2017年8月國(guó)家選擇南方（以廣東起步）等8個(gè)地區(qū)作為第一批電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)試點(diǎn)；2019年6月，8個(gè)試點(diǎn)地區(qū)全部完成電力現(xiàn)貨市場(chǎng)試運(yùn)行；目前，許多地區(qū)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始結(jié)算運(yùn)行。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)雖然已經(jīng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。但是，目前的成功似乎主要體現(xiàn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)的市場(chǎng)模式、交易規(guī)則設(shè)計(jì)和技術(shù)支持系統(tǒng)建設(shè)上，現(xiàn)貨市場(chǎng)的功能并沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)，也未產(chǎn)生對(duì)電力市場(chǎng)改革如決策者所期待“無(wú)現(xiàn)貨、不市場(chǎng)”那樣的重要影響。出現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題的原因較多，其中一個(gè)原因是目前我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限設(shè)計(jì)不合理，而導(dǎo)致這個(gè)結(jié)果又與我們對(duì)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)功能把握不準(zhǔn)確有關(guān)。
01.電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)功能
三種簡(jiǎn)單化的解釋
電力現(xiàn)貨市場(chǎng)最能體現(xiàn)電力市場(chǎng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)特征的市場(chǎng)，很難用簡(jiǎn)單的語(yǔ)言解釋。目前有關(guān)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)有三種過(guò)于簡(jiǎn)單化的解釋，不僅不準(zhǔn)確，也容易誤導(dǎo)決策者，不利于制定科學(xué)的電力價(jià)格上下限。
第一種解釋形成于現(xiàn)貨市場(chǎng)試點(diǎn)改革前，來(lái)自于政府相關(guān)部門(mén)和專家，認(rèn)為“無(wú)現(xiàn)貨、不市場(chǎng)”，并且把中長(zhǎng)期市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的功能分別解釋為“中長(zhǎng)期市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格”?！盁o(wú)現(xiàn)貨、不市場(chǎng)”強(qiáng)調(diào)現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要性，雖然不明晰，卻也無(wú)可非議。但是，把現(xiàn)貨市場(chǎng)的功能主要定義為發(fā)現(xiàn)價(jià)格，則未必正確。事實(shí)上，與其說(shuō)現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格，不如說(shuō)現(xiàn)貨市場(chǎng)利用價(jià)格。現(xiàn)貨市場(chǎng)本質(zhì)功能是為電力供求在極短期，如次日或幾小時(shí)內(nèi)甚至更短時(shí)間的不平衡提供一種市場(chǎng)化的平衡機(jī)制。進(jìn)一步分析，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格受偶然因素影響變化很大，所產(chǎn)生的價(jià)格信號(hào)未必能夠作為長(zhǎng)期投資信號(hào)，一般只能作為短期內(nèi)交易雙方調(diào)整供求和優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略的依據(jù)。反過(guò)來(lái)，中長(zhǎng)期交易只要交易機(jī)制完善、交易充分，如有電力期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)伴隨，有投機(jī)商參與，其交易價(jià)格更有信號(hào)價(jià)值。
第二種解釋來(lái)自于媒體，稱現(xiàn)貨市場(chǎng)“一手交錢(qián)，一手交貨”，這種解釋可能來(lái)自詞典對(duì)一般商品市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的解釋，即指市場(chǎng)上的買賣雙方成交后須在若干個(gè)交易日內(nèi)辦理交割的金融市場(chǎng)，包括成交當(dāng)日結(jié)算的現(xiàn)金交易和成交日后一周內(nèi)結(jié)算的固定方式交易兩種。這種解釋強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)貨市場(chǎng)兌現(xiàn)以前系列中長(zhǎng)期交易并辦理結(jié)算的一個(gè)特征，但是，卻不是主要或根本特征。
