中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近期，國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格“跌跌不休”。10萬(wàn)元、9萬(wàn)元的關(guān)口，接連被擊穿。非常之時(shí)，鋰鹽巨頭發(fā)布了一則停產(chǎn)檢修的通知。
與之對(duì)應(yīng)的是，6月26日，碳酸鋰期貨主力2407合約漲幅超過(guò)5%，成功收復(fù)9萬(wàn)元/噸關(guān)口。上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月26日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格較上日上漲1000元/噸，均價(jià)報(bào)9.0萬(wàn)元/噸。
鋰鹽巨頭又檢修
6月25日晚間，志存鋰業(yè)發(fā)布通知，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入夏季汛期，高溫、雷電、大風(fēng)、暴雨等極端惡劣天氣增多，為了保障生產(chǎn)線的安全穩(wěn)定運(yùn)行，提升產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)能效率，按照年度例行夏季檢修計(jì)劃，集團(tuán)下屬的兩家全資子公司——江西金輝鋰業(yè)有限公司和天卓新材料有限公司，將于2024年7月1日起，分階段、有序地對(duì)碳酸鋰生產(chǎn)線開(kāi)展夏季檢修工作。
對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，談到“鋰王”，可能很多投資者的第一反應(yīng)是贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)，對(duì)志存鋰業(yè)則比較陌生。其實(shí)，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)被稱為“鋰王”，更多是從前端鋰礦資源的角度來(lái)說(shuō)的，若從后端的碳酸鋰產(chǎn)能來(lái)看，志存鋰業(yè)是名副其實(shí)的行業(yè)龍頭。
總部位于“亞洲鋰都”宜春的志存鋰業(yè)集團(tuán)，是國(guó)內(nèi)知名的鋰鹽企業(yè)，旗下?lián)碛卸嗉易庸?，現(xiàn)已發(fā)展有宜春、新疆、湖南和贛州四大基地。
公司官網(wǎng)顯示，2022年，志存鋰業(yè)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量全國(guó)第一（據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)）。隨著宜春、贛州基地?cái)U(kuò)產(chǎn)，新疆、湖南基地投產(chǎn)，2024年產(chǎn)量進(jìn)一步提升，2025年產(chǎn)能規(guī)模將突破30萬(wàn)噸。
另?yè)?jù)媒體此前報(bào)道，2022年全國(guó)產(chǎn)量居前十位的企業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量合計(jì)為19.9萬(wàn)噸，約占總產(chǎn)量的53%。其中，產(chǎn)量最大的正是志存鋰業(yè)，產(chǎn)量為3.3萬(wàn)噸，占比9%。2023年計(jì)劃產(chǎn)量20萬(wàn)噸（實(shí)際產(chǎn)量不詳）。
20萬(wàn)—30萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)量規(guī)模，意味著什么？根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)碳酸鋰產(chǎn)能110萬(wàn)噸，產(chǎn)量51.79萬(wàn)噸。據(jù)此不難看出，志存鋰業(yè)在國(guó)內(nèi)碳酸鋰行業(yè)，占據(jù)相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額。
由于志存鋰業(yè)的行業(yè)地位，此次公司停產(chǎn)檢修，引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注。實(shí)際上，熟知鋰企的投資者應(yīng)該不會(huì)陌生，這已經(jīng)不是志存鋰業(yè)的首次停產(chǎn)檢修。
2023年9月，志存鋰業(yè)曾通知，為提高公司生產(chǎn)設(shè)備運(yùn)行穩(wěn)定性，進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率，保障穩(wěn)定高效生產(chǎn)，集團(tuán)公司決定在2023年9月29日—10月25日期間對(duì)部分基地設(shè)備進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)檢修行為會(huì)造成公司10月份碳酸鋰減產(chǎn)3000噸左右。
