中國儲能網(wǎng)訊：集中式大電站與農(nóng)村戶用光伏電站之后，工商業(yè)光伏成為光伏市場新的增長點
工商業(yè)光伏是指部署在工商業(yè)企業(yè)的廠房和倉庫屋頂、廠區(qū)空地上的光伏發(fā)電項目，以裝機規(guī)模1MW為界，以上為大工商業(yè)光伏，以下為小微工商業(yè)光伏。
工商業(yè)用能需求高、廠房屋頂總面積大，因此是實現(xiàn)光伏綜合開發(fā)利用、加快綠色能源發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要場景。2022年，在工業(yè)電價上漲、能耗雙控、“五大六小”發(fā)電集團大規(guī)模入局持有等因素驅(qū)動下，工商業(yè)光伏市場迎來爆發(fā)，同時伴隨著日益激烈的市場競爭。
工商業(yè)光伏市場概覽
光伏產(chǎn)業(yè)是中國實現(xiàn)“雙碳”目標的能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。過去，光伏市場主要在“五大六小”發(fā)電集團持有并主導(dǎo)的集中式大電站開發(fā)與農(nóng)村戶用光伏電站建設(shè)。 2022年工商業(yè)光伏新增裝機并網(wǎng)量從2021年的8GW爆發(fā)式增長至2022年的25GW（若考慮12月疫情放開導(dǎo)致并網(wǎng)高峰期停工，實際市場潛力接近30GW），主要驅(qū)動因素包括電價成本提升、能耗雙控影響、業(yè)主裝機意識增強和三方資本入局。當(dāng)前工商業(yè)光伏的主要場景在經(jīng)營持續(xù)性更穩(wěn)定、資產(chǎn)風(fēng)險較低的大型工商業(yè)。 展望未來，小微工商業(yè)有望在2-3年內(nèi)突破拐點、成為市場的新增長引擎；而中長期市場需求將結(jié)構(gòu)性向光伏建筑一體化（BIPV）轉(zhuǎn)變，驅(qū)動行業(yè)價值與利潤水平長足提升（見圖表1）。 工商業(yè)光伏電站市場的參與方主要包括業(yè)主方、開發(fā)方、持有方、工程方四類（如圖表2），各自承擔(dān)不同角色：業(yè)主方是廠房使用人和用電方（全額上網(wǎng)情況除外）；開發(fā)方起著業(yè)主、資本方、工程方之間的橋梁作用，與持有方、工程方普遍存在交集；持有方是電站資產(chǎn)實際持有單位，可獲取發(fā)電收益；工程方是光伏電站實際施工建設(shè)單位，包含純工程隊與EPC總包單位兩類。 大工商業(yè)光伏指單項目發(fā)電規(guī)模1MW以上的光伏電站項目，在發(fā)電集團大規(guī)模入場持有與業(yè)主裝機意愿提升雙重推動下，其年裝機量從2021年的6GW激增至2022年的19GW，成為2022年工商業(yè)光伏爆發(fā)的主要驅(qū)動力?？茽柲嵴J為，大工商業(yè)光伏未來2-3年裝機量仍有增長空間，中長期隨著裝機趨于飽和及新建房屋BIPV滲透率提升，大工商業(yè)傳統(tǒng)光伏裝機量將逐步回落。 大工商業(yè)光伏根據(jù)電站資產(chǎn)持有方不同，可分為四大模式（如圖表3）?？傮w而言，“五大六小”發(fā)電集團持有模式占據(jù)市場主導(dǎo)性地位，但隨著光伏經(jīng)濟性與安全性逐步經(jīng)歷市場考驗，未來業(yè)主自持與地方資本持有模式占比將持續(xù)上升。 1、業(yè)主自持模式：工商業(yè)主自主投資并持有電站資產(chǎn)，可獲取最高的理論收益。從電站建設(shè)方來看，小部分為業(yè)主自建， 多數(shù)業(yè)主采用EPC外包模式進行電站建設(shè)。考慮大工商業(yè)主對安全性與品質(zhì)的訴求，未來民營品牌開發(fā)商占比將進一步提升。 2、發(fā)電集團持有模式：目前發(fā)電集團持有資產(chǎn)占大工商業(yè)整體的約70%。發(fā)電集團可以自主開發(fā)， 或者收購民營品牌開發(fā)商或拼裝商開發(fā)的成熟項目。