中國儲能網(wǎng)訊：進(jìn)入7月，市場傳言鋰電行業(yè)7月排產(chǎn)數(shù)據(jù)普遍下滑，并著重提及寧德時代的排產(chǎn)情況。該消息不僅擾動二級市場，也引發(fā)了期貨市場的高度關(guān)注。
近日，寧德時代就“排產(chǎn)下滑”等言論回應(yīng)期貨日報記者稱，該公司經(jīng)營情況良好，全球市場份額穩(wěn)步提升，整體排產(chǎn)情況良好，近期及三季度排產(chǎn)環(huán)比呈增長態(tài)勢。
期貨日報記者留意到，作為本次傳言的主角，寧德時代目前正在加大業(yè)務(wù)擴(kuò)張。比如儲能領(lǐng)域，6月27日，寧德時代聯(lián)手國資成立一家新公司——東營時代儲能科技有限公司，經(jīng)營范圍包括工程和技術(shù)研究和試驗發(fā)展、儲能技術(shù)服務(wù)、機(jī)械電氣設(shè)備制造和銷售、電池零配件生產(chǎn)和銷售、蓄電池租賃、再生資源回收、檢驗檢測服務(wù)等?；厥疹I(lǐng)域，寧德時代通過控股子公司廣東邦普循環(huán)與地方國企泰達(dá)股份達(dá)成合作，雙方將在退役新能源汽車及廢舊電池循環(huán)利用政策研究、回收網(wǎng)絡(luò)體系搭建、京津冀一體化協(xié)同處理基地建設(shè)、碳資產(chǎn)管理及綠色電力等領(lǐng)域展開合作。
為何市場對排產(chǎn)傳言反應(yīng)如此強(qiáng)烈？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要還是市場對寧德時代等鋰電企業(yè)的發(fā)展前景較為關(guān)注。
在中信期貨研究所高級研究員張遠(yuǎn)看來，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈下游集中度高于上游，下游電池端有較強(qiáng)的話語權(quán)，這是大家尤為關(guān)注寧德時代的原因?！耙螂姵貛齑娉掷m(xù)增長，若7月排產(chǎn)依舊維持同比高增長，而當(dāng)下需求又處于淡季，這勢必會帶來庫存的進(jìn)一步增長，后續(xù)產(chǎn)量下滑的概率也會更大?！睆堖h(yuǎn)解釋，鑒于今年全球新能源車銷量增長放緩，下半年正極和電池環(huán)節(jié)的排產(chǎn)較難維持在當(dāng)前的高位。
“按照往年情況，碳酸鋰在9—10月會進(jìn)入采購?fù)?，而寧德時代作為市場的領(lǐng)軍企業(yè)，其三季度的排產(chǎn)情況，會影響碳酸鋰的用量以及各個廠家在傳統(tǒng)采買旺季前的補(bǔ)庫節(jié)奏?！盡ysteel新能源事業(yè)部高級研究員方李喆解釋，在目前價格跌破100000元/噸關(guān)口的情況下，價格相對高位時，供給端會出現(xiàn)減產(chǎn)情況，因此市場會更加關(guān)注需求端的驅(qū)動。
電池企業(yè)排產(chǎn)增加對碳酸鋰實際需求影響如何？張遠(yuǎn)分析，從今年上半年市場表現(xiàn)來看，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)增長有所脫節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，今年1—5月，中國正極材料累計產(chǎn)量同比增長51%，至104萬噸；中國電池累計產(chǎn)量同比增長54%，至345.5GWH。但從后面環(huán)節(jié)來看，今年1—5月，中國電池裝車僅增長35%，至160.6GWH，中國新能源車產(chǎn)銷僅分別增長31%和32%，全球的表現(xiàn)更差。從數(shù)據(jù)來看，由于電池供需雙方存在較大的增速差，從3月份開始，電池環(huán)節(jié)出現(xiàn)累庫現(xiàn)象。SMM數(shù)據(jù)顯示，3—5月國內(nèi)電池端累計累庫19GWH。張遠(yuǎn)表示，由于產(chǎn)量高增長，中間環(huán)節(jié)出現(xiàn)累庫，或?qū)ο掳肽晟嫌蔚纳a(chǎn)造成拖累。
針對當(dāng)前市場排產(chǎn)情況，方李喆表示，從正極廠的需求看，按照初步的統(tǒng)計結(jié)果，磷酸鐵鋰7月排產(chǎn)預(yù)計與6月持平，三元材料7月排產(chǎn)較6月增長10%左右。
從需求端來看，中信建投期貨分析師張維鑫認(rèn)為，今年下半年，鋰電池需求確實會有所增加。以終端環(huán)節(jié)汽車市場為例，通常下半年銷量占全年銷量的比例接近55%，由于當(dāng)前新能源汽車需求不斷增長，今年下半年汽車整體銷量占全年銷量的比例可能會接近60%。“儲能端同樣有類似規(guī)律，加之國內(nèi)投資端也存在前低后高的規(guī)律，即下半年高于上半年，從而會使下半年需求較上半年更高?！睆埦S鑫說。
從實際數(shù)據(jù)來看，SMM數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，上半年正極材料產(chǎn)量占全年的比例分別為39.9%、38.4%和43.7%，下半年產(chǎn)量較上半年的增幅分別為50.6%、60.4%、28.8%。如果看電池產(chǎn)量數(shù)據(jù)，增幅更大。電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，下半年電池產(chǎn)量較上半年的增幅分別達(dá)到94.1%、62.3%、59.8%。
“基于過去的經(jīng)驗規(guī)律，電池企業(yè)三季度排產(chǎn)存在增加預(yù)期較為合理。對汽車行業(yè)而言，從9月份開始，會進(jìn)入一年中的產(chǎn)銷旺季，而電池的配套生產(chǎn)會提前1至2個月。不過，電池產(chǎn)銷的旺季并不等于正極材料的產(chǎn)銷旺季?！睆埦S鑫提醒，碳酸鋰的需求并不一定隨著電池企業(yè)的排產(chǎn)增加而上升，至少環(huán)比改善的幅度大概率不及電池。
乘聯(lián)會7月3日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，乘用車市場零售175.5萬輛，同比下降8%，環(huán)比增長2%；今年以來累計零售982.8萬輛，同比增長3%。
展望后市，張維鑫認(rèn)為，對即將到來的需求旺季，不能否認(rèn)終端需求將表現(xiàn)良好。但需求從終端向上游傳導(dǎo)不一定順暢，碳酸鋰價格可能并不會在旺季獲得亮眼表現(xiàn)，預(yù)期不宜過度樂觀。
張遠(yuǎn)也認(rèn)為，整體來看，當(dāng)前下游的高排產(chǎn)或難以持續(xù)，而下半年全球鋰資源供應(yīng)進(jìn)一步增長，全年供強(qiáng)需弱的格局難改，碳酸鋰價格整體呈現(xiàn)震蕩磨底走勢。不過，他提醒，不排除在排產(chǎn)旺季的時點(diǎn)，碳酸鋰價格會出現(xiàn)小幅反彈。
從盤面走勢來看，盡管碳酸鋰現(xiàn)實基本面偏弱，但受八九月份旺季備貨預(yù)期影響，當(dāng)前期價下行動力減弱，延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。7月3日，碳酸鋰期貨主力LC2411合約收盤報94550元/噸，下跌0.32%。
