中國儲能網(wǎng)訊：儲能投資并沒有極高的技術(shù)門檻，只需要參與方有一技之長，便可以投身行業(yè)競爭。不論是有資金、有資源、有技術(shù)還是有運營管理能力，只要夠長板，都有機會在這幾十億元規(guī)模的市場中分得一杯羹，二級市場的火爆就是參與者眾多的側(cè)面印證。
一二級市場投資火爆
2016年之前，各類機構(gòu)在儲能領(lǐng)域的投資布局有限，每年所投項目數(shù)量不超過20個，全年投資金額最多為10億元水平，單筆投資金額也較少，市場整體情況較為平淡。2016年后，市場中對于儲能項目的投資顯著增多，年投資項目數(shù)量達到40家，投資規(guī)模超過100億元。2021年，儲能領(lǐng)域投資項目數(shù)量和規(guī)模進一步增長，年投資項目數(shù)量超過50家，投資規(guī)模在200億元以上。
近些年雖然國內(nèi)一級市場投融資整體呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢，但儲能行業(yè)投融資熱度持續(xù)高漲。根據(jù)科創(chuàng)大數(shù)據(jù)分析平臺睿獸的分析統(tǒng)計，截至2023年3月31日，國內(nèi)儲能行業(yè)有300余家企業(yè)獲得融資，涉及融資事件944件、融資金額1947億元，參與機構(gòu)達1122家。中國儲能行業(yè)在2022年迎來爆發(fā)，成為一條熱點賽道。政策、產(chǎn)業(yè)和資本等方面都出現(xiàn)了不同程度的利好。2022年，中國儲能行業(yè)融資事件189件，同比增長64.3%，融資金額520.97億元、同比下降12.2%，但仍處于高位。雖然從今年年初起，A股儲能板塊持續(xù)下跌，引發(fā)投資者擔(dān)心，但據(jù)上海證券交易所的消息，2023年一季度，儲能行業(yè)表現(xiàn)突出，第一季度營業(yè)收入同比增幅達81%，也給二級市場投資者打下了一針強心劑。
政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動
國家層面的新型儲能發(fā)展宏觀目標(biāo)更為明確，也增加了儲能相關(guān)投資的確定性。2021年，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，確定了國內(nèi)新型儲能裝機總?cè)萘康?025年達30吉瓦以上的發(fā)展目標(biāo)。2021年10月，《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》提出加快推進抽水蓄能和新型儲能規(guī)模化應(yīng)用，加強電化學(xué)、壓縮空氣等新型儲能技術(shù)攻關(guān)示范和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。2022年3月，國家發(fā)展改革委和國家能源局發(fā)布的《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》提出，計劃到2025年推動新型儲能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段。
儲能參與電力市場的渠道也不斷暢通。《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》中提出，推動新型儲能參與各類電力市場，完善適合新型儲能的輔助服務(wù)市場機制。2022年6月，國家發(fā)展改革委和國家能源局印發(fā)的《關(guān)于進一步推動新型儲能參與電力市場和調(diào)度運用的通知》明確鼓勵新型儲能作為獨立儲能參與電力市場。2022年年底，國家能源局發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》和《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法（征求意見稿）》，電力市場改革加速，有助于進一步明確儲能行業(yè)在電力系統(tǒng)中的商業(yè)模式。
儲能行業(yè)的火熱也得益于近年來儲能技術(shù)的快速發(fā)展。電化學(xué)儲能技術(shù)電池安全性、循環(huán)壽命和能量密度等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)得到大幅提升，應(yīng)用成本快速下降。近5年，鋰電池能量密度提高了1倍以上，循環(huán)壽命提高了2至3倍，應(yīng)用成本下降超過60%。同時鈉離子電池、全釩液硫電池等相關(guān)技術(shù)也取得了快速發(fā)展，鈉離子電池有望在2023年實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。從2022年新增裝機技術(shù)占比來看，鋰離子電池儲能技術(shù)占比達94.2%，仍處于絕對主導(dǎo)地位，新增壓縮空氣儲能、液流電池儲能技術(shù)占比分別達3.4%、2.3%，占比增速明顯加快。此外，飛輪、重力、鈉離子等多種儲能技術(shù)也已進入工程化示范階段。
4月27日，首屆電力行業(yè)科技創(chuàng)新大會發(fā)布了《中國電力行業(yè)科技創(chuàng)新年度發(fā)展報告》。對于新型儲能技術(shù)，該報告的研究顯示，現(xiàn)階段鋰離子電池儲能技術(shù)已具備規(guī)?；瘧?yīng)用能力，適用于電力系統(tǒng)調(diào)峰、調(diào)頻、新能源消納、緊急事故備用、黑啟動等大部分應(yīng)用場景，是電力系統(tǒng)優(yōu)質(zhì)的靈活調(diào)節(jié)資源。盡管飛輪、壓縮空氣、氫儲等新型儲能技術(shù)短期內(nèi)均存在著一些難以彌補的缺陷，但隨著技術(shù)不斷進步，未來其技術(shù)經(jīng)濟性水平都將得到進一步提高，結(jié)合特定場景需求，憑借其功率或能量成本的比較性優(yōu)勢將得到一定的商業(yè)化應(yīng)用，成為儲能體系的重要補充要素。氫儲能技術(shù)作為一種長時間尺度戰(zhàn)略儲能類型，憑借其在 “雙碳”進程中的特殊價值，成為當(dāng)前研究的熱點。