第三種觀點(diǎn)也來(lái)自專家，認(rèn)為“現(xiàn)貨市場(chǎng)的缺點(diǎn)是價(jià)格變化很快”。這種觀點(diǎn)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化摻雜了個(gè)人主觀色彩。其實(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)是客觀的商品交易市場(chǎng)，價(jià)格變化很快不是缺點(diǎn)，只是特點(diǎn)。從另一個(gè)角度看，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化很快是市場(chǎng)瞬間平衡的客觀要求，沒(méi)有這樣的價(jià)格不能快速實(shí)現(xiàn)平衡，因此，市場(chǎng)價(jià)格變化很快不僅僅是現(xiàn)貨市場(chǎng)的特點(diǎn)，還是現(xiàn)貨市場(chǎng)的優(yōu)點(diǎn)。
電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)功能
一般商品現(xiàn)貨市場(chǎng)的偏差平衡機(jī)制。一般商品市場(chǎng)其實(shí)也有中長(zhǎng)期交易市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)通過(guò)存貨或者延遲需求等對(duì)中長(zhǎng)期交易與實(shí)際供求的偏差進(jìn)行調(diào)整，不像電力現(xiàn)貨市場(chǎng)這樣特殊，在市場(chǎng)體系中也沒(méi)有電力現(xiàn)貨市場(chǎng)這樣重要。一般商品市場(chǎng)中包括消費(fèi)品市場(chǎng)和生產(chǎn)資料市場(chǎng)，在生產(chǎn)資料市場(chǎng)中，中長(zhǎng)期市場(chǎng)交易的比例更大；而在消費(fèi)品交易中，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的比例相對(duì)更大。不過(guò)，無(wú)論是生產(chǎn)資料市場(chǎng)還是消費(fèi)品市場(chǎng)，中長(zhǎng)期市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的邏輯關(guān)系相同，對(duì)于中長(zhǎng)期交易在現(xiàn)貨市場(chǎng)上形成的供求偏差，一般商品市場(chǎng)有多種平衡機(jī)制，如圖1所示。
以供大于求這種偏差為例，假設(shè)需方突然縮減生產(chǎn)計(jì)劃，商品消耗減少，形成現(xiàn)貨市場(chǎng)供大于求的狀態(tài)。需方有在現(xiàn)貨市場(chǎng)平衡供求的責(zé)任，如將多余商品Q2-Q1作為存貨留待以后生產(chǎn)周期使用，同時(shí)維持現(xiàn)貨市場(chǎng)P1、2的價(jià)格；或者降價(jià)（P1、2-P0）轉(zhuǎn)售給其它企業(yè)，將需量降低到真實(shí)的Q0的水平。對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)供不應(yīng)求的情況，由于偏差責(zé)任在供方，供方可以做的選擇有：供方動(dòng)用庫(kù)存滿足需方，或者從其它供方高價(jià)購(gòu)買相同商品滿足需方。由于雙方增加或動(dòng)用庫(kù)存和市場(chǎng)轉(zhuǎn)售或高價(jià)購(gòu)買在一般商品市場(chǎng)中沒(méi)有技術(shù)障礙，而且成本較低，成交量較少，因此，一般商品現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)不是特別重要。
電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本功能。了解一般商品市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的偏差平衡方式及過(guò)程后，就容易認(rèn)識(shí)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的基本功能及其特征。主要有兩點(diǎn)：第一，與一般商品市場(chǎng)一樣，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的基本功能是調(diào)整和平衡中長(zhǎng)期交易偏差。《電力中長(zhǎng)期交易基本規(guī)則》（發(fā)改能源規(guī)〔2020〕889號(hào)）第三條明確，電力中長(zhǎng)期交易主要是指市場(chǎng)主體通過(guò)市場(chǎng)化方式開(kāi)展的多年、年、季、月、周等日以上的電力交易。為了經(jīng)濟(jì)可靠地滿足實(shí)時(shí)電力供應(yīng)，電力市場(chǎng)分中長(zhǎng)期市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)兩個(gè)階段和多個(gè)交易品種不斷根據(jù)最新供求信息等進(jìn)行偏差調(diào)整與滾動(dòng)平衡。