中國儲能網(wǎng)訊：在與中國相距2萬公里的南美國家智利，當?shù)卣七M鋰礦國有化的努力，正深刻影響中國鋰業(yè)龍頭企業(yè)天齊鋰業(yè)的利益版圖。
6月初，天齊鋰業(yè)公告稱，公司參股公司智利化工礦業(yè)公司（下稱“SQM”）與智利政府控制的智利國家銅業(yè)公司（下稱“Codelco”）簽署了《合伙協(xié)議》，雙方擬成立合營公司共同運營智利阿塔卡馬鹽湖，而合營公司由Codelco控股。
SQM是總部位于智利的全球第二大鋰生產(chǎn)商，擁有智利阿塔卡馬鹽湖的采礦經(jīng)營權(quán)，阿塔卡馬鹽湖為全球鋰產(chǎn)品重要的產(chǎn)區(qū)。2018年，天齊鋰業(yè)投資40.66億美元購買了SQM的23.77%股權(quán)，成為其第二大股東。截至目前，天齊鋰業(yè)持有SQM合計約22.16%的股權(quán)。
6月19日，天齊鋰業(yè)公告顯示，針對天齊鋰業(yè)此前提出的召集特別股東大會審批該交易（指SQM與Codelco成立合營公司）的申請，智利金融市場委員會并未同意。這意味著，天齊鋰業(yè)未能阻止阿塔卡馬鹽湖繼續(xù)走向國有化。
6月20日，天齊鋰業(yè)方面回復(fù)經(jīng)濟觀察報稱，此事以公告為準。
作為SQM的第二大股東，天齊鋰業(yè)對此次交易的達成并不滿意，其在公告中稱，《合伙協(xié)議》的實施，可能存在SQM喪失其核心鋰業(yè)務(wù)控制權(quán)、SQM鋰業(yè)務(wù)收益受到影響進而影響公司投資回報和經(jīng)濟利益、公司參與SQM公司治理的權(quán)益受到影響等風險。
“SQM讓渡鋰業(yè)務(wù)控制權(quán)是智利鋰礦國有化的必然結(jié)果，智利鋰礦國有化一系列政策演進和落地，則是南美鋰資源鐵三角（智利、阿根廷、玻利維亞）建立‘鋰業(yè)歐佩克’的必然選擇。南美三國之所以要建立鋰業(yè)聯(lián)盟，核心原因是當前全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展嚴重不均衡，廣大發(fā)展中國家難以跟歐美日韓等發(fā)達國家合理談判以實現(xiàn)正常利潤分配這個深層次矛盾。”獨立國際策略研究員陳佳對經(jīng)濟觀察報表示。
智利等國家舉起“鋰礦國有化”以及“鋰業(yè)歐佩克”大旗的背后，折射出全球范圍新能源產(chǎn)業(yè)怎樣的利益格局？接下來，中國企業(yè)是應(yīng)該繼續(xù)在南美深化布局，還是應(yīng)該將目光更多轉(zhuǎn)向其他地區(qū)？
考驗
根據(jù)SQM與Codelco的《合伙協(xié)議》，雙方計劃成立合營公司，合營公司將確立2031年至2060年間在阿塔卡馬鹽湖開采鋰的權(quán)利。在合營公司中，Codelco將擁有51%的股份，SQM將擁有49%的股份。
SQM與Codelco合營公司的成立，可能會導致天齊鋰業(yè)未來從SQM處獲得的收益減少。2025至2030年，智利政府將通過智利銅業(yè)公司、智利政府經(jīng)濟部下屬生產(chǎn)促進局和其他有關(guān)財政機構(gòu)獲得合營公司70%的經(jīng)營利潤；2031年起，這一比例將升至85%。
對于天齊鋰業(yè)而言，來自SQM的收益很重要。財報顯示，2022年天齊鋰業(yè)當期確認的對SQM的投資收益為56.41億元，約占公司當年歸母凈利潤的23%。2023年，天齊鋰業(yè)當期確認的對 SQM的投資收益為29.31億元，占公司當年歸母凈利潤的比重升至40%。
“SQM未來收益變化可能減少，進而影響公司在SQM的投資收益及分紅，可能導致公司需要對該投資計提減值準備?！碧忑R鋰業(yè)在公告中稱。
面對《合伙協(xié)議》給公司帶來的風險，天齊鋰業(yè)沒有坐以待斃。天齊鋰業(yè)在與機構(gòu)交流時稱，目前公司遇到的情況是中國企業(yè)在“走出去”過程中可能會遇到和需要應(yīng)對的問題，公司一方面積極應(yīng)對在智利遇到的問題并主張自己的合法權(quán)益，另一方面也主動向有關(guān)部門尋求支持和幫助。
