中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：我們總結(jié)了德國(guó) BESS 投資的現(xiàn)狀，并提出了 5 個(gè)關(guān)于關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的要點(diǎn)。
“低/負(fù)電價(jià)的大幅上漲有助于支撐電池儲(chǔ)能系統(tǒng)的收入”
德國(guó)是目前投資者關(guān)注電池部署的熱點(diǎn)地區(qū)。在今天的文章中，我們將探討推動(dòng)德國(guó) BESS 投資案例價(jià)值的幾個(gè)關(guān)鍵因素。我們還列出了投資者面臨的一些挑戰(zhàn)。
以下是關(guān)于德國(guó)BESS投資現(xiàn)狀的5個(gè)關(guān)鍵要點(diǎn)。
1. 可再生能源增長(zhǎng)支撐強(qiáng)勁基本面
2023 年，可再生能源占德國(guó)發(fā)電量的 57%（其中約 32% 來自風(fēng)能）。風(fēng)能和太陽能發(fā)電量的滲透率繼續(xù)快速增長(zhǎng)，發(fā)電量的波動(dòng)推動(dòng)了平衡靈活性需求的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。
圖 1 來自我們最近的第二季度德國(guó) BESS 訂閱服務(wù)更新，我們的客戶每季度都會(huì)收到德國(guó)電力市場(chǎng)和 BESS 收入疊加演變的分析，直至 2050 年。該圖顯示了我們預(yù)測(cè)的風(fēng)能和太陽能發(fā)電量日內(nèi)波動(dòng)增長(zhǎng)。藍(lán)色三角形代表平均日內(nèi)發(fā)電量波動(dòng)，周圍的條形代表波動(dòng)分布（P5 和 P95）。
我們預(yù)計(jì)，到 2030 年，日內(nèi)風(fēng)電輸出平均波動(dòng)約為 25GW（限電前），太陽能輸出波動(dòng)將接近 50GW。這些都將帶來非常大的日內(nèi)系統(tǒng)平衡要求。
熱電廠關(guān)閉加劇了靈活性要求。德國(guó)核電廠目前已全部關(guān)閉，34GW 的煤炭和褐煤發(fā)電能力計(jì)劃于 2030 年代中期關(guān)閉。
平衡靈活性投資的結(jié)構(gòu)性要求支撐了 BESS 的投資案例。
2. BESS 收入相對(duì)強(qiáng)勁……但 2024 年第一季度前景艱難
強(qiáng)勁的基本面很重要，但投資者還需要強(qiáng)勁的 BESS 收入疊加才能獲得可行的資本回報(bào)。
圖 2 顯示了使用 Timera 的 BESS 調(diào)度優(yōu)化模型對(duì) 2 小時(shí)資產(chǎn)歷史德國(guó) BESS 收疊加捕獲進(jìn)行的回測(cè)。
在 2022 年飆升至 200 歐元/千瓦/年以上之后，德國(guó) BESS 收入在 2023 年的大部分時(shí)間里主要保持在 130-180 歐元/千瓦/年之間，盡管電力和天然氣價(jià)格波動(dòng)大幅緩解，但強(qiáng)勁的日內(nèi)和 aFRR 收入仍為其提供了支撐。
2023-24 年冬季對(duì)整個(gè)歐洲的 BESS 收入來說都是艱難的，尤其是在 2024 年第一季度，當(dāng)時(shí)德國(guó)的收入跌至 100 歐元/千瓦/年以下。然而，在 FCR 回報(bào)增加的幫助下，收入在 2024 年第二季度開始回升。
3. 日內(nèi)市場(chǎng)是德國(guó)BESS 投資案例的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素
