中國儲能網(wǎng)訊：曾經(jīng)“無限產(chǎn)能”的光環(huán)，現(xiàn)在成了寧德時代產(chǎn)能過剩的佐證。
7月26日，寧德時代發(fā)布2023年半年報。財報顯示：報告期內(nèi)，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)總收入1892.46億元（人民幣，下同），同比增長67.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增長153.64%；扣非歸母凈利潤175.53億元，同比增長148.93%。
哪怕給出了一份“日進(jìn)億金”的財報，大家對其產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂依舊沒有減少。
制造業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)是一個絕對的“重決策”。不算肉眼可見的設(shè)備，就選址、設(shè)計建造、生產(chǎn)布局等擴(kuò)產(chǎn)必經(jīng)環(huán)節(jié)就十分復(fù)雜且成本高昂。2022年年度報告顯示，寧德時代9個重要電池項目都處在建設(shè)中，預(yù)算合計高達(dá)1600億元。據(jù)《中國企業(yè)家》計算，這些電池項目后續(xù)仍要投入近736億元資金。
財報顯示，過去3年，在激進(jìn)的投資和擴(kuò)產(chǎn)下，寧德時代的動力電池產(chǎn)能增長了7.4倍。2019年，寧德時代動力電池產(chǎn)能為53GWh，在建產(chǎn)能22.2GWh，產(chǎn)能利用率為89.17%；2022年，寧德時代動力電池產(chǎn)能為390GWh，在建產(chǎn)能152GWh，產(chǎn)能利用率為83.4%。
這無疑是一場豪賭，賭新能源未來長期的良好發(fā)展，賭動力電池持續(xù)穩(wěn)定的需求。然而，今年新能源汽車銷量增速突然放緩，供需關(guān)系調(diào)整下，寧德時代開始失衡。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國新能源汽車銷量達(dá)到374.7萬輛，同比增長44.1%，但相較2021年同比增長1.6倍，以及2022年全年93.4%的增長率，大幅下降。由于需求疲軟，動力電池的關(guān)鍵原材料碳酸鋰的價格也持續(xù)走低，2023年以來跌幅接近五成，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，8月2日電池級碳酸鋰均價為29.35萬元/噸，回到2021年末水平。據(jù)SMM（上海有色網(wǎng)），由于下游減產(chǎn)影響，碳酸鋰市場對于下游采購需求有暫時減弱預(yù)期，導(dǎo)致市場悲觀情緒較重。而供給端庫存持續(xù)積累，部分企業(yè)在出貨壓力的加持下，出現(xiàn)降價促成交易的行為。
作為全球最大的動力電池企業(yè)，寧德時代這個“高個子”率先感受到了壓力。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟（簡稱“電池聯(lián)盟”）數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，寧德時代國內(nèi)市占率為43.4%，2022年該數(shù)值為48.2%，2021年為52.1%。
一直猛踩油門的寧德時代，突遇減速帶，強(qiáng)大的慣性下，過去幾年快速擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能已成為沉重的“肉身”。
收縮：從每日工作11小時到強(qiáng)制雙休，工人收入減少上千元
從五糧液機(jī)場出發(fā)，走成渝環(huán)線高速，穿過沙坪隧道，約30分鐘就到了四川時代。西至至城路，東至?xí)r代三路，東西向的產(chǎn)業(yè)大道貫穿了整個宜賓三江新區(qū)動力電池宜賓制作基地園區(qū)。
產(chǎn)業(yè)大道的兩邊，除了四川時代、時代吉利、創(chuàng)世紀(jì)、震裕汽車，以及臺群精機(jī)、大族激光新能源智能裝備等多家仍在建的企業(yè)外，還搭建了周邊商業(yè)圈“時代匯”。為方便解決產(chǎn)業(yè)工人的餐飲、娛樂、文化、購物等生活需求，時代匯位于四川時代一、二期工廠和三、四期工廠中間，緊挨著四川時代的宿舍區(qū)。