在中長(zhǎng)期市場(chǎng)，年交易是對(duì)多年交易根據(jù)新的市場(chǎng)供求形勢(shì)等所做的偏差調(diào)整與滾動(dòng)平衡；以此類推，周交易又是對(duì)月交易的偏差調(diào)整與滾動(dòng)平衡。因此，現(xiàn)貨市場(chǎng)是對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)偏差調(diào)整與滾動(dòng)平衡的延續(xù)，只是時(shí)間粒度更小，直到完全接近真實(shí)的市場(chǎng)供求平衡狀態(tài)。（現(xiàn)貨市場(chǎng)基本功能如圖2所示）
第二，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)偏差不確定性大，偏差平衡要求瞬間完成，方式較少，而且受系統(tǒng)和技術(shù)制約，這些特征使電力現(xiàn)貨市場(chǎng)偏差平衡非常復(fù)雜和非常困難，也彰顯了電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)鍵性和重要性。由于電能難以經(jīng)濟(jì)地大規(guī)模儲(chǔ)存，一般商品現(xiàn)貨市場(chǎng)中常用而且非常有效的庫(kù)存調(diào)整方式在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)中難以使用。由于電力產(chǎn)供銷各環(huán)節(jié)要求瞬間平衡，電力供求之間的生產(chǎn)或消費(fèi)調(diào)整受到響應(yīng)時(shí)間的嚴(yán)格限制，不僅技術(shù)障礙大，而且實(shí)現(xiàn)成本高。比如，一般火電機(jī)組發(fā)電出力極短期內(nèi)很難調(diào)整，甚至抽水蓄能和化學(xué)儲(chǔ)能在技術(shù)上也難以很好地滿足需要。與一般商品現(xiàn)貨市場(chǎng)相比，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)中用戶負(fù)荷需求調(diào)整更加困難。目前我國(guó)許多現(xiàn)貨市場(chǎng)試點(diǎn)的交易規(guī)則中都有“用戶報(bào)量不報(bào)價(jià)”的規(guī)定，其原因既有居民用戶暫時(shí)不具備參與現(xiàn)貨市場(chǎng)的投標(biāo)和計(jì)量條件等原因，也有電力商品公用性要求。這種情況與一般商品現(xiàn)貨市場(chǎng)用戶大量參與現(xiàn)貨市場(chǎng)平衡有很大的區(qū)別。
02.電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化的原因及其特征
電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化的原因
需求數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化。電力現(xiàn)貨市場(chǎng)中電力負(fù)荷需求曲線由無(wú)數(shù)電力用戶的負(fù)荷需求曲線在一定同時(shí)率基礎(chǔ)上疊加而成，由于氣候變化、生產(chǎn)調(diào)整包括事故、大型活動(dòng)等多種原因，單一大用戶和足夠多小用戶的電力需求變化都會(huì)引起現(xiàn)貨市場(chǎng)中電力需求的有意義變化。當(dāng)實(shí)際需求大于中長(zhǎng)期合同中的預(yù)測(cè)供應(yīng)或購(gòu)買數(shù)量時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格增加；當(dāng)實(shí)際需求小于相應(yīng)值時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格降低。如圖3所示，當(dāng)市場(chǎng)需求水平較低時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)較小的需求變化對(duì)應(yīng)于成本相對(duì)較低的較大范圍的生產(chǎn)能力變化；但是，當(dāng)負(fù)荷需求水平很高時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)相同的需求變化將需要最高成本機(jī)組在較小范圍內(nèi)的變化調(diào)整，會(huì)形成更高和更敏感的價(jià)格。進(jìn)一步分析，實(shí)際需求的變化還可以分為總需求的變化和需求結(jié)構(gòu)的變化。如不同地區(qū)或不同電壓等級(jí)用電需求結(jié)構(gòu)的變化，在系統(tǒng)最優(yōu)出清價(jià)格的計(jì)算中必然會(huì)引起節(jié)點(diǎn)電價(jià)的變化，從而也導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的變化。
