中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，深交所公告稱，因力高（山東）新能源技術(shù)股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，終止其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。今年以來(lái)，已有不少儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)IPO折戟。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，健康的財(cái)務(wù)指標(biāo)與過(guò)硬的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是未來(lái)儲(chǔ)能企業(yè)能順利上市的基礎(chǔ)。
近日，深交所公告稱，因力高（山東）新能源技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“力高新能”）及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，終止其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。力高新能作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的第三方電池管理系統(tǒng)（BMS）提供商，主要從事電池管理系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。力高新能2023年6月26日申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO，經(jīng)歷兩輪問(wèn)詢，原計(jì)劃募資7.35億元。
隨著上市審核收緊、監(jiān)管趨嚴(yán)，今年以來(lái)，儲(chǔ)能企業(yè)IPO節(jié)奏較去年進(jìn)一步放緩，已有沃太能源、尚水智能、雙登股份等在內(nèi)的不少儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)IPO折戟。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，健康的財(cái)務(wù)指標(biāo)與過(guò)硬的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是未來(lái)儲(chǔ)能企業(yè)能順利上市的基礎(chǔ)。
紛紛折戟
7月2日上交所官網(wǎng)顯示，因沃太能源股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，交易所終止其發(fā)行上市審核。沃太能源主營(yíng)戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件和工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)及部件，其中戶用儲(chǔ)能板塊產(chǎn)品為營(yíng)收主力。沃太能源原計(jì)劃在上交所科創(chuàng)板上市，募資10億元。
6月11日，上交所官網(wǎng)顯示，因深圳市尚水智能股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所終止其科創(chuàng)板發(fā)行上市審核。該公司主要產(chǎn)品為以非標(biāo)鋰電池制漿系統(tǒng)應(yīng)用裝備為核心的微納米材料智能處理系統(tǒng)，可運(yùn)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、3C電池等多領(lǐng)域產(chǎn)品的智能生產(chǎn)制造。
4月9日，深交所公告終止對(duì)雙登集團(tuán)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。雙登股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為儲(chǔ)能電池產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為鉛酸儲(chǔ)能電池產(chǎn)品（含系統(tǒng)）及鋰離子儲(chǔ)能電池產(chǎn)品（含系統(tǒng)），產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信基站儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能、戶用儲(chǔ)能及電力儲(chǔ)能等領(lǐng)域。
除上述企業(yè)外，誠(chéng)捷智能、杰銳思、京陽(yáng)科技、江銅銅箔等在內(nèi)的一眾儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也相繼發(fā)布終止其IPO進(jìn)程的公告，涵蓋鋰電原材料、BMS、設(shè)備、電池、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節(jié)。
審核趨嚴(yán)
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，儲(chǔ)能企業(yè)IPO折戟主要受兩方面因素影響：一方面，近年來(lái)IPO市場(chǎng)整體呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，導(dǎo)致上市企業(yè)數(shù)量大幅縮減；另一方面，則與一部分儲(chǔ)能企業(yè)獨(dú)立性不夠、增收不增利、募資規(guī)模過(guò)大以及估值過(guò)高等問(wèn)題有關(guān)。
2023年8月，證監(jiān)會(huì)宣布，考慮當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，未來(lái)將階段性收緊IPO節(jié)奏，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。同年9月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)時(shí)表示：“近期IPO撤回的企業(yè)，主要存在控制權(quán)穩(wěn)定性不足、業(yè)績(jī)下滑等影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的問(wèn)題。對(duì)于涉及的產(chǎn)能過(guò)剩、周期性強(qiáng)及天花板低的行業(yè)企業(yè)，在審核實(shí)踐中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、交易所充分關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及發(fā)行人自身情況，根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)行條件、板塊定位嚴(yán)格審核把關(guān)。”
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前IPO監(jiān)管趨嚴(yán)，對(duì)企業(yè)自身技術(shù)實(shí)力、供應(yīng)商重大采購(gòu)依賴、客戶集中度高等多方面問(wèn)題都會(huì)進(jìn)行嚴(yán)格審查。去年在受理蜂巢能源IPO后，上交所曾要求蜂巢能源說(shuō)明扣除對(duì)長(zhǎng)城汽車的關(guān)聯(lián)銷售后是否還滿足上市條件；是否存在對(duì)公司或關(guān)聯(lián)方的利益輸送，或通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)收入利潤(rùn)或成本費(fèi)用的情形。
鉛酸電池占據(jù)雙登集團(tuán)收入的“大頭”。在此前的審核問(wèn)詢中，雙登股份被要求說(shuō)明收入結(jié)構(gòu)及技術(shù)路線與同行業(yè)可比公司存在差異的原因及合理性，技術(shù)路線及產(chǎn)品類型是否存在落后、被淘汰風(fēng)險(xiǎn)。此外，還被問(wèn)詢儲(chǔ)能集成系統(tǒng)的收入占比，發(fā)行人對(duì)鉛酸儲(chǔ)能電池和鋰離子儲(chǔ)能電池關(guān)鍵技術(shù)的掌握情況，是否形成自身的核心技術(shù)及專利等。
注重實(shí)力
“從大趨勢(shì)來(lái)判斷，未來(lái)上市審核還將進(jìn)一步趨嚴(yán)，旨在提高上市公司質(zhì)量，從而降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益，最終目的還是為了從源頭上提升上市公司質(zhì)量，維護(hù)市場(chǎng)公信力，推動(dòng)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?！彼吻遢x表示。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模約2260萬(wàn)千瓦/4870萬(wàn)千瓦時(shí)，是“十三五”末裝機(jī)規(guī)模的近10倍。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，新型儲(chǔ)能發(fā)展向好大趨勢(shì)不變。不過(guò)與此同時(shí)，高工產(chǎn)業(yè)研究院指出，2024年中國(guó)新型儲(chǔ)能市場(chǎng)整體仍將供大于求，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更為激烈，預(yù)計(jì)過(guò)半企業(yè)將會(huì)被淘汰出局。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)今年3月表示，上市門檻將有更嚴(yán)格的要求，包括上市前企業(yè)要建立現(xiàn)代企業(yè)制度，募投項(xiàng)目資金規(guī)模要合理且要做好短中長(zhǎng)期規(guī)劃；要研究提高部分板塊的上市指標(biāo)，指導(dǎo)滬深交易所修改上市規(guī)則，適度提高部分板塊財(cái)務(wù)指標(biāo)，豐富綜合性指標(biāo)，讓不同發(fā)展階段、不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)在合適的板塊上市；從嚴(yán)監(jiān)管未盈利企業(yè)上市。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面對(duì)IPO縮緊的情況，儲(chǔ)能企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)調(diào)整中短期發(fā)展計(jì)劃，理性融資，進(jìn)一步拓寬融資渠道。值得注意的是，儲(chǔ)能企業(yè)更要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，提升盈利能力，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
“當(dāng)前，上市審核監(jiān)管主要考量企業(yè)財(cái)務(wù)真實(shí)性、合規(guī)性、市場(chǎng)定位、成長(zhǎng)性、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的指標(biāo)，以確保企業(yè)質(zhì)量、保護(hù)投資者利益、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。對(duì)于儲(chǔ)能企業(yè)而言，扎實(shí)的技術(shù)積累和差異化優(yōu)勢(shì)才是IPO成功的關(guān)鍵?！彼吻遢x認(rèn)為。