2019年10月，寧德時代成立子公司四川時代新能源科技有限公司（簡稱“四川時代”），同年12月，總投資超過300億元，占地面積約3000畝的電池項目開工建設(shè)，用時不到兩年，四川時代一、二、三、五、六期基地正式投產(chǎn)。
項目投產(chǎn)儀式上，寧德時代董事長曾毓群曾表示，宜賓基地建成后，將成為寧德時代在西南地區(qū)最重要的動力電池生產(chǎn)基地。
此后，隨著新能源汽車爆發(fā)，動力電池訂單激增，四川時代也開始大規(guī)模招工?！癈ATL四川時代招聘”官微去年發(fā)布的招聘信息顯示，2022年5～7月，先后開放了生產(chǎn)部門藍(lán)領(lǐng)崗位共計7250個預(yù)約名額。
“去年5月，馬路上到處都是人”，作為較早一批進(jìn)廠的員工，王鵬（化名）告訴《中國企業(yè)家》，他們大多都是被高薪吸引過來的，2022年6月、7月時訂單最多，當(dāng)時他們靠著加班，一個月工資到手七八千。
但到了年底，形勢急轉(zhuǎn)直下。2022年11月、12月，王鵬發(fā)現(xiàn)工廠開始降薪，一些崗位開始限制工時或強(qiáng)制雙休，甚至推出了“五天八小時”的工作制。不少工人嫌工資過低選擇離開。直到今年上半年，他所在的崗位也時常被限制工時：從過去一天工作11個小時，縮短至8小時，夜班減少，今年4月還連休了半個月。對王鵬來說，被限制工時最大的影響就是收入減少——今年月工資比去年平均少一兩千元。
王鵬不知道動力電池行業(yè)正在經(jīng)歷的變化，對他來說，工廠的減產(chǎn)、降薪是突然的。
過去兩年，新能源汽車需求猛增，整個動力電池行業(yè)都處在供不應(yīng)求的狀態(tài)，寧德時代也持續(xù)招工擴(kuò)產(chǎn)。為解決鋰礦資源產(chǎn)能釋放的瓶頸，包括寧德時代在內(nèi)的電池企業(yè)甚至全球買礦，原材料價格節(jié)節(jié)攀升。2022年11月，碳酸鋰價格最高觸及60萬元/噸，而在此前碳酸鋰價格還在10萬元/噸上下浮動。
2022年10月，四川時代開始停招、縮招?！癈ATL四川時代招聘”官微顯示，自去年9月23日，發(fā)布藍(lán)領(lǐng)面試預(yù)約通知后，相關(guān)招聘信息一直未更新。直到今年7月28日，才開啟新一輪藍(lán)領(lǐng)招聘面試共計160個名額。有知情人士對《中國企業(yè)家》表示，主要原因是訂單很少，還有一些員工被調(diào)去新建的三江時代“支援工作”。
這樣的情況，不只發(fā)生在四川時代。
河南一家人力資源管理公司負(fù)責(zé)人告訴《中國企業(yè)家》，最近一年，她沒有為寧德時代位于江蘇溧陽的電池生產(chǎn)基地送過工人，“正常時期，一年有兩次”。她的客戶還包括中創(chuàng)新航、蜂巢能源等企業(yè)，上半年也都存在訂單不足，導(dǎo)致大量員工離職的情況發(fā)生。
平均兩個多月就有一個擴(kuò)產(chǎn)項目開工
四川時代搭上了新能源汽車飛速發(fā)展的契機(jī)。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)：2017年新能源汽車銷量為77.7萬輛，同比增長53%；2018年銷量為125.6萬輛，同比增長62%；2019年銷量為120.6萬輛，同比下降4%；2020年銷量為136萬輛，同比增長10.9%；2021年銷量為352.1萬輛，同比增長1.6倍；2022年銷量為688.7萬輛，同比增長93.4%。
據(jù)了解，2019年12月，四川時代生產(chǎn)基地一期、二期開工，主要負(fù)責(zé)鋰離子電池的制造。截至目前，四川時代項目已落戶十期，項目總投資超過320億元，占地面積超過5800畝，年產(chǎn)能210GWh，這也是寧德時代目前全球最大規(guī)模的動力電池生產(chǎn)基地。
四川時代只是寧德時代產(chǎn)能擴(kuò)張版圖中的一環(huán)。
從寧德時代全球動力電池生產(chǎn)基地分布情況表來看，2019年是寧德時代擴(kuò)產(chǎn)的分水嶺。在2019年前后，寧德時代的生產(chǎn)基地主要是位于溧陽的江蘇時代以及位于圖林根埃爾福特的德國基地在建開工。
