中國儲能網(wǎng)訊：近日，國際儲能龍頭Fluence公司發(fā)布第三季度財報，顯示當(dāng)季營收同比增長124%，前三財季累計收入則達(dá)到15.45億美元，并計劃在年內(nèi)保持35%-40%的營收增長率。
投資人電話會上，F(xiàn)luence同時披露公司與遠(yuǎn)景動力（AESC）達(dá)成采購合作，這已是Fluence繼上季度財報會上宣布雙方合作后，第二次與遠(yuǎn)景動力達(dá)成電芯采購協(xié)議。
前者由電氣行業(yè)巨頭西門子和儲能行業(yè)先驅(qū)AES共同建立，是目前全球最大的儲能系統(tǒng)集成商之一；后者則是目前行業(yè)內(nèi)最國際化的電池企業(yè)之一，除Fluence外，代表客戶還有另一家全球頭部儲能系統(tǒng)集成商Powin等。
伴隨全球儲能市場的大爆發(fā)，以Fluence、Powin等為代表的明星儲能集成商秣馬厲兵、多線并進(jìn)，正在世界范圍內(nèi)加深自身影響，其動向愈發(fā)受到業(yè)界關(guān)注。由其所牽動的市場繁榮，吸引了無數(shù)電池企業(yè)競相參與，它們的一舉一動也正影響未來儲能電池企業(yè)的格局變化。
縱橫全球市場
Fluence靠的不止是“背靠大樹好乘涼
或許在國內(nèi)相對聲名不顯，但即使在龍頭林立的國際舞臺上，F(xiàn)luence也絕對稱得上是一家足以撬動世界儲能市場的頂流明星企業(yè)，為電網(wǎng)儲能領(lǐng)域的行業(yè)佼佼者，并早在2021年就坐上了全球大型儲能系統(tǒng)集成商的頭把交椅。
盡管前兩年由于新冠疫情引起的航運和供應(yīng)鏈問題，加之鋰電池材料價格飆升，F(xiàn)luence收益承壓。然而從近期業(yè)績來看，在新任首席執(zhí)行官Julian Nebreda的領(lǐng)導(dǎo)下，公司營業(yè)收入正以相當(dāng)強勁的勢頭維持高速增長，2022財年以89.6%的儲能營收增速力壓特斯拉Tesla（53.1%）、Enphase（68.7%）、SolarEdge（49.8%）、LG新能源（57.9%）等頭部海外儲能企業(yè)。
根據(jù)最新發(fā)布的2023財年第三季度（今年4-6月）財報顯示，F(xiàn)luence當(dāng)季營收5.364億美元，同比增長124%，GAPP毛利率為4.1%，遠(yuǎn)超去年同期的-2.2%；前三財季累計收入則達(dá)到15.45億美元，相較去年同期收入7.57億美元，同比增長104.20%。
從全球范圍來看，大型儲能市場即將迎來快速爆發(fā)式增長，而美國正是目前除中國以外成長性最高的大儲市場。根據(jù)美國能源信息署發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國大型電池儲能系統(tǒng)累計部署的裝機容量從2012年的149.6MW增加到2022年的8.8GW，規(guī)模及增速均急劇走高，2022年部署的儲能系統(tǒng)幾乎達(dá)到前一年的兩倍。
背靠十年儲能行業(yè)經(jīng)驗的AES與早在國際市場耕耘數(shù)十年的全球電氣巨頭西門子，F(xiàn)luence在2018年成立之初便不僅獲得了大量的資金投入，還得以匯聚兩大巨頭多年積攢的儲能團(tuán)隊、技術(shù)、客戶及龐大的全球渠道。
得益于母公司在全球的業(yè)務(wù)部署，含著金湯匙出生的Fluence迅速崛起并在美國本土站穩(wěn)腳跟，將影響力擴向全球。到2019年，F(xiàn)luence便已將儲能項目部署至17個國家，涉及部署及中標(biāo)儲能項目規(guī)模超過760MW。截止2023年，F(xiàn)luence的客戶經(jīng)驗覆蓋47個地區(qū)超過225個項目，已建成項目規(guī)模超過7GWh。
近觀Fluence的崛起歷程，出身豪門固然使之在一定程度上“以規(guī)模論短長”的儲能行業(yè)占據(jù)先天優(yōu)勢，但正是美國較早成熟的儲能商業(yè)模式與充分競爭的行業(yè)土壤，才真正催生了Fluence在全球大儲市場快速發(fā)展背景下的迅猛擴張。
