中國儲能網(wǎng)訊：9月10-11日，由中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會、南方科技大學(xué)碳中和能源研究院、南方電網(wǎng)能源發(fā)展研究院聯(lián)合100余家機構(gòu)共同支持的碳中和能源高峰論壇暨第三屆中國國際新型儲能技術(shù)及工程應(yīng)用大會在深圳召開。此次大會主題是“綠色、經(jīng)濟、安全、發(fā)展”。
來自行業(yè)主管機構(gòu)、國內(nèi)外駐華機構(gòu)、科研單位、電網(wǎng)企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、系統(tǒng)集成商、金融機構(gòu)等不同領(lǐng)域的600余家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，1317位嘉賓參加了本屆大會。
11日上午，國宏嘉信投資總監(jiān)熊紹龍受邀在“儲能金融與投資專場”分享了主題報告，主題為《高校儲能科技成果投資策略》。
熊紹龍：各位領(lǐng)導(dǎo)、朋友們，大家上午好！前面各位專家講了很多關(guān)于行業(yè)的研究、投資的觀點，我覺得已經(jīng)很充分了，接下來我就講一點不太一樣的內(nèi)容，就是國宏嘉信資本在“高校儲能科技成果轉(zhuǎn)化方面投資的策略”，這也是我們最近在做的事情。因為我們的出資方是深圳市政府的天使母基金和深圳市福田區(qū)的引導(dǎo)基金，是深圳的一家早期的機構(gòu)，所以我們目前的定位就是做一些高校的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。
深圳天使基金重點關(guān)注新能源行業(yè)，目前已經(jīng)形成了四大投資主線：產(chǎn)能、儲能、節(jié)能和賦能。產(chǎn)能方面比較容易理解，就是生產(chǎn)能量，我們之前看過很多，包括鈣鈦礦等等，當然目前還沒投企業(yè)。然后是儲能，目前投了三家企業(yè)，智安新能源是做無人機電池的，是從大疆出來的團隊。道童是做電池回收的，澳睿是做高鎳三元正極材料的，我們之前投的都是偏鋰電的，現(xiàn)在我們在重點朝液流電池，對稱的全釩，還有非對稱的硫鐵、全鐵液流電池等等，我們也都在重點看這些方向。在節(jié)能和賦能方面，我們也有一些布局。
為什么投儲能？這一點大家講得非常多了，雖然說從當前的角度來看，棄風棄光的比例是很低的，只有4%到8%的空間，這里面可以做儲能。但是我們還是要用發(fā)展的眼光看待這個事情，現(xiàn)在風電占總發(fā)電的比例是13.8%，這個比例一直到提升到23%、25%甚至30%。根據(jù)行業(yè)的專家觀點，目前已經(jīng)達到了行業(yè)最大的電網(wǎng)負載能力，后續(xù)就必須有更大的儲能的支撐，我對這一塊的發(fā)展還是比較樂觀的，將來新型電力系統(tǒng)建立起來，儲能是沒法繞開的環(huán)節(jié)。
為什么要投高校的科技？其實在座有很多同行，很多人是很鄙視投高校項目的，因為這里面的問題很多，我們分為幾個階段，從種子、初創(chuàng)、VC/PE、Pre-IPO、并購這幾個階段來劃分投資的時期，這里面有一個段子，反正是大家互相看不上。這是我們的合伙人公眾號里面寫的段子，他也會分享一些早期投資的觀點，大家有興趣也可以關(guān)注一下。
