中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：7月20日，特斯拉發(fā)布2023年第二季度財(cái)報(bào)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘要
財(cái)報(bào)顯示，特斯拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)收249.27億美元，同比增長(zhǎng)47%，再創(chuàng)新高；凈利潤(rùn)（GAAP）為27.03億美元，同比增長(zhǎng)20%；自由現(xiàn)金流為10.1億美元。
業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要
在交付量上，特斯拉第二季度也創(chuàng)下了紀(jì)錄。數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度特斯拉共生產(chǎn)47.97萬(wàn)輛電動(dòng)車，同比增長(zhǎng)約86%；交付46.61萬(wàn)輛電動(dòng)車，同比增長(zhǎng)約83%，超市場(chǎng)預(yù)期。
二季度，特斯拉在生產(chǎn)、交付和營(yíng)收等方面，都實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的成績(jī)，也讓特斯拉繼續(xù)“不打廣告也是頂流”的神話。不過(guò)細(xì)看之下，財(cái)報(bào)中的一些細(xì)節(jié)值得玩味。
近三年最低毛利率
一直以來(lái)，特斯拉主打的就是一個(gè)高利潤(rùn)。但財(cái)報(bào)顯示，特斯拉第二季度的毛利率為18.2%，第一季度毛利率則為19.3%，這也是特斯拉近三年來(lái)的最低毛利率水平。
特斯拉在一份股東報(bào)告中解釋說(shuō)，第二季度利潤(rùn)率較低的原因是其所銷售汽車平均銷售價(jià)格下降，以及提高其內(nèi)部設(shè)計(jì)的電池(稱為4680電池)產(chǎn)量成本等因素。
特斯拉方面強(qiáng)調(diào)，雖然在第一季度和第二季度進(jìn)行了降價(jià)，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率依舊保持在10%左右的健康水平。特斯拉CEO馬斯克則表示，犧牲車輛利潤(rùn)率來(lái)?yè)Q取更多產(chǎn)量是合理的。
多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為特斯拉第二季度的毛利率觸底。Wedbush分析師Dan Ives預(yù)測(cè)，特斯拉的毛利率在第二季度觸底，未來(lái)幾個(gè)季度有望回升，并在2024年回到20%的水平。
Oliver Wyman董事合伙人張君毅也指出，在電動(dòng)汽車跑馬圈地的時(shí)代，競(jìng)爭(zhēng)不僅限于中國(guó)市場(chǎng)也輻射到全球，特斯拉正在通過(guò)降價(jià)的方式擴(kuò)大銷量規(guī)模。目前特斯拉的策略是保證銷售收入而不是利潤(rùn)，因?yàn)檎紦?jù)了市場(chǎng)規(guī)模后利潤(rùn)的提升自有辦法。
人工智能飛速進(jìn)展
不止于車，特斯拉在人工智能上也取得飛速進(jìn)展。財(cái)報(bào)顯示，7月，Dojo超級(jí)計(jì)算機(jī)已進(jìn)入生產(chǎn)階段，特斯拉神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算訓(xùn)能力進(jìn)一步加強(qiáng)，這將加速完善特斯拉的自動(dòng)輔助駕駛等能力。
5月的特斯拉2023股東大會(huì)上，曾發(fā)布了Optimus人形機(jī)器人最新演示視頻。馬斯克直言，特斯拉的長(zhǎng)期價(jià)值將主要來(lái)自人形機(jī)器人，并預(yù)測(cè)人形機(jī)器人需求將達(dá)100億臺(tái)，遠(yuǎn)超汽車，如果機(jī)器人與人的比例為2:1，需求將達(dá)到200億臺(tái)。
特斯拉在技術(shù)上的巨大突破來(lái)源于對(duì)研發(fā)的不吝投入。二季度，特斯拉在研發(fā)費(fèi)用上共支出9.43億美元（約合68.15億元人民幣），同比增長(zhǎng)41%，相當(dāng)于數(shù)家造車新勢(shì)力研發(fā)費(fèi)用之和。
近日，馬斯克還宣布成立了人工智能公司xAI。他在二季度財(cái)報(bào)會(huì)上表示， xAI將不會(huì)與特斯拉競(jìng)爭(zhēng)，反而甚至可能“提升特斯拉的價(jià)值”，特斯拉旗下的各個(gè)公司之間將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
FSD對(duì)外授權(quán)，再立標(biāo)準(zhǔn)？
FSD Beta累計(jì)行駛里程
FSD（全自動(dòng)駕駛）一直是特斯拉的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，也被許多人看做是特斯拉最深的“護(hù)城河”。但在這次財(cái)報(bào)會(huì)上，馬斯克卻公開證實(shí)：特斯拉正在與一家“主要OEM”就授權(quán)其FSD進(jìn)行“早期談判”，就像北美充電標(biāo)準(zhǔn)（NACS）一樣。
業(yè)內(nèi)人士指出，這交易若達(dá)成，不僅能給特斯拉當(dāng)期貢獻(xiàn)一筆巨額利潤(rùn)，更重要的是，繼特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)成為事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)后，F(xiàn)SD也將有可能成為自動(dòng)駕駛軟件的事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)。
