中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：今年上半年，光伏上游和中下游市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)換的預(yù)期兌現(xiàn)。
一方面，以大全能源、新特能源和通威股份為代表的多晶硅（又稱(chēng)“硅料”）頭部企業(yè)遭遇業(yè)績(jī)“滑鐵盧”或增速放緩；另一方面，以晶科能源、隆基綠能、天合光能和晶澳科技等為代表的光伏一體化龍頭業(yè)績(jī)大增，甚至有企業(yè)飆漲超300%。這無(wú)疑直觀展現(xiàn)了以多晶硅供需和價(jià)格為核心的光伏新一輪市場(chǎng)周期的變化。
值得一提的是，自7月中下旬以來(lái)，在光伏行業(yè)技術(shù)迭代、產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)的背景下，上游多晶硅環(huán)節(jié)卻價(jià)格反彈。與此同時(shí)，組件企業(yè)走出了逆勢(shì)分化行情，并陷入價(jià)格戰(zhàn)的漩渦。
上海有色網(wǎng)（SMM）光伏分析師史真?zhèn)ジ嬖V《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，當(dāng)前，多晶硅庫(kù)存處于相對(duì)低位，但隨著產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)9月開(kāi)始到年底將再次出現(xiàn)降價(jià)行情，有望擊穿上半年最低價(jià)。同時(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)加劇的市場(chǎng)環(huán)境下，光伏一體化組件企業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)力，二、三線(xiàn)組件企業(yè)目前正在承受虧損的壓力。
多晶硅告別暴利
2023年上半年，多晶硅新產(chǎn)能加速釋放，供給量大幅增加，導(dǎo)致銷(xiāo)售價(jià)格快速回落。
據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“硅業(yè)分會(huì)”）統(tǒng)計(jì)，上半年，國(guó)內(nèi)單晶致密料均價(jià)已從年初以來(lái)最高24.01萬(wàn)元/噸降至最低6.57萬(wàn)元/噸，迫使部分落后產(chǎn)能因成本壓力停產(chǎn)檢修甚至關(guān)停，部分在建產(chǎn)能也延期觀望。
在此形勢(shì)下，上游多晶硅企業(yè)業(yè)績(jī)普遍下滑，甚至出現(xiàn)利潤(rùn)腰斬現(xiàn)象。
大全能源半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.25億元，較上年同期減少42.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)44.26億元，同比減少53.53%。
大全能源方面表示，2023年1~6月，多晶硅市場(chǎng)供給量大幅增加，供需關(guān)系變化導(dǎo)致銷(xiāo)售價(jià)格比去年同期同比下降43.44%。上半年，公司去庫(kù)存策略初見(jiàn)成效，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量76833.25噸，較上年同期基本持平，但受價(jià)格下跌因素影響，收入較上年同期大幅減少。
除大全能源外，新特能源、協(xié)鑫科技的利潤(rùn)也呈現(xiàn)出不同程度的下滑。
財(cái)報(bào)顯示，上半年，新特能源實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為47.59億元，同比下降15.28%；協(xié)鑫科技實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)55.18億元，同比下降20.12%。
面對(duì)多晶硅價(jià)格大幅下跌的市場(chǎng)環(huán)境，新特能源方面表示，將通過(guò)持續(xù)降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，應(yīng)對(duì)不利影響。措施包括：加強(qiáng)生產(chǎn)過(guò)程控制，進(jìn)一步提高多晶硅產(chǎn)量；降低用電成本、降低生產(chǎn)能耗和物耗；通過(guò)靈活采購(gòu)、擇機(jī)采購(gòu)和套期保值等方式降低原材料（工業(yè)硅等）采購(gòu)成本等。
相比之下，通威股份業(yè)務(wù)多元，成本占優(yōu)且較早實(shí)施了光伏一體化戰(zhàn)略，上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m然放緩，但未出現(xiàn)下滑。
財(cái)報(bào)顯示，通威股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入740.68億元，同比增長(zhǎng)22.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為132.70億元，同比增長(zhǎng)8.56%。
通威股份方面表示，報(bào)告期內(nèi)，公司各生產(chǎn)基地均滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)高純晶硅銷(xiāo)量17.77萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)64%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到30%左右，目前生產(chǎn)成本已降至4萬(wàn)元/噸以?xún)?nèi)。
此外，通威股份加速推進(jìn)光伏一體化戰(zhàn)略布局，加快組件產(chǎn)能建設(shè)，公司組件年產(chǎn)能提升至55GW。同時(shí)，上半年公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)組件銷(xiāo)量8.96GW。
記者注意到，盡管多晶硅價(jià)格整體在2023年進(jìn)入下行通道，但是市場(chǎng)總處于波動(dòng)變化中。自7月中下旬以來(lái)，多晶硅價(jià)格出現(xiàn)階段性反彈，目前已經(jīng)沖至8萬(wàn)/噸的水平。
硅業(yè)分會(huì)在8月30日分析價(jià)格反彈原因時(shí)稱(chēng)：第一，大量P型硅料簽單，推動(dòng)P型硅料持續(xù)上漲。第二，近期下游拉晶企業(yè)維持滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，采購(gòu)、囤貨硅料意愿較為顯著。加之某大廠(chǎng)公布硅片價(jià)格漲幅達(dá)15.36%，硅片提價(jià)將成本上漲傳導(dǎo)到下游，并進(jìn)一步支撐硅料價(jià)格上漲。第三，雖然部分企業(yè)結(jié)束了限電影響，但產(chǎn)能恢復(fù)還需時(shí)間，一定程度上影響未來(lái)硅料供應(yīng)，加劇了供應(yīng)緊張情緒。
