中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：3月18日，國(guó)家發(fā)展改革委公布《全額保障性收購(gòu)可再生能源電量監(jiān)管辦法》，可再生能源在“價(jià)”于2021年迎來(lái)翻天覆地的變化后，“量”上也很有可能迎來(lái)巨大改變，這是整個(gè)電力市場(chǎng)改革潮流對(duì)于行業(yè)的影響。那么，作為更上游的新能源經(jīng)濟(jì)性評(píng)估工作，有必要未雨綢繆，以動(dòng)態(tài)評(píng)估（現(xiàn)貨市場(chǎng)仿真）取代過(guò)去的靜態(tài)評(píng)估，并拓寬思路，綜合考慮地理位置、負(fù)荷需求等當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)因素，才能為項(xiàng)目投資提供切實(shí)有效的投資建議。
市場(chǎng)化改革對(duì)新能源的影響
3月18日，國(guó)家發(fā)展改革委公布《全額保障性收購(gòu)可再生能源電量監(jiān)管辦法》，對(duì)2007年出臺(tái)的《電網(wǎng)企業(yè)全額收購(gòu)可再生能源電量監(jiān)管辦法》進(jìn)行了修訂完善，其中規(guī)定“根據(jù)國(guó)家確定的上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)和保障性收購(gòu)利用小時(shí)數(shù)，結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，通過(guò)落實(shí)優(yōu)先發(fā)電制度，在確保供電安全的前提下，全額收購(gòu)規(guī)劃范圍內(nèi)的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電量”。對(duì)促進(jìn)可再生能源電量消納，助力能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，支撐“雙碳”目標(biāo)落實(shí)具有重大意義，也正式宣告我國(guó)可再生能源行業(yè)由試點(diǎn)示范階段，歷經(jīng)規(guī)模化發(fā)展階段，全面進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。截至2023年底，全國(guó)可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)15.16億千瓦，占全國(guó)發(fā)電總裝機(jī)的51.9%，可再生能源發(fā)電裝機(jī)歷史性超過(guò)火電裝機(jī)，在全球可再生能源發(fā)電總裝機(jī)中的比重接近40%。在可再生能源高速發(fā)展的今天，首先，新能源起到了清潔替代、引領(lǐng)能源低碳轉(zhuǎn)型的作用，這一點(diǎn)毋庸置疑；但同時(shí)，隨著光伏、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的成熟，新能源不再是只在溫室中成長(zhǎng)的“娃娃”，逐漸也需要走向市場(chǎng)，用競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步。因此，目前新能源的電價(jià)、消納率等相關(guān)政策都在調(diào)整中。因此，電力體制改革后，市場(chǎng)化環(huán)境對(duì)于新能源的經(jīng)濟(jì)性評(píng)估有哪些影響，值得行業(yè)探討。
事實(shí)上，2021年6月11日，國(guó)家發(fā)改委就發(fā)布了《關(guān)于2021年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2021〕833號(hào)文）（以下簡(jiǎn)稱833號(hào)文），對(duì)新能源風(fēng)電、光伏發(fā)電行業(yè)的形勢(shì)產(chǎn)生了巨大影響。通知提出了四點(diǎn)事項(xiàng)：新建項(xiàng)目平價(jià)上網(wǎng)取消補(bǔ)貼、自愿參與市場(chǎng)交易、海上風(fēng)電與光熱發(fā)電電價(jià)由省級(jí)價(jià)格主管部門(mén)制定、鼓勵(lì)各地出臺(tái)針對(duì)性扶持政策。833號(hào)文一經(jīng)發(fā)布，也直接造成了2021年底的搶裝潮，所有有條件的項(xiàng)目都想趕上2021年底享受補(bǔ)貼的“末班車”。
通知正式標(biāo)志著新能源大體上從補(bǔ)貼時(shí)代進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，和煤電等其他電源開(kāi)始“同臺(tái)競(jìng)技”，主要原因其實(shí)也是行業(yè)的逐漸成熟，導(dǎo)致全產(chǎn)業(yè)鏈的成本下降，對(duì)風(fēng)、光資源的利用率逐漸提升，使新能源平價(jià)上網(wǎng)也能獲得相對(duì)合理的收益率，即“活下去”的基礎(chǔ)。同時(shí)，后續(xù)的補(bǔ)貼核查發(fā)放也強(qiáng)調(diào)了在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)時(shí)，也應(yīng)注意到項(xiàng)目的合規(guī)性，從而判斷項(xiàng)目是否可以享受政策。
