中國儲能網(wǎng)訊：面對鋰價下行，“鋰電龍頭”天齊鋰業(yè)的業(yè)績受到了影響。
天齊鋰業(yè)近期發(fā)布2024年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約為64.19億元，同比減少74.14%，實現(xiàn)歸屬凈利潤約為-52.06億元，同比下滑180.68%。
值得注意的是，天齊鋰業(yè)的一部分利潤來自參股公司SQM。截至今年上半年，根據(jù)SQM已披露的分紅方案，公司按照所持股權比例計算應享有的分紅份額所對應的金額累計為79億元。
然而SQM與智利國家銅業(yè)公司去年底宣布組建合資公司共同開發(fā)鋰礦資源，這是智利政府推動鋰行業(yè)“公私合營”的一個步驟。這也意味著，未來SQM的業(yè)務利潤可能會有一部分歸于智利國營。由此，天齊鋰業(yè)打響了“鋰礦保衛(wèi)戰(zhàn)”。
營收下滑超七成
相比于去年上半年248億元的營業(yè)收入，今年上半年天齊鋰業(yè)營收下滑超七成。
不僅如此，去年同期天齊鋰業(yè)實現(xiàn)了64.52億元的凈利潤，平均每個月凈賺10億元，但今年上半年出現(xiàn)了52.06億元的虧損，下滑超過180%。
從經(jīng)營活動現(xiàn)金流來看，天齊鋰業(yè)也從去年同期的121.01億元下滑到了22.35億元，同比下滑達到180.92%。
天齊鋰業(yè)的營收來源主要分為兩大方向，一部分是鋰礦，今年上半年實現(xiàn)營收為25.71億元，占比四成，另一部分是鋰化合物及衍生品，今年上半年實現(xiàn)營收為38.44億元，占比六成。相比于去年同期，今年鋰礦營收的占比下降了兩成有余，鋰化合物及衍生品的營收占比上漲了兩成。
提到業(yè)績下滑，天齊鋰業(yè)坦言，公司受鋰產(chǎn)品市場波動的影響，鋰產(chǎn)品銷售價格較上年同期大幅下降，鋰產(chǎn)品毛利大幅下降。受公司控股子公司泰利森化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價機制存在時間周期的錯配影響，公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)階段性虧損。
如今，天齊鋰業(yè)和不少鋰終端客戶建立長期關系。主要包括全球動力電池制造商、電池材料生產(chǎn)商、新能源汽車企業(yè)、跨國電子公司和玻璃生產(chǎn)商。隨著公司產(chǎn)能規(guī)模的不斷增長和行業(yè)的快速發(fā)展，公司已開啟產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化合作模式。
SQM卷入訴訟風波
天齊鋰業(yè)的一部分利潤來自參股公司SQM。截至今年上半年，根據(jù)SQM已披露的分紅方案，公司按照所持股權比例計算應享有的分紅份額所對應的金額累計為79億元。
但需要注意的是，今年上半年SQM業(yè)績同比大幅下滑。這是因為在今年一季度時，智利圣地亞哥法院對其2017年和2018年稅務年度的稅務訴訟進行了裁決，撤銷了稅務和海關法庭在2022對于該案件的裁決結論，導致其確認了約11億美元的所得稅費用，并相應減少凈利潤約11億美元。因此，公司在本報告期確認的對該聯(lián)營公司的投資收益較2023年同期大幅下降。
不僅如此，這每年百億元級別的生意，如今還出現(xiàn)了危機。
2023年12月27日，SQM公司與智利國家銅業(yè)公司就2025年至2060年期間阿塔卡馬鹽湖的運營和開發(fā)達成了不具有法律約束力的《諒解備忘錄》，宣布組建合資公司共同開發(fā)鋰礦資源。這是智利政府推動鋰行業(yè)“公私合營”的一個步驟。這也意味著，未來SQM的業(yè)務利潤可能會有一部分歸于智利國營。
對于這個做法，天齊鋰業(yè)作為SQM的股東，認為應該通過股東大會審議，以此保障股東權益。
今年5月，作為SQM股東，天齊鋰業(yè)的全資子公司天齊智利，委托智利律師向智利金融市場委員會提交了請求，要求SQM就與智利國家銅業(yè)公司達成上述交易一事召集特別股東大會，或者采取智利金融市場委員會認為必要的所有其他預防或糾正措施的申請。