供給數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化。隨著新能源發(fā)電裝機(jī)容量的增加，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)中供給的變化越來(lái)越明顯。大量波動(dòng)性可再生能源參與市場(chǎng)交易將改變現(xiàn)貨市場(chǎng)供給曲線，根據(jù)勞倫斯伯克利實(shí)驗(yàn)室（LBNL）針對(duì)美國(guó)四個(gè)區(qū)域電力市場(chǎng)的分析，當(dāng)波動(dòng)性可再生能源（風(fēng)力、光伏）發(fā)電容量比例提升至40%時(shí)，四個(gè)區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)增幅在2～4倍之間。其中，高比例光伏對(duì)價(jià)格波動(dòng)的影響尤為突出，變化最大的德克薩斯州（光伏發(fā)電、風(fēng)電裝機(jī)比例分別為30%和10%）現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)增幅可達(dá)6.6倍。供給數(shù)量的變化在現(xiàn)貨市場(chǎng)中主要有天氣和事故等原因引起的供給變化，如圖3所示，如氣候突然變化降低了水電出力，使后面高成本機(jī)組順序替代發(fā)電，最終提高現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，圖中所示高峰負(fù)荷電價(jià)從P2上漲到P’2，2001年美國(guó)加州電力危機(jī)就有這個(gè)原因。
市場(chǎng)模式的差異。電力市場(chǎng)有集中式和分散式兩種典型模式。集中式模式充分體現(xiàn)了電力系統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特征，把電力生產(chǎn)與電力交易分開(kāi)，生產(chǎn)按最低成本原則由調(diào)度機(jī)構(gòu)統(tǒng)一組織；中長(zhǎng)期交易合同按差價(jià)合同簽訂，現(xiàn)貨市場(chǎng)采用全電量集中競(jìng)價(jià)。分散式市場(chǎng)模式更接近于一般商品市場(chǎng)，中長(zhǎng)期合同按物理合同簽訂，交易雙方確定發(fā)用電曲線后，提交調(diào)度機(jī)構(gòu)執(zhí)行；同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)只對(duì)偏差電量集中競(jìng)價(jià)。集中式模式把現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制應(yīng)用于全部電量的最優(yōu)分配，資源配置效率更高，同時(shí)市場(chǎng)成交價(jià)格變化較大。分散式模式電價(jià)變化較小，但對(duì)電網(wǎng)技術(shù)條件和市場(chǎng)條件要求較高。集中式市場(chǎng)模式面臨更大的價(jià)格變化，目前我國(guó)8個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)試點(diǎn)地區(qū)中有廣東等6個(gè)地區(qū)采用了集中式市場(chǎng)模式，但與四川、蒙西等地分散式模式在成交價(jià)格上的區(qū)別目前還沒(méi)有顯示出來(lái)。
市場(chǎng)體系的影響。主要指中長(zhǎng)期市場(chǎng)中分時(shí)間周期的交易品種和金融市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化的影響。如圖2所示，理論上，中長(zhǎng)期交易中分時(shí)間周期的交易品種越多，市場(chǎng)偏差調(diào)整與滾動(dòng)平衡越充分，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變化越小。另外，期貨期權(quán)等衍生金融市場(chǎng)也對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生影響。有研究表明，北歐電力期貨對(duì)現(xiàn)貨的引導(dǎo)關(guān)系遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨對(duì)期貨的引導(dǎo)關(guān)系,期貨市場(chǎng)的價(jià)格變化領(lǐng)先于現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變化,期貨市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)中起到了主導(dǎo)作用，北歐電力期貨具有較好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。
需求響應(yīng)時(shí)間。由于電能公用性，電力市場(chǎng)供求關(guān)系以供給跟隨需求為特征。電能以光速傳輸，要求生產(chǎn)、輸送和使用同時(shí)完成。電力生產(chǎn)技術(shù)特征要求電力系統(tǒng)和發(fā)電機(jī)組盡可能縮短需求響應(yīng)時(shí)間。如圖3所示，發(fā)電機(jī)組響應(yīng)時(shí)間慢，在功能上不得不將這些機(jī)組從發(fā)電序列中退出，并導(dǎo)致高成本機(jī)組的替代進(jìn)入，最終提高了現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。如果有大量機(jī)組響應(yīng)時(shí)間跟不上需求變化，較多機(jī)組退出后使極少數(shù)響應(yīng)時(shí)間短的發(fā)電機(jī)組獲得稀缺性，從而產(chǎn)生稀缺性定價(jià)，為現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格劇烈變化奠定基礎(chǔ)。