2022年2月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機(jī)制和政策措施的意見(jiàn)》（發(fā)改能源〔2022〕206號(hào)），對(duì)電力市場(chǎng)建設(shè)提出了更加明確的目標(biāo)要求。意見(jiàn)提出“要構(gòu)建多層次協(xié)同、基礎(chǔ)功能健全的全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系；要健全新能源參與市場(chǎng)的機(jī)制，將目前的保障性收購(gòu)政策轉(zhuǎn)換為政府授權(quán)合同的形式，由政府授權(quán)電網(wǎng)企業(yè)或保底購(gòu)電企業(yè)與新能源發(fā)電企業(yè)簽訂長(zhǎng)期政府采購(gòu)合同；要合理定價(jià)新能源綠色價(jià)值，綠證市場(chǎng)、綠電市場(chǎng)、碳市場(chǎng)”等觀點(diǎn)，可以說(shuō)，其實(shí)是在保障性收購(gòu)的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，推動(dòng)新能源離市場(chǎng)更近。
針對(duì)可再生能源消納率也做出了一系列改變。2023年7月16日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局針對(duì)性地發(fā)布了《關(guān)于2023年可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重及有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改辦能源〔2023〕569號(hào)），該通知明確指出“2023年可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重為約束性指標(biāo)，2024年權(quán)重則變?yōu)轭A(yù)期性指標(biāo)”。根據(jù)全國(guó)新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心公布的2024年2月全國(guó)新能源并網(wǎng)消納情況，2月全國(guó)光伏發(fā)電利用率為93.4%，環(huán)比下降4.7%。值得關(guān)注的是，這也是光伏利用率首次跌破95%，有關(guān)電網(wǎng)公司放開(kāi)“95%新能源消納紅線”的消息甚囂塵上，這對(duì)整個(gè)新能源行業(yè)而言，意味著顛覆性的改變。
舊思路下的新能源經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)
那么，過(guò)去的新能源經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)是如何做的呢？事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)是項(xiàng)目可行性研究的有機(jī)組成部分和重要內(nèi)容，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的前提是，資金是有限的，為了節(jié)省并有效地使用投資，必須講求經(jīng)濟(jì)效益。在實(shí)際操作時(shí)，一般需要搭建模型，收集項(xiàng)目的總投資、運(yùn)維成本、貸款利率等一系列輸入條件，考慮資金的時(shí)間價(jià)值、稅收情況等，采用復(fù)利計(jì)算方式，把不同時(shí)點(diǎn)的支出和收益折算為計(jì)算時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，計(jì)算出全運(yùn)營(yíng)周期的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表等，最終輸出項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、總投資收益率（ROI）、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率（ROE）、項(xiàng)目投資回收期等相關(guān)指標(biāo)。
輸入指標(biāo)分為以下幾類，按動(dòng)態(tài)和靜態(tài)進(jìn)行區(qū)分（見(jiàn)表）：
可以看出，經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)考慮的因素是較為全面的，也就是說(shuō)，計(jì)算時(shí)并不只是簡(jiǎn)單計(jì)算收益與成本的差值，現(xiàn)金流的不同、折現(xiàn)率、利率等因素都會(huì)被考慮進(jìn)去，也即動(dòng)態(tài)指標(biāo)的“動(dòng)態(tài)”部分。在動(dòng)態(tài)指標(biāo)中，成本類指標(biāo)的變化相對(duì)較小，并且可以通過(guò)長(zhǎng)期合同鎖定成本，故此處不展開(kāi)討論。而產(chǎn)銷類指標(biāo)，一方面對(duì)項(xiàng)目收益率影響極大，另外從前述各文件可以看出，有變化的趨勢(shì)，不僅是數(shù)量的變化，從項(xiàng)目看也有，例如新加入的保障利用小時(shí)等項(xiàng)目。但是新能源過(guò)去的經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)中，普遍沒(méi)有對(duì)電量、電價(jià)有動(dòng)態(tài)的預(yù)測(cè)，而是作為一個(gè)靜態(tài)的輸入值，參與到計(jì)算中，也即認(rèn)為，在項(xiàng)目整個(gè)20年或25年的運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，電價(jià)、電量不會(huì)改變。部分科研院進(jìn)行了動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)的研究，但仍未成為主流。
