中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：儲(chǔ)能投資并沒(méi)有極高的技術(shù)門檻，只需要參與方有一技之長(zhǎng)，便可以投身行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。不論是有資金、有資源、有技術(shù)還是有運(yùn)營(yíng)管理能力，只要夠長(zhǎng)板，都有機(jī)會(huì)在這幾十億元規(guī)模的市場(chǎng)中分得一杯羹，二級(jí)市場(chǎng)的火爆就是參與者眾多的側(cè)面印證。
一二級(jí)市場(chǎng)投資火爆
2016年之前，各類機(jī)構(gòu)在儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資布局有限，每年所投項(xiàng)目數(shù)量不超過(guò)20個(gè)，全年投資金額最多為10億元水平，單筆投資金額也較少，市場(chǎng)整體情況較為平淡。2016年后，市場(chǎng)中對(duì)于儲(chǔ)能項(xiàng)目的投資顯著增多，年投資項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到40家，投資規(guī)模超過(guò)100億元。2021年，儲(chǔ)能領(lǐng)域投資項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)，年投資項(xiàng)目數(shù)量超過(guò)50家，投資規(guī)模在200億元以上。
近些年雖然國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)投融資整體呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢(shì)，但儲(chǔ)能行業(yè)投融資熱度持續(xù)高漲。根據(jù)科創(chuàng)大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)睿獸的分析統(tǒng)計(jì)，截至2023年3月31日，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)有300余家企業(yè)獲得融資，涉及融資事件944件、融資金額1947億元，參與機(jī)構(gòu)達(dá)1122家。中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)在2022年迎來(lái)爆發(fā)，成為一條熱點(diǎn)賽道。政策、產(chǎn)業(yè)和資本等方面都出現(xiàn)了不同程度的利好。2022年，中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)融資事件189件，同比增長(zhǎng)64.3%，融資金額520.97億元、同比下降12.2%，但仍處于高位。雖然從今年年初起，A股儲(chǔ)能板塊持續(xù)下跌，引發(fā)投資者擔(dān)心，但據(jù)上海證券交易所的消息，2023年一季度，儲(chǔ)能行業(yè)表現(xiàn)突出，第一季度營(yíng)業(yè)收入同比增幅達(dá)81%，也給二級(jí)市場(chǎng)投資者打下了一針強(qiáng)心劑。
政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)
國(guó)家層面的新型儲(chǔ)能發(fā)展宏觀目標(biāo)更為明確，也增加了儲(chǔ)能相關(guān)投資的確定性。2021年，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，確定了國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能裝機(jī)總?cè)萘康?025年達(dá)30吉瓦以上的發(fā)展目標(biāo)。2021年10月，《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》提出加快推進(jìn)抽水蓄能和新型儲(chǔ)能規(guī)模化應(yīng)用，加強(qiáng)電化學(xué)、壓縮空氣等新型儲(chǔ)能技術(shù)攻關(guān)示范和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。2022年3月，國(guó)家發(fā)展改革委和國(guó)家能源局發(fā)布的《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》提出，計(jì)劃到2025年推動(dòng)新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段。
儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)的渠道也不斷暢通?！丁笆奈濉爆F(xiàn)代能源體系規(guī)劃》中提出，推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與各類電力市場(chǎng)，完善適合新型儲(chǔ)能的輔助服務(wù)市場(chǎng)機(jī)制。2022年6月，國(guó)家發(fā)展改革委和國(guó)家能源局印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知》明確鼓勵(lì)新型儲(chǔ)能作為獨(dú)立儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)。2022年年底，國(guó)家能源局發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》和《電力現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管辦法（征求意見(jiàn)稿）》，電力市場(chǎng)改革加速，有助于進(jìn)一步明確儲(chǔ)能行業(yè)在電力系統(tǒng)中的商業(yè)模式。