輸電堵塞。在沒(méi)有輸電堵塞的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)會(huì)形成統(tǒng)一的節(jié)點(diǎn)出清價(jià)格，否則就會(huì)出現(xiàn)多個(gè)節(jié)點(diǎn)出清價(jià)格。例如2019年5月15日廣東全省共有206個(gè)節(jié)點(diǎn)，有200個(gè)節(jié)點(diǎn)出清價(jià)格；最低價(jià)格為207.3654元/兆瓦時(shí)，最高價(jià)格為446.8303元/兆瓦時(shí)。
電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化的特征
價(jià)格變化是基本手段。如上所述，現(xiàn)貨市場(chǎng)不是發(fā)現(xiàn)價(jià)格，而是利用價(jià)格在極短時(shí)間內(nèi)調(diào)節(jié)有彈性的供給和需求，解決中長(zhǎng)期交易的偏差問(wèn)題。在現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)前，電網(wǎng)調(diào)度機(jī)構(gòu)把系統(tǒng)平衡作為公共服務(wù)以調(diào)度指令的方式要求有能力的市場(chǎng)主體提供，但是，沒(méi)有明確的責(zé)任分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制，系統(tǒng)平衡責(zé)任在發(fā)電企業(yè)和用戶之間，不同發(fā)電企業(yè)之間，不同用戶之間，甚至包括電網(wǎng)企業(yè)和發(fā)電企業(yè)、電力用戶之間的分配缺乏公平和透明機(jī)制，比如，“兩個(gè)細(xì)則”把系統(tǒng)平衡責(zé)任全部界定給發(fā)電企業(yè)，既不公平，考核與獎(jiǎng)懲機(jī)制也不合理。現(xiàn)貨市場(chǎng)利用市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制公平合理地解決偏差平衡問(wèn)題，是電力市場(chǎng)深化改革的必然選擇。由于現(xiàn)貨市場(chǎng)時(shí)間粒度小，市場(chǎng)主體響應(yīng)時(shí)間不夠充分，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，在市場(chǎng)成交價(jià)格水平上，成本的依據(jù)作用越來(lái)越輕微，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)作用甚至價(jià)格策略影響越來(lái)越大。相比于中長(zhǎng)期交易價(jià)格，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)格不具備可比性，也沒(méi)有必要比較，能夠維持實(shí)時(shí)平衡的價(jià)格就是合理的價(jià)格。因此，價(jià)格變化是現(xiàn)貨市場(chǎng)的本質(zhì)要求；如果因?yàn)閮r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而限制價(jià)格變化，就失去了現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)的意義。
價(jià)格易變性。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，電力市場(chǎng)需求曲線如日負(fù)荷曲線變化更大，一天之內(nèi)往往有多個(gè)高峰和低谷，而且不同季度有明顯的差異，日負(fù)荷率和年負(fù)荷率逐漸降低等。這些負(fù)荷特性再與現(xiàn)貨市場(chǎng)中上述五個(gè)主要影響因素結(jié)合起來(lái)，使現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)明顯的易變性，圖4是某日廣東日前和實(shí)時(shí)市場(chǎng)成交價(jià)格曲線，可能看出，即使有嚴(yán)格的價(jià)格上下限限制，兩個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)格變化也相對(duì)較大。從數(shù)學(xué)的角度，邊際出清節(jié)點(diǎn)電價(jià)計(jì)算中，以上各因素的較小變化經(jīng)過(guò)微分計(jì)算放大后，可能會(huì)產(chǎn)生較大的價(jià)格變化。