公告顯示，天齊鋰業(yè)公司聘請了三位智利當?shù)胤蓪W教授及法律專家就SQM與Codelco擬成立合營公司一事的相關(guān)審議程序是否合規(guī)進行論證。經(jīng)論證，三位法律學教授及法律專家一致認為，根據(jù)智利當?shù)叵嚓P(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，前述SQM與Codelco之間的交易應(yīng)由SQM特別股東大會審批?；谶@一判斷，天齊鋰業(yè)此前委托智利律師向智利金融市場委員會提交了請求其要求SQM就與Codelco達成上述交易一事召集特別股東大會的申請。
雖然天齊鋰業(yè)這一申請沒有獲得智利金融市場委員會的支持，但根據(jù)公告，SQM與Codelco合營公司的成立仍需要滿足其他一系列先決條件，包括但不限于“取得智利國內(nèi)外反壟斷機構(gòu)的批準”“完成與土著社區(qū)的磋商程序”，故最終該合營公司是否能成立仍存在不確定性。
金杜律師事務(wù)所一帶一路國際法律業(yè)務(wù)部合伙人蘇暢對經(jīng)濟觀察報表示，如果天齊鋰業(yè)認為自身合法權(quán)益被侵犯，可以考慮訴諸法律手段，但由于此次交易是由智利政府方面在背后推動，代表著國家的意志，所以天齊鋰業(yè)要想在智利國內(nèi)法框架內(nèi)解決問題，可能比較困難。天齊鋰業(yè)應(yīng)該積極考慮利用國際投資保護協(xié)定、通過國際投資仲裁解決問題的可能性，這類國際仲裁中的第三方仲裁庭不受智利政府干涉，公正性和獨立性更加能夠得到保障。不過，天齊鋰業(yè)應(yīng)當在采取法律手段前，全面考慮各種救濟渠道并選取最佳方案。
耐人玩味的是，針對SQM與Codelco的《合伙協(xié)議》，不僅天齊鋰業(yè)并不滿意，智利國家內(nèi)部也有反對聲音。
中國駐智利大使館經(jīng)濟商務(wù)處編譯的一則當?shù)匦侣勶@示，阿塔卡馬大區(qū)選區(qū)親爭取民主黨獨立眾議員塔皮亞在中北檢察院向 SQM與Codelco發(fā)起行政不公、權(quán)力尋租和瀆職刑事訴訟。塔皮亞認為，SQM與Codelco2025至2060年合作協(xié)議未經(jīng)公開招標，且談判過程不透明，通過該協(xié)議SQM分文未付輕松將其鋰礦開采合同延期至2060年，但未將智利國家利益最大化。
矛盾
計劃從SQM手中接管阿塔卡馬鹽湖的Codelco，是智利的一家國有公司，此次交易與智利鋰礦國家戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變密切相關(guān)。
在鋰礦政策上，智利政府有過多次轉(zhuǎn)變。資料顯示，智利政府1982年頒布的《采礦特許權(quán)組織法》和1983年頒布的《礦業(yè)法》都規(guī)定，鋰礦特許權(quán)不可出讓。但到了2012年6月，智利時任總統(tǒng)皮涅拉由于擔心現(xiàn)有法律會限制鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，宣布出讓鋰礦20年開采權(quán)。
陳佳告訴經(jīng)濟觀察報，對于智利而言，盡管鋰資源價格在2022年曾處于高位，但全球新能源行業(yè)的利潤卻很難流向像智利這樣的發(fā)展中國家，而是更多流到了中下游的國外電池和整車企業(yè)以及上游的國外資本手中，再加上國際貿(mào)易格局中，美元體系一家獨大，南美各國的本幣近來大部分都飽嘗貶值危機，其所售資源利潤的大部分都被匯率貶值蠶食掉了。
2022年，智利現(xiàn)任總統(tǒng)博里奇做出了“智利不能再犯資源私有化的歷史性錯誤”這一表態(tài)。2023年4月，智利政府宣布將成立國有公司，全面參與國內(nèi)鋰產(chǎn)業(yè)，并宣布未來鋰礦的開采合同將僅采用公私合作模式進行。
