中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：中信建投（601066）發(fā)布研究報(bào)告稱，歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)意大利177億歐元的儲(chǔ)能投資計(jì)劃。該計(jì)劃預(yù)計(jì)將在2030年新增9GW/71GWh長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能。歐盟批準(zhǔn)意大利儲(chǔ)能投資意味著歐洲支持新能源發(fā)展的決心堅(jiān)定，且已開(kāi)始重視長(zhǎng)時(shí)調(diào)節(jié)資源的建設(shè)。在“Fit for55”、“RePower EU”等框架下，預(yù)計(jì)將有更多國(guó)家提出儲(chǔ)能投資計(jì)劃，歐洲大儲(chǔ)建設(shè)有望加速。目前歐洲本土開(kāi)發(fā)商已經(jīng)獲得了意大利的GW級(jí)儲(chǔ)能建設(shè)合同，中國(guó)供應(yīng)商有望進(jìn)入歐洲大儲(chǔ)建設(shè)供應(yīng)鏈。
事件：意大利177億歐元儲(chǔ)能投資計(jì)劃獲得歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)。根據(jù)路透社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月21日歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)了一個(gè)177億歐元的意大利國(guó)家援助計(jì)劃，用以支持集中式儲(chǔ)能系統(tǒng)的建設(shè)，目的是促進(jìn)可再生能源的消納。該援助計(jì)劃將持續(xù)多年，通過(guò)每年對(duì)儲(chǔ)能開(kāi)發(fā)商提供資金支持來(lái)實(shí)現(xiàn)，以加快可再生能源在意大利電力系統(tǒng)中的滲透率提升。
中信建投點(diǎn)評(píng)如下：
意大利儲(chǔ)能投資計(jì)劃符合歐洲能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)
歐盟委員會(huì)公布的文件顯示，歐委會(huì)認(rèn)為該援助計(jì)劃符合“European Green Deal”(歐洲綠色新政，主要目標(biāo)是2050年實(shí)現(xiàn)碳中和)與“Fit for55”(2030年溫室氣體排放量減少55%)一攬子計(jì)劃的要求。歐委會(huì)認(rèn)為該計(jì)劃有助于促進(jìn)意大利電力系統(tǒng)中可再生能源的消納。
意大利該計(jì)劃平均每年體量幾乎與歐洲今年新增大儲(chǔ)裝機(jī)相當(dāng)
8月意大利電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商Terna曾出具報(bào)告，專門研究了意大利長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能所采取的技術(shù)方案。根據(jù)該報(bào)告，除了目前已并網(wǎng)的戶用儲(chǔ)能和表前大型儲(chǔ)能之外，意大利還需要多達(dá)71GWh的長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能，時(shí)長(zhǎng)則需達(dá)到8小時(shí)，因此儲(chǔ)能的功率約為9GW。根據(jù)LCP-DELTA的預(yù)測(cè)，今年全歐洲新增大儲(chǔ)約為3.8GW，其中意大利850MW，僅次于英國(guó)1500MW。而2022年意大利新增大儲(chǔ)裝機(jī)僅25MW，發(fā)展極為迅速。考慮目前歐洲長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能配置較少，即使按平均時(shí)長(zhǎng)3h計(jì)算，歐洲今年新增大儲(chǔ)裝機(jī)約為11.4GWh。根據(jù)歐委會(huì)文件，意大利的儲(chǔ)能投資計(jì)劃將持續(xù)到2033年12月31日。據(jù)此換算，未來(lái)10年平均每年新增裝機(jī)約7.1GWh，體量幾乎與今年歐洲新增大儲(chǔ)容量相當(dāng)。
該計(jì)劃如何執(zhí)行?預(yù)計(jì)將類似可再生能源拍賣的形式，由政府提供補(bǔ)貼
歐委會(huì)文件顯示，該援助方案將以每年向儲(chǔ)能開(kāi)發(fā)商支付費(fèi)用的方式執(zhí)行，費(fèi)用將涵蓋投資和運(yùn)營(yíng)成本。在基于競(jìng)爭(zhēng)、透明和無(wú)歧視原則下，項(xiàng)目將授予那些投標(biāo)價(jià)格降低的開(kāi)發(fā)商。類似于目前歐洲盛行的可再生能源拍賣方式，目前多以差價(jià)合約(CfD)的方式進(jìn)行，即項(xiàng)目建成后，政府保證固定的度電收益，若電力市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)，則由政府予以補(bǔ)足，若電力市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)，則項(xiàng)目業(yè)主需要返還超額收益。政府招標(biāo)時(shí)將選擇那些出價(jià)較低的業(yè)主，類似于國(guó)內(nèi)新能源競(jìng)配時(shí)競(jìng)電價(jià)，價(jià)低者得。預(yù)計(jì)該計(jì)劃也將采取此類形式，從而確保政府補(bǔ)貼給到能夠以較低價(jià)格中標(biāo)的開(kāi)發(fā)商。
長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能成為歐洲大儲(chǔ)發(fā)展方向，此次意大利項(xiàng)目主要收益來(lái)自容量市場(chǎng)
與英國(guó)相似，意大利的儲(chǔ)能早期收益機(jī)制主要是頻率市場(chǎng)，但隨著新能源滲透率的逐步提高，收益機(jī)制在向容量市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。目前意大利大多數(shù)新增項(xiàng)目均基于容量市場(chǎng)和峰谷套利進(jìn)行規(guī)劃，與輔助服務(wù)占多數(shù)的歐洲大多數(shù)國(guó)家(如英國(guó))不同，原因可能是意大利南部光伏資源較為豐富。2022年2月意大利電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商Terna的容量拍賣中，Enel獲得超過(guò)1GW的電池儲(chǔ)能項(xiàng)目合同，預(yù)計(jì)交付時(shí)間為2024年，并已在2023年Q2開(kāi)始建設(shè)。未來(lái)，意大利將可能早于英國(guó)、德國(guó)等先發(fā)國(guó)家，更早地轉(zhuǎn)向長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能。根據(jù)Terna的研究，2030年意大利電網(wǎng)儲(chǔ)能的平均時(shí)長(zhǎng)將達(dá)到8小時(shí)。
鋰電仍為最重要的技術(shù)路線，中國(guó)制造商有望進(jìn)入供應(yīng)鏈
意大利電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商Terna的研究報(bào)告主要研究了抽水蓄能和鋰電池儲(chǔ)能兩種技術(shù)，但目前披露的項(xiàng)目均為鋰電池儲(chǔ)能。根據(jù)energy-storage.news的報(bào)道，意大利也正在考慮中國(guó)的電池儲(chǔ)能供應(yīng)商，如陽(yáng)光電源（300274）、華為、寧德時(shí)代（300750）等。
投資建議：歐洲能源轉(zhuǎn)型之路堅(jiān)定，隨著新能源滲透率的提升，歐洲儲(chǔ)能的發(fā)展正在從頻率響應(yīng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向容量市場(chǎng)，為此需要容量更大的儲(chǔ)能裝機(jī)。意大利的儲(chǔ)能投資計(jì)劃符合歐洲能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)，也正在開(kāi)放中國(guó)企業(yè)進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。建議關(guān)注儲(chǔ)能電池、儲(chǔ)能集成商龍頭企業(yè)。