無獨有偶，特斯拉、Powin等一眾頭部系統(tǒng)集成商也正憑借在美國市場拼殺多年積攢下的經(jīng)驗，進(jìn)軍歐洲、澳大利亞、東南亞等主要市場。美國成熟的電力市場化環(huán)境成就了一批全球級儲能系統(tǒng)集成商，更昭示了一個淺顯的道理——溫室養(yǎng)不出“領(lǐng)頭羊”。
完善市場+激烈競爭，
美國市場養(yǎng)出系統(tǒng)集成龍頭
美國大儲市場的興盛可大抵分為兩條主線：一為領(lǐng)先的市場機制與政策引導(dǎo)激勵下的表前市場高增；一為高度電力市場化與成熟商業(yè)模式下的深度市場競爭。
區(qū)別于此前以配儲政策為主導(dǎo)的國內(nèi)市場，美國大儲市場機制相對完善。一方面，儲能電站的市場主體地位得到確立，準(zhǔn)予參與電力調(diào)頻等輔助服務(wù)并逐步拓展其可提供的服務(wù)種類；另一方面，成熟的市場交易體系有助于明確儲能收益結(jié)算的回報機制，從根本上跑通了美國儲能市場的商業(yè)模式。
2022年8月美國《通脹削減法案》中ITC新政的落地，取消了此前對光伏與儲能的強配，將稅收抵免延長10年并提高抵免比例至30%-70%，從政策層面助推儲能經(jīng)濟(jì)性躍升，帶動美國電化學(xué)儲能備案量激增。據(jù)東吳證券統(tǒng)計，截至2023年4月，美國電化學(xué)儲能備案量達(dá)30.2GW，同比增長89%。
來源：東吳證券研究所
而就電力市場化的視角來看，自上世紀(jì)80年代起，以推進(jìn)市場競爭為核心的電力市場化改革就在世界各國推行，美國正是其中的典型代表。市場化程度極高的電價形成機制，加之完善的電價傳導(dǎo)機制，增長迅速、投資回報率高的儲能市場儼然成為一塊極為誘人的蛋糕，美國大儲市場也自然成為“巨象起舞”的全球戰(zhàn)場。
美國大型儲能集成商眾多，并以本土廠商為主。根據(jù)IHS Markit數(shù)據(jù)顯示，2021年全球大型儲能系統(tǒng)集成商CR5達(dá)55%，其中Fluence、Nextera、特斯拉Tesla、Powin俱為美國本土企業(yè)，占比48%。
為在激烈的競爭環(huán)境中殺出一條血路，各頭部儲能系統(tǒng)集成商迫切追求更高品質(zhì)的儲能電芯產(chǎn)品，普遍偏好國際一線品牌，對合作伙伴的選擇頗為挑剔。
以Fluence為例，其在最新的財報中宣布與歐洲電池生產(chǎn)商Northvolt簽訂了400MWh電池儲能系統(tǒng)的采購合同，這是Fluence首個使用歐洲制造電池的重大項目。后者作為歐洲本土首家電池廠商，素來被視為歐洲的“寧德時代”并被眾多歐洲OEM企業(yè)寄予厚望。不過真正交付也要等到2024年以后。
截至目前，只有寧德時代和遠(yuǎn)景動力兩家電池企業(yè)正在為Fluence供貨。寧德時代常年居于行業(yè)魁首的地位，產(chǎn)品質(zhì)量和市場話語權(quán)均毋庸置疑；而遠(yuǎn)景動力則憑借國際一線OEM的背書，以及其高充放電效率、長循環(huán)壽命、高安全性能的儲能專用電池產(chǎn)品，在中國、北美、歐洲、東南亞等國家和地區(qū)實現(xiàn)大規(guī)模交付。
而另一家儲能集成巨頭Powin強調(diào)適配需有競爭力的價格，近期相繼宣布與多家電池企業(yè)簽約，其合作企業(yè)中，又以寧德時代、協(xié)鑫和遠(yuǎn)景動力合作歷史最為悠久。
各大儲能集成龍頭一方面憑借抗打的產(chǎn)品優(yōu)勢建立各自的品牌影響力，不斷提高業(yè)績表現(xiàn)；另一方面也在秣馬厲兵，不斷儲備“彈藥”以應(yīng)對儲能市場的全面爆發(fā)。Fluence在手訂單總額已達(dá)約為 29 億美元，并計劃在年內(nèi)保持35%-40%的營收增長率；Powin則先后簽約8家頭部電池企業(yè)，累計簽約訂單達(dá)到20GWh，準(zhǔn)備進(jìn)入下一階段的全球儲能市場競爭。