“價(jià)格釘”（price spike）現(xiàn)象?！皟r(jià)格釘”指價(jià)格在瞬間大幅度提高后迅速回落，從而在實(shí)時(shí)價(jià)格曲線上形成釘子一樣圖形的價(jià)格變化現(xiàn)象?！皟r(jià)格釘”往往發(fā)生在實(shí)時(shí)市場(chǎng)中，突然的供給或需求變化發(fā)生后，需求或供給瞬間不能充分跟隨調(diào)整到位，資源稀缺性出現(xiàn)，市場(chǎng)主體采用稀缺性定價(jià)，結(jié)果導(dǎo)致瞬間價(jià)格飛漲；等到其它市場(chǎng)主體響應(yīng)后，稀缺性很快消失，定價(jià)方法也回歸到成本基礎(chǔ)，價(jià)格迅速回落至初始水平，產(chǎn)生“價(jià)格釘”現(xiàn)象。2019年8月13日，美國(guó)德州電價(jià)暴漲至9000美元/兆瓦時(shí)，折合人民幣63元/千瓦時(shí)，如圖5所示。雖然“價(jià)格釘”產(chǎn)生了很高的價(jià)格，但由于延續(xù)時(shí)間短，收益變化并不太大。
03.現(xiàn)貨價(jià)格上下限的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理
價(jià)格上下限的定價(jià)方法
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限主要采用兩種定價(jià)方法。
會(huì)計(jì)成本定價(jià)法。這種方法基本思路是現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也應(yīng)該符合管制定價(jià)原則，補(bǔ)償成本并獲得合理報(bào)酬。實(shí)際操作中又可以分為平均成本法和邊際成本法。例如按平均成本法確定價(jià)格上限，首先要明確價(jià)格上限的適用情景，如負(fù)荷高峰的時(shí)候和機(jī)組運(yùn)行狀態(tài)等；其次，計(jì)算相應(yīng)情景下電力生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總成本和平均成本；然后，以平均成本作為價(jià)格上限。邊際成本定價(jià)在斯威普（F，C．Schweppe）實(shí)時(shí)電價(jià)理論中有明確的計(jì)算公式。與短期市場(chǎng)邊際成本計(jì)算只可變成本不同，實(shí)時(shí)電價(jià)理論中的邊際成本定價(jià)先按可變成本計(jì)算出邊際電價(jià)后，又按總收入等于總成本的原則對(duì)邊際電價(jià)進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整，這樣的邊際成本定價(jià)與平均成本電價(jià)差異不大。會(huì)計(jì)成本定價(jià)是一種管制定價(jià)方法，對(duì)中長(zhǎng)期交易可能更適用，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)這種特別強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)機(jī)制作用的市場(chǎng)，可能并不適用，甚至還會(huì)限制現(xiàn)貨市場(chǎng)作用的發(fā)揮。
機(jī)會(huì)成本法。機(jī)會(huì)成本法 (Opportunity cost approach)是指在無(wú)市場(chǎng)價(jià)格的情況下，資源使用的成本可以用所犧牲的替代用途的收入來(lái)估算。機(jī)會(huì)成本定價(jià)就是把稀缺資源的使用成本作為定價(jià)的依據(jù)，而前者又用替代用途的收益來(lái)估算。國(guó)外電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上限普遍用電力失負(fù)荷價(jià)值（value of lost load，VOLL)計(jì)算，即把由于缺電而對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)等造成的損失作為現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上限。
價(jià)格上下限的應(yīng)用情景及其形成
價(jià)格上限發(fā)生在負(fù)荷尖峰時(shí)段。隨著負(fù)荷需求不斷增加，能夠參與投標(biāo)滿足需求的機(jī)組越來(lái)越少，電能稀缺性逐步體現(xiàn)，出現(xiàn)發(fā)電企業(yè)拍賣稀缺性發(fā)電能力，用戶競(jìng)爭(zhēng)性提高報(bào)價(jià)滿足需求的情景。如圖6所示，三個(gè)用戶分別提交包括一定消費(fèi)者剩余的P1報(bào)價(jià)，零消費(fèi)者剩余的較高報(bào)價(jià)P2和零消費(fèi)者剩余的最高報(bào)價(jià)P3，第三個(gè)用戶以P3價(jià)格中標(biāo)。在這個(gè)價(jià)格水平，消費(fèi)者剩余為零，生產(chǎn)者剩余最大化，社會(huì)剩余也最大化，等于圖中面積A+B+C，市場(chǎng)均衡實(shí)現(xiàn)負(fù)荷緊缺時(shí)的最優(yōu)均衡，成交價(jià)格等于用戶零消費(fèi)者剩余時(shí)的最大報(bào)價(jià)，即用電效益最好的用戶的失負(fù)荷價(jià)值。