在此之前，開工的項目寥寥無幾。
2014年1月，位于西寧的青海時代生產(chǎn)基地開工，主要建設(shè)內(nèi)容為動力電池及儲能電池生產(chǎn)制造，規(guī)劃產(chǎn)能為15GWh。更早之前，寧德時代東橋/湖東生產(chǎn)基地開工，主要建設(shè)內(nèi)容為動力電池生產(chǎn)及研發(fā)。2018年~2019年，同在寧德時代湖西生產(chǎn)基地擴(kuò)建，主要建設(shè)內(nèi)容為鋰電池、燃料電池、動力電池、儲能電池等。寧德蕉城地區(qū)兩個生產(chǎn)基地，產(chǎn)能共計約100GWh。
進(jìn)入2020年后，寧德時代似乎覺醒了“卷王”基因，進(jìn)入加速模式，在各地擴(kuò)產(chǎn)。
據(jù)《中國企業(yè)家》不完全統(tǒng)計，2020年至2022年三年期間，寧德時代共開工16個項目，主要建設(shè)內(nèi)容為動力電池及儲能電池生產(chǎn)線。獨資項目累計產(chǎn)能約1079GWh，合資項目累計產(chǎn)能約104.6GWh。也就是說，平均兩個多月，寧德時代就有一個擴(kuò)產(chǎn)項目開工。
東亞前海證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年1～9月，寧德時代相繼新增5個鋰電池項目，孚能科技新增4個鋰電池項目；1～10月，億緯鋰能新增5個鋰電池項目，國軒高科新增4個鋰電池項目，鵬輝能源新增2個鋰電池項目。
為在風(fēng)口中快速搶占市場份額，寧德時代快速擴(kuò)張，后成為“千億寧王”。
寧德時代官網(wǎng)顯示，截至目前，其已在全球布局13個動力電池生產(chǎn)基地，其中國內(nèi)有11個，包括福建寧德、青海西寧、江蘇溧陽、四川宜賓、廣東肇慶等；國外有2個，分別位于德國圖林根埃爾福特和匈牙利德布勒森。
這些生產(chǎn)基地，如果按照既定計劃陸續(xù)完成相關(guān)建設(shè)，寧德時代總計將投入約2484.6億元。
曾毓群在賭新能源的未來，但似乎沒有賭中。
過去很長一段時間，在新能源汽車銷售火爆的帶動下，動力電池供不應(yīng)求。為了緩解“電池荒”，同時獲得更多車企訂單，搶占市場份額，包括寧德時代、億緯鋰能等在內(nèi)的動力電池企業(yè)紛紛加速擴(kuò)產(chǎn)，投資建廠。
然而，今年以來，動力電池產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)愈發(fā)嚴(yán)重。電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，上半年中國動力電池累計產(chǎn)量為293.6GWh，裝車量為152.1GWh，裝車量占比為51.8%，相較于2020年76%，2021年70%，2022年54%，動力電池裝車比例不斷降低。
摩根士丹利在看空寧德時代的報告中指出，現(xiàn)階段，動力電池產(chǎn)能短期過剩問題和可能引發(fā)的行業(yè)價格競爭，將成為壓制寧德時代市場份額和利潤率的核心因素，寧德時代市場份額或?qū)⑦M(jìn)一步縮小。
強(qiáng)制躺平
陳師傅將貨車?？吭诼愤叄蜷_一側(cè)車門，仰靠在椅子上休息。兩天前，他來到四川時代，等待進(jìn)廠裝車，再將鋰電池運(yùn)往重慶。
“今年不知道怎么回事，生意不太好?！标悗煾邓诘奈锪鞴?，承擔(dān)著四川時代的干線運(yùn)輸任務(wù)，他對《中國企業(yè)家》表示，去年平均一個月能跑七八趟，今年只有三四趟，裝車時間也長了，“以前基本上當(dāng)天來，當(dāng)天走”。
陳師傅變慢了，“卷王”寧德時代也要學(xué)會躺平變慢了。
市場供需關(guān)系的變化，引發(fā)市場對鋰電產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩隱憂的思考。電池聯(lián)盟統(tǒng)計顯示，截止到2022年10月，寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、蜂巢能源等超80家電池、汽車、新能源領(lǐng)域廠商的248個項目的電池產(chǎn)能規(guī)劃超過6480GWh。截至2025年，據(jù)各家車企公布的產(chǎn)能規(guī)劃，僅寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能5家企業(yè)的產(chǎn)能就達(dá)到了3039GWh，遠(yuǎn)超機(jī)構(gòu)預(yù)計的1200GWh左右的裝車量。