支持德國(guó) BESS 投資案例的關(guān)鍵因素之一是流動(dòng)性強(qiáng)且波動(dòng)性大的日內(nèi)市場(chǎng)。在德國(guó)，人們有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)在交付之前平衡風(fēng)能和太陽能的發(fā)電量，而 BESS 資產(chǎn)是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵靈活性提供者。
隨著可再生能源滲透率的提高，德國(guó)日前和日內(nèi)市場(chǎng)的波動(dòng)性因低價(jià)和負(fù)價(jià)發(fā)生率的增加而加劇。
圖 3 顯示了 2024 年與前 5 年相比日前負(fù)價(jià)格的累計(jì)頻率，除 2020 年新冠疫情需求低迷引發(fā)的負(fù)價(jià)格外，2024 年與前所有年份相比均顯著上升。
類似的趨勢(shì)也出現(xiàn)在日內(nèi)市場(chǎng)，該市場(chǎng)在德國(guó)既流動(dòng)又波動(dòng)。這些條件導(dǎo)致日內(nèi)價(jià)值獲取成為 BESS 能源套利收入的主導(dǎo)。
輔助收入（例如 aFRR / FCR）目前在補(bǔ)充批發(fā)市場(chǎng)回報(bào)方面也發(fā)揮著重要作用，盡管隨著 BESS 容量的增長(zhǎng)，這些市場(chǎng)將相對(duì)較快地飽和。
4. 承購(gòu)和融資市場(chǎng)正在快速成熟
德國(guó)銀行對(duì)向 BESS 項(xiàng)目提供貸款的興趣日益濃厚，旨在擴(kuò)大和多樣化可再生能源資產(chǎn)貸款組合。債務(wù)融資既有底線保護(hù)的，也有完全商業(yè)化的。
盡管融資市場(chǎng)正在成熟，但還不能與英國(guó)的 BESS 貸款成熟度相提并論。銀行也越來越警惕一些咨詢公司制作的貸款案例曲線的水平和不穩(wěn)定性。
德國(guó)大多數(shù) BESS 項(xiàng)目都是通過與第三方優(yōu)化商簽訂承購(gòu)合同來開發(fā)的。對(duì)于開發(fā)商來說，好消息是優(yōu)化商之間的競(jìng)爭(zhēng)正在迅速加劇，承購(gòu)合同結(jié)構(gòu)的發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。
帶有托底的收費(fèi)和承購(gòu)合同有 5 至 10 年的期限，適用于各種結(jié)構(gòu)，但自去年冬季收入表現(xiàn)較弱以來，可用的定價(jià)條款受到了打擊。
5. 投資者面臨擴(kuò)大的容量的挑戰(zhàn)
盡管對(duì)平衡靈活性的投資需求很大，但在德國(guó)建立可擴(kuò)展的 BESS 組合仍面臨許多實(shí)際挑戰(zhàn)。這些包括：
規(guī)劃和電網(wǎng)連接排隊(duì)以及相關(guān)延遲
小型、早期開發(fā)站點(diǎn)和項(xiàng)目的分布相當(dāng)分散（與成熟的開發(fā)渠道和平臺(tái)相比，例如在英國(guó)）
缺乏經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)，缺乏在電池儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)鏈、建設(shè)、商業(yè)和優(yōu)化/承購(gòu)等方面具備成熟能力
德國(guó)容量市場(chǎng)的時(shí)間和實(shí)施結(jié)構(gòu)不明確（這可能會(huì)根據(jù) BESS 降額和價(jià)格水平提供顯著的推動(dòng)力）。
一些顧問長(zhǎng)期 BESS 收入曲線水平的波動(dòng)與方法或市場(chǎng)條件的變化有關(guān)。
德國(guó) BESS 市場(chǎng)似乎已成熟，可以進(jìn)行整合。擁有成熟平臺(tái)和管理團(tuán)隊(duì)的外國(guó)參與者可能在此發(fā)揮重要作用。正如英國(guó)市場(chǎng)的情況一樣，更敏捷的基金支持參與者可能比公用事業(yè)公司和 Stadtwerke（市政當(dāng)局）具有顯著優(yōu)勢(shì)。
