年”，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品市占率。其中，儲(chǔ)能電芯出貨量位列全球第二，較 2023 年全球儲(chǔ)能電芯出貨排名前進(jìn)一名；動(dòng)力電池方面，在國(guó)內(nèi)新能源商用車裝車量排名第二，市占率13.59%，在國(guó)內(nèi)電動(dòng)重卡裝機(jī)量排名第二，市占率16.4%。
另一方面，股權(quán)激勵(lì)，有“激”也要有“勵(lì)”，過低的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)傷害企業(yè)所有者，過高的考核對(duì)于員工而言也會(huì)成為“既要馬兒跑又要馬兒不吃草”的“空頭支票”，反而會(huì)挫傷員工積極性，考核條件的設(shè)置至關(guān)重要。
實(shí)際上，身處不同市場(chǎng)環(huán)境、不同發(fā)展時(shí)期的企業(yè)，設(shè)置的考核條件也不盡相同，各行各業(yè)中這樣的案例并不算少。說到底，股權(quán)激勵(lì)需要“量體裁衣”，選擇最為合適的指標(biāo)設(shè)置考核條件。
銷量考核 更為反映價(jià)值成長(zhǎng)性
人欲盡其才，必先利其器。對(duì)于上市公司而言，股權(quán)激勵(lì)便是這樣一柄“利器”，可以激發(fā)員工積極性和創(chuàng)造性，讓員工分享企業(yè)成長(zhǎng)所帶來的收益，從而凝聚核心人才，以更高更遠(yuǎn)的股東視角積極提升公司價(jià)值。
近日，億緯鋰能推出新一期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，根據(jù)方案，該企業(yè)擬向619名激勵(lì)對(duì)象授予不超過7065萬股限制性股票，約占9月19日公司股本總額的3.45%，授予價(jià)格為22.76元/股。
億緯鋰能表示，基于宏觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境及公司所處行業(yè)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)階段，收入和利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)受到諸多不可控因素的影響。在此背景下，公司層面選擇以“出貨量”為考核指標(biāo)。
此言非虛，實(shí)際上，近幾年，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈接連發(fā)生翻天覆地變化。例如，2022年，碳酸鋰價(jià)格一路上揚(yáng)，由此引來鋰電池材料、鋰電池價(jià)格瘋漲，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)幾乎賺得盆滿缽滿；但2023年以來，碳酸鋰價(jià)格一路走低，價(jià)格不斷下探，也苦了產(chǎn)業(yè)鏈上一眾企業(yè)，疊加電池產(chǎn)能過剩影響，電芯價(jià)格更是持續(xù)下挫。
受產(chǎn)品價(jià)格及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響，去年億緯鋰能收入及凈利潤(rùn)便受到擠壓，當(dāng)年公司的第四期股權(quán)激勵(lì)考核目標(biāo)（營(yíng)收考核）未能完成，但該企業(yè)2023年上下一心，在市場(chǎng)開拓上取得良好效果，其中動(dòng)力電池出貨量同比增長(zhǎng)了64.22%，儲(chǔ)能電池出貨量同比增幅更是達(dá)到121.14%。
此外，2023年，億緯鋰能動(dòng)力國(guó)內(nèi)電池市場(chǎng)份額4.45%，位列全國(guó)第四名，相較于2022年度，排名提升兩位，市場(chǎng)占有率提升2.01%；儲(chǔ)能電芯出貨量位列全球第三，已連續(xù)兩年保持全球儲(chǔ)能電芯出貨第三（2024年上半年已上升至全球第二）。公司已實(shí)現(xiàn)鋰原電池連續(xù)8年銷售額和出口額國(guó)內(nèi)首位。
換句話說，行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大，以營(yíng)收或利潤(rùn)評(píng)判或許不大穩(wěn)定，而出貨量則更能夠代表企業(yè)發(fā)展水平和市場(chǎng)占有率的提升，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)價(jià)值成長(zhǎng)性。
互動(dòng)平臺(tái)上，有投資者就“出貨量”指標(biāo)留言咨詢，億緯鋰能也回復(fù)稱：“本考核方案考慮了外部環(huán)境的影響，并根據(jù)實(shí)際完成情況決定授予權(quán)益可行使數(shù)量，形成激勵(lì)梯度，有利于充分發(fā)揮激勵(lì)效果，指標(biāo)設(shè)定合理、科學(xué)。”
提出銷量高增長(zhǎng)考核指標(biāo)
投資者的另一疑惑，是億緯鋰能所設(shè)定的出貨量考核具體指標(biāo)，可實(shí)現(xiàn)性究竟如何？
公告顯示，億緯鋰能此次激勵(lì)計(jì)劃考核年度為2024年和2025年，兩個(gè)年度的目標(biāo)分別為動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池合計(jì)出貨量不低于71GWh和101GWh。根據(jù)各考核年度公司層面業(yè)績(jī)考核目標(biāo)的完成情況，確定了不同的歸屬比例，若兩個(gè)年度的出貨量實(shí)際達(dá)成率分別不滿80%和70%，當(dāng)期激勵(lì)即作廢。
億緯鋰能2023年動(dòng)力電池出貨量為28.08GWh，儲(chǔ)能電池出貨量為26.29GWh，合計(jì)54.37GWh。這也意味著，2024年億緯鋰能動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池的合計(jì)出貨量需要完成同比增加16.63GWh的任務(wù)，同比增長(zhǎng)率達(dá)到30.59%；2025年，完成任務(wù)的增加量是30GWh，同比增加42.25%。這兩年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到36.3%。