實(shí)際中，上述提到的各個(gè)文件也證明了，行業(yè)的成熟和政策的更新遠(yuǎn)比我們想象的要快。新能源已經(jīng)完成了從補(bǔ)貼時(shí)代過(guò)渡到平價(jià)時(shí)代的變化，而且可能很快要步入部分保障消納時(shí)代，甚至更進(jìn)一步，向政府授權(quán)合約演進(jìn)。第一批項(xiàng)目還沒(méi)有結(jié)束運(yùn)營(yíng)，新能源入市的腳步已經(jīng)逼近，那么，新能源經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)的更新也勢(shì)在必行。
所以，在新能源消納電量、執(zhí)行電價(jià)均不完全受到保證的現(xiàn)在，再使用過(guò)去的經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)，必然得不出對(duì)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者決策有幫助的結(jié)論。當(dāng)我們用過(guò)去的方法測(cè)算時(shí)，就是用靜態(tài)的思路去測(cè)算動(dòng)態(tài)的項(xiàng)目。如果我們以有補(bǔ)貼的邊界條件去測(cè)算項(xiàng)目，那么在2021年之后，這個(gè)項(xiàng)目又恰好不合規(guī)，那么補(bǔ)貼部分的收益全部無(wú)法收到的情況下，就很容易從較高收益率變?yōu)檩^低甚至負(fù)收益率。如果我們以平價(jià)的邊界條件去測(cè)算項(xiàng)目，那么在目前消納率下跌時(shí)，項(xiàng)目所在地消納率又恰好處于全國(guó)低位，那么同樣很容易從較高收益率變?yōu)檩^低甚至負(fù)收益率。那么同理，我們可以明白，即使現(xiàn)在的測(cè)算考慮了消納率、電價(jià)等多重條件，我們用靜態(tài)算出的仍然是靜態(tài)的結(jié)果，不足以覆蓋全周期20或25年的改變。那么，我們真正需要做的是轉(zhuǎn)變思維，以動(dòng)態(tài)的思維去測(cè)算動(dòng)態(tài)的項(xiàng)目，同時(shí)留出余量，擇優(yōu)選取項(xiàng)目進(jìn)行投資。
新能源評(píng)估在市場(chǎng)化改革下的幾點(diǎn)啟示
在未來(lái)的評(píng)估中，之所以新能源項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法要實(shí)現(xiàn)脫胎換骨的更新?lián)Q代，是由于我國(guó)整個(gè)電力規(guī)劃環(huán)境將迎來(lái)巨大變化。從國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的研究成果看，柴瑋、王澍等學(xué)者針對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)邊界條件變化，提出了采用電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)仿真手段代替定量定價(jià)法分析的方式，是未來(lái)新能源經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)的技術(shù)路線?？傮w上看，新能源經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)需要應(yīng)對(duì)新變化，做出新改變。
第一，規(guī)劃階段電源項(xiàng)目不再確定上網(wǎng)電價(jià)和上網(wǎng)電量。傳統(tǒng)規(guī)劃電源項(xiàng)目都是依靠政府制定電量計(jì)劃、給定電價(jià)，對(duì)應(yīng)新能源第一階段的“燃煤標(biāo)桿電價(jià)+補(bǔ)貼”定價(jià)模式。但是在現(xiàn)貨市場(chǎng)環(huán)境下，電價(jià)將通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成，電源項(xiàng)目規(guī)劃無(wú)法再簡(jiǎn)單地依據(jù)以往政府定價(jià)和歷史發(fā)電量來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)環(huán)境下全生命周期內(nèi)的發(fā)電量、電價(jià)和收入。因此，新能源入市要充分考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的規(guī)劃方式，采用電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)仿真軟件，預(yù)測(cè)目標(biāo)年新能源項(xiàng)目的平均電價(jià)和可能的上網(wǎng)電量（由于中長(zhǎng)期是現(xiàn)貨交易的避險(xiǎn)機(jī)制，未來(lái)價(jià)格會(huì)耦合，可不考慮），調(diào)整項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)性的非量化靜態(tài)評(píng)價(jià)方式。盡量提高置信率，才能提高準(zhǔn)確性。
