中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：德方納米（300769.SZ）擬持續(xù)加碼主業(yè)，再投50萬噸新型磷酸鹽系正極材料項(xiàng)目。
近日，德方納米公告稱，公司擬與深圳市深汕特別合作區(qū)管理委員會(huì)簽訂《年產(chǎn)50萬噸新型磷酸鹽系正極材料項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，擬在深汕特別合作區(qū)轄區(qū)內(nèi)建設(shè)“年產(chǎn)50萬噸新型磷酸鹽系正極材料項(xiàng)目”，項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資約80億元。
值得一提的是，今年3月份，德方納米剛公布了25億投建11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)，該項(xiàng)目產(chǎn)能目前正在爬坡階段。
業(yè)績方面，由于今年上半年產(chǎn)品售價(jià)的下滑以及成本上升，德方納米歸母凈利潤出現(xiàn)巨額虧損。根據(jù)半年報(bào)，今年1—6月，德方納米實(shí)現(xiàn)營收88.92億元，同比增長17.67%；歸母凈利潤虧損10.44億元，由盈轉(zhuǎn)虧。2022年同期公司的歸母凈利潤為12.8億元。
需要注意的是，德方納米最近一個(gè)季度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈額艱難轉(zhuǎn)正。而在此之前，公司的該指標(biāo)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度錄得凈流出，2022年一季度至2023年一季度，德方納米經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈額累計(jì)流出69.18億元。
產(chǎn)能利用率63.59%存過剩隱憂
9月28日，德方納米公告稱，公司擬與深圳市深汕特別合作區(qū)管理委員會(huì)簽訂《年產(chǎn)50萬噸新型磷酸鹽系正極材料項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，擬在深汕特別合作區(qū)轄區(qū)內(nèi)建設(shè)“年產(chǎn)50萬噸新型磷酸鹽系正極材料項(xiàng)目”，項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資約80億元。
德方納米表示，本次對(duì)外投資是為了滿足公司對(duì)自身發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，通過建設(shè)新型磷酸鹽系正極材料，快速搶占新型磷酸鹽系正極材料市場(chǎng)，滿足下游客戶的市場(chǎng)需求，進(jìn)一步提升公司的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，鞏固公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。
長江商報(bào)記者注意到，近年來，德方納米在磷酸鹽系正極材料上布局頻頻。今年3月底，德方納米公告，擬與云南會(huì)澤縣人民政府簽訂投資協(xié)議書，在會(huì)澤縣建設(shè)“年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資約25億元。
根據(jù)2023年半年報(bào)和2022年年報(bào)數(shù)據(jù)，粗略計(jì)算后，截至目前，德方納米的磷酸鹽系正極材料產(chǎn)能以及在建產(chǎn)能共計(jì)約39.41萬噸，其中，在建的19萬噸產(chǎn)能為曲靖德方年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目和宜賓德方時(shí)代年產(chǎn)8萬噸磷酸鹽正極材料項(xiàng)目的設(shè)計(jì)年產(chǎn)能，目前尚處于爬坡階段。
而上述擬新建設(shè)的年產(chǎn)50萬噸新型磷酸鹽系正極材料項(xiàng)目，這一產(chǎn)能是目前公司總產(chǎn)能39.41萬噸的1.27倍，德方納米擴(kuò)產(chǎn)速度越來越快，產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模也越來越大。
不過，需要注意的是，今年上半年，德方納米1—6月份的產(chǎn)能為13.83萬噸，而當(dāng)期的產(chǎn)量僅為8.8萬噸，產(chǎn)能利用率僅為63.59%，這一水平處于較低位置。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著產(chǎn)能越來越大，結(jié)合目前較低的產(chǎn)能利用率，未來產(chǎn)能或存在過剩隱憂。
單季經(jīng)營現(xiàn)金流艱難轉(zhuǎn)正為9.63億
資料顯示，德方納米主要從事鋰電池核心材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等鋰離子電池的制造，最終應(yīng)用于新能源汽車及儲(chǔ)能領(lǐng)域等。
在動(dòng)力電池的四大主要材料中，正極材料處于最關(guān)鍵的位置，占電池總成本比例最高，其性能直接影響鋰離子電池的能量密度、安全性、循環(huán)壽命等各項(xiàng)核心指標(biāo)。近幾年，正極材料的市場(chǎng)需求量實(shí)現(xiàn)較大幅度的增長，出貨量連年增加。
德方納米的業(yè)績也水漲船高。2021年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)營收分別為48.42億元、225.57億元，同比增長413.93%、355.3%；同期，公司的歸母凈利潤分別為8.01億元、23.8億元，同比增長2918.83%、188.36%。
根據(jù)2022年年報(bào)，德方納米的業(yè)績大漲，公司表示，主要原因?yàn)楣井a(chǎn)品鋰電池正極材料的市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，且主要原材料在報(bào)告期內(nèi)的單價(jià)出現(xiàn)較大幅度的上漲，公司相應(yīng)調(diào)整了產(chǎn)品的銷售價(jià)格。
不過，進(jìn)入2023年之后，受主要原材料鋰鹽的價(jià)格大幅下跌及下游需求放緩影響，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格隨著鋰鹽價(jià)格的下跌而下降；而公司此前積累的較高價(jià)位的原材料庫存消化，疊加下游需求減少的背景下公司的開工率下滑，設(shè)備稼動(dòng)率不足，導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本較高，銷售價(jià)格疊加成本上漲，雙向擠壓了公司上半年的業(yè)績。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，德方納米實(shí)現(xiàn)營收88.92億元，同比增長17.67%；歸母凈利潤虧損10.44億元，由盈轉(zhuǎn)虧。2022年同期，公司的歸母凈利潤為12.8億元。
從單季度角度來看，德方納米二季度的虧損有所減少。wind數(shù)據(jù)顯示，今年一二季度，德方納米的歸母凈利潤虧損分別為7.17億元、3.27億元。與此同時(shí)，在公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量連續(xù)五個(gè)季度凈流出之后，在今年二季度轉(zhuǎn)為凈流入9.63億元。
值得一提的是，在凈利潤出現(xiàn)虧損之前，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流已經(jīng)連續(xù)5季出現(xiàn)凈流出的情況。2022年一季度至2023年一季度，德方納米的這一指標(biāo)分別為-17.27億元、-10.82億元、-19.45億元、-13.81億元、-7.83億元，累計(jì)凈流出高達(dá)69.18億元。
業(yè)績不振的背景下，德方納米二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)也跌跌不不休。K線圖顯示，2022年6月27日，公司的股價(jià)達(dá)到階段高點(diǎn)265.63元/股，截至9月28日國慶節(jié)前收盤，公司股價(jià)為76.56元/股，15個(gè)月時(shí)間股價(jià)跌幅高達(dá)71.18%。