當(dāng)前發(fā)電集團自主開發(fā)趨勢顯著，其憑借低投資回報率紅線提供較高的電價折扣，客觀上擠壓民營品牌商與拼裝商生存空間。 3、民營品牌商自持模式：部分民營品牌商選擇自持少量高收益率工商業(yè)項目，但由于資金規(guī)模有限，自持模式在整體市場占比較?。?lt;5%）。目前國家正在試點REITs（房地產(chǎn)信托投資基金），如若放開，未來民營品牌商有望通過發(fā)放REITs融資持有光伏資產(chǎn)，從而大幅擴張持有規(guī)模、驅(qū)動市場變革。 4、地方資本持有模式：通常由品牌商或拼裝商負責(zé)業(yè)主開發(fā)和EPC建設(shè)，并一體化打包給以城投公司、金融租賃機構(gòu)為首的地方零散資本進行電站持有。目前光伏的經(jīng)濟回報、安全性已逐步歷經(jīng)市場驗證；疊加經(jīng)濟環(huán)境不景氣，地方資本逐步將光伏視為具有穩(wěn)定收益率的理財產(chǎn)品，未來該模式的市場影響力將獲得長足增長。 當(dāng)前大工商業(yè)市場開發(fā)激烈，已步入精細化競爭階段，未來發(fā)展的關(guān)鍵在于把光伏作為減碳重要組成部分，圍繞各個行業(yè)形成對應(yīng)的定制化解決方案。首先需要基于行業(yè)吸引力和能力適配度對目標行業(yè)進行篩選：一方面，從行業(yè)整體發(fā)展趨勢、用電特征、減碳目標、綜合能源需求、收益率等維度研判行業(yè)吸引力；另一方面，根據(jù)企業(yè)自身的方案能力、產(chǎn)品能力、服務(wù)能力等判斷最適合的目標行業(yè)。
企業(yè)需要為目標行業(yè)客戶提供覆蓋技術(shù)和商業(yè)兩方面的定制化解決方案。具體來說，如何根據(jù)客戶需求特點，提供針對性的含光伏、儲能、融資、電力交易、咨詢等綜合性的解決方案，達到推動企業(yè)減排、保證充分回報、保障生產(chǎn)運營等目標。
單項目發(fā)電規(guī)模1MW以下的小微工商業(yè)市場受需求高度分散、資產(chǎn)風(fēng)險性高的制約因素影響，尚處于發(fā)展早期階段。其下游應(yīng)用廣泛，物流園區(qū)、工業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、散點工廠、商業(yè)地產(chǎn)是等均是其下游客戶（如圖表4）。
1、商業(yè)模式存革命性機會，發(fā)電集團或入局驅(qū)動短期爆發(fā)式增長 小微工商業(yè)光伏呈現(xiàn)兩種主流商業(yè)模式：業(yè)主自持和地方資本持有。因單體項目較小且小微企業(yè)運營不確定性高導(dǎo)致的資產(chǎn)風(fēng)險，“五大六小”發(fā)電集團過往并不參與小微工商業(yè)市場開發(fā)。但中長期來看，“十四五”清潔能源裝機任務(wù)壓力與隔墻售電模式打通，將驅(qū)動發(fā)電集團入局小微工商業(yè)市場，深刻改變行業(yè)格局?？茽柲犷A(yù)測，發(fā)電集團入局小微工商業(yè)市場大規(guī)模持有資產(chǎn)的情形下，市場裝機量將迎來爆發(fā)式增長，預(yù)計至2025年，年新增裝機量可增至>25GW。 2、當(dāng)前市場競爭格局高度分散，品牌化時代即將來臨 小微工商業(yè)光伏市場格局高度分散，目前地方小型開發(fā)商占據(jù)約95%的市場份額。地方小開發(fā)商規(guī)模較小，通常以低價為核心競爭力，缺乏核心設(shè)計/技術(shù)競爭力與品牌兜底背書能力，難以吸引更廣泛的客戶群體裝機。 科爾尼認為，隨著發(fā)電集團外包民營品牌開發(fā)商（如陽光新能源、天合智慧等）進行資產(chǎn)打包開發(fā)成為趨勢，同時工商業(yè)主對安全質(zhì)量的高訴求需要通過品牌口碑、項目經(jīng)驗、與上市公司資質(zhì)兜底來進行保證，小微工商業(yè)的品牌化時代即將來臨（如圖表5）。 