價(jià)格下限發(fā)生在負(fù)荷低谷時(shí)段。隨著負(fù)荷需求不斷降低，發(fā)電機(jī)組的負(fù)荷水平越來(lái)越小，開(kāi)始觸動(dòng)發(fā)電機(jī)組安全出力水平，電能需求的稀缺性逐步體現(xiàn)。出現(xiàn)用戶拍賣用電需求，發(fā)電機(jī)組競(jìng)爭(zhēng)性地降低價(jià)格保證發(fā)電出力的情景。如圖7所示，三個(gè)用戶分別提交包括一定生產(chǎn)者剩余的P1’報(bào)價(jià)，零生產(chǎn)者剩余的較低報(bào)價(jià)P2’和零生產(chǎn)者剩余的最低報(bào)價(jià)P3’，第三個(gè)用戶以P3’價(jià)格中標(biāo)。在這個(gè)價(jià)格水平，生產(chǎn)者剩余為零，消費(fèi)者剩余最大化，社會(huì)剩余也最大化，等于圖中面積A’+B’+B’’+C’,市場(chǎng)均衡實(shí)現(xiàn)需求稀缺時(shí)的最優(yōu)均衡，成交價(jià)格等于用戶零生產(chǎn)者剩余時(shí)的最低報(bào)價(jià)。因?yàn)橛袉⑼C(jī)成本的存在，這個(gè)報(bào)價(jià)很可能為負(fù)電價(jià)；負(fù)值的程度取決于發(fā)電機(jī)組包括啟停機(jī)成本在內(nèi)的停機(jī)損失的大小，停機(jī)損失越大，負(fù)電價(jià)越低。圖7中分別對(duì)應(yīng)于報(bào)價(jià)和P2’報(bào)價(jià)P3’的面積B’’和面積B’’+C’表示兩個(gè)投標(biāo)機(jī)組的啟停費(fèi)用。
04.國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限規(guī)則及其比較
目前我國(guó)試點(diǎn)地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限
我國(guó)試點(diǎn)地區(qū)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)不僅制定價(jià)格上限，同時(shí)還制定了價(jià)格下限。部分現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限如表1所示。從表中可以看出，第一，我國(guó)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限在制定方法上偏向于采用會(huì)計(jì)成本定價(jià)法。廣東1元/千瓦時(shí)和浙江、山東0.8元/千瓦時(shí)的投標(biāo)價(jià)格上限略高于電網(wǎng)內(nèi)最大發(fā)電成本，甘肅和四川的投標(biāo)價(jià)格上限則與電網(wǎng)內(nèi)最大發(fā)電成本基本相同。各地現(xiàn)貨市場(chǎng)最低限價(jià)基本上都定為零，與電網(wǎng)內(nèi)最小發(fā)電邊際成本基本相同。第二，同時(shí)制定了價(jià)格上下限。價(jià)格上限限制市場(chǎng)主體獲得明顯超過(guò)成本的收益，價(jià)格下限避免市場(chǎng)主體在現(xiàn)貨市場(chǎng)上惡性競(jìng)爭(zhēng)。出清價(jià)格上下限不同地區(qū)差異較大，主要與各地省間電力交易數(shù)量及價(jià)格水平有關(guān)，與本文研究的問(wèn)題關(guān)系不大。
國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限
國(guó)外電力現(xiàn)貨市場(chǎng)普遍制定了價(jià)格上限，表2列出了部分國(guó)家電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上限的具體情況。從表中可以看出國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格限制有這樣幾個(gè)明顯的特點(diǎn)。第一，沒(méi)有價(jià)格下限限制，這意味著市場(chǎng)主體可以投出任意低價(jià)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為低價(jià)有利于增加消費(fèi)者福利，不需要監(jiān)管。第二，國(guó)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上限在制定方法上普遍采用了機(jī)會(huì)成本定價(jià)法，即將用戶的失負(fù)荷價(jià)值或停止用電所產(chǎn)生的損失確定為價(jià)格上限。第三，價(jià)格上限水平很高。比如美國(guó)五個(gè)市場(chǎng)都采用了1000美元/兆瓦時(shí)的價(jià)格上限，而且沒(méi)有區(qū)分成交價(jià)格上限(Price Cap)和投標(biāo)價(jià)格上限（Offer Cap)。這個(gè)價(jià)格是正常平均批發(fā)電價(jià)30～40美元/兆瓦時(shí)的25～33倍，給現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化提供了充足的空間。
國(guó)內(nèi)外電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限比較及啟示