我之前也是做后期投資的，但是后來卷不動了，因為VC、PE都是投一些水上的項目，最后拼的是項目承攬的能力，我們覺得不想再跟大家卷后面的階段，我們要卷就卷一些難的，大家并不一定會想投的，包括種子期和天使期。這個事情雖然很難，但是是一個很正確的事情，尤其是在現(xiàn)在，中美這樣一個大的環(huán)境，很核心的技術(shù)還是掌握在高校這一塊。像我們比較敬重的前輩，中科創(chuàng)星、英諾、李澤湘老師，他們都取得了一些很好的成果，所以我們也堅定地做這些沒有那么卷、很難的，但是又很有意義的事情，其實也是帶著半公益、半經(jīng)濟的形態(tài)來做這樣的事情。這個事情也跟我們的基因是比較吻合的。
目前我們主要實踐的是在香港高校，因為香港有一個好處是背靠祖國、連接世界，它是一個非常適合培養(yǎng)國際化人才的地方。我覺得我們要實現(xiàn)科技的自立自強，肯定不能閉門造車，還是要利用全球創(chuàng)新的資源，融入全球創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)，香港是很好的一個區(qū)域。
我們做這個事情也是基于我們的創(chuàng)始合伙人冼總，他是一個香港人，也是香港的全國人大代表，他在深圳創(chuàng)業(yè)，非常了解科創(chuàng)，也非常了解深港兩地的科創(chuàng)資源。我們的投資策略是每周都去香港一兩次，跟大學(xué)的教授交流，尋找在全球領(lǐng)先的技術(shù)，同時它可以結(jié)合深圳完備的供應(yīng)鏈，加上內(nèi)地的廣闊市場。因為我們是一只人民幣基金，所以我們必須要求團隊來深圳注冊主體，同時我們也在全國第一只深圳和香港跨境的港幣資金，深圳政府和香港政府都會支持我們，這個基金在年底會設(shè)立起來，這樣我們就是既有人民幣基金也有港幣基金，來扶持深港兩地的科創(chuàng)。
投資策略方面，主要是獲取渠道、行業(yè)研究、團隊選擇。初創(chuàng)企業(yè)主要是懂技術(shù)，我們的背景是有一家上市公司，我們老板也是從零一步一步做成一家上市公司的，這個過程中有很多管理的經(jīng)驗，可以給這些教授的項目賦能。我就簡單從渠道、行業(yè)研究、團隊選擇這幾個方向來做一個介紹。
渠道方面，我們和香港大學(xué)、香港科大、香港城大、香港中文、香港理工都簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，這是我們獨有的優(yōu)勢，基本上國內(nèi)沒有人這樣干過。
（見PPT）這是我們和港科大簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的情況。
這是香港中文大學(xué)簽署協(xié)議，校長親自出席簽約儀式。
還有香港理工大學(xué)、香港城市大學(xué)，香港城市大學(xué)是香港最支持科創(chuàng)的學(xué)校，他們也出了5億的資金投自己的學(xué)生和教授，我們是他們重點的投資合作伙伴。
然后是行業(yè)研究方面，我個人從三個方向：第一是自上而下，比如說儲能技術(shù)，我對不同的技術(shù)路徑進行拆解，到底哪些是處于比較前沿的，還沒有頭部企業(yè)的，我們會重點關(guān)注。第二是自下而上，針對不同的場景，它在技術(shù)方面可能會有一些不同的需要，我們從客戶的角度出發(fā)進行技術(shù)的選擇。第三是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的分析。
自上而下的分析，把儲能分為離電、液流電池、綠色制氫、鈉離子等等方向，鋰電這一塊我們已經(jīng)關(guān)注的比較少了，因為現(xiàn)在已經(jīng)有幾十家上市公司了，初創(chuàng)企業(yè)在這個領(lǐng)域沒有優(yōu)勢，我們現(xiàn)在要看一些新的體系，比如正極、負極、無鈷的三元等等方面。在液流電池這一塊，更多關(guān)注的是降成本方面有什么大的技術(shù)突破，另外就是找一些新的技術(shù)，比如非對稱體系的，昨天也有一些教授講到硫鐵、全鐵、全釩、鐵鉻等等體系。綠色制氫方面，我們會看目前結(jié)合堿性和質(zhì)子綜合性優(yōu)勢的技術(shù)，還有SOEC，以及光催化制氫。