1、BIPV市場均處于早期發(fā)展階段，長期存在爆發(fā)潛力 光伏建筑一體化（BIPV）指將光伏產(chǎn)品集成并作為建筑組成部分，是目前光伏產(chǎn)品創(chuàng)新的重點方向。全球BIPV市場均處于早期發(fā)展階段，2022年中國、美國、歐洲新增裝機量總計約為1.4GW；但預(yù)計至2030年前，BIPV有望實現(xiàn)技術(shù)突破和規(guī)模化降本，從而迎來經(jīng)濟性拐點，因此長期而言市場存在爆發(fā)式增長潛力（如圖表6）。 BIPV在歐美市場主要應(yīng)用于私人及工商用戶，而在當(dāng)前中國市場的主要客群則是價格敏感度低、追求企業(yè)形象的大工商企業(yè)以及地標示范性行政公共建筑（如圖表7）。目前國內(nèi)BIPV滲透率偏低，主要源于整體分布式光伏新增裝機量處于高位；未來隨著產(chǎn)品TCO 效益凸顯，工商用戶接受度增加，以及國家及區(qū)域政府出具明確的BIPV 產(chǎn)品補貼政策，滲透率有望進一步提升。
2、BIPV要跳出傳統(tǒng)項目開發(fā)的思路與打法 由于BIPV“光伏+建筑”的雙重屬性，目前國內(nèi)通常由光伏企業(yè)和建材企業(yè)合作開展BIPV項目，其中光伏企業(yè)承擔(dān)更主要的責(zé)任：首先，光伏企業(yè)牽頭產(chǎn)品研發(fā)，建材企業(yè)提供可供試驗的建筑材料作為研發(fā)輔助，隨后光伏企業(yè)主要負責(zé)BIPV產(chǎn)品的市場營銷和品牌打造，雙方企業(yè)分別利用自身銷售渠道觸達終端業(yè)主，其中建材企業(yè)可通過設(shè)計院影響業(yè)主的光伏產(chǎn)品采購選擇（如圖表8）。
隨著領(lǐng)先企業(yè)紛紛積極卡位BIPV賽道，科爾尼認為，未來以下三方面核心能力將成為在競爭中脫穎而出的制勝關(guān)鍵： 其一，產(chǎn)品與技術(shù)迭代能力。BIPV目前瓶頸主要在于尚未實現(xiàn)較好經(jīng)濟性，考慮其相比傳統(tǒng)光伏產(chǎn)品存在一定技術(shù)壁壘、同質(zhì)化尚不嚴重，因此通過技術(shù)迭代率先實現(xiàn)經(jīng)濟性的企業(yè)將具有巨大的領(lǐng)先優(yōu)勢，乃至較長的市場獨占期。另外作為建筑材料，通過技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品美觀性也尤為重要，也是獲得更多利潤的根本； 其二，市場銷售渠道布局能力。BIPV的市場拓展依賴于廣泛的渠道網(wǎng)絡(luò)以觸達更多潛在終端業(yè)主。由于BIPV產(chǎn)品具有建材屬性、需要滿足建筑的定制化需求，利用建筑企業(yè)和設(shè)計院等渠道更早切入、在設(shè)計階段盡早統(tǒng)籌考慮BIPV方案，對 BIPV 廠商開發(fā)客戶也能夠產(chǎn)生積極影響；
其三，專業(yè)化銷售能力。傳統(tǒng)光伏需要在現(xiàn)有屋頂上進行打孔、固定支架等二次施工，往往對廠房結(jié)構(gòu)和防水性能等造成不利影響；而BIPV的核心價值就在于不破壞原有建筑物的結(jié)構(gòu)和功能，具有防火、防水、美觀等多重優(yōu)勢。在BIPV尚未實現(xiàn)經(jīng)濟性的情況下，更需要專業(yè)化的銷售能力來實現(xiàn)客戶教育，使客戶認可和接受其核心價值主張。
展望未來，工商業(yè)光伏市場存在諸多機遇：光伏產(chǎn)品與技術(shù)的迭代、商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新、“雙碳”目標引領(lǐng)下國家利好政策的出臺、以發(fā)電集團為代表的三方資本持續(xù)入局等趨勢，都將進一步拓寬和提升工商業(yè)分布式光伏的市場空間和應(yīng)用前景。 另一方面，工商業(yè)光伏市場的潛力亦吸引大量企業(yè)參與，必將導(dǎo)致日益激烈的殘酷市場競爭，但對于企業(yè)而言，盡早抓住戰(zhàn)略機遇、找準差異化定位、修煉核心競爭力，方為制勝之道。
