中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：虛擬電廠業(yè)務(wù)交流時(shí)，經(jīng)常有朋友問(wèn)：
虛擬電廠的投資回報(bào)率是多少？
這個(gè)問(wèn)題的背后，其實(shí)隱含著能源行業(yè)底層價(jià)值觀的差異，而正是這種沖突，導(dǎo)致了能源互聯(lián)網(wǎng)和虛擬電廠業(yè)務(wù)的困境。
我認(rèn)為能源行業(yè)的人，一般有三種底層價(jià)值觀。
資產(chǎn)型思維
這是能源行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)形成的，最為習(xí)慣性的思維方式，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)階段，供需由計(jì)劃決定，所以更強(qiáng)調(diào)最優(yōu)規(guī)劃，只要規(guī)劃好了，資產(chǎn)投資下去，必然會(huì)產(chǎn)生合理的回報(bào)率。
到了市場(chǎng)化的初期階段，這種思維在居民房地產(chǎn)行業(yè)得到了淋漓盡致的體現(xiàn)，住宅房地產(chǎn)的核心是“地段、地段、地段”，只要在最優(yōu)質(zhì)的地段建房子，不怕賣不掉。
對(duì)電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)這些自然壟斷的“能源網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商”來(lái)說(shuō)，占據(jù)最優(yōu)質(zhì)的管廊資源是最重要的目的；對(duì)于電源項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，在需求最旺盛的地段建設(shè)，就不愁消納。
而資產(chǎn)的這種地段稀缺性，就會(huì)影響資產(chǎn)的利用率，最終體現(xiàn)在資產(chǎn)的回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)上。
于是就有了本文一開始的那個(gè)問(wèn)題：虛擬電廠建在哪里，資產(chǎn)回報(bào)率是多少？
但是虛擬電廠不是實(shí)物資產(chǎn)，更不是可進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表的固定資產(chǎn)，
所以這個(gè)問(wèn)題用資產(chǎn)思維去理解，天生就是錯(cuò)誤的。
簡(jiǎn)單資源型思維
住宅房地產(chǎn)和商業(yè)房地產(chǎn)不一樣，商業(yè)房地產(chǎn)是一種資源型模式，比如很多市中心最優(yōu)質(zhì)地段的商業(yè)綜合體，由于運(yùn)營(yíng)問(wèn)題，叫好不叫座。
因?yàn)樯虡I(yè)地產(chǎn)是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，長(zhǎng)期持有資產(chǎn)的資源變現(xiàn)問(wèn)題。
首先是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件，管網(wǎng)類的資產(chǎn)項(xiàng)目是自然壟斷的，而計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的火電廠，完全自發(fā)自用的光伏項(xiàng)目，也幾乎不用考慮供給側(cè)競(jìng)爭(zhēng)，約等于自然壟斷項(xiàng)目。
但是對(duì)大多數(shù)需要進(jìn)入市場(chǎng)的光伏、儲(chǔ)能項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)需要產(chǎn)生資源（發(fā)電量），這些資源需要在市場(chǎng)里競(jìng)價(jià)才能出清，所以是一種資源變現(xiàn)，而不是資產(chǎn)直接收益的模式。
更典型的是售電，中長(zhǎng)期售電業(yè)務(wù)本質(zhì)就是資源交易，甚至在市場(chǎng)化初期交易成功的關(guān)鍵并不是電量本身的價(jià)格，而是人脈資源——你有關(guān)系拉到客戶就能成交。