眼下，深入市場的全球儲能集成龍頭們正在醞釀新的突破，積極布局全球的電池企業(yè)則為這場軍備競賽提供了關(guān)鍵的“東方力量”。
頂流背后的“東方力量”
近年來，國內(nèi)電池企業(yè)集體出海的現(xiàn)象屢見不鮮。根據(jù)工信部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國鋰電池產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量超過400GWh，同比增長超43%，鋰電池產(chǎn)品出口額同比增長69%。
一方面，看似一片大好的國內(nèi)儲能市場，始終無法擺脫增收不增利的怪圈，產(chǎn)業(yè)鏈中下游的許多環(huán)節(jié)已陷入激烈的內(nèi)卷化競爭。
從商業(yè)角度來看，海外儲能市場遠(yuǎn)比國內(nèi)要成熟許多，海外市場毛利率顯著高于國內(nèi)。根據(jù)高工儲能（GGII）調(diào)研結(jié)果，同款280Ah電力儲能電池國外和國內(nèi)市場的毛利水平可相差10%至20%。許多企業(yè)甚至要依靠出海“回血”，以支撐國內(nèi)業(yè)務(wù)的擴張，因而積極向海外布局，將國產(chǎn)電芯推向全球市場。
來源：各公司公告，S&P，東吳證券研究所
另一方面，中國電池企業(yè)憑借多年經(jīng)營積攢下的龐大家底與先進(jìn)技術(shù)，也逐漸成為全球市場上的一支有生力量。據(jù)統(tǒng)計，2023年以來，Powin已與瑞浦蘭鈞、億緯鋰能、海辰儲能、遠(yuǎn)景動力等四家電池企業(yè)完成綁定。
早期海外儲能企業(yè)大多選用三元鋰電池技術(shù)路線，然而據(jù)不完全統(tǒng)計，過去十年發(fā)生的約57起電池類型相對明確的電化學(xué)儲能事故中，三元鋰電池共占36起，占事故總數(shù)的63.23%，三元鋰電池技術(shù)缺陷一度被視為是大量事故的“元兇”。
來源：星球儲能所
韓國儲能產(chǎn)業(yè)頻發(fā)震驚世界的重大事故，在美大量起火事故和產(chǎn)品大規(guī)模召回，甚至造成早前美國電池主要供應(yīng)商LG在美國市場的幾次大潰敗。近年來，海外企業(yè)已普遍將儲能電池技術(shù)路線逐步轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰電池，為中國儲能電池企業(yè)進(jìn)軍海外市場創(chuàng)造了機會。
儲能電池企業(yè)的加速全球化既表現(xiàn)在出口規(guī)模的增加，也表現(xiàn)在大舉向海外建廠，將高端產(chǎn)能“卷”向全球，并借助本土化產(chǎn)能吃下當(dāng)?shù)卣呒t利。以美國ITC新政為例，在原有對新能源和儲能建設(shè)的支持力度基礎(chǔ)上，通過額外抵免稅收來激勵本土制造（總成本金額的40%在美國開采、生產(chǎn)或制造），這也將刺激鋰電企業(yè)進(jìn)一步加速布局全球化產(chǎn)能。
來源：東吳證券研究所
放眼全球市場，儲能賽道的競爭也許還會有新的變局。今年4月9日，特斯拉宣布在上海建設(shè)新的儲能超級工廠。不僅在產(chǎn)能上尋求新的突破，也將顯著降低供應(yīng)鏈成本，對沖以磷酸鐵鋰為代表的傳統(tǒng)電池企業(yè)在低價資源方面的優(yōu)勢。
當(dāng)下，電池企業(yè)正在積極進(jìn)入全球市場，仍要面臨來自多方位的挑戰(zhàn)。寧德時代長期籌劃赴美建廠卻屢屢受挫，7月印度監(jiān)管部門又以“投資安全”為由，拒絕比亞迪10億美元建廠提案。投資環(huán)境、人才資源、文化差異、建設(shè)周期及銷售網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)鏈配套等問題都將電池企業(yè)的全球化置入更為復(fù)雜的市場競爭。
然而，無論是在最為內(nèi)卷的中國市場脫穎而出，抑或是與全球頭部市場玩家百舸爭流，勇于創(chuàng)新和品質(zhì)至上、洞察本質(zhì)和前瞻趨勢都將是最后成功者的一致特征。