自下而上的方法，這是一個大的拆解，因為最終儲能的目的還是配合風電、光伏這樣一個新的來源體系，核心目的還是降碳，所以我們會從發(fā)電側(cè)、工業(yè)、建筑、交通等等客戶不同的需求，來看儲能的具體機會在哪些地方，時間關(guān)系我就不具體說了，會后如果有興趣我們可以再深度探討一下。
儲能行業(yè)還是和政策強相關(guān)的，所以要跟蹤這個行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，要從政策、技術(shù)和需求三個角度來對它進行綜合的評估，到底有沒有到投資的時間點。如果你投得太早，確實就容易成為先烈，如果投得太晚的話，可能就過了早期的階段了。
產(chǎn)業(yè)鏈大家都很了解了，鋰電回收是目前還有機會的一個方向，我們也布局了一家磷酸鐵鋰電池回收的企業(yè)——道童新能源。釩的領(lǐng)域，毅富在降低電堆和電解液成本方面做了蠻多的工作，這是非常關(guān)鍵的地方，其實我覺得現(xiàn)在在全釩領(lǐng)域，如果拉開20年、30年看，它的成本是有一定優(yōu)勢了，但是它還沒有這么長時間的實際裝機，從2005年到現(xiàn)在也就17年的時間，所以大家很關(guān)注初裝的成本。尤其是現(xiàn)在強制配儲，它只是要我配，沒有讓我一定要用，所以大家更關(guān)注的是初始的投資成本，現(xiàn)在鋰電和全釩的差別還是很大的，全釩可能要2000多，鋰電只要1500。所以我覺得至少要把全釩電解液和電堆的成本降到跟鋰電接近的水平，這個商業(yè)化的進程會更快一點。
再一個是選擇技術(shù)和行業(yè)。我覺得第一點是技術(shù)具備足夠的創(chuàng)新性、足夠的門檻，看早期的項目一定要看優(yōu)點，不能看缺點，如果全看缺點，那就沒技術(shù)可以投，早期的項目一定要看它的核心技術(shù)，它掌握了別人沒有的技術(shù)，所以他的技術(shù)要有足夠的創(chuàng)新性和門檻。第二是核心技術(shù)降本潛力大，有明確需求。這種技術(shù)并不是一個小修小補，我們還是要找一個有顛覆性的，有很大降成本潛力的技術(shù)。早期項目風險很大，比如說我們好不容易跑出一個早期的項目，結(jié)果發(fā)現(xiàn)它的市場很小，我們這個賠率就很不劃算，所以我們希望有一個很顛覆性的技術(shù)，能夠顯著改變行業(yè)的成本。如果說它沒發(fā)展起來，我們也認，如果發(fā)展起來了就是幾十倍、上百倍的回報。地三是行業(yè)沒有顯著頭部企業(yè)，競爭格局比較好，第四是行業(yè)沒有環(huán)保問題，屬于國家鼓勵的產(chǎn)業(yè)方向。
團隊選擇方面，我相信很多同行應(yīng)該有很多的感觸。比如說教授非全職，而且還要控股，那怎么經(jīng)營企業(yè)，一個人的精力是有限的，我相信教授肯定想做好，但是一個人的精力有限，如果身兼數(shù)職，沒法很好地分配時間。所以我們要求團隊有一個比較好的具有綜合能力的全職CEO，我們比較傾向于師徒組合，因為我們是第一輪，所以我們能接受團隊的缺陷，但是我們要看好它長期的穩(wěn)定性，正好師徒之間有一個長期的接觸過程，這樣的組合是比較好的。我們最想要看到的是學(xué)生在臺前，老師在幕后提供支持，最好是讓學(xué)生擔任大股東，這樣有更多的動力來做事。我覺得還是要相信年輕人，我個人是比較喜歡年輕一點的創(chuàng)業(yè)者，而且從實踐來看他們發(fā)展也不錯。