在這個(gè)過(guò)程中，看重的要素是資源的稀缺性，對(duì)商業(yè)地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，除了地段的稀缺性，優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)方也是稀缺的——好的項(xiàng)目往往需要優(yōu)質(zhì)的商業(yè)地產(chǎn)管理方，才能招到好的品牌、做出好的引流方案。
優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)方所具備的資源變現(xiàn)能力，互聯(lián)網(wǎng)公司叫做“轉(zhuǎn)化率”，這需要一整套的資源運(yùn)營(yíng)能力。
比如當(dāng)下的虛擬電廠，其實(shí)就困在這個(gè)變現(xiàn)能力。
一方面市場(chǎng)化交易不夠活躍，無(wú)法高頻交易；而計(jì)劃性的補(bǔ)貼（需求響應(yīng)事件）額度也很小，不足以刺激市場(chǎng)發(fā)育。
另一方面是資源供給方（比如可調(diào)節(jié)負(fù)荷的使用方）參與度和轉(zhuǎn)換率也不高，不高到什么程度呢？
某電力公司建設(shè)的虛擬電廠管理平臺(tái)，以結(jié)果考核的實(shí)際可調(diào)的容量，大概只占建設(shè)的資源池容量10%都不到，原因是——客戶不響應(yīng)。
資源池類似網(wǎng)絡(luò)瀏覽量，實(shí)際可調(diào)度容量類似成交量，所以本質(zhì)上就是互聯(lián)網(wǎng)公司的轉(zhuǎn)化率。
轉(zhuǎn)化率低的本質(zhì)，就是產(chǎn)品和服務(wù)的粘性不足，沒(méi)有深度滿足客戶的需求導(dǎo)致。
這是因?yàn)殡娏居谩百Y產(chǎn)性思維”的模式，去做了需要"資源型思維"的事情。
綜合能源的困惑，也是在這里。
簡(jiǎn)單資源型業(yè)務(wù)，本質(zhì)就是鏈條清晰，資源可量化，稀缺資源如何“勾兌”（暫且把這個(gè)詞定義為中性而非貶義）成可交易的產(chǎn)品。
比如白酒，除了窖藏歷史（微生物菌群），還有就是品牌、地段（水源）、團(tuán)隊(duì)（比如調(diào)酒師）、營(yíng)銷渠道等，最后能賣上高價(jià)。
電力公司其實(shí)是不善于和客戶“勾兌資源”的，因?yàn)閴艛嘈袠I(yè)不需要這套，所以一旦遇到“資源型業(yè)務(wù)”就很難推進(jìn)。
最關(guān)鍵的一點(diǎn)，資源本身也不是固定資產(chǎn)，不能變成折舊成本，所以無(wú)法計(jì)算投資回報(bào)率。
資源更強(qiáng)調(diào)的是變現(xiàn)能力，需要通過(guò)資源運(yùn)營(yíng)去變現(xiàn)。
復(fù)雜資源型思維
資本市場(chǎng)上有個(gè)經(jīng)典問(wèn)題：茅臺(tái)怎么估值？
如果按照資產(chǎn)邏輯去估值，茅臺(tái)集團(tuán)廠房、生產(chǎn)設(shè)備這些固定資產(chǎn)并不值錢，茅臺(tái)酒本身也不是固定資產(chǎn)，而是產(chǎn)品庫(kù)存。
但是茅臺(tái)又是極其稀缺的，稀缺到國(guó)家動(dòng)用全國(guó)之力，想在茅臺(tái)鎮(zhèn)核心區(qū)域之外，復(fù)制茅臺(tái)的生產(chǎn)工藝都沒(méi)用成功（從氣候、水質(zhì)、高粱，到人員、生產(chǎn)工藝，乃至菌種都Copy過(guò)去，最后也無(wú)法100%復(fù)制）。
因?yàn)槊┡_(tái)的那個(gè)生產(chǎn)環(huán)境、水質(zhì)的細(xì)微差異、溫濕度的變化、微生物群的復(fù)雜生化關(guān)系，
呈現(xiàn)出一種復(fù)雜系統(tǒng)的“涌現(xiàn)”狀態(tài)。
這就是茅臺(tái)的稀缺性所在——它的不可復(fù)制，是在茅臺(tái)鎮(zhèn)核心區(qū)的一個(gè)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中醞釀出來(lái)的，任何微小參數(shù)的變化都導(dǎo)致結(jié)果非線性的偏差（蝴蝶效應(yīng)）。
比如虛擬電廠，未來(lái)需要面對(duì)的問(wèn)題是：