如果說(shuō)國(guó)內(nèi)外電力現(xiàn)貨市場(chǎng)模式與主要交易規(guī)則基本相同的話，那么在現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限這個(gè)規(guī)則上，國(guó)內(nèi)外有著根本的區(qū)別。第一，定價(jià)方法不同，我國(guó)以會(huì)計(jì)成本法為依據(jù)，國(guó)外則以機(jī)會(huì)成本法具體講以失負(fù)荷價(jià)值為依據(jù)。我國(guó)定價(jià)方法強(qiáng)調(diào)成本回收和合理收益，國(guó)外則強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)功能和價(jià)格機(jī)制作用。國(guó)內(nèi)外定價(jià)目標(biāo)和方法完全不同。第二，定價(jià)水平差異很大。我國(guó)價(jià)格上下限與發(fā)電成本基本相當(dāng)。價(jià)格上限略高于電網(wǎng)內(nèi)最大發(fā)電成本，大約是現(xiàn)貨市場(chǎng)平均成交價(jià)格的3倍；價(jià)格下限與電網(wǎng)內(nèi)最小發(fā)電成本相當(dāng)。國(guó)外價(jià)格上限是正常平均成交價(jià)格的30倍，大約是我國(guó)的十倍。
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限規(guī)則反映了對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的基本認(rèn)識(shí)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)功能起重要作用。比較國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限規(guī)則，我們可以發(fā)現(xiàn)，第一，目前我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)改革試點(diǎn)沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)功能，把現(xiàn)貨市場(chǎng)與其它市場(chǎng)等同起來(lái)，以風(fēng)險(xiǎn)管理為理由，硬是把一個(gè)充滿活力的市場(chǎng)窒息成一個(gè)缺乏變化的市場(chǎng)，失去了現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)的經(jīng)濟(jì)意義。應(yīng)該還原現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)屬性，同時(shí)建設(shè)電力金融市場(chǎng)，以市場(chǎng)手段而不是行政措施管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第二，要采用世界通用的機(jī)會(huì)成本法或失負(fù)荷價(jià)值確定現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限。價(jià)格上限等于用電效益最好的邊際用戶放棄用電的經(jīng)濟(jì)損失，這個(gè)損失最簡(jiǎn)單的可以參考試點(diǎn)地區(qū)單位電量的產(chǎn)值確定。如廣東省2019年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值107671.07億元，社會(huì)用電量6695.85億千瓦時(shí)，單位千瓦時(shí)的產(chǎn)值為16.08元，這樣，廣東電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上限為確定為16.08元/千瓦時(shí)。價(jià)格下限等于停機(jī)損失最大的邊際發(fā)電機(jī)組的單位電量停機(jī)損失，不確定因素相對(duì)更多，需要確定幾種停機(jī)情景，按單位電量的機(jī)組停機(jī)綜合損失的負(fù)值確定。例如，廣東省60萬(wàn)千瓦燃煤機(jī)組溫態(tài)啟動(dòng)費(fèi)48萬(wàn)元，價(jià)格下限發(fā)生的情景是在早晨1點(diǎn)至6點(diǎn)五個(gè)小時(shí)的低谷負(fù)荷時(shí)段，機(jī)組為了不停機(jī)而不得不降低電價(jià)，假設(shè)機(jī)組負(fù)荷率為0.7，機(jī)組在低谷負(fù)荷時(shí)段可發(fā)的電量為60×10000×0.7×5=2100000千瓦時(shí)，這樣僅僅考慮啟動(dòng)費(fèi)用的單位電量的停機(jī)損失為48×10000/2100000=0.23元/千瓦時(shí)，即廣東現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格下限為-0.23元/千瓦時(shí)。因此，根據(jù)本文提出方法測(cè)算，廣東現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上下限分別為16.08元/千瓦時(shí)和-0.23元/千瓦時(shí)，與目前實(shí)施的投標(biāo)上下限有較大的差異。（本文得到教育部人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“競(jìng)爭(zhēng)政策在電力產(chǎn)業(yè)的適用性與難點(diǎn)問(wèn)題研究”（18JJD79001）資助）
本文刊載于《中國(guó)電力企業(yè)管理》2020年08期，作者供職于長(zhǎng)沙理工大學(xué)電價(jià)研究中心