碳酸鋰價(jià)格大幅反彈
此次志存鋰業(yè)停產(chǎn)檢修，鋰價(jià)跌跌不休的背景不容忽視。
志存鋰業(yè)發(fā)布檢修通告同一天，即6月25日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格跌破9萬(wàn)元/噸，均價(jià)報(bào)8.9萬(wàn)元/噸。這也是時(shí)隔半年后，國(guó)內(nèi)鋰價(jià)再次跌破9萬(wàn)元關(guān)口。
今年二季度，受環(huán)保檢查、鋰企停產(chǎn)檢修等因素的影響，國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格曾出現(xiàn)過(guò)一波小幅反彈，價(jià)格從9萬(wàn)元/噸漲至12.5萬(wàn)元/噸左右。不過(guò)，最近一個(gè)月來(lái)，隨著企業(yè)復(fù)工以及新增產(chǎn)能的投放，鋰價(jià)再次進(jìn)入下跌通道。10萬(wàn)元、9萬(wàn)元的關(guān)口接連被擊穿。
在部分業(yè)界人士看來(lái)，志存鋰業(yè)的此次停產(chǎn)檢修，或許也是為了保價(jià)。
期貨市場(chǎng)方面，受志存鋰業(yè)停產(chǎn)檢修等因素刺激，6月26日，碳酸鋰期貨主力2407合約漲幅超過(guò)5%，收復(fù)9萬(wàn)元/噸關(guān)口。
機(jī)構(gòu)提示風(fēng)險(xiǎn)
針對(duì)碳酸鋰價(jià)格的大幅反彈，多家機(jī)構(gòu)也發(fā)表了最新觀點(diǎn)。
新湖期貨表示，6月25日，志存鋰業(yè)集團(tuán)發(fā)布公告稱下屬的兩家子公司將于7月分段有序開(kāi)展夏季檢修工作，從對(duì)基本面的實(shí)質(zhì)影響而言，此次檢修對(duì)碳酸鋰產(chǎn)量的實(shí)際減量有限，但在低估值狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)利多消息較為敏感，26日盤(pán)面反彈幅度較大。建議投資者做好倉(cāng)位管理，短期不建議追空，中期供需確定性過(guò)剩格局未改。
華福證券表示，6、7月是季節(jié)性淡季，鐵鋰和三元排產(chǎn)或繼續(xù)走低，下游客供長(zhǎng)單占比提高，過(guò)剩凸顯，鋰價(jià)或繼續(xù)維持弱勢(shì)，當(dāng)前處于尋底階段。同時(shí)，華福證券還指出，2024年全年碳酸鋰過(guò)剩的局面未改，仍需通過(guò)鋰價(jià)超跌實(shí)現(xiàn)供需再平衡，但當(dāng)前價(jià)格已臨近中樞價(jià)格。
國(guó)泰君安期貨表示，碳酸鋰期貨迎來(lái)低位大幅反彈，期現(xiàn)基差由正轉(zhuǎn)負(fù)。碳酸鋰價(jià)格的反彈體現(xiàn)了下方夯實(shí)的成本支撐，在當(dāng)前價(jià)格下，外購(gòu)鋰輝石精礦虧損超10000元/噸，外購(gòu)鋰云母精礦虧損約4000元/噸，較大的虧損幅度使得該類鋰鹽廠商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)難以為繼，潛在減停產(chǎn)的提前到來(lái)或使得供增需弱的格局有所改善。同時(shí)，部分頭部鋰鹽廠商開(kāi)啟了例行的夏季檢修，供給端有所收緊。在此背景下，碳酸鋰價(jià)格底部隨之形成。
另外，資金的移倉(cāng)換月導(dǎo)致碳酸鋰盤(pán)面波動(dòng)加大，隨著2407合約即將進(jìn)入交割月，空頭陸續(xù)平倉(cāng)2407合約，盤(pán)面反彈的力度得到了放大。當(dāng)下時(shí)值集中注銷期前主力合約換月的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，多空資金流轉(zhuǎn)較為頻繁，價(jià)格上下波動(dòng)幅度較大，關(guān)注持倉(cāng)變化。
五礦期貨表示，近期下游進(jìn)入年中相對(duì)淡季，供強(qiáng)需弱格局可能會(huì)延續(xù)數(shù)周。碳酸鋰前期跌幅較大，尾盤(pán)急速拉升。目前上游挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游個(gè)別企業(yè)采買(mǎi)以滿足長(zhǎng)協(xié)、客供外原料自給。短期鋰價(jià)底部，留意上游減停產(chǎn)、宏觀情緒轉(zhuǎn)好影響盤(pán)面。
南華期貨表示，在較大的供應(yīng)壓力之下，恰逢正極補(bǔ)庫(kù)需求階段性弱化，6月至7月中上旬碳酸鋰期貨價(jià)格預(yù)計(jì)承壓。短期利空快速兌現(xiàn)，盤(pán)面空單利潤(rùn)空間收窄，江西鋰鹽端出現(xiàn)減產(chǎn)信號(hào)，提示反彈風(fēng)險(xiǎn)。
