中國儲能網(wǎng)訊：三年大刀闊斧的改革終于取得成效，南都電源董事長朱保義或許可以稍微松一口氣，但等待他的，仍然是漫長的追趕之路。
2023年至今，該公司已累計中標及簽署儲能項目合計約6GWh。6月26日最新中標的是鄲城縣集中式共享儲能電站建設項目，中標金額約2.1億元。
目前，其全球新型電力儲能系統(tǒng)裝機規(guī)模達到3.5GWh，儲能業(yè)務遍及40多個國家，且70%儲能項目訂單來自海外。
這家擁有29年歷史的電池龍頭，13年前就曾預測到鋰離子電池的未來，但因在鋰電池戰(zhàn)略賽道切換上不夠堅定，或多或少貽誤了戰(zhàn)機，如今僅躋身全國儲能系統(tǒng)出貨量Top 10末位，眼下仍然很難說得上有十足的安全感。
01
儲能業(yè)務狂飆
毫無疑問，儲能已經(jīng)成為南都電源最大的增長引擎，新型電力儲能業(yè)務異軍突起，即在電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)等領域的儲能整體解決方案，主要生產(chǎn)280Ah電芯，以及配套的液冷儲能系統(tǒng)。
目前，其在手儲能訂單飽滿，正大張旗鼓推動儲能系統(tǒng)產(chǎn)線擴張。當前其擁有鋰電電芯產(chǎn)能7GWh、儲能系統(tǒng)集成產(chǎn)能7GWh，預計今年6月份均攀升至10GWh。
此外，南都電源還計劃于2023年四季度開始于揚州新建年產(chǎn)10GWh智慧儲能系統(tǒng)建設項目，整體產(chǎn)能預計將突破20GWh。
今年一季度，南都電源營業(yè)收入41.96億元，同比增加44.83%，主要受益于新型電力儲能業(yè)務、鋰回收業(yè)務擴張；但同期歸母凈利潤為1.01億元，同比減少78.88%，因同期出售長興南都、南都華宇公司股權(quán)，產(chǎn)生投資虧損220萬元，拖累了業(yè)績。
2022年全年，南都電源實現(xiàn)營業(yè)收入117.48億元，同比下降0.84%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.3億元，同比增長124.18%。
2022年，南都電源的新型電力儲能業(yè)務實現(xiàn)翻倍增長，營業(yè)收入從5.77億元提高到8.95億元，營收占比從4.88%提高到7.62%。
與此同時，南都電源鋰電池回收業(yè)務也實現(xiàn)了1643.45%的暴增。2022年，南都電源鋰電池材料銷售額9.44億元，雖然營收占比只有9%，毛利率卻高達42.19%，主要客戶為國內(nèi)各大鋰離子電池廠商。
目前南都電源具備7萬噸鋰電回收產(chǎn)能，另有15萬噸鋰電回收產(chǎn)能準備投建。鋰電回收業(yè)務將有力保障其鋰電產(chǎn)品原材料供應，提升鋰電產(chǎn)品毛利率水平。
儲能風口之下，南都電源「棄鉛從鋰」的戰(zhàn)略技術路徑日益鮮明：不斷聚焦儲能、鋰電及鋰電回收業(yè)務，整體剝離民用動力鉛酸業(yè)務，停止投入鉛電產(chǎn)能。
這在財報中得到了充分反映。據(jù)2022年財報，其四大業(yè)務板塊為：鋰離子電池系統(tǒng)、鉛蓄電池系統(tǒng)、燃料電池、資源再生產(chǎn)品（鉛、鋰）。
2022年，南都電源鋰電池收入達到了26億元，與2009年上市前夕相比，增長了208倍。
如今，南都電源起家的通信后備電源業(yè)務中，鋰電池也對鉛蓄電池實現(xiàn)了大面積技術替代。
未來，業(yè)界普遍預計儲能市場仍將繁榮增長。根據(jù)CNESA統(tǒng)計，2022年，全球新型儲能新增投運規(guī)模首次突破20GW，是2021年同期的2倍；國內(nèi)新型儲能新增規(guī)模也創(chuàng)歷史新高，功率規(guī)模/能量規(guī)模首次突破7GW/15GWh，同比增長200%/280%。
新型儲能中，鋰離子電池仍占據(jù)絕對主導地位，占比超95%。
