中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：9月1日，由五礦資本主辦的“產(chǎn)融新勢(shì)·碳尋未來”第二屆五礦產(chǎn)業(yè)金融論壇在上海舉辦。
此次論壇聚焦新能源產(chǎn)業(yè)賽道，以“新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步與制造升級(jí)”為核心主題，邀請(qǐng)來自政府、產(chǎn)業(yè)界、金融界、學(xué)術(shù)界的300余名專家代表，圍繞“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的中心主旨，提出新形勢(shì)下實(shí)現(xiàn)“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)的產(chǎn)業(yè)金融新主張。
在由五礦期貨承辦的“期貨助力新能源產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展”分論壇上，廣州期貨交易所副總經(jīng)理冷冰表示，廣期所正著力打造新能源品種板塊，積極推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)重要原材料期貨產(chǎn)品的研發(fā)工作，助力我國(guó)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。
作為產(chǎn)業(yè)金融的堅(jiān)定踐行者，五礦資本發(fā)布了旗下金融機(jī)構(gòu)五礦信托、外貿(mào)金租、五礦證券、五礦期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)客戶的實(shí)踐案例，涵蓋海外資源獲取、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、價(jià)格管理等方面，充分展現(xiàn)了五礦資本強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景和專業(yè)優(yōu)勢(shì)。
中國(guó)五礦黨組成員、副總經(jīng)理，五礦資本董事長(zhǎng)朱可炳表示，作為中國(guó)五礦的上市產(chǎn)業(yè)金融控股平臺(tái)，五礦資本未來將貫徹“產(chǎn)業(yè)金融、綠色金融、科技金融”的轉(zhuǎn)型理念，攜手各方邁向綠色低碳、循環(huán)發(fā)展之路。
鋰行業(yè)進(jìn)入需求拉動(dòng)發(fā)展階段
“新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，很大程度上改變了鋰、鎳、鈷等行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，促使鋰這類的小金屬品種變成了大品種，同時(shí)，期貨的上市又使其附帶金融屬性，推動(dòng)其向大宗商品轉(zhuǎn)變?！蔽宓V證券研究所所長(zhǎng)楊誠(chéng)笑認(rèn)為，這種需求大爆發(fā)會(huì)帶來供需結(jié)構(gòu)的巨大改變。
專家表示，新能源金屬市場(chǎng)波動(dòng)性的根源從長(zhǎng)周期來講仍是供需錯(cuò)配，隨著新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展未來相關(guān)品種的需求一定會(huì)大幅度增加，價(jià)格一定程度上是可預(yù)測(cè)的；但短期內(nèi)，新能源金屬價(jià)格游走是隨機(jī)的。
以鋰行業(yè)為例，近十年以來，鋰品種價(jià)格便經(jīng)歷了數(shù)輪暴漲暴跌。楊誠(chéng)笑指出，在2015年之后，鋰行業(yè)引來了國(guó)內(nèi)新能源汽車爆發(fā)的時(shí)代，價(jià)格經(jīng)歷了一輪飛速上漲，從每噸3～4萬(wàn)元人民幣一路漲到每噸16～18萬(wàn)元左右。然而其中巨大的隱憂便是該市場(chǎng)價(jià)格并非真正由消費(fèi)者買單驅(qū)動(dòng)，而是由于補(bǔ)貼影響下大量資本涌入推升鋰價(jià)格爆發(fā)。因此，在2018年開始去杠桿后，行業(yè)進(jìn)入一輪暴跌和出清，出清之后才真正進(jìn)入到需求拉動(dòng)的良性發(fā)展階段。
企業(yè)如何應(yīng)對(duì)上游新能源金屬市場(chǎng)的波動(dòng)？多位專家認(rèn)為重要的抓手和工具便是期貨市場(chǎng)套期保值。
“布局套保，搶占先機(jī)?！?/strong>上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院汪滔教授指出，套期保值本身作為風(fēng)險(xiǎn)管理的手段，其直接目標(biāo)并不是產(chǎn)生利潤(rùn)，但由于套期保值降低了整個(gè)價(jià)格波動(dòng)，其能使企業(yè)更有效地面對(duì)極端情況，在極端情況下保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。并且保值能讓企業(yè)更確定原材料的價(jià)格波動(dòng)，從而提高經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。
“新能源是難得再出現(xiàn)的一次時(shí)代產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。”楊誠(chéng)笑表示，隨著鋰電池技術(shù)的進(jìn)步，成本也會(huì)逐步下降的，續(xù)航增加，燃料密度進(jìn)一步提升，未來還有很大需求空間。這種技術(shù)進(jìn)步會(huì)帶來大量目前尚未出現(xiàn)的應(yīng)用拓展，比如現(xiàn)在主要是車用電池，以后則可能出現(xiàn)船用電池，機(jī)用電池等等。
他建議，市場(chǎng)參與者把握時(shí)代機(jī)遇，修煉好產(chǎn)業(yè)研究的內(nèi)功，用好套期保值在內(nèi)的各項(xiàng)金融工具，真正做到產(chǎn)融結(jié)合。
五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院執(zhí)行院長(zhǎng)曲雙石表示，五礦期貨有著豐富的“保供穩(wěn)價(jià)”經(jīng)驗(yàn)，比如在貿(mào)易流通方面，五礦期貨發(fā)揮商品投行作用，通過白銀基差貿(mào)易項(xiàng)目，服務(wù)珠寶中小微企業(yè)“保供穩(wěn)價(jià)”。