就在7 月 19 日，日產(chǎn)汽宣布同特斯拉達(dá)成協(xié)議，從2025年開始采用北美充電標(biāo)準(zhǔn)，旨在為日產(chǎn)汽車車主的電動(dòng)汽車充電提供更多選擇。
對(duì)任何電動(dòng)汽車來(lái)說(shuō)，補(bǔ)能都是頭等大事。目前不斷有全球車企和供應(yīng)商宣布支持特斯拉的NACS充電標(biāo)準(zhǔn)，這穩(wěn)固了特斯拉在行業(yè)中的地位。就在7月19日，日產(chǎn)汽剛剛宣布同特斯拉達(dá)成協(xié)議，從2025年開始采用北美充電標(biāo)準(zhǔn)，如果特斯拉再統(tǒng)一自動(dòng)駕駛軟件標(biāo)準(zhǔn)，則進(jìn)一步鞏固了特斯拉的巨大優(yōu)勢(shì)，或讓其他廠商在試圖追趕時(shí)頗感無(wú)力。
Cybertruck快來(lái)了
特斯拉在瘋狂釋放喜訊的同時(shí)，也有粉絲表示失望。上周，特斯拉官方在推特上發(fā)布消息稱，美國(guó)得州超級(jí)工廠制造完成了第一輛Cybertruck。這一消息一度令對(duì)這一車型感興趣的人群雀躍。
但在本次財(cái)報(bào)會(huì)上，特斯拉表示，電動(dòng)皮卡Cybertruck工廠生產(chǎn)工具處于安裝/調(diào)試的正軌之上，但該公司到目前為止僅生產(chǎn)“候選版本”。特斯拉表示目前正在世界各地測(cè)試Cybertruck，以獲得最終認(rèn)證和驗(yàn)證。這可能是幾十年來(lái)最獨(dú)特的汽車產(chǎn)品，隨之而來(lái)的是對(duì)新技術(shù)的試驗(yàn)和測(cè)試。
就Cybertruck的量產(chǎn)交付，馬斯克在電話會(huì)上表示特斯拉將在明年量產(chǎn)Cybertruck，在今年晚些時(shí)候開啟交付，并稱Cybertruck“將包含大量技術(shù)”、“產(chǎn)量難以預(yù)測(cè)”。
而針對(duì)Cybertruck的尺寸，特斯拉在業(yè)績(jī)報(bào)告中表示，這款車型長(zhǎng)度不到19英尺（約5.8米），貨箱長(zhǎng)度將超過(guò)6英尺（約1.83米），比福特最暢銷的皮卡F-150 Lightning還要短。馬斯克稱，Cybertruck是第一款長(zhǎng)度低于19英尺的皮卡，這使其能夠適應(yīng)其他皮卡無(wú)法進(jìn)入的標(biāo)準(zhǔn)20英尺車庫(kù)。
Robotaxi沒(méi)有驚喜
市場(chǎng)所期待的另一個(gè)驚喜——自動(dòng)駕駛出租車Robotaxi，本次也落空了。
今年早些時(shí)候，馬斯克曾表示，特斯拉希望通過(guò)升級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)以達(dá)到Robotaxi所需的技術(shù)水平。分析師也對(duì)這一新興業(yè)務(wù)給予了最高8700億美元的估值。
但在財(cái)報(bào)會(huì)議上，馬斯克并未就Robotaxi做出相關(guān)披露，但關(guān)于自動(dòng)駕駛，他仍然堅(jiān)稱，到今年年底，特斯拉的自動(dòng)駕駛技術(shù)將超越人類，“我知道我是一個(gè)一直在喊自動(dòng)駕駛汽車的孩子”。
張君毅指出，第二季度，Model Y成為了全球包括燃油車、插電混動(dòng)車等在內(nèi)全部車型中最暢銷的車型。每一輛特斯拉都是一個(gè)數(shù)據(jù)終端，隨著特斯拉采取激進(jìn)的價(jià)格策略，其銷量不斷擴(kuò)大，跑在路上的特斯拉越多、行駛過(guò)的路線越長(zhǎng)，其收集到的數(shù)據(jù)就越多，自動(dòng)駕駛技術(shù)迭代的速度就越快，當(dāng)然也就離Robotaxi更進(jìn)一步。
在中國(guó)或再掀“價(jià)格戰(zhàn)”
歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)一年的“全球價(jià)格戰(zhàn)”，特斯拉毛利率已從去年同期的25%下降至今年Q2的18.2%，盈利能力遭到大幅擠壓，但馬斯克似乎仍底氣十足。
馬斯克在特斯拉Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，將在“動(dòng)蕩時(shí)期”繼續(xù)降價(jià)，即如果利率繼續(xù)上升，特斯拉將繼續(xù)降價(jià)。馬斯克則直言，犧牲車輛利潤(rùn)率來(lái)?yè)Q取更多產(chǎn)量是合理的，如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，公司將不得不進(jìn)一步降低汽車價(jià)格。
張君毅分析，以往暑期是汽車行業(yè)的淡季，但在汽車行業(yè)“極卷”的今年，暑期只是各大車企排兵布陣的起點(diǎn)。如果市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有需要，特斯拉依然有可能大打“價(jià)格戰(zhàn)”。
一方面，如果特斯拉新車型迭代上市，老產(chǎn)品需要快速退出，價(jià)格調(diào)整是一種必然；另一方面，隨著特斯拉Cybertruck和Cyberquad高利潤(rùn)產(chǎn)品的量產(chǎn)上市，特別是Cybertruck已積累超過(guò)150萬(wàn)輛訂單，這就可以彌補(bǔ)其他車型降價(jià)帶來(lái)的損失。
張君毅特別強(qiáng)調(diào)，不要忘了，特斯拉不僅是一家車企，還是一家互聯(lián)網(wǎng)公司、一家金融公司、一家機(jī)器人AI公司、一家能源公司。2023年第二季度，特斯拉太陽(yáng)能產(chǎn)品裝機(jī)量達(dá)66MW；特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)裝機(jī)量達(dá)3.7GWh，同比增長(zhǎng)222%?！案黜?xiàng)業(yè)務(wù)之間的協(xié)調(diào)可以維持特斯拉利潤(rùn)的均衡，特斯拉的視角不局限于汽車行業(yè)，所以汽車業(yè)務(wù)是否需要在每個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)都盈利，仍可商榷。”