除了智利，其他南美國家也有鋰礦國有化的傾向。2021年7月，秘魯頒布第31283號法律，宣布“秘魯境內(nèi)鋰及其衍生物的勘探、開發(fā)和工業(yè)化是公共需要和國家利益”。2022年9月，阿根廷時任總統(tǒng)費爾南德斯也表示“必須把鋰視為一種戰(zhàn)略資源”。
不過，國有化只能保證鋰礦的利潤留在本國，至于這筆利潤能有多少，則要看鋰價格行情。2023年至今，鋰價大幅回落，鋰礦企業(yè)業(yè)績紛紛下滑?！皣H玩家利用產(chǎn)能短期過剩來反復(fù)拉鋸并軋空，導致目前全球鋰資源價格不足2022年高位的三成，這極大提高了南美鋰業(yè)鐵三角鋰礦增收的難度?！标惣颜f。
“（鋰價）反彈至少也要到2026年了。”鑫欏資訊高級研究員張金惠告訴經(jīng)濟觀察報，鋰價今年下半年也不太可能大漲，因為有戰(zhàn)略層面壓著，目前碳酸鋰期貨采用了類似橡膠的交易模式，大量投機資金離開了。
為了保證自身鋰資源的收益，智利與玻利維亞、阿根廷等國正在聯(lián)手推動建立類似石油輸出國組織的鋰出口國組織，該組織被外界稱為OPEPdelLitio（鋰業(yè)歐佩克），旨在加強南美鋰資源大國之間的政策協(xié)調(diào)，增加本地區(qū)談判能力，提升地緣政治影響力。
陳佳表示，如果“鋰業(yè)歐佩克”學習石油歐佩克，通過合謀策略來限定全球短期鋰礦產(chǎn)能，進而像影響原油價格那樣影響全球鋰價，這在未來對于包括智利在內(nèi)的鋰資源大國來說，是一種占優(yōu)策略。鋰業(yè)歐佩克理論上能對鋰資源穩(wěn)產(chǎn)起到一定作用，但實際上也可能導致鋰資源價格在今后更常態(tài)化震蕩，出現(xiàn)更多新的貿(mào)易壁壘。
抉擇
隨著智利等國家推進鋰礦國有化，南美是否還值得中國企業(yè)布局？艾文智略首席投資官曹轍對經(jīng)濟觀察報表示，政府通過政策手段來保護本國資源，推動鋰礦國有化，從而保障國家的能源安全和經(jīng)濟發(fā)展，完全可以理解。其實，南美國家在鋰礦領(lǐng)域警惕的是部分歐美發(fā)達國家，而并不是中國。
今年3月，玻利維亞現(xiàn)任總統(tǒng)阿爾塞談及鋰業(yè)歐佩克時公開表示：“我們不希望我們的鋰礦被任何南方司令部（指美國）視作囊中之物，也不希望它成為破壞社會穩(wěn)定以及遭到外部騷擾的原因?！?
從各類公開表態(tài)來看，南美各國政府都希望讓本國搭上新能源的工業(yè)化順風車。因此，南美各國在鋰礦領(lǐng)域的政策限制僅指向開采環(huán)節(jié)，對于國外資本在本國投資附加值更高的鋰礦深加工項目，普遍持歡迎態(tài)度。
2023年6月，玻利維亞國家鋰業(yè)公司與中國中信國安集團、俄羅斯鈾壹集團簽署協(xié)議，三方計劃在鋰資源開采、提煉、加工和銷售方面開展合作。阿爾塞當時表示，世界對鋰的需求正在突飛猛進，玻利維亞不想落后。玻利維亞始終堅定致力于推進鋰工業(yè)化進程，感謝中國企業(yè)積極參與。
不過，蘇暢表示，部分南美國家的政權(quán)不穩(wěn)定，更迭非常頻繁，每屆政府都有自己的政治目標，對待外國投資者的態(tài)度和立場不一定長期穩(wěn)定，不可預(yù)測性較高。另外，近年來南美國家資源民族主義的趨勢很明顯，只是部分國家采取的做法不像早年那么簡單粗暴，現(xiàn)在基本不會出現(xiàn)強奪的情況。
除了南美，資源同樣豐富的非洲也正成為中國企業(yè)海外布局鋰礦的一個新方向，贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能、天華新能、中礦資源等多家中國企業(yè)已有項目落地，涉及的鋰礦包括津巴布韋的Kamativi、剛果（金）的Manono，納米比亞的Karibib和埃塞俄比亞的Kenticha。