此外，五礦期貨風(fēng)險(xiǎn)子公司五礦產(chǎn)業(yè)金融背靠五礦期貨先進(jìn)的價(jià)格管理經(jīng)驗(yàn)，依托五礦有色龐大的資金優(yōu)勢(shì)，更好地發(fā)揮了基差貿(mào)易通道的作用;有效緩解上游企業(yè)貨物積壓情況和資金壓力，提升現(xiàn)貨流動(dòng)性，增加銷售渠道，滿足其對(duì)價(jià)格資訊的需求。同時(shí)充分緩解下游用銀企業(yè)的現(xiàn)金流壓力，增加安全穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的供貨渠道；為中小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！皟r(jià)”護(hù)航，踐行期貨“保供穩(wěn)價(jià)”使命。
提供多元化風(fēng)險(xiǎn)管理模式
截至目前，廣期所已陸續(xù)上市工業(yè)硅期貨和碳酸鋰期貨，從產(chǎn)業(yè)鏈的原材料源頭支持光伏、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2022年12月22日上市的工業(yè)硅期貨已成功運(yùn)行了8個(gè)月時(shí)間，今年7月21日上市的碳酸鋰期貨目前也進(jìn)入穩(wěn)步交易。
“隨著廣期所上市工業(yè)硅以及碳酸鋰，整個(gè)市場(chǎng)發(fā)生了非常大的變化，包括供需形勢(shì)、市場(chǎng)參與者、定價(jià)規(guī)則等等?！?strong>特變電工股份有限公司（600089.SH）大宗商品首席專家胡劍斌表示，隨著投資機(jī)構(gòu)、貿(mào)易商參與期貨市場(chǎng)的加深，商品屬性和金融屬性疊加，已經(jīng)上市的兩個(gè)新能源品種的行情形勢(shì)與以往不同，因此企業(yè)應(yīng)該主動(dòng)關(guān)注期貨市場(chǎng)，利用期貨市場(chǎng)服務(wù)自身發(fā)展。
廣州期貨交易所副總經(jīng)理冷冰表示，截至8月29日，工業(yè)硅期貨日均成交7.9萬(wàn)手，日均持倉(cāng)10.2萬(wàn)手，從1月日均成交3.4萬(wàn)手、持倉(cāng)6.4萬(wàn)手，增長(zhǎng)到8月的日均成交8.7萬(wàn)手、持倉(cāng)13.3萬(wàn)手，日均成交和持倉(cāng)量分別增長(zhǎng)156%和107%，整體上運(yùn)行平穩(wěn)有序，流動(dòng)性穩(wěn)步增長(zhǎng)。而近期上市的碳酸鋰發(fā)展情況也較佳，持倉(cāng)量從7月底的1.6萬(wàn)手提升到上周末的3.5萬(wàn)手，投資結(jié)構(gòu)也在持續(xù)改善。
其次，工業(yè)硅期貨市場(chǎng)參與結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，價(jià)格質(zhì)量較高，目前在廣期所上的開戶數(shù)超過90萬(wàn)個(gè)。今年1-7月，參加工業(yè)硅期貨的產(chǎn)業(yè)客戶超過400家，產(chǎn)業(yè)客戶的日均持倉(cāng)量占比接近30%。期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.97，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能凸顯。
冷冰表示，工業(yè)硅期貨為產(chǎn)業(yè)客戶提供了多元化的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。以期貨價(jià)格為中心的期現(xiàn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式正在快速推廣，今年1月起，工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)就開始通過基差貿(mào)易模式開展現(xiàn)貨貿(mào)易，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)定的銷售利潤(rùn)。今年2月，首次有企業(yè)與期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司達(dá)成倉(cāng)單服務(wù)的合作意向，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)企業(yè)短期融資的功能。目前，期貨價(jià)格加升貼水的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)方式正在逐步推廣。
廣州期貨交易所商品事業(yè)部高級(jí)執(zhí)行經(jīng)理郭晨光透露，工業(yè)硅首次交割大概交割了1萬(wàn)多張倉(cāng)單，對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨量接近10萬(wàn)噸。對(duì)比工業(yè)硅去年約三百二三十萬(wàn)噸的市場(chǎng)規(guī)模，本次倉(cāng)單注冊(cè)量規(guī)模較大。
郭晨光表示，“我們還是在完善新能源產(chǎn)業(yè)鏈上面要做精做細(xì)，在工業(yè)硅和碳酸鋰經(jīng)驗(yàn)的積累基礎(chǔ)上，把其他新能源金屬品種盡快推動(dòng)上市，形成一個(gè)服務(wù)新能源產(chǎn)業(yè)體系，盡快發(fā)揮整個(gè)新能源金屬板塊的綜合效益。”
“廣期所設(shè)立初衷便是服務(wù)綠色發(fā)展，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。未來，隨著更多新能源品種研發(fā)上市，廣期所將形成完整的新能源品種板塊，更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶及各類投資者需求。”冷冰表示，下一步，廣期所將不斷豐富產(chǎn)品體系，加快新能源金屬品種的研發(fā)進(jìn)程，為產(chǎn)業(yè)鏈提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理工具；線上線下結(jié)合持續(xù)開展各類培訓(xùn)，讓更多投資者熟悉工業(yè)硅、碳酸鋰期貨；加強(qiáng)會(huì)員支持和人員培訓(xùn)，優(yōu)化市場(chǎng)活動(dòng)支持方案，開展產(chǎn)業(yè)培育項(xiàng)目。