儲(chǔ)能行業(yè)的火熱也得益于近年來(lái)儲(chǔ)能技術(shù)的快速發(fā)展。電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)電池安全性、循環(huán)壽命和能量密度等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)得到大幅提升，應(yīng)用成本快速下降。近5年，鋰電池能量密度提高了1倍以上，循環(huán)壽命提高了2至3倍，應(yīng)用成本下降超過(guò)60%。同時(shí)鈉離子電池、全釩液硫電池等相關(guān)技術(shù)也取得了快速發(fā)展，鈉離子電池有望在2023年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。從2022年新增裝機(jī)技術(shù)占比來(lái)看，鋰離子電池儲(chǔ)能技術(shù)占比達(dá)94.2%，仍處于絕對(duì)主導(dǎo)地位，新增壓縮空氣儲(chǔ)能、液流電池儲(chǔ)能技術(shù)占比分別達(dá)3.4%、2.3%，占比增速明顯加快。此外，飛輪、重力、鈉離子等多種儲(chǔ)能技術(shù)也已進(jìn)入工程化示范階段。
4月27日，首屆電力行業(yè)科技創(chuàng)新大會(huì)發(fā)布了《中國(guó)電力行業(yè)科技創(chuàng)新年度發(fā)展報(bào)告》。對(duì)于新型儲(chǔ)能技術(shù)，該報(bào)告的研究顯示，現(xiàn)階段鋰離子電池儲(chǔ)能技術(shù)已具備規(guī)?；瘧?yīng)用能力，適用于電力系統(tǒng)調(diào)峰、調(diào)頻、新能源消納、緊急事故備用、黑啟動(dòng)等大部分應(yīng)用場(chǎng)景，是電力系統(tǒng)優(yōu)質(zhì)的靈活調(diào)節(jié)資源。盡管飛輪、壓縮空氣、氫儲(chǔ)等新型儲(chǔ)能技術(shù)短期內(nèi)均存在著一些難以彌補(bǔ)的缺陷，但隨著技術(shù)不斷進(jìn)步，未來(lái)其技術(shù)經(jīng)濟(jì)性水平都將得到進(jìn)一步提高，結(jié)合特定場(chǎng)景需求，憑借其功率或能量成本的比較性優(yōu)勢(shì)將得到一定的商業(yè)化應(yīng)用，成為儲(chǔ)能體系的重要補(bǔ)充要素。氫儲(chǔ)能技術(shù)作為一種長(zhǎng)時(shí)間尺度戰(zhàn)略儲(chǔ)能類型，憑借其在 “雙碳”進(jìn)程中的特殊價(jià)值，成為當(dāng)前研究的熱點(diǎn)。
什么樣的技術(shù)路線是最合適的，仍然需要全行業(yè)繼續(xù)探索，未來(lái)技術(shù)創(chuàng)新仍將是推動(dòng)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。4月12日國(guó)家能源局印發(fā)的《2023年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，加快攻關(guān)新型儲(chǔ)能關(guān)鍵技術(shù)和綠氫制儲(chǔ)運(yùn)用技術(shù)，推動(dòng)儲(chǔ)能、氫能規(guī)?；瘧?yīng)用。
中國(guó)能源研究會(huì)理事長(zhǎng)史玉波表示：“未來(lái)，傳統(tǒng)鋰離子電池儲(chǔ)能技術(shù)仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，壓縮空氣、液流電池等長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)也將加速發(fā)展，更多的新型儲(chǔ)能技術(shù)將會(huì)走出實(shí)驗(yàn)室邁入市場(chǎng)。”
贏利關(guān)鍵在運(yùn)營(yíng)
目前儲(chǔ)能系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)者包括發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)、儲(chǔ)能場(chǎng)站投資方、工商業(yè)和家庭用戶等主體。獨(dú)立儲(chǔ)能是近年興起的，獨(dú)立于發(fā)電或電網(wǎng)企業(yè)，直接與電力調(diào)度機(jī)構(gòu)簽訂并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議，以獨(dú)立主體參與電力市場(chǎng)的儲(chǔ)能項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)形式，也是眾多投資機(jī)構(gòu)較為熱衷的投資方向。獨(dú)立儲(chǔ)能區(qū)別于發(fā)電企業(yè)和電網(wǎng)，獨(dú)立儲(chǔ)能以經(jīng)濟(jì)收益為導(dǎo)向，同時(shí)開(kāi)展多種商業(yè)模式以實(shí)現(xiàn)收益。
獨(dú)立儲(chǔ)能的主要盈利途徑是作為共享儲(chǔ)能提供容量租賃、參與電力輔助服務(wù)市場(chǎng)和電力現(xiàn)貨市場(chǎng)等。小型工商業(yè)和家庭用戶對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)的基本需求是保障穩(wěn)定供電、電力自發(fā)自用和容量費(fèi)用管理等，在部分具備電網(wǎng)和制度條件的地區(qū)還可以開(kāi)展峰谷價(jià)差套利。盡管獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目通常盡可能同時(shí)開(kāi)展多種商業(yè)模式，如“新能源容量租賃+有償調(diào)峰調(diào)頻”或“新能源容量租賃+現(xiàn)貨市場(chǎng)峰谷價(jià)差套利”等，但當(dāng)下收益率仍難以滿足資本的胃口，各方仍在探索更為有效的盈利模式。