據(jù)電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2018年～2022年，動力電池產(chǎn)量和裝車量的差額分別為13.6GWh、23.2GWh、19.8GWh、65.2GWh、251GWh?？鄢s68GWh的出口量，2022年國內(nèi)電池庫存為183GWh，同比增加近兩倍，相當(dāng)于全年電池裝車量的62%。
今年以來，動力電池產(chǎn)能過剩問題愈發(fā)嚴(yán)重。上半年中國動力電池累計裝車量152.1GWh，同期動力電池累計產(chǎn)量為293.6GWh，裝車量比例不斷降低。
“主要是當(dāng)時企業(yè)對下游需求的預(yù)測比較樂觀，覺得之后需求會很大。” 鋰電分析師周海洋告訴《中國企業(yè)家》，過去幾年國內(nèi)動力電池行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，加之去年四季度裝機(jī)量低于預(yù)期，導(dǎo)致動力電池庫存一路走高。周海洋認(rèn)為，考慮到庫存高企，今年電池企業(yè)都在調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏去庫存，今年下半年排產(chǎn)才會重新激進(jìn)起來。
過去幾年，寧德時代的動力電池庫存不斷增加。2018年，寧德時代電池系統(tǒng)銷售量為21.31GWh，庫存量為5.55GWh；2019年銷量為40.96GWh，庫存量為10.53GWh；2020年銷量為46.84GWh，庫存量為14.17GWh；2021年銷量為133.41GWh，庫存量為40.19GWh；2022年銷量為289GWh，庫存量為70GWh。過去4年，寧德時代的庫存量增長了12.6倍。
面對壓力，寧德時代正在積極采取措施，一方面加快去庫存，放緩原材料采購節(jié)奏，財報顯示，今年上半年寧德時代去庫存規(guī)模超過277億元，其中一季度去庫存為126億元；另一方面向核心客戶推出鋰礦返利計劃，用較低的價格綁定車企，保住市場份額。同時，寧德時代也寄希望新的技術(shù)路線和產(chǎn)品出海緩解當(dāng)前的高庫存困境。
圍剿“寧王”
2023年3月，寧德時代披露2022年年報。借此機(jī)會，寧德時代回應(yīng)了產(chǎn)能過剩、原材料價格波動等問題。
應(yīng)對市場競爭方面，寧德時代稱，將保持公司的產(chǎn)品競爭力持續(xù)大幅領(lǐng)先，同時通過打造韌性供應(yīng)鏈和綠色能源生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，在前期累積上進(jìn)一步深化客戶合作。在應(yīng)對原料價格波動方面，寧德時代透露，已采取自制開采、投資合作、回收利用、簽署長協(xié)訂單等措施保障供應(yīng)鏈安全及穩(wěn)定。
這個觀點與億緯鋰能董事劉金成異曲同工。
劉金成在2022年高工鋰電年會上表態(tài)：“質(zhì)量上乘并兼具成本優(yōu)勢的電池產(chǎn)品不會過剩。”這樣的觀點不在少數(shù)，有業(yè)內(nèi)觀點認(rèn)為：未來動力電池的產(chǎn)能更多是呈結(jié)構(gòu)性過剩，即低端電池產(chǎn)能過剩。因為相比具備技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢的頭部廠商，二三線廠商雖有產(chǎn)能，但很多是能量密度不高的鐵鋰電池，這些低端產(chǎn)能越來越無法滿足終端新能源車的要求，進(jìn)而會導(dǎo)致產(chǎn)能利用率進(jìn)一步偏低。
無論如何，市場的改變已是既定事實。
公司限制了生產(chǎn)，以消化市場飆升時積累的過剩產(chǎn)能。“今年電池產(chǎn)能過剩非常明顯?！币晃讳囯姵刂圃焐痰耐顿Y人表示。