要完成上述考核目標(biāo)，億緯鋰能也有一定壓力。國(guó)金證券今年6月份的一份研報(bào)分析，預(yù)計(jì)2024年~2026年全球動(dòng)力+儲(chǔ)能電池出貨 量 分 別 是 1360GWh、1723GWh和2139GWh，同比增長(zhǎng)率分別為28%、27%和24%。
對(duì)比可見，億緯鋰能所設(shè)置的考核目標(biāo)，要遠(yuǎn)大于預(yù)測(cè)的行業(yè)需求增長(zhǎng)水平，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的當(dāng)下，要拿下更多的份額，極大考驗(yàn)億緯鋰能能力水平。
股權(quán)激勵(lì)草案中，億緯鋰能也提及，為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，公司致力于通過增加銷售數(shù)量擴(kuò)大市場(chǎng)份額，以此作為推動(dòng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵策略。
“這一戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，依賴于全體員工的共同努力和協(xié)作”，億緯鋰能稱，公司設(shè)定了具體的數(shù)量指標(biāo)，這不僅體現(xiàn)了公司在動(dòng)力儲(chǔ)能行業(yè)中追求增長(zhǎng)的決心和信心，而且也是激勵(lì)員工積極工作、推動(dòng)公司發(fā)展的一種手段。
縱觀A股股權(quán)激勵(lì)，“量體裁衣”是關(guān)鍵
實(shí)際上，營(yíng)收和凈利潤(rùn)并非股權(quán)激勵(lì)的絕對(duì)指標(biāo)，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》中也強(qiáng)調(diào)，相關(guān)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)客觀公開、清晰透明，符合公司的實(shí)際情況，有利于促進(jìn)公司競(jìng)爭(zhēng)力的提升。
A股市場(chǎng)上也有不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)時(shí)期，選擇不同的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。
例如，一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能電表芯片研發(fā)設(shè)計(jì)企業(yè)，其2023年推出的股權(quán)激勵(lì)方案以營(yíng)收作為考核目標(biāo)，2024年推出的新一期股權(quán)激勵(lì)則更新為單獨(dú)考核芯片銷售量。作出改變的一大背景，便是所屬行業(yè)的芯片需求量快速增長(zhǎng)，公司產(chǎn)品銷售數(shù)量實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，但受產(chǎn)品售價(jià)下降、上游原材料晶圓等采購(gòu)價(jià)格變動(dòng)等影響，行業(yè)企業(yè)大多出現(xiàn)銷量增加，但收入、盈利難以維持過往高水平情況。
相關(guān)方案中，該公司也介紹，其芯片產(chǎn)品所占據(jù)的市場(chǎng)份額不斷攀升，為實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、保持綜合競(jìng)爭(zhēng)力，激勵(lì)計(jì)劃決定選用芯片銷售數(shù)量作為公司層面的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，該指標(biāo)能夠直接反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)價(jià)值的成長(zhǎng)性。
另一行業(yè)龍頭企業(yè)2022年向1600余名員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)時(shí)，也提出了主要產(chǎn)品合計(jì)銷量的考核目標(biāo)，設(shè)置該目標(biāo)的一大背景是原料價(jià)格波動(dòng)性較大，“該激勵(lì)計(jì)劃選用‘產(chǎn)品銷量’作為公司層面業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，我們認(rèn)為直接反映主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)價(jià)值成長(zhǎng)性，并且本次激勵(lì)人員眾多，能夠最大化綁定核心管理層并提升整體員工積極性，進(jìn)一步激發(fā)公司經(jīng)營(yíng)活力”，華鑫證券研報(bào)如是分析。
此外，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》中也提出，企業(yè)還可以選取凈資產(chǎn)收益率、每股收益、每股分紅等能夠反映股東回報(bào)和公司價(jià)值創(chuàng)造的綜合性指標(biāo)。
由此看來，過去多年，億緯鋰能一直保持穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，本次股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)設(shè)置，更是彰顯了企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展信心。