在政策及市場驅(qū)動下，全球儲能市場將持續(xù)暴發(fā)增長。根據(jù)Infolink預測，至2030年全球電化學儲能市場規(guī)模將達1000GWh。根據(jù)CNESA預計，保守/理想場景下，預計2027年新型儲能累計規(guī)模將達到97.0GW/138.4GW，2023-2027年復合年均增長率（CAGR）為49.3%/60.3%。
相比之下，南都電源傳統(tǒng)核心業(yè)務鉛蓄電池大幅萎縮63.2%，產(chǎn)銷下滑比例均超過70%。
同時，2022年再生鉛業(yè)務營收、毛利率、整體占比等逐漸縮水，虧損1.65億，甚至出現(xiàn)了-2.78%的毛利率。
02
再次踏入同一條河
根據(jù)中關村儲能產(chǎn)業(yè)技術聯(lián)盟（CNESA）《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2023》，南都電源在中國儲能系統(tǒng)集成商2022年度儲能系統(tǒng)出貨量排名中，位居全球第六、全國第十。
這一排名，乍看起來風光，但是對于這個在儲能賽道深耕20多年的老炮兒而言，頗有些「起了個大早、趕了個晚集」的色彩。
早在1999年，南都電源就已進軍鋰離子電池行業(yè)，并且認定了磷酸鐵鋰路線。
2010年提交的招股書顯示，南都電源是在國內(nèi)率先提出了“新能源儲能”明確定位的行業(yè)元老。
據(jù)南都電源招股書披露，當時其90%以上的營業(yè)收入來自于通信后備電源銷售，主要產(chǎn)品為閥控密封鉛酸蓄電池。主要大客戶為中國移動、中國電信、華為技術等大型運營商或通信設備集成商。產(chǎn)品位居海外第一，國內(nèi)第三。
當時，鉛酸蓄電池是妥妥的主角，安全可靠性最高，占據(jù)二次電池75%的市場份額。鋰離子電池地位較低，不僅容量小（最大容量僅50Ah，遠低于鉛酸電池），而且安全性差，極易爆炸起火。
但出于對鋰電池前景的看好，南都電源率先開發(fā)出通信用磷酸亞鐵鋰電池，儲備了多項鋰電池技術。
2010年10月，剛剛上市6個月的南都電源發(fā)布公告稱，擬投資13億元興建新型動力及儲能電池生產(chǎn)線，規(guī)劃年產(chǎn)動力及儲能用鋰離子電池1.2GWh，產(chǎn)值30億元；年產(chǎn)動力及儲能用新型高能閥控蓄電池3GWh，產(chǎn)值20億元。
這項極具前瞻性和魄力的計劃，隨后卻被大幅削弱、擱置。兩輪電動車突飛猛進的增長下，南都電源經(jīng)受不住巨大的誘惑，在2011年10月變更了超募資金用途，轉(zhuǎn)身擁抱民用鉛酸電池，控股了華宇電源和五峰電源兩家鉛酸電池工廠，逐漸冷落了鋰離子電池業(yè)務。
孰料在鉛價暴漲、行業(yè)巨頭的價格戰(zhàn)攻勢下，民用鉛酸電池業(yè)務連年虧損，反而成了南都電源急于擺脫的燙手山芋。
因此，南都電源被迫「兩條腿走路」，開始探索鋰電儲能業(yè)務轉(zhuǎn)型之路。2015年其曾獲得加拿大儲能用鋰離子電池大額訂單，2016年實施的無錫120MWh電力儲能電站項目為當時全國規(guī)模最大，2017年內(nèi)簽署了多個儲能電站。
事實上，自2011年投建國內(nèi)第一個儲能示范項目“東福山島風光柴儲能電站”以來，截至2022年底，該公司已先后承擔了國內(nèi)外50余個儲能示范項目。
但新型儲能業(yè)務的高歌猛進，掩蓋不住再生鉛在南都電源的支柱地位：2022年再生鉛產(chǎn)品貢獻了超過一半的營收，鋰離子電池、鉛蓄電池僅為22.1%、19.2%。
這意味著，南都電源即便走在看似正確的轉(zhuǎn)軌道路上，但多年來已形成對鉛蓄電池、鉛產(chǎn)品的路徑依賴，并非一朝一夕就可以切割。
更重要的是，南都電源仍然擺脫不了價格戰(zhàn)的陰影：2022年南都電源鋰離子電池產(chǎn)量3.65GWh，銷量2.84GWh，平均價格為0.915元/Wh，大大低于行業(yè)1.50元/Wh左右的平均價格，毛利率偏低，為18.43%；鉛蓄電池產(chǎn)量平均價格0.724元/Wh，毛利率更低，為16.19%。
同行瘋狂涌入，價格內(nèi)卷、疊加新一輪擴產(chǎn)熱潮，南都電源這個曾經(jīng)掉隊的電池老兵想要成功轉(zhuǎn)型，面臨的挑戰(zhàn)和壓力顯然與日俱增。