什么樣的技術(shù)路線是最合適的，仍然需要全行業(yè)繼續(xù)探索，未來技術(shù)創(chuàng)新仍將是推動儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。4月12日國家能源局印發(fā)的《2023年能源工作指導(dǎo)意見》提出，加快攻關(guān)新型儲能關(guān)鍵技術(shù)和綠氫制儲運用技術(shù)，推動儲能、氫能規(guī)?；瘧?yīng)用。
贏利關(guān)鍵在運營
目前儲能系統(tǒng)的運營者包括發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)、儲能場站投資方、工商業(yè)和家庭用戶等主體。獨立儲能是近年興起的，獨立于發(fā)電或電網(wǎng)企業(yè)，直接與電力調(diào)度機構(gòu)簽訂并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議，以獨立主體參與電力市場的儲能項目投資運營形式，也是眾多投資機構(gòu)較為熱衷的投資方向。獨立儲能區(qū)別于發(fā)電企業(yè)和電網(wǎng)，獨立儲能以經(jīng)濟收益為導(dǎo)向，同時開展多種商業(yè)模式以實現(xiàn)收益。
獨立儲能的主要盈利途徑是作為共享儲能提供容量租賃、參與電力輔助服務(wù)市場和電力現(xiàn)貨市場等。小型工商業(yè)和家庭用戶對儲能系統(tǒng)的基本需求是保障穩(wěn)定供電、電力自發(fā)自用和容量費用管理等，在部分具備電網(wǎng)和制度條件的地區(qū)還可以開展峰谷價差套利。盡管獨立儲能項目通常盡可能同時開展多種商業(yè)模式，如“新能源容量租賃+有償調(diào)峰調(diào)頻”或“新能源容量租賃+現(xiàn)貨市場峰谷價差套利”等，但當(dāng)下收益率仍難以滿足資本的胃口，各方仍在探索更為有效的盈利模式。
在儲能項目投資建設(shè)熱潮之下，儲能設(shè)備實際利用率低的問題不容忽視。大唐集團新能源科學(xué)技術(shù)研究院副院長呂晨光曾在接受公開采訪時表示，電化學(xué)儲能項目實際運行效果較差，平均等效利用系數(shù)僅為12.2%。其中，火電廠配儲利用系數(shù)為15.3%。新能源配儲利用系數(shù)最低，僅為6.1%，其運行策略最多做到棄電期間一天內(nèi)一充一放，整體調(diào)用情況較差。且新能源強制配儲質(zhì)量難以保證，總體使用率較低。
儲能設(shè)備利用率與儲能項目的效益直接相關(guān)，儲能要盈利，提高利用率是必須的。業(yè)內(nèi)人士透露，目前盈利能力較強的儲能項目，其利用率相對較高，且峰谷電價價差和一天峰谷時段的多少也對儲能項目運營收益有著直接的影響。作為固定資產(chǎn)投入較多的項目，利用率越高，其盈利能力就越強，峰谷段數(shù)多，利用率也自然會提高，而峰谷電價價差正是儲能市場直接瞄準(zhǔn)的利潤空間。因而，電力價格市場化改革也是眾多市場機構(gòu)翹首以盼的新機會。
從國際經(jīng)驗來看，更為靈活的電力市場機制和較大的電力峰谷價差有助于提升儲能設(shè)施的經(jīng)濟效益。一方面，更加市場化的電力供需結(jié)構(gòu)有助于各類主體平等參與電力市場，方便儲能設(shè)施運營商探索不同的收益模式；另一方面，更大的峰谷價差也使得獨立儲能和用戶側(cè)儲能的容量費用管理和價差套利更具盈利性。儲能走出明晰的具體商業(yè)模式仍有待市場改革進一步發(fā)力及運營主體持續(xù)探索。
由于國內(nèi)電力市場化機制尚在完善之中，峰谷價差套利等海外較為成熟的儲能盈利模式獲利空間較小。無論是測算下游儲能項目的內(nèi)部收益率（IRR）還是測算全壽命儲能度電成本（LCOS），其水平均較難達到多數(shù)市場化風(fēng)險投資和私募股權(quán)機構(gòu)的收益門檻。此類機構(gòu)投資目前集中在需求較為確定、盈利前景較為清晰的儲能產(chǎn)業(yè)鏈上中游。對下游儲能運營項目的投資則主要來自產(chǎn)業(yè)方或電力相關(guān)企業(yè)。
2022年全球動力及儲能電池市場保持快速增長，據(jù)研究機構(gòu)伊維智庫數(shù)據(jù)，全球鋰離子電池總體出貨量為957.7吉瓦時，同比增長70.3%。憑借出色的轉(zhuǎn)型，杉杉股份這家曾經(jīng)的“服裝第一股”在儲能領(lǐng)域賺得盆滿缽滿，2022年負極材料出貨量突破20萬噸，同比增長超100%，人造石墨出貨量蟬聯(lián)全球第一，龍頭地位進一步鞏固。2022年負極材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入80.58億元，同比增長94.63%；實現(xiàn)凈利潤9.2億元，同比增長53.25%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.13億元，同比增長54.95%。
隨著儲能行業(yè)的蛋糕越做越大，未來會有更多類似杉杉的各行業(yè)參與者加入到儲能領(lǐng)域，它們可能會有技術(shù)、運營、材料等不同方向的優(yōu)勢。儲能行業(yè)熱度不減的同時又能實現(xiàn)跨界融合，相信在來自不同領(lǐng)域的參與方投資與競爭之中，儲能行業(yè)會找到屬于自己的贏利法寶。