在蘇暢看來，相比于南美國家，非洲的吸引力在于各國基本都沒有明顯的資源民族主義傾向，目前政府主要工作重心是吸引外商投資，能給外國企業(yè)更寬松的政策環(huán)境。但部分非洲國家政權(quán)也不穩(wěn)定，而且存在政府腐敗問題，需要謹慎評估外國企業(yè)獲得采礦權(quán)的合法性，這些問題隨著時間的推移可能會爆發(fā)，成為威脅在非洲投資鋰礦的中國企業(yè)的潛在隱患。
博弈
與南美和非洲國家不同，部分歐美發(fā)達國家采取了對華產(chǎn)業(yè)鏈脫鉤的政策，它們在鋰礦領(lǐng)域?qū)χ袊髽I(yè)的限制更加嚴格。
2022年11月，加拿大政府以“國家安全”為由，要求中礦資源、盛新鋰能、藏格礦業(yè)三家中國企業(yè)在限定期限內(nèi)剝離或撤銷其在加拿大鋰礦公司中的股權(quán)投資。2022年12月，美國、加拿大、澳大利亞、法國、德國、日本和英國組建美國主導的“可持續(xù)關(guān)鍵礦產(chǎn)聯(lián)盟”，企圖在戰(zhàn)略科技相關(guān)關(guān)鍵礦產(chǎn)上形成供應(yīng)鏈聯(lián)盟?！疤忑R鋰業(yè)去年并購澳洲上市公司ESS受阻，敲響的警鐘不僅僅指向新能源，包括化石能源在內(nèi)的中資企業(yè)全球并購以及相關(guān)產(chǎn)能出海戰(zhàn)略，都正或多或少受到西方國家各種或明或暗的阻撓與打壓?！标惣颜f。
不過，澳大利亞政府近日釋放了愿意與中國加強礦產(chǎn)領(lǐng)域合作的信號。在6月18日舉行的第七屆中澳工商界首席執(zhí)行官圓桌會上，澳大利亞總理阿爾巴尼斯在致辭中表示，中國是澳大利亞的最大貿(mào)易伙伴國，中國發(fā)展為澳帶來新的發(fā)展機遇。澳方愿同中方加強經(jīng)貿(mào)、礦產(chǎn)、創(chuàng)新、維護產(chǎn)供鏈穩(wěn)定、應(yīng)對氣候變化等領(lǐng)域合作，推動兩國務(wù)實合作取得更加豐碩的成果。
在澳大利亞，天齊鋰業(yè)建有奎納納氫氧化鋰工廠。近日，天齊鋰業(yè)董事、總裁夏浚誠接受《澳大利亞金融評論報》專訪時表示，天齊鋰業(yè)希望在稅收優(yōu)惠和外國投資審查委員會評估方面與其他海外投資者享有公平的競爭環(huán)境。天齊鋰業(yè)是先行者，如果沒有天齊鋰業(yè)的突破性投資，其他公司可能不會效仿。
天齊鋰業(yè)希望獲得“公平對等”的呼吁得到了澳大利亞礦業(yè)大亨安德魯·福雷斯特的支持。福雷斯特公開表示，不要剝奪中國支持關(guān)鍵礦產(chǎn)和氫能的企業(yè)獲得生產(chǎn)優(yōu)惠政策的權(quán)利，拒絕向中國投資者提供激勵措施將不利于澳大利亞在關(guān)鍵礦產(chǎn)和氫能領(lǐng)域的發(fā)展。
國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟研究部原部長、中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會副會長趙晉平對經(jīng)濟觀察報表示，中國企業(yè)“走出去”現(xiàn)在面臨的一大困難，在于一些富有挑戰(zhàn)性的新經(jīng)貿(mào)規(guī)則不斷形成。企業(yè)和國家不一樣，國家層面可以去斗爭，指出某個政策是歧視性的，是貿(mào)易保護主義，要求該國進行修正。但作為企業(yè)別無選擇，必須適應(yīng)其他國家經(jīng)貿(mào)規(guī)則的要求。
在蘇暢看來，中國企業(yè)海外投資鋰礦應(yīng)做好風險防范工作，一是投資前規(guī)劃好投資路徑，例如目的地國家可能與A國簽訂的投資協(xié)定的保護水平比其他國家更好，那么中國企業(yè)可考慮先在A國設(shè)子公司，再通過該子公司去投資；二是簽署投資合同時，利用談判地位和議價能力，爭取更多有利的合同條款，例如約定以國際仲裁方式來解決爭端；三是爭端發(fā)生時全面考慮各種救濟渠道，謹慎選擇法律救濟途徑，有時在該國國內(nèi)法框架下啟動訴訟后，可能會喪失國際仲裁的可能性。
