中國儲能網(wǎng)訊：繼前一日觸及7%跌停板、跌破12萬元/噸后，11月28日，碳酸鋰2401主力合約再次下探4.91%，報價11.32萬元/噸。
受訪人士認為，整體來看，碳酸鋰呈現(xiàn)供應過剩的局面，疊加成本端支撐不足導致期價處于單邊下跌趨勢。
利空因素強化
自碳酸鋰期貨上市以來，碳酸鋰期價幾乎呈單邊下跌趨勢，屢創(chuàng)新低。
11月28日，碳酸鋰2401主力合約再次下探4.91%，報價11.32萬元/噸，日內(nèi)創(chuàng)下新低觸及111800元/噸，盤面減倉9131手。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，自7月21日上市以來，碳酸鋰2401主力合約累計跌幅達52.62%，不斷續(xù)創(chuàng)新低。
現(xiàn)貨方面，截至11月28日，據(jù)SMM報價，碳酸鋰價格跌2000元、報12.35萬元/噸，電池級碳酸鋰跌2050元、報13.34萬元/噸，創(chuàng)逾2年新低，已連續(xù)下跌28日。
“碳酸鋰期價持續(xù)下跌，這主要是受到自身基本面偏弱的影響?！敝休x期貨研究院張清在接受《國際金融報》記者采訪時表示，整體來看，碳酸鋰呈現(xiàn)供應過剩的局面，疊加成本端支撐不足導致期價處于單邊下跌趨勢。
張清進一步指出，碳酸鋰和大多數(shù)工業(yè)品一樣，價格主要受到需求端的影響。隨著新能源汽車滲透率不斷提升，全球電動汽車市場需求有所放緩，疊加前期產(chǎn)能擴張速度較快，車企以及電池廠的庫存較高導致電池原材料需求預期趨于謹慎。下游材料廠僅維持剛需采購，同時受到買漲不買跌心態(tài)的影響，下游不斷向鋰鹽廠壓價。
“需求持續(xù)疲軟，但供應端卻存在繼續(xù)放量的預期。前幾年受到高利潤的驅(qū)動，全球鋰礦資源被大規(guī)?？碧介_發(fā)，礦山和鹽湖均處于產(chǎn)能擴張期，并將在明年集中釋放。冶煉廠在節(jié)后復工復產(chǎn)節(jié)奏加快，整體產(chǎn)量維持高位，供應端修復較為明確。此外，成本端，鋰礦到港價螺旋式下跌，澳礦定價模式松動后碳酸鋰生產(chǎn)成本線將動態(tài)下移?！睆埱宸治龅?。
南華期貨有色分析師夏瑩瑩表示，碳酸鋰上市后一直處于供強需弱的格局，在面臨長期資源端存在大量投產(chǎn)壓力的情況下，還面臨需求端增速放緩的困局。
夏瑩瑩認為，雖然終端新能源汽車的需求增速表現(xiàn)尚可，但是正極和電池環(huán)節(jié)比較疲弱，前期積累的高庫存需要時間去化。與此同時，在市場預期碳酸鋰價格重心中長期下移的情況下，正極廠對于補庫非常謹慎，預計年內(nèi)很難出現(xiàn)大面積補庫。在這種供強需弱的格局下，鹽端庫存開始積累，現(xiàn)貨市場成交清淡，帶動期貨價格下行。
關(guān)于碳酸鋰價格下跌的原因，新湖期貨碳酸鋰研究員趙歆怡向記者表示，碳酸鋰基本面維持弱勢，未呈現(xiàn)改善跡象。中長期仍是偏空指引，市場看空情緒濃厚，投機資金的進入進一步使鋰價下跌加速。
仍有下跌空間
目前來看，碳酸鋰處于供過于求狀態(tài)，盤面多空博弈加劇。展望后市，碳酸鋰價格將如何表現(xiàn)？
“中長期來看，碳酸鋰價格仍有下跌空間。根據(jù)全球鋰資源成本曲線，預計鋰價或?qū)⒌?萬元/噸附近。”趙歆怡分析表示。
趙歆怡指出，預計后續(xù)通過跌價使高成本產(chǎn)能出清后，實現(xiàn)平衡表的修復，改善碳酸鋰市場看空預期。對于主力LC2401合約而言，即將進入限倉月，資金博弈將繼續(xù)加強，現(xiàn)主力持倉量約為13萬手，空單持倉量顯著高于多單，需警惕投機資金離場帶動盤面波動加劇。
同時，趙歆怡指出，廣期所于上周開展模擬交割，后續(xù)倉單將逐步顯性化，需關(guān)注注冊倉單與持倉量變化，期現(xiàn)聯(lián)動性將進一步加強。
關(guān)于后市，張清表示，“中長期來看，碳酸鋰仍面臨供應過剩的問題，基本面偏空，待盤面反彈后可擇機沽空遠月合約。”
在張清看來，近期碳酸鋰價格連續(xù)多日加速下跌，基本面逐漸弱化，盤面主要受到多空資金博弈的影響。從結(jié)構(gòu)上來看，遠月合約逐漸止跌，近月合約加速下跌，近遠月合約間價差快速收斂，結(jié)構(gòu)上有探底的信號。從持倉來看，LC2401空頭持倉較為集中，短期面臨巨量持倉離場的問題，若盤面出現(xiàn)連續(xù)多日大幅減倉則碳酸鋰價格有望出現(xiàn)超跌反彈走勢。
金瑞期貨研報指出，以當前價格看明年鋰資源平衡，預計全球過剩約25萬噸LCE，需求增速不及供應放量增速。展望后市，當前盤面多空博弈加劇，目前價格下行仍有一定空間，預計碳酸鋰弱勢震蕩下行，后續(xù)關(guān)注鹽廠減產(chǎn)幅度及需求復蘇情況。
方正中期期貨研報認為，碳酸鋰期現(xiàn)貨擺脫外購鋰云母等高成本路線的成本，向更低的價位尋求支撐，目前基差保持在合理范圍；現(xiàn)貨連續(xù)走弱，近月合約承壓，行情仍有下行的可能。建議賣出套保頭寸，根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況及時調(diào)倉；普通投資者依據(jù)長期基本面指引，震蕩偏空操作的同時關(guān)注基差變化。