如何在一個(gè)高度市場(chǎng)環(huán)境中，去面對(duì)幾百萬(wàn)的可調(diào)節(jié)資源，幾萬(wàn)家的業(yè)主，幾千家運(yùn)營(yíng)商，可交易資源的顆粒度是瓦，而不是千瓦或者兆瓦？
他們之間彼此形成一個(gè)復(fù)雜的，類似微生物種群（或者神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)）的協(xié)作模式，這個(gè)模式不可被計(jì)劃，不可被預(yù)測(cè)，甚至不可被徹底理解（AI目前的百億級(jí)別參數(shù)網(wǎng)絡(luò)，人類已經(jīng)無(wú)法徹底理解，只能去梯度逼近和調(diào)整而已）。
對(duì)于售電公司來(lái)說(shuō)，到了現(xiàn)貨的高級(jí)階段，就需要復(fù)雜資源的協(xié)調(diào)能力，比如負(fù)荷預(yù)測(cè)（需要數(shù)據(jù)、算法、經(jīng)驗(yàn)），交易管理（多級(jí)市場(chǎng)，多品種、多頭空頭對(duì)沖）、金融、保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)控制（比如儲(chǔ)能、負(fù)荷側(cè)管理）、投資（儲(chǔ)能投資作為交易籌碼）。
任何一家售電公司都不可能全部做到，需要一個(gè)市場(chǎng)化的生態(tài)網(wǎng)絡(luò)為售電公司提供上述復(fù)雜的服務(wù)。
有另一個(gè)朋友問(wèn)我：虛擬電廠需要牌照么？未來(lái)這個(gè)牌照會(huì)不會(huì)稀缺？
虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入電力市場(chǎng)交易，需要注冊(cè)，但不是什么牌照，未來(lái)虛擬電廠更多的交易是在批發(fā)側(cè)市場(chǎng)之外的，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的小額交易，更不需要什么牌照。
用牌照資源的稀缺性去理解虛擬電廠未來(lái)的交易業(yè)態(tài)，本質(zhì)上就是“簡(jiǎn)單資源思維”去看待“復(fù)雜資源運(yùn)營(yíng)”的邏輯。
對(duì)于虛擬電廠來(lái)說(shuō)，首先需要一個(gè)培育的生態(tài)（茅臺(tái)鎮(zhèn)），這就是高度的市場(chǎng)化，開放化，高度的信任和契約精神。
其次，需要形成一個(gè)開放的復(fù)雜系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)（酒窖），這個(gè)網(wǎng)絡(luò)不是設(shè)計(jì)出來(lái)的，就像茅臺(tái)，沒(méi)有一個(gè)生物化學(xué)家設(shè)計(jì)出這個(gè)釀造環(huán)境。
再次，需要去通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制形成演化的正負(fù)反饋通路（釀造），培育出各個(gè)要素組合。
可能少了一個(gè)菌株，茅臺(tái)口味就變了。
ASML的光刻機(jī)，少了一個(gè)非關(guān)鍵組件、某個(gè)經(jīng)驗(yàn)參數(shù)調(diào)節(jié)錯(cuò)誤，就無(wú)法正常運(yùn)行，甚至某個(gè)生產(chǎn)環(huán)境局部的濕度微小變化導(dǎo)致凝露都會(huì)降低良品率。
而這種復(fù)雜系統(tǒng)環(huán)境下的多要素、多場(chǎng)景、多主體的協(xié)作資源型思維，是能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)追求的目標(biāo)。
這也恰恰是最難的一點(diǎn)。
到了這個(gè)階段，投資回報(bào)率根本不存在。
就像《三體》世界里，被智子封鎖的對(duì)撞機(jī)，物理學(xué)已經(jīng)不存在了。
思維模式的不同，做事的路徑和得到的結(jié)果自然不同。
作為能源互聯(lián)網(wǎng)落地應(yīng)用之一的虛擬電廠，不是口號(hào)，也不是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)投資，更重要的換個(gè)思路。