第二，高比例新能源的發(fā)展將使電源的盈利模式產(chǎn)生變化。隨著高比例新能源的發(fā)展，未來(lái)電力系統(tǒng)中的電源功能會(huì)發(fā)生兩極分化，零碳的風(fēng)光等電源成為提供電量為主、頂峰（尤其是季節(jié)性頂峰）容量為輔的電源，傳統(tǒng)碳排放電源會(huì)成為提供頂峰容量保證系統(tǒng)可靠性為主、電能量生產(chǎn)逐步減少的電源。那么新能源，尤其光伏，在現(xiàn)貨市場(chǎng)中有競(jìng)爭(zhēng)性的時(shí)段內(nèi)的電價(jià)都將不容樂(lè)觀。一方面要充分預(yù)計(jì)到新能源進(jìn)入市場(chǎng)后電價(jià)遭受的壓力；另一方面，電價(jià)結(jié)構(gòu)可能也會(huì)發(fā)生重大改變，可以類比近期對(duì)于煤電推出的“容量電價(jià)”，結(jié)構(gòu)上的變化更難預(yù)測(cè)，尤其是電力市場(chǎng)外的綠色價(jià)值和政府資金資助制度設(shè)計(jì)可能性很大，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要采取多種方案相結(jié)合，可以參考咨詢中的情景模擬、壓力測(cè)試等方法，測(cè)試極端值，確認(rèn)項(xiàng)目生存及盈利能力。
第三，電網(wǎng)及相關(guān)機(jī)構(gòu)出于對(duì)電力系統(tǒng)可靠性的考慮，并無(wú)動(dòng)力保障新能源消納比率。這就需要相關(guān)部門(mén)和電網(wǎng)要盡快建立適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的評(píng)估方法體系，建立面向以新能源為主的新型電力系統(tǒng)的評(píng)估方法，包括經(jīng)濟(jì)性和可靠性兩方面，均進(jìn)行量化分析。同時(shí)，不僅是相關(guān)部門(mén)和電網(wǎng)，各大發(fā)電集團(tuán)也應(yīng)該積極搭建模型，運(yùn)用仿真法各種基于價(jià)格的發(fā)、儲(chǔ)、荷側(cè)的功率響應(yīng)進(jìn)行建模，充分預(yù)測(cè)市場(chǎng)情況，進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)、短時(shí)結(jié)合的分析預(yù)測(cè)。
總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于微觀層面投資者的技術(shù)經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)，夯實(shí)項(xiàng)目的各項(xiàng)基本邊界條件、成本與收益仍然是經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)工作的基礎(chǔ)和重點(diǎn)。但與此同時(shí)，一方面要進(jìn)一步確認(rèn)合規(guī)性的重要性，另一方面確認(rèn)項(xiàng)目電量時(shí)，不僅要確認(rèn)當(dāng)?shù)氐馁Y源情況、組件或風(fēng)機(jī)的情況來(lái)確定項(xiàng)目可利用小時(shí)數(shù)，還要確認(rèn)市場(chǎng)化最終的消納率（扣除報(bào)價(jià)過(guò)高影響消納因素），這將成為未來(lái)項(xiàng)目盈利率的關(guān)鍵。另一方面，電價(jià)的確認(rèn)也不能像之前一樣簡(jiǎn)單按照“補(bǔ)貼+標(biāo)桿電價(jià)”的，不僅要考慮到降低的可再生能源保障發(fā)電小時(shí)數(shù)，甚至還要考慮到目標(biāo)年之后，新能源入市后在市場(chǎng)上所能獲得的價(jià)值。與此同時(shí)，如果新能源項(xiàng)目入市，其特有的綠色價(jià)值既然不在市場(chǎng)上體現(xiàn)，那么就像火電的消納能力一樣，需要類似于“容量電價(jià)”的另一個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行體現(xiàn)，而不是被完全抹殺。因此，期待綠證市場(chǎng)、綠電市場(chǎng)、碳市場(chǎng)或其他體現(xiàn)綠色附加價(jià)值的體系出現(xiàn)，并配套以政策及市場(chǎng)，進(jìn)行更為廣泛的推行。
整體上來(lái)看，新能源項(xiàng)目要繼續(xù)蓬勃發(fā)展，整體的規(guī)劃就不僅僅需要發(fā)電企業(yè)內(nèi)經(jīng)濟(jì)性評(píng)估進(jìn)行工作，更需要主管部門(mén)、電網(wǎng)與發(fā)電企業(yè)共同努力。新能源經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)事關(guān)新能源項(xiàng)目未來(lái)20年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益，必須考慮市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)的影響，需要盡快趕上行業(yè)的發(fā)展，不僅如此，鑒于其給出的結(jié)果實(shí)質(zhì)上是對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，技術(shù)經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)比市場(chǎng)營(yíng)銷更需要走在市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展的前端，展望未來(lái)。
