招股書顯示，沃太能源成立于2012年，專注于儲能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已經(jīng)歷了9輪融資。最早由南通科技創(chuàng)投孵化，2016年產(chǎn)業(yè)資本億緯鋰能進(jìn)入，之后燕創(chuàng)資本加持。2021年正式啟動上市進(jìn)程，獲得了高瓴資本、招銀國際資本注資。同年12月，又得到匯川產(chǎn)投、淡馬錫旗下資本等的注資。
一位了解高瓴的投資人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，“除了沃太能源以外，思格新能源、星星充電、星光微網(wǎng)、奇點能源、安仕新能源、阿詩特等，也都是高瓴所投的儲能項目。”
估值或受IPO進(jìn)程影響未漲
在沃太能源的融資過程中，高瓴投資先后兩次出手。
2021年2月，高瓴投資以2000萬元，認(rèn)繳沃太能源的28.3864萬元注冊資本。當(dāng)年10月，高瓴投資再度增資，以3750萬元認(rèn)繳203.4049萬元股本，價格為18.45元/股。本輪增資完成后，高瓴投資持股比例攀至4.19%，持股數(shù)為358.8萬股。截至發(fā)行前，高瓴投資持股數(shù)不變，但持股比例變?yōu)?.99%，為前十大股東。
《科創(chuàng)板日報》記者注意到，2021年剛好是“源網(wǎng)荷儲”概念提出的一年。那一年，國家發(fā)改委和國家能源局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)電力源網(wǎng)荷儲一體化和多能互補發(fā)展的指導(dǎo)意見》，首次將“儲能”納入為電力“源網(wǎng)荷儲一體化”的發(fā)展規(guī)劃中，提高新能源發(fā)電消納占比。由此，更多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開始將目光落到“儲能”上。
在估值方面，高瓴投資入股沃太能源當(dāng)年即實現(xiàn)估值上漲。一位了解該項目的投資人士告訴《科創(chuàng)板日報》記者，高瓴投資在2021年2月增資時，項目估值為10億元左右；到2021年10月第二次增資，估值大約在15億元左右。
而到了2021年12月沃太能源完成最后一輪融資時，匯川產(chǎn)投、淡馬錫旗下資本SPRINGLEAF的入股成本已達(dá)到33.28 元/股。對應(yīng)的，沃太能源估值也變?yōu)?0億元。
從短期收益來看，高瓴投資出手沃太能源后，當(dāng)年就有估值翻2倍的賬面回報。不過隨著上市進(jìn)程的波折起伏，投資3年后，該筆投資目前依維持在2倍MOC（靜態(tài)投資收益指標(biāo)）的賬面回報上。
去年在儲能領(lǐng)域出手9次
根據(jù)最新的問詢回復(fù)，沃太能源方面稱，2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入10.85億元，同比增長58.29%；歸母凈利潤為1.34億元，同比增長174.73%。同時，根據(jù)在手訂單數(shù)，預(yù)計2023年全年將實現(xiàn)營業(yè)收入27-30億元，歸母凈利潤為1.7-2.0億元。
沃太能源表示，從創(chuàng)立起即開始探索出海路線。而從國內(nèi)目前儲能行業(yè)市場情況來看，“價格戰(zhàn)”、“內(nèi)卷”已成為儲能領(lǐng)域的現(xiàn)狀。因此，在問詢函中，沃太能源的客戶結(jié)構(gòu)、價格以及銷售費用等問題，亦被屢屢問及。
財聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，2021年作為儲能爆發(fā)元年，儲能行業(yè)開始獲得一級市場關(guān)注，全年融資額超200億元，比2020年增長約20倍。
作為活躍的投資機(jī)構(gòu)之一，高瓴創(chuàng)投2021年除了投資沃太能源，還出手了比亞迪、匯川技術(shù)、保利協(xié)鑫能源等大型項目。在此之前，高瓴已重倉寧德時代和隆基。
實際上，目前儲能行業(yè)的競爭和內(nèi)卷已成為行業(yè)共識，但找到好項目仍是投資的關(guān)鍵，尤其是抓住鏈主、投產(chǎn)業(yè)鏈。記者看到，高瓴重倉寧德時代和隆基兩大鋰電、光伏公司之后，市值快速攀升。2021年，寧德時代市值接近1萬億，隆基超4000億元。
2023年，高瓴繼續(xù)加注雙碳行業(yè)，特別是儲能領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2023年高瓴創(chuàng)投在儲能領(lǐng)域出手9次，投資了宿遷時代儲能、Enerflow、星光微網(wǎng)、奇點能源等項目，其中，液流電池是關(guān)鍵詞。