史真?zhèn)ハ蛴浾呓忉專(zhuān)饕蛟谟诮M件自身擴(kuò)產(chǎn)步伐過(guò)快，這讓上游享受到了大于實(shí)際終端需求的紅利，順勢(shì)價(jià)格被撐起來(lái)了。另外，頭部硅片企業(yè)此前大量低價(jià)采購(gòu)多晶硅，同樣也助推了上游供需關(guān)系發(fā)生一些變化，造成價(jià)格上揚(yáng)。
史真?zhèn)ミ€表示，當(dāng)前，多晶硅庫(kù)存處于相對(duì)低位，但隨著多晶硅產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)9月開(kāi)始到年底將再次出現(xiàn)降價(jià)行情，有望擊穿上半年最低價(jià)，并跌破部分廠(chǎng)家的成本線(xiàn)。
在天合光能8月29日舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司方面回應(yīng)近期多晶硅價(jià)格反彈時(shí)也稱(chēng)，硅料價(jià)格由于過(guò)度下跌后有一些反彈是符合市場(chǎng)規(guī)律的，長(zhǎng)期來(lái)看硅料還是處于供過(guò)于求的狀態(tài)。
組件價(jià)格戰(zhàn)廝殺激烈
受益于上游多晶硅價(jià)格同比整體降低，上半年處于中游的組件企業(yè)因出貨量增加而業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。
記者注意到，一體化龍頭企業(yè)晶科能源、隆基綠能、天合光能和晶澳科技在上半年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。
其中，隆基綠能歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為91.78億元，同比增長(zhǎng)41.63%；晶澳科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為48.13億元，同比增長(zhǎng)182.85%；晶科能源歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為38.43億元，同比增長(zhǎng)324.58%；天合光能歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為35.40億元，同比增長(zhǎng)178.88%。
從2023年上半年組件出貨量上看，晶科能源、天合光能、隆基綠能和晶澳科技的組件出貨量分別約30.8GW、27GW、26.64GW和23.95GW（含少量電池）。
記者對(duì)比2022年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上半年，四家組件企業(yè)的出貨量排名并未發(fā)生變化，但在競(jìng)爭(zhēng)白熱化的市場(chǎng)形勢(shì)下，四家企業(yè)的出貨量差距似乎正在拉開(kāi)，也讓2023年全年的出貨量排名充滿(mǎn)懸念。
記者注意到，此前，光伏行業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting發(fā)布的2023年上半年全球光伏組件出貨量排名盡管有一定差異，但該機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，晶科能源、隆基綠能、天合光能、晶澳科技均處于第一梯隊(duì)，并持續(xù)憑借體量、成本、海外渠道等優(yōu)勢(shì)壓制第二梯隊(duì)的組件企業(yè)。
實(shí)際上，相比穩(wěn)居第一梯隊(duì)的四家企業(yè)，第二梯隊(duì)的組件企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。
根據(jù)InfoLink Consulting的上述排名信息，阿特斯、正泰新能、通威股份、東方日升、一道新能、First Solar位居第二梯隊(duì)，之后為錦州陽(yáng)光、尚德、韓華Q Cells、東磁、英利等。
其中，通威股份和一道新能的組件業(yè)務(wù)表現(xiàn)兇猛。自2022年8月通威股份發(fā)力組件，攪動(dòng)著全球光伏組件市場(chǎng)的排名出現(xiàn)較大變動(dòng)。通威股份不僅很快躋身全球組件出貨量前十，還逐漸靠近前五的位置。而一道新能作為后起之秀頻頻中標(biāo)央企國(guó)企集采項(xiàng)目，甚至從第一梯隊(duì)虎口奪食，也進(jìn)入了全球光伏組件前十。InfoLink Consulting認(rèn)為，今年下半年組件產(chǎn)能仍在增長(zhǎng)，在過(guò)剩產(chǎn)能之下，第二梯隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。
組件環(huán)節(jié)的價(jià)格戰(zhàn)廝殺便是表現(xiàn)之一。
史真?zhèn)ゴ饲鞍l(fā)文指出，自7月開(kāi)始，組件企業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)便呈現(xiàn)加劇態(tài)勢(shì)，7月多家二三線(xiàn)企業(yè)主動(dòng)下調(diào)價(jià)格以謀求更多市場(chǎng)訂單，7月底8月初，頭部企業(yè)開(kāi)始下場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，某頭部企業(yè)率先將價(jià)格打至1.2元/瓦之下，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
記者還注意到，臨近8月，即使上游環(huán)節(jié)出現(xiàn)價(jià)格反彈行情，組件價(jià)格則走勢(shì)分化，價(jià)格繼續(xù)保持低位。
InfoLink Consulting在8月24日發(fā)布的價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，光伏組件平均價(jià)格僵持在每瓦1.21元～1.25元之間水平。其中觀察集中式項(xiàng)目?jī)r(jià)格平均約在每瓦1.23元～1.25元，低點(diǎn)部分已有低于每瓦1.2元的交付。
“在激烈的價(jià)格戰(zhàn)角逐中，組件企業(yè)都在承受成本壓力，二、三線(xiàn)企業(yè)的報(bào)價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)倒掛，面臨虧損。相對(duì)而言，一體化組件企業(yè)則更具成本優(yōu)勢(shì)?！笔氛?zhèn)ハ蛴浾弑硎尽?