在儲(chǔ)能項(xiàng)目投資建設(shè)熱潮之下，儲(chǔ)能設(shè)備實(shí)際利用率低的問(wèn)題不容忽視。大唐集團(tuán)新能源科學(xué)技術(shù)研究院副院長(zhǎng)呂晨光曾在接受公開(kāi)采訪時(shí)表示，電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)行效果較差，平均等效利用系數(shù)僅為12.2%。其中，火電廠配儲(chǔ)利用系數(shù)為15.3%。新能源配儲(chǔ)利用系數(shù)最低，僅為6.1%，其運(yùn)行策略最多做到棄電期間一天內(nèi)一充一放，整體調(diào)用情況較差。且新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)質(zhì)量難以保證，總體使用率較低。
儲(chǔ)能設(shè)備利用率與儲(chǔ)能項(xiàng)目的效益直接相關(guān)，儲(chǔ)能要盈利，提高利用率是必須的。業(yè)內(nèi)人士透露，目前盈利能力較強(qiáng)的儲(chǔ)能項(xiàng)目，其利用率相對(duì)較高，且峰谷電價(jià)價(jià)差和一天峰谷時(shí)段的多少也對(duì)儲(chǔ)能項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益有著直接的影響。作為固定資產(chǎn)投入較多的項(xiàng)目，利用率越高，其盈利能力就越強(qiáng)，峰谷段數(shù)多，利用率也自然會(huì)提高，而峰谷電價(jià)價(jià)差正是儲(chǔ)能市場(chǎng)直接瞄準(zhǔn)的利潤(rùn)空間。因而，電力價(jià)格市場(chǎng)化改革也是眾多市場(chǎng)機(jī)構(gòu)翹首以盼的新機(jī)會(huì)。
從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，更為靈活的電力市場(chǎng)機(jī)制和較大的電力峰谷價(jià)差有助于提升儲(chǔ)能設(shè)施的經(jīng)濟(jì)效益。一方面，更加市場(chǎng)化的電力供需結(jié)構(gòu)有助于各類主體平等參與電力市場(chǎng)，方便儲(chǔ)能設(shè)施運(yùn)營(yíng)商探索不同的收益模式；另一方面，更大的峰谷價(jià)差也使得獨(dú)立儲(chǔ)能和用戶側(cè)儲(chǔ)能的容量費(fèi)用管理和價(jià)差套利更具盈利性。儲(chǔ)能走出明晰的具體商業(yè)模式仍有待市場(chǎng)改革進(jìn)一步發(fā)力及運(yùn)營(yíng)主體持續(xù)探索。
由于國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)化機(jī)制尚在完善之中，峰谷價(jià)差套利等海外較為成熟的儲(chǔ)能盈利模式獲利空間較小。無(wú)論是測(cè)算下游儲(chǔ)能項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（IRR）還是測(cè)算全壽命儲(chǔ)能度電成本（LCOS），其水平均較難達(dá)到多數(shù)市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的收益門檻。此類機(jī)構(gòu)投資目前集中在需求較為確定、盈利前景較為清晰的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上中游。對(duì)下游儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的投資則主要來(lái)自產(chǎn)業(yè)方或電力相關(guān)企業(yè)。
2022年全球動(dòng)力及儲(chǔ)能電池市場(chǎng)保持快速增長(zhǎng)，據(jù)研究機(jī)構(gòu)伊維智庫(kù)數(shù)據(jù)，全球鋰離子電池總體出貨量為957.7吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)70.3%。憑借出色的轉(zhuǎn)型，杉杉股份這家曾經(jīng)的“服裝第一股”在儲(chǔ)能領(lǐng)域賺得盆滿缽滿，2022年負(fù)極材料出貨量突破20萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)超100%，人造石墨出貨量蟬聯(lián)全球第一，龍頭地位進(jìn)一步鞏固。2022年負(fù)極材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.58億元，同比增長(zhǎng)94.63%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.2億元，同比增長(zhǎng)53.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.13億元，同比增長(zhǎng)54.95%。
隨著儲(chǔ)能行業(yè)的蛋糕越做越大，未來(lái)會(huì)有更多類似杉杉的各行業(yè)參與者加入到儲(chǔ)能領(lǐng)域，它們可能會(huì)有技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、材料等不同方向的優(yōu)勢(shì)。儲(chǔ)能行業(yè)熱度不減的同時(shí)又能實(shí)現(xiàn)跨界融合，相信在來(lái)自不同領(lǐng)域的參與方投資與競(jìng)爭(zhēng)之中，儲(chǔ)能行業(yè)會(huì)找到屬于自己的贏利法寶。