在庫存積壓和產(chǎn)能過剩的雙重壓力下，摩根士丹利認(rèn)為，未來動力電池賽道的價格競爭不可避免，利潤率下行可能很顯著。其在看空寧德時代的研報中指出，在今年二季度鋰價下跌的背景下，中國電池制造商一直提供相當(dāng)大幅度的降價。
有行業(yè)分析師6月對《中國企業(yè)家》表示，在現(xiàn)貨價格遠(yuǎn)低于合同價格后，一些簽署長期采購合同的動力電池企業(yè)和鋰加工商甚至拒絕執(zhí)行交易。
過去，新能源需求爆發(fā)時，上游鋰資源因產(chǎn)能釋放速度跟不上下游生產(chǎn)，導(dǎo)致以碳酸鋰為首的原材料價格暴漲，2022年11月一度觸及60萬元/噸歷史高位，增長超10倍，而成本不超過10萬元/噸。
在供需極度錯配下，成本壓力在2022年層層傳導(dǎo)至動力電池企業(yè)和車企，利潤被嚴(yán)重擠壓。數(shù)據(jù)顯示，寧德時代2019年毛利率為29.06%，2022年下降至20.25%，2023年第一季度為21.27%。
事實上，從2022年二季度寧德時代便開始通過漲價緩解壓力，毛利率也逐漸上漲，但仍難回到2021年之前的水平，原因則是因為電池漲幅和上游原材料的漲幅相差甚遠(yuǎn)，寧德時代仍然承擔(dān)較大的成本壓力。彭博新能源數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰電池價格2022年同比上漲27%，而碳酸鋰價格2022年上漲超過1倍。
但在今年，由于新能源需求疲軟，鋰價開始慢慢回落。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月30日，今年二季度電池級碳酸鋰均價為25.46萬元/噸，較今年一季度、2022年二季度分別出現(xiàn)了36.79%和45.97%的下降。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，7月21日電池級碳酸鋰價格均價為29.35萬元/噸。
鋰價暴跌背景下，寧德時代一季度加快去庫存，同時放緩了原材料采購節(jié)奏。
寧德時代董事會秘書兼副總經(jīng)理蔣理在業(yè)績說明會上稱，一季度共銷售電池70GWh，銷量大于產(chǎn)量。財報顯示，寧德時代年初存貨金額為766.69億元，一季度去庫存規(guī)模超126億元降至640.4億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達(dá)209.7億元。
除了原材料價格波動對存貨的影響，寧德時代的焦慮還來自競爭。
國內(nèi)多家動力電池廠正在快速崛起，瘋狂搶奪寧德時代的市場份額。電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，寧德時代國內(nèi)市占率為43.4%，2022年該數(shù)值為48.2%，2021年為52.1%；同期，比亞迪電池市占率上升至29.85%，2022年該數(shù)值為23.45%。此外，中創(chuàng)新航、億緯鋰能、欣旺達(dá)、國軒高科等二線電池企業(yè)的國內(nèi)市占率也都小幅增加。
二線動力電池企業(yè)市場份額上升，得益于下游車企出于保供考慮、減少對寧德時代的依賴而建立的分散化采購，不少電池企業(yè)也借此成為車企的二供、三供，提高市場份額。如欣旺達(dá)和蜂巢能源今年2月成為理想汽車的供應(yīng)商，此前，理想汽車電池則是由寧德時代獨家供應(yīng)。
出于對產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂，以及市場份額下降的焦慮，寧德時代今年2月推出“鋰礦返利”計劃，試圖以較低的電池價格綁定戰(zhàn)略客戶，搶占市場份額。不過據(jù)《中國企業(yè)家》了解，目前車企仍在與寧德時代進(jìn)行博弈。
寧德時代曾表示鋰礦返利計劃的初衷不是為了降價，“而是我們有一些礦產(chǎn)資源，不想獲取暴利，希望可以與長期戰(zhàn)略客戶分享，正在推進(jìn)相關(guān)溝通”。
寧德時代近兩年密集布局了鋰資源項目。如在江西省宜春市投資的鋰云母項目預(yù)計在2023年投產(chǎn)出貨；今年1月，寧德時代高價競拍拿下四川鋰輝石項目；同月又與南美國家玻利維亞簽署鋰鹽湖開采框架協(xié)議。
不過跌跌不休的鋰價，為寧德時代爭奪訂單增添了更多不確定性。