比如說我們投資的創(chuàng)冷科技，短短一年時間成長非?？?，現(xiàn)在經(jīng)過一年時間，他們已經(jīng)特別老練了，不管是跟客戶還是跟投資人打交道，都有很顯著的提升。所以還是要相信年輕人，教授本身自己也沒那么多時間，讓學(xué)生往前沖，把你的科技成果轉(zhuǎn)化，這是一個雙贏的結(jié)果，并不是說一定得自己親自來干，我覺得大家可以學(xué)習(xí)一下李澤湘的做法，他更多的是培養(yǎng)學(xué)生去創(chuàng)業(yè)。可能很多投資人有這樣一個感覺，學(xué)生剛畢業(yè)，怎么敢委以重任？我覺得還是要有發(fā)展的眼光，不能用靜態(tài)的眼光，如果是靜態(tài)的眼光，你就不適合投這個行業(yè)。一定要找有創(chuàng)業(yè)激情，學(xué)習(xí)能力特別強的創(chuàng)始人，雖然他現(xiàn)在沒有什么經(jīng)驗，但是經(jīng)過一段時間的錘煉，他的成長速度是非常快的。還有就是他沒有走出校門，如何理解客戶的需求？這一點確實是比較難，這個只能我們給他輸出一些理念，他自己也要有產(chǎn)品化、商業(yè)化的思維，這一塊是需要早期機構(gòu)跟教授、同學(xué)們一起探討。
最后是幾點問題，我覺得大家都應(yīng)該會有一些感觸。
第一是周期比較長，從實驗室到中試、量產(chǎn)、商業(yè)化，可能要經(jīng)過5到10年甚至更長的時間。昨天有一個專家說，他如果把一個技術(shù)到商業(yè)化應(yīng)用分成13級，中試才第6級，所以這個周期是很長的，作為投資機構(gòu)來講，我們也做好了長期陪伴的準備。對創(chuàng)業(yè)團隊來講，硬科技和互聯(lián)網(wǎng)還是有很大的差異，我們可以小步快跑，真正到商業(yè)化，我們還是要做好打持久戰(zhàn)的準備。
第二是資產(chǎn)重，中試產(chǎn)線投入需要幾千萬甚至上億資金，融資難度大。做儲能的早期投資，我們是很愿意跟友商一起共同支持這個初創(chuàng)企業(yè)的，因為確實是需要的資金比較多，大家可以抱團取暖，一起支持硬科技的初創(chuàng)。
第三是審批嚴，量產(chǎn)到能拿到環(huán)評、能評、污評的難度大，周期長。確實現(xiàn)在這方面難度比較大，政府人員是終身追責的，他不會輕易批準，確實周期很長。從我們投的企業(yè)來講，拿到一個審批需要花一年半的時間，各位如果有想法投資，這一塊還是要提前布局。
第四是創(chuàng)始人學(xué)術(shù)出身，缺乏企業(yè)運營經(jīng)驗，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展緩慢和難以為繼。不管是教授還是學(xué)生，一定要有開放的心態(tài)，我一直講是雙向奔赴。我們跟香港高校聊了100多個教授，就是靠我們經(jīng)常跑，去現(xiàn)場跟這些教授聊。我們一開始看教授的論文，看他的核心的技術(shù)，從教授的角度，他也可以跟我們學(xué)習(xí)一些跟他的學(xué)術(shù)不一樣的內(nèi)容，我覺得大家要有互相學(xué)習(xí)的心態(tài)，我們是非常開放的，也希望有這種想法的教授、學(xué)生們可以跟我們探討一些除了技術(shù)之外的事情。
第五是核心人員不了解市場及下游客戶的需求，一定要走出實驗室去跟產(chǎn)業(yè)的人交流，最近我們也在看城大的一個電池的項目，他們也聽了我們的建議，開始跟行業(yè)里的人交流，不要怕自己的技術(shù)被別人抄走，如果真被抄走，說明你的技術(shù)就不是很核心，還是要以比較開放的心態(tài)，多跟產(chǎn)業(yè)的人接觸，這樣如果你自己干的話，成功的概率就更高。
我就分享這些，謝謝各位。