但這個訴求被駁回了。今年6月18日，智利金融市場委員會公開發(fā)布一份文件提到，不同意天齊智利的訴求。
7月26日，天齊智利就智利金融市場委員會駁回其6月26日提起的行政復議一事，向智利圣地亞哥上訴法院提起訴訟。
天齊鋰業(yè)在7月30日在召開的分析師會議時表示，公司認為SQM在未經(jīng)其股東大會審批授權的情況下簽署協(xié)議的行為，損害了股東的投票權以及相關股東權利。公司希望通過向智利法院提起行政訴訟，合法合理行使股東權利，完全從商業(yè)角度獨立考慮，也是為天齊鋰業(yè)和智利SQM的國際可持續(xù)發(fā)展做出最大的努力。
“利潤奶?！北憩F(xiàn)欠佳
SQM是天齊鋰業(yè)旗下極為重要的參股公司之一。
2018年12月，天齊鋰業(yè)決定以40億美元（約合當時人民幣258億元）購買智利SQM公司23.77%的股權。這家公司正運營著全球儲量最大的鋰鹽湖阿塔卡馬項目。
對于購買SQM股權，天齊鋰業(yè)曾解釋，SQM從事開發(fā)的智利阿塔卡馬鹽湖，含鋰濃度高、儲量大、開采條件成熟、經(jīng)營成本低，是全球范圍內稟賦十分優(yōu)越的鹽湖資源，也是全球鋰產(chǎn)品重要產(chǎn)區(qū)。
坐擁全球最大上游項目，福兮禍兮，天齊鋰業(yè)此后數(shù)年的業(yè)績都與SQM的盈利情況息息相關。
在購買SQM后的第一個完整年，2019年，這家聯(lián)營公司讓天齊鋰業(yè)僅獲得4.03億元的投資收益。當年天齊鋰業(yè)業(yè)績極為慘淡，營業(yè)收入下滑22.48%，凈虧損接近60億元，同比下滑371.96%。
2020年，SQM為天齊鋰業(yè)帶來的投資收益更是下滑到1.75億元。天齊鋰業(yè)也繼續(xù)在泥沼中掙扎，當年虧損18億元。不過在2021年與2022年，隨著SQM的業(yè)績好轉，天齊鋰業(yè)的業(yè)績也以肉眼可見的速度節(jié)節(jié)攀升。
2023年，盡管SQM帶來的收益同比下滑48%，但也達到29.31億元的體量，在天齊鋰業(yè)405.03億元的營業(yè)收入中占比7.24%，在公司72.97億元的凈利潤中占比達到四成。
對于SQM的業(yè)績表現(xiàn)與變化，9月2日，貝殼財經(jīng)記者聯(lián)系天齊鋰業(yè)，截至發(fā)稿時對方暫未回應。
獨立國際策略研究員陳佳分析，我國鋰產(chǎn)業(yè)界通過一系列對國際鋰礦市場的并購與整合行動，顯著增強了在全球鋰行業(yè)中的影響力和議價能力。從企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃維度審視，諸如天齊鋰業(yè)等領軍企業(yè)向上游資源端拓展，緊密契合了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的脈搏。從產(chǎn)業(yè)鏈全景來看，無論是汽車制造商、電池生產(chǎn)巨頭，還是傳統(tǒng)能源企業(yè)，均不約而同地將目光投向了新能源產(chǎn)業(yè)鏈的源頭——相關礦產(chǎn)資源的開發(fā)，以期掌握更多主動權。
在他看來，新能源材料行業(yè)歷經(jīng)了初期的野蠻生長與快速擴張后，現(xiàn)已步入產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化與重組的新階段，各環(huán)節(jié)間的協(xié)同合作與利益分配機制趨于成熟穩(wěn)定。同時，行業(yè)門檻的提升與固化趨勢明顯，促使企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游探索新的增長點。鋰資源的跨境并購與本土資源整合需并行不悖，既要具備全球視野，精準把握國際市場動態(tài)，又要深諳中國本土市場特性，實現(xiàn)全球戰(zhàn)略與中國智慧的深度融合。在此過程中，企業(yè)也需兼顧短期業(yè)績的穩(wěn)健增長與長期風險防控能力的提升